收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度净销售额为4.608亿美元，同比下降13.4%（2024年同期为5.3217亿美元）[8] - 2025年第二季度净亏损为454.5万美元（每股亏损0.07美元），而2024年同期净利润为214.9万美元（每股收益0.03美元）[8] - 2025年上半年净销售额为9.515亿美元，同比下降6.2%（2024年同期为10.143亿美元）[8] - 2025年上半年净亏损为519.4万美元（每股亏损0.08美元），而2024年同期净利润为1135万美元（每股收益0.16美元）[8] - 公司2024年第一季度净利润为997.4万美元，其中非控股权益贡献77.3万美元[14] - 2024年第二季度公司净收入为342.2万美元，非控股权益贡献127.3万美元[14] - 2025年上半年净亏损360万美元，每股亏损0.08美元，而2024年同期净利润1340万美元，每股收益0.16美元[143] 成本和费用（同比环比） - 2025年第二季度研发费用为434.1万美元，同比增长2.9%（2024年同期为421.8万美元）[8] - 2025年第二季度利息收入为245.5万美元，同比下降3.5%（2024年同期为254.5万美元）[8] - 2025年上半年SG&A费用达1.022亿美元，同比增加12.3%，主要因收购Titan Specialty业务带来额外运营成本[118][124] - 2025年上半年利息支出达1920万美元，同比增加6.1%，源于新信贷安排用于业务收购和股票回购[133] - 2025年上半年公司总研发费用同比增长12.9%至888.5万美元，其中农业板块增长12.2%至268.3万美元[88][90] - 2025年上半年折旧摊销费用增长18.5%至3249.4万美元，主要来自农业板块（增长9.8%至1289.8万美元）[92] 各业务线表现 - 2025年第二季度农业板块净销售额同比下降10.7%至1.932亿美元，建筑/工程机械板块下降8.0%至1.523亿美元，消费板块下降23.3%至1.153亿美元[88][90] - 2025年上半年农业板块毛利率从16.0%下降至13.5%，建筑/工程机械板块从13.4%下降至11.0%，消费板块从17.8%提升至19.9%[88][90] - 2025年第二季度车轮和轮胎产品销售额同比下降5.5%至3.446亿美元，底盘系统产品下降6.9%至1.163亿美元[88][92] - 农业板块2025年第二季度净销售额1.932亿美元，同比下降10.7%，毛利率下降至14.6%（2024年同期14.9%）[146] - 农业板块2025年上半年运营收入2089.5万美元，同比大幅下降47.5%，主要因销售量和毛利率下降[146] - 土方/建筑板块2025年第二季度运营收入299.4万美元，同比骤降57.5%，毛利率降至11.5%（2024年同期12.9%）[154] - 土方/建筑板块2025年上半年净销售额2.956亿美元，同比下降10.6%，其中北美需求放缓是主因[158] - 消费板块2025年第二季度净销售额1.153亿美元，同比下滑23.3%，主要受关税和美洲需求疲软影响[161] - 消费板块2025年上半年毛利率显著提升至19.9%（2024年17.8%），但运营收入仅微增4.1%[161] - 消费者部门净销售额从2024年上半年的2.276亿美元增长至2025年上半年的2.649亿美元，增幅16.4%，主要受Titan Specialty收购带来的额外两个月销售额推动[163] - 消费者部门毛利润从2024年上半年的4060万美元增至2025年上半年的5280万美元，增幅30%，得益于收购后市场业务提升利润率[164] 各地区表现 - 俄罗斯业务占2025年第二季度全球销售额的5%[23] - 2025年第二季度外汇损失300万美元，主要受巴西等地区子公司货币折算影响[136] - 南美农业市场显现早期复苏迹象，客户需求呈现增长趋势[114] - 汇率波动对农业板块2025年上半年净销售额产生3.1%的负面影响，主要因巴西雷亚尔和土耳其里拉贬值[151] - 公司在中国设有生产基地，正评估关税影响并考虑将部分产能转移至美国或其他低关税地区[116] 管理层讨论和指引 - 2025年第二季度净销售额为4.608亿美元，同比下降13.4%，主要受全球农业和建筑设备终端市场需求下降影响[118][119] - 2025年上半年净销售额为9.515亿美元，同比下降6.2%，北美和欧洲农业及土方/建筑板块需求疲软是主因[118][120] - 2025年第二季度毛利率为15.0%，同比下降0.1个百分点，销量下滑导致北美和欧洲工厂固定成本吸收不足[118][121] - 2025年第二季度运营收入为1016万美元，同比骤降54.5%，毛利率下降和费用上升是主因[118][130] - 采矿行业因自然资源需求增长推动土方/建筑板块中长期前景改善[115] - 2025年全年资本支出预计为5000万至6000万美元，用于提升生产设施和新产品开发模具[188] - 