现金及现金等价物变化 - 公司现金及现金等价物从2024年12月的2764.6万美元增长至2025年6月的3445.7万美元，增幅24.6%[19] - 2025年6月30日现金及现金等价物为3445.7万美元，较2024年12月31日的2764.6万美元增长24.6%[61] 短期投资变化 - 短期投资从2024年12月的1.022亿美元增至2025年6月的1.134亿美元，增长11%[19] 长期投资变化 - 长期投资从2024年12月的7640.5万美元大幅减少至2025年6月的3163.6万美元，降幅58.6%[19] 净亏损情况 - 2025年第二季度净亏损1503.3万美元，较2024年同期的1801万美元收窄16.5%[20] - 2025年上半年净亏损3164.6万美元，基本每股亏损0.25美元，加权平均流通股1.2617亿股[84] - 公司净亏损：2025年Q2为1500万美元，2025年上半年为3160万美元；2024年同期分别为1800万美元和3670万美元[171] 研发支出变化 - 2025年上半年研发支出为2193万美元，同比下降13.5%[20] - 2025年第二季度研发费用为1040万美元，同比下降16%[110] - 2025年上半年研发费用为2190万美元，同比下降14%（344万美元），主要由于实验室用品和设备费用减少200万美元以及股票薪酬减少80万美元[114] 利息收入变化 - 2025年上半年利息收入为431.1万美元，较2024年同期的567.5万美元下降24%[20] - 2025年第二季度利息收入为208万美元，同比下降26%[112] 股票薪酬费用变化 - 股票薪酬费用从2024年上半年的639.3万美元降至2025年上半年的387.7万美元，降幅39.4%[27] - 2025年二季度股权激励费用为170.9万美元，同比下降48.3%；上半年累计387.7万美元，同比下降39.3%[76] - 研发部门股权激励费用从2024年上半年的224.2万美元降至2025年同期的145.4万美元，降幅35.1%[76] 经营活动现金流 - 经营活动现金净流出从2024年上半年的3172.3万美元改善至2025年上半年的2728.7万美元[27] - 2025年上半年经营活动净现金流出2729万美元，同比减少14%（436万美元），主要由于非现金费用减少[130][131] 投资活动现金流 - 投资活动现金净流入从2024年上半年的3664.7万美元降至2025年上半年的3398.5万美元[27] - 2025年上半年投资活动净现金流入3399万美元，主要来自4.59亿美元证券到期收益[132] 累计赤字情况 - 累计赤字从2024年12月的2.730亿美元扩大至2025年6月的3.047亿美元[19] - 截至2025年6月30日，公司累计赤字达3.047亿美元[32] - 2025年上半年净亏损为3160万美元，累计赤字达3.047亿美元[97] - 截至2025年6月30日累计亏损达3.047亿美元[171] 融资历史 - 公司在2021年6月通过业务合并和PIPE融资获得总收益3.455亿美元，其中PIPE投资者以每股10美元的价格购买了2000万股普通股，总金额为2亿美元[30][33] - 公司通过PIPE融资筹集了2亿美元，每股价格为10美元[95] 资金支持情况 - 公司预计当前资金可支持未来至少12个月的运营[33] - 公司预计现有资金可维持至少12个月运营，但可能因研发延迟、市场拓展等因素加速消耗[125] - 公司预计未来12个月内现有资金可支持运营支出[96] 供应商依赖风险 - 公司依赖单一供应商提供关键组件和材料，若供应中断将需要大量时间寻找替代来源[36] - 公司依赖单一第三方供应商生产关键试剂和抗体，供应商中断可能导致重大延误和额外成本[192] 资产分布 - 公司所有长期资产均位于美国[39] 公允价值层次结构 - 公司采用三级公允价值层次结构对金融工具进行估值，优先使用活跃市场报价（Level 1）[44][45][46] 公允价值资产 - 截至2025年6月30日，公司Level 1和Level 2资产公允价值总额为1.7929亿美元，其中未实现收益191,000美元，未实现亏损114,000美元[55] 财产和设备净值 - 公司财产和设备净值为372.8万美元，较2024年12月31日的407.6万美元下降8.5%[59] 应付职工薪酬 - 2025年6月30日应付职工薪酬为221.1万美元，较2024年12月31日的134.3万美元增长64.6%[60] 股票发行情况 - 截至2025年6月30日，公司已发行普通股1.263亿股，预留未来发行5229.5万股[62][63] 