Aristotle Capital Boston, LLC, an investment advisor, released its “Small/Mid Cap Equity Strategy” third-quarter 2025 investor letter. A copy of the letter can be downloaded here. U.S. small/mid-cap equities reported solid results in the third quarter, driven by a favorable macroeconomic backdrop. In the third quarter, the strategy delivered a return of 2.57% net of fees (3.07% gross of fees), underperforming the 9.00% total return of the Russell 2500 Index. For more information on the fund’s best picks in ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q ____________________________________________ (Mark One) x QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(D) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2025 or o TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(D) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from_________ to ________ Commission file number 001-37794 _____________________________________ ...

Hilton Grand Vacations (NYSE:HGV) Q3 2025 Earnings Call October 30, 2025 11:00 AM ET Speaker5Good morning and welcome to Hilton Grand Vacations third quarter 2025 earnings conference call. A telephone replay will be available for seven days following the call. The dial-in number is 844-512-2921 and enter PIN number 13751068. At this time, all participants have been placed in a listen-only mode and the floor will be open for your questions following the presentation. If you would like to ask a question, plea ...

财务业绩总览 - 公司2025年第三季度营收为13亿美元，同比下降0.5% [1] - 季度每股收益为0.60美元，低于去年同期的0.67美元 [1] - 季度营收较Zacks一致预期13.6亿美元低4.23% [1] - 季度每股收益较Zacks一致预期1.01美元低40.59% [1] 分项业务收入表现 - 分时所有权净销售额为4.73亿美元，同比下降14%，且低于分析师平均预期的5.6788亿美元 [4] - 服务佣金、套餐销售及其他费用收入为1.88亿美元，同比增长18.2%，高于分析师平均预期的1.6319亿美元 [4] - 融资收入为1.28亿美元，同比增长21.9%，但低于分析师平均预期的1.3281亿美元 [4] - 度假村和俱乐部管理收入为1.93亿美元，高于分析师平均预期的1.8077亿美元 [4] - 成本补偿收入为1.32亿美元，同比增长1.5%，高于分析师平均预期的1.30亿美元 [4] - 租赁及辅助服务收入为1.86亿美元，同比增长1.6%，高于分析师平均预期的1.8459亿美元 [4] 股价表现与市场对比 - 公司股价在过去一个月内上涨4.6%，表现优于同期Zacks S&P 500综合指数3.6%的涨幅 [3] - 公司股票目前Zacks评级为5级（强烈卖出），预示其近期表现可能弱于整体市场 [3]

Hilton Grand Vacations (HGV) came out with quarterly earnings of $0.6 per share, missing the Zacks Consensus Estimate of $1.01 per share. This compares to earnings of $0.67 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of -40.59%. A quarter ago, it was expected that this company would post earnings of $0.78 per share when it actually produced earnings of $0.54, delivering a surprise of -30.77%.Over the last four quarters, the c ...

Exhibit 99.1 Investor Contact: Mark Melnyk 407-613-3327 mark.melnyk@hgv.com Media Contact: Lauren George 407-613-8431 lauren.george@hgv.com FOR IMMEDIATE RELEASE Hilton Grand Vacations Reports Third Quarter 2025 Results ORLANDO, Fla. (Oct. 30, 2025) – Hilton Grand Vacations Inc. (NYSE: HGV) ("HGV" or "the Company") today reports its third quarter 2025 results. Third Quarter of 2025 highlights 1 "We delivered broad-based operational and financial performance across key channels and geographies in the third q ...

赛事安排 - 2026年希尔顿分时度假冠军赛将于2026年1月29日至2月1日重返诺娜湖高尔夫乡村俱乐部举行 [1] - 该赛事为LPGA巡回赛的赛季揭幕战 [1] 参赛阵容 - 赛事将汇集过去两个赛季的LPGA冠军与名人运动员、音乐家和电视名人同场竞技 [1] - 参赛阵容强大 旨在呈现世界级竞争和难忘体验 [1]

股票表现 - 希尔顿分时度假俱乐部股票在过去一年中表现稳健，股价上涨了15% [1] - 公司股价已从高点回落，原因包括内部人士抛售和业绩表现不一 [1] 业绩分析 - 股价回落很大程度上与会计噪音有关 [1] - 分析师基于超过15年的经验，通过宏观观点和个股反转故事进行逆向投资，以获取具有有利风险回报特征的超额回报 [1]

核心观点 - 希尔顿分时度假公司(HGV)2025年第二季度合同销售额增长10.2%至8.34亿美元，但GAAP收入(12.66亿美元)和非GAAP调整后每股收益(0.54美元)均低于华尔街预期(分别为13.78亿美元和0.81美元) [1][5] - 公司面临利润率压力、调整后自由现金流大幅下降63.5%至1.35亿美元，以及会员增长疲软(净业主增长率仅为0.6%)等问题 [1][2][7] - 通过收购Bluegreen Vacations等战略举措扩大业务范围，并持续推动HGV Max会员平台发展以提升运营效率 [4][9][10] 财务表现 - 调整后EBITDA为2.33亿美元，同比下降11.1% [2] - 房地产销售和融资部门收入7.6亿美元，但受夏威夷和日本项目4500万美元净递延影响利润率承压 [6] - 度假村运营和俱乐部管理部门收入增长1900万美元至4.05亿美元，但调整后EBITDA利润率降至36.8% [7] - 租赁和辅助服务部门收入持平为1.95亿美元，但转为亏损800万美元 [8] 业务战略 - 公司业务模式包括分时度假权益销售、度假村运营、俱乐部管理及消费者融资服务，依托希尔顿品牌和Bass Pro Shops等合作伙伴网络 [3] - 截至2025年第二季度，公司库存管道价值133亿美元，其中自有库存占比达90.6% [11] - 贷款组合规模约40.2亿美元，加权平均利率15%，2025年第一季度年化违约率10.2% [6][12] 资本管理 - 第二季度以1.5亿美元回购410万股股票，并新增6亿美元两年回购授权 [13] - 自由现金流同比下降70.5%至2800万美元，净杠杆率维持在3.9倍 [13] - 公司不支付股息，主要通过贷款证券化维持流动性 [12][13] 未来展望 - 维持2025年调整后EBITDA指引11.25-11.65亿美元不变 [14] - 重点关注Bluegreen整合进度、会员增长和利润率恢复情况 [15]