2025年下半年预计利息支付为1900万至2100万美元，包括7%优先票据的1400万美元半年度利息[189] - 公司面临新关税政策的不确定性，影响供应链和成本（涉及185个国家，2025年4月2日实施）[202] - 关税导致原材料成本上升，可能无法完全转嫁给客户，影响利润率[203] - 全球供应链中断风险增加，可能导致生产延迟和交货时间延长[203] 现金流和资本结构 - 截至2025年6月30日，现金及现金等价物为1.846亿美元，较2024年底的1.959亿美元下降5.8%[12] - 2024年上半年经营活动现金流净额为7284.6万美元，同比2025年同期净流出2427.8万美元[15] - 2024年上半年资本支出达3419.9万美元，同时完成1.422亿美元的业务收购[15] - 公司运营现金流出从2024年上半年的7284.6万美元转为2025年上半年的2427.8万美元流出，主要因营运资本投资增加（应收账款增加5250万美元，存货增加4790万美元）[170][171] - 现金转换周期从2024年6月的98天延长至2025年6月的111天，主要因库存周转天数从97天增至116天[172] - 2025年上半年资本支出为2512万美元，较2024年同期的3419万美元减少26.6%，反映需求下降下的现金管理策略[174] - 截至2025年6月30日，公司现金余额从2024年底的1.96亿美元降至1.847亿美元，其中1.688亿美元存放于海外[170][186] - 公司循环信贷额度可用余额为3.48亿美元（总授信额度2.25亿美元中已使用1.59亿美元）[187] 收购和投资 - 公司收购Carlstar集团（现称Titan Specialty）的总购买对价为3.12336亿美元，包括1.68693亿美元普通股和1.275亿美元现金净额[32] - Titan Specialty自收购日至2024年6月30日的收入为1.8761亿美元，税前利润为808.4万美元[36] - 2024年2月收购Carlstar集团（现称Titan Specialty）产生620万美元收购相关成本[97] - Titan Specialty的运营结果自2024年2月29日起纳入合并财务报表[97] - 公司业务分为农业机械、土方/建筑设备和消费三大板块，其中消费板块通过收购Titan Specialty扩展[106][109] 债务和融资 - 长期债务总额从2024年12月31日的5.658亿美元增至2025年6月30日的5.659亿美元，其中循环信贷额度从1.46亿美元增至1.59亿美元[53] - 2025年6月30日债务到期分布显示，2028年到期的7%高级担保票据本金达5.596亿美元，占总债务的95.2%[54] - 循环信贷设施加权平均利率从2024年12月31日的6.30%降至2025年6月30日的6.30%，可用借款额度从2120万美元增至3480万美元[58][59][60] - 欧洲信贷设施从2024年12月31日的1519.9万美元增至2025年6月30日的1915.7万美元，利率范围0.5%-6.5%[61] - 巴西子公司工作资本贷款从2024年12月31日的709.3万美元增至2025年6月30日的992.9万美元，利率5.0%-6.9%[62] - 截至2025年6月30日，公司7%优先担保票据公允价值为4.01亿美元[18] 股票回购和股东权益 - 2024年股票回购计划执行775,000股，总金额640万美元[26] - 公司剩余股票回购授权额度为100万美元（原计划5000万美元，截至2025年6月30日）[204] - 公司未在2025年第二季度进行股票回购[204] - 截至2024年6月30日，公司总股本从年初的4.6706亿美元增长至6.1362亿美元，增幅达31.3%[14] 税务和法规 - 公司所得税费用在2025年第二季度为470万美元，同比下降69.7%，有效税率高达431.6%，远高于2024年同期的81.9%[76] - OECD的BEPS Pillar 2全球最低税率规则自2024年生效，但公司预计对财务报表无重大影响，2025年上半年未计提相关税费[79] - 2025年7月生效的《One, Big, Beautiful Bill Act》将影响折旧、研发支出等税务抵扣时间，公司正在评估对财务报表的影响[80] 其他重要事项 - 公司持有俄罗斯Voltyre-Prom 64.3%股权，占2025年6月总资产的7%[23] - 公司2024年第二季度因汇率变动产生1636.3万美元损失[14] - 公司面临地缘政治风险（俄乌冲突、中东局势）及关税政策变动等重大不确定性[101][103] - 公司关键会计估计自2024年10-K备案以来无重大变化[191] - 公司市场风险暴露（外汇汇率、利率、商品价格波动）自2024年12月31日以来无重大变化[192] - 截至2025年6月30日，公司披露控制与程序经评估有效[193] - 2025财年第二季度财务报告内部控制无重大变更[194] - 公司未在2025年第二季度有高管或董事采用或终止10b5-1交易计划[206]