财务数据关键指标变化 - 公司总营收在2025年第二季度为12.66亿美元，同比增长2.5%[163] - 公司净收入在2025年第二季度为2800万美元，相比2024年同期的400万美元大幅增长[163] - 公司2025年第二季度净利润为2500万美元，较2024年同期的200万美元增长2300万美元[169] - 2025年上半年EBITDA为3.2亿美元，同比增长9.2%（增加2700万美元）[169] - 公司总调整后EBITDA在2025年第二季度为2.38亿美元，同比下降10.5%[164] 收入和利润（同比环比） - 房地产销售和融资部门收入在2025年第二季度为7.6亿美元，同比增长2.7%[163] - 度假村运营和俱乐部管理部门收入在2025年第二季度为4.05亿美元，同比增长4.9%[163] - 房地产销售和融资部门调整后EBITDA在2025年第二季度为1.76亿美元，同比下降8.8%[164] - 度假村运营和俱乐部管理部门调整后EBITDA在2025年第二季度为1.49亿美元，同比下降2.0%[164] - 房地产销售和融资部门调整后EBITDA在2025年上半年下降9000万美元，主要由于VOI净销售额减少6200万美元[165] - 度假村运营和俱乐部管理部门调整后EBITDA在2025年上半年保持稳定[166] 成本和费用（同比环比） - 第二季度销售及营销费用同比增长5.7%至4.79亿美元，上半年增长5.9%至9.04亿美元[171] - 第二季度许可费用支出同比增长30.0%至5200万美元，上半年增长34.7%至1.01亿美元[169] - 公司第二季度收购整合费用同比下降45.8%至2600万美元，上半年下降65.6%至5400万美元[169] - 2025年6月30日结束的六个月中，销售和营销费用增加5500万美元，同比上升7.9%[178] - 其他运营费用在2025年6月30日结束的六个月中增加，主要由于许可证费用增加2600万美元，同比上升34.7%[193] 各条业务线表现 - 房地产利润（Real estate profit）为销售净收入减去房地产费用，利润率反映销售及库存管理效率[161] - 融资利润（Financing profit）为融资净收入减融资费用，利润率衡量VOI配套融资业务盈利能力[161] - 度假村及俱乐部管理利润（Resort and club management profit）对应收入减费用，反映支持业务的运营效率[161] - 租赁及辅助服务利润（Rental and ancillary services profit）包含临时租赁及餐饮零售等服务的盈利能力[161] - 房地产利润在2025年6月30日结束的六个月中下降6700万美元，同比下降26.4%[178] - 融资利润在2025年6月30日结束的三个月和六个月中分别增加1400万美元和1900万美元，同比上升24.1%和15.4%[181] - 度假村和俱乐部管理利润在2025年6月30日结束的六个月中增加2100万美元，同比上升8.9%[186] - 租赁和辅助服务利润在2025年6月30日结束的六个月中下降4200万美元，主要由于费用增加[191] 各地区表现 - 截至2025年6月30日，公司拥有超过200处物业，分布在美欧加勒比等地区，其中佛罗里达、欧洲和夏威夷为集中区域[132] 管理层讨论和指引 - 2025年前六个月，服务费模式和即时采购模式分别占合同销售额的16%和11%[139] - 当前可售库存的合同销售价值达133亿美元，其中资本高效安排（服务费+即时采购）占比28%[139] - 现有业主贡献了74%的合同销售额，较2024年同期的71%有所提升[142] - 融资倾向率保持65%稳定，贷款加权平均FICO评分737分（2025年）[143][144] - 第二季度合同销售额增长10.2%至8.34亿美元，主要因每访客价值(VPG)增长11.1%至3690美元[175] - 上半年合同销售额增长12.0%至15.55亿美元，主要因VPG增长12.6%至3874美元[175][176] - 第二季度VOI销售净递延额达8200万美元，较去年同期增加6200万美元[173] 其他财务数据 - 2025年6月30日公司现金及等价物为2.69亿美元，受限现金为3.23亿美元[201] - 2025年上半年公司以3亿美元回购800万股股票[201] - 2025年6月完成3亿美元分时融资应收款证券化[201] - 截至2025年6月30日公司库存相关采购承诺总额为2.56亿美元，需在10年内履行[199] - 2025年上半年经营活动现金流为9900万美元，同比下降1400万美元[200] - 2025年上半年投资活动现金流出6600万美元，较2024年同期的14.82亿美元大幅减少[206] - 截至2025年6月30日公司合同义务总额为94.15亿美元，其中4.96亿美元将在2025年剩余时间内履行[208] - 2025年7月完成95亿日元(约1.41%票面利率)的分时贷款证券化[210]