财务数据关键指标变化 - 公司总营收在2025年第二季度为12.66亿美元，同比增长2.5%[163] - 公司净收入在2025年第二季度为2800万美元，相比2024年同期的400万美元大幅增长[163] - 公司2025年第二季度净利润为2500万美元，较2024年同期的200万美元增长2300万美元[169] - 2025年上半年EBITDA为3.2亿美元，同比增长9.2%（增加2700万美元）[169] - 公司总调整后EBITDA在2025年第二季度为2.38亿美元，同比下降10.5%[164] 收入和利润（同比环比） - 房地产销售和融资部门收入在2025年第二季度为7.6亿美元，同比增长2.7%[163] - 度假村运营和俱乐部管理部门收入在2025年第二季度为4.05亿美元，同比增长4.9%[163] - 房地产销售和融资部门调整后EBITDA在2025年第二季度为1.76亿美元，同比下降8.8%[164] - 度假村运营和俱乐部管理部门调整后EBITDA在2025年第二季度为1.49亿美元，同比下降2.0%[164] - 房地产销售和融资部门调整后EBITDA在2025年上半年下降9000万美元，主要由于VOI净销售额减少6200万美元[165] - 度假村运营和俱乐部管理部门调整后EBITDA在2025年上半年保持稳定[166] 成本和费用（同比环比） - 第二季度销售及营销费用同比增长5.7%至4.79亿美元，上半年增长5.9%至9.04亿美元[171] - 第二季度许可费用支出同比增长30.0%至5200万美元，上半年增长34.7%至1.01亿美元[169] - 公司第二季度收购整合费用同比下降45.8%至2600万美元，上半年下降65.6%至5400万美元[169] - 2025年6月30日结束的六个月中，销售和营销费用增加5500万美元，同比上升7.9%[178] - 其他运营费用在2025年6月30日结束的六个月中增加，主要由于许可证费用增加2600万美元，同比上升34.7%[193] 各条业务线表现 - 房地产利润（Real estate profit）为销售净收入减去房地产费用，利润率反映销售及库存管理效率[161] - 融资利润（Financing profit）为融资净收入减融资费用，利润率衡量VOI配套融资业务盈利能力[161] - 度假村及俱乐部管理利润（Resort and club management profit）对应收入减费用，反映支持业务的运营效率[161] - 租赁及辅助服务利润（Rental and ancillary services profit）包含临时租赁及餐饮零售等服务的盈利能力[161] - 房地产利润在2025年6月30日结束的六个月中下降6700万美元，同比下降26.4%[178] - 融资利润在2025年6月30日结束的三个月和六个月中分别增加1400万美元和1900万美元，同比上升24.1%和15.4%[181] - 度假村和俱乐部管理利润在2025年6月30日结束的六个月中增加2100万美元，同比上升8.9%[186] - 租赁和辅助服务利润在2025年6月30日结束的六个月中下降4200万美元，主要由于费用增加[191] 各地区表现 - 截至2025年6月30日，公司拥有超过200处物业，分布在美欧加勒比等地区，其中佛罗里达、欧洲和夏威夷为集中区域[132] 管理层讨论和指引 - 2025年前六个月，服务费模式和即时采购模式分别占合同销售额的16%和11%[139] - 当前可售库存的合同销售价值达133亿美元，其中资本高效安排（服务费+即时采购）占比28%[139] - 现有业主贡献了74%的合同销售额，较2024年同期的71%有所提升[142] - 融资倾向率保持65%稳定，贷款加权平均FICO评分737分（2025年）[143][144] - 第二季度合同销售额增长10.2%至8.34亿美元，主要因每访客价值(VPG)增长11.1%至3690美元[175] - 上半年合同销售额增长12.0%至15.55亿美元，主要因VPG增长12.6%至3874美元[175][176] - 第二季度VOI销售净递延额达8200万美元，较去年同期增加6200万美元[173] 其他财务数据 - 2025年6月30日公司现金及等价物为2.69亿美元，受限现金为3.23亿美元[201] - 2025年上半年公司以3亿美元回购800万股股票[201] - 2025年6月完成3亿美元分时融资应收款证券化[201] - 截至2025年6月30日公司库存相关采购承诺总额为2.56亿美元，需在10年内履行[199] - 2025年上半年经营活动现金流为9900万美元，同比下降1400万美元[200] - 2025年上半年投资活动现金流出6600万美元，较2024年同期的14.82亿美元大幅减少[206] - 截至2025年6月30日公司合同义务总额为94.15亿美元，其中4.96亿美元将在2025年剩余时间内履行[208] - 2025年7月完成95亿日元(约1.41%票面利率)的分时贷款证券化[210]