收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度收入同比增长62.7%，达到6.835亿美元，其中新收购业务贡献2.562亿美元，占增量收入的60.3%[88] - 2025年上半年收入同比增长66.4%，达到15.215亿美元，新收购业务贡献5.896亿美元，占增量收入的63.8%[88] - 2025年第二季度净利润为4190万美元，每股收益0.66美元，相比2024年同期的1980万美元和0.39美元有显著增长[89] - 2025年上半年净利润为1.647亿美元，每股收益2.58美元，相比2024年同期的9670万美元和1.92美元大幅提升[89] 各条业务线表现 - 金融服务业收入占比从2024年第二季度的73.6%提升至2025年同期的83.4%，增长84.3%达到5.698亿美元[93] - 福利和保险服务收入2025年第二季度同比增长4.6%至1.019亿美元，但占总收入比例从23.2%下降至14.9%[93] - 国家实践部门收入2025年第二季度同比下降12.1%至1175万美元，占总收入比例从3.2%降至1.7%[93] - 金融服务业务2025年6月30日止三个月的收入增长84.3%至5.698亿美元，运营费用增长84.3%至4.845亿美元[115] - 金融服务业务2025年6月30日止六个月的收入增长88.2%至12.835亿美元，运营费用增长88.3%至9.95亿美元[115] - 福利与保险服务业务2025年6月30日止三个月的收入增长4.6%至1.019亿美元，运营费用增长0.9%至8400万美元[123] - 福利与保险服务业务2025年6月30日止六个月的收入增长4.4%至2.149亿美元，运营费用增长1.5%至1.694亿美元[123] - National Practices部门2025年第二季度收入同比下降12.1%（减少161.2万美元），运营支出同比下降12.9%（减少154.7万美元）[129][130] - 2025年上半年National Practices部门收入同比下降13.1%（减少349.4万美元），运营支出同比下降13.4%（减少321.5万美元）[129][130] 成本和费用（同比环比） - 调整后的2025年第二季度毛利率为14.6%，高于2024年同期的13.3%[95] - 2025年第二季度总运营费用同比增长62.6%，达到5.956亿美元，而2024年同期为3.664亿美元[96] - 金融服务部门运营费用同比增长84.3%，达到4.845亿美元，主要受交易推动[96] - 2025年上半年总运营费用同比增长62.3%，达到12.055亿美元，而2024年同期为7.429亿美元[99] - 2025年第二季度G&A费用同比增长25.3%，达到2764万美元，其中810万美元为交易相关整合成本[100] - 2025年上半年G&A费用同比增长36.7%，达到5571万美元，其中1480万美元为交易相关整合成本[102] - 截至2025年6月30日的六个月，公司运营费用增加250万美元，同比增长1.5%，运营费用占收入比例从2024年同期的81.1%降至78.8%[128] - 公司2025年第二季度企业及其他部门运营支出同比激增100.8%（增加835.3万美元），主要受递延薪酬计划影响[132][133] - 2025年上半年企业行政费用同比增加36.7%（1494.6万美元），剔除递延薪酬影响后仍增长1500万美元[138] 债务和利息支出 - 截至2025年6月30日，公司未偿还债务达15.737亿美元[91] - 2025年第二季度利息支出同比增长373.6%，达到2787万美元，主要受债务余额增加影响[103] - 2025年上半年利息支出同比增长309.8%，达到4263万美元，主要受2024年信贷安排推动[104] - 公司2025年第二季度平均债务余额为15.424亿美元，加权平均利率为6.75%[105] - 2025年6月30日止六个月的平均债务余额为14.932亿美元，利率为6.67%，而2024年同期为3.679亿美元和5.41%[107] - 截至2025年6月30日，公司2024年信贷额度未偿还余额为15.737亿美元，加权平均利率为6.67%（2024年同期为5.41%），可用资金约为3.7亿美元[148] - 浮动利率债务利率风险敞口为12.737亿美元，若利率变动100个基点，年利息支出将增减约1270万美元[164] - 公司持有7笔利率互换合约，名义本金合计2.5亿美元，固定利率区间1.186%至4.488%，到期日分布在2026-2030年[167] - 信贷额度条款要求公司遵守总杠杆率和最低利息保障覆盖率等财务契约，截至2025年6月30日均符合要求[150] 其他收入净额 - 2025年第二季度其他收入净额中包含1320万美元与递延补偿计划相关的投资收益[103] - 2025年上半年其他收入净额中包含1060万美元与递延补偿计划相关的投资收益[104] - 2025年6月30日止三个月的其他收入净额包括与递延补偿计划相关的净收益1320万美元，而2024年同期为260万美元[109] - 2025年6月30日止六个月的其他收入净额包括与非合格递延补偿计划相关的净收益1060万美元，而2024年同期为1220万美元[110] - 2025年6月30日止三个月的递延补偿计划相关净收益为1646万美元，而2024年同期为689万美元[117] - 2025年第二季度其他收入净额因法律和解获得1250万美元收益，部分抵消了利息支出增加的影响[136] - 2025年上半年递延薪酬计划带来1060万美元净收益，较2024年同期1220万美元有所下降[139] 税务 - 2025年6月30日止三个月的所得税费用为1583.7万美元，同比增长88.5%，有效税率为27.4%，低于2024年同期的29.8%[112] - 2025年6月30日止六个月的所得税费用为6597.4万美元，同比增长85.7%，有效税率为28.6%，高于2024年同期的26.9%[112][113] 现金流和资本活动 - 2025年上半年运营现金流为2488万美元，较2024年同期2443万美元小幅增长1.8%[144] - 2025年上半年投资活动现金流出1229.9万美元，较2024年同期3324.7万美元显著改善[145] - 2025年上半年融资活动现金使用为3320万美元，主要包括7910万美元的股票回购（其中7130万美元为ROFR协议项下）、客户资金义务净减少5720万美元以及与先前收购相关的4880万美元或有对价支付，部分被信贷额度净收益1.528亿美元所抵消[147] - 2025年上半年公司以7130万美元回购100万股普通股（ROFR协议项下），另以780万美元回购10万股用于员工股票奖励税务结算[151] - 2025年上半年回购100万股普通股，成本7130万美元，另花费780万美元回购10万股用于员工股票奖励结算[92] 应收账款和投资 - 截至2025年6月30日的应收账款周转天数（DSO）为87天，较2024年同期的95天有所改善[142] - 公司从客户账户预收的资金被隔离并投资于短期投资，如公司和市政债券[168] - 所有投资在初始收购时均具有投资级评级[168] - 投资被分类为可供出售证券[168] - 在每个资产负债表日，投资按公允价值调整[168] - 公允价值调整记录在其他综合收益或损失中[168] - 公允价值调整反映在当期综合收益表中[168] - 如果投资因信用损失被认定为非暂时性减值，调整记录在“其他收入净额”中[168] - 有关投资和公允价值评估的进一步讨论可参考财务报表附注7和8[168] 管理层讨论和指引 - 2025年上半年未进行任何收购，当前资本使用优先级为通过现金流最大化降低债务，为未来战略收购预留流动性[151] - 2024年信贷额度资金可用于战略收购和普通股回购，但需遵守协议条款[149] - 预计2025年剩余现金需求将通过经营现金流和信贷额度可用资金满足，包括股票回购、债务偿还、或有收购对价支付等[152] 表外安排 - 公司2025年6月30日表外安排包括：320万美元信用证（租赁保证金替代）及220万美元许可证保证金，金额与2024年末持平[154]