员工购股计划 - 2025年1月1日员工购股计划(2021 ESPP)新增126.1万股，股权激励计划(2021 Plan)新增630.5万股[67][69] 股票期权公允价值计算 - 2025年二季度股票期权公允价值采用97.5%-103%的波动率和3.9%-4.04%无风险利率计算[71] 信贷损失准备 - 公司未确认任何信贷损失，且截至2025年6月30日未计提信贷损失准备[57][58] 新税法影响 - 2025年7月4日颁布的新税法预计不会对公司财务报表产生重大影响[65] 未行权股票期权 - 截至2025年6月30日，公司未行权股票期权总计18,996,250份，加权平均行权价3.16美元，剩余加权平均期限7.4年，内在总价值33万美元[74] 未确认薪酬费用 - 2025年6月30日未确认薪酬费用为1060万美元，预计在2.4年内分摊[75] 采购承诺 - 公司存在150万美元不可撤销采购承诺，其中110万美元预计在未来12个月内支付[77] 经营租赁付款 - 经营租赁未来最低付款总额3579.8万美元，现值2818.3万美元，2025年下半年需支付301.2万美元[80] 现金担保信用证 - 公司持有100万美元现金担保信用证，用于替代圣卡洛斯和圣地亚哥租赁的押金[81] 薪酬相关费用 - 重大业务支出中，2025年上半年薪酬相关费用1696.9万美元，同比下降3.5%[85] 现金及短期投资总额 - 公司目前持有现金、现金等价物和短期投资总额为1.479亿美元[33] - 截至2025年6月30日，公司现金及短期投资为1.479亿美元[96] - 公司现金及投资总额为1.795亿美元（截至2025年6月30日）[145] 利率风险 - 利率变动1%将导致公司可交易债务证券公允价值变动90万美元[145] 商业化计划 - 公司计划在2026年底推出蛋白质组分析平台并进行广泛商业化[92] - 公司预计2026年底启动蛋白质组学平台的第三阶段商业化[173] 市场推广策略 - 公司计划通过直接销售和分销渠道在美国及海外市场推广Nautilus平台[93] 产品优化 - 公司正在优化初始产品规格以平衡上市时间和客户需求[92] 合作情况 - 公司目前处于合作阶段，与少数生物制药公司和关键意见领袖合作[173] 新兴成长公司资格 - 公司可能失去新兴成长公司资格的条件包括：年总收入达到12.35亿美元或发行超过10亿美元非可转换债务[141] 市场风险 - 公司市场风险主要来自利率波动和通货膨胀[144] 通货膨胀影响 - 通货膨胀增加了公司的劳动力和商品服务成本[146] 披露控制 - 公司披露控制和程序在2025年6月30日达到合理保证水平[148] Nautilus平台商业化挑战 - 公司Nautilus平台商业化需要与大型制药和生物技术公司及研究机构建立合作关系，早期合作重点为平台验证和同行评审期刊发表成果[175] - Nautilus平台商业化面临制造挑战，需建立内部产能或外包合作伙伴，涉及300多种复杂试剂和抗体的供应链管理[185] - 公司预计Nautilus平台初始市场聚焦药物开发领域，需投入大量资源教育客户并验证平台性能[180] - 平台市场接受度关键因素包括：营销能力、性能可靠性、成本合理性及竞争对手产品动态[182] - 公司依赖单一供应商提供Nautilus平台关键组件，供应商流失将导致重大业务风险[191] - 蛋白组学市场规模存在不确定性，公司假设可能不准确，市场增长或慢于预期[189] - 公司需建立专业销售团队，但招募具备科学背景的营销人员存在难度[186] - 临床合作项目若延迟将影响合作伙伴商业化进程，进而冲击公司收入[179] - 公司无大规模生产经验，制造延迟可能导致收入损失和成本超支[185] - 科学界意见领袖对Nautilus平台的认可度将直接影响市场接受速度[181] 竞争对手情况 - 主要竞争对手包括Thermo Fisher Scientific、Bruker Corporation等大型上市公司，面临资源、品牌和成本优势的竞争[193][194] - 竞争对手可能通过并购或垂直整合进一步挤压公司市场空间[194] 技术开发风险 - 公司Nautilus平台的商业化成功取决于持续技术改进和新产品开发能力[196] - 生命科学产品开发周期长且复杂，依赖外部供应商可能导致技术或交付风险[197] - 公司依赖第三方合作开发Nautilus平台组件，存在技术交付延迟或性能不达标风险[198] 收入依赖风险 - 收入主要依赖药企和科研机构的研发投入，政府预算削减或经济下行将直接影响需求[199][200] 融资需求 - 公司目前无营收且运营历史有限，未来12个月需额外融资支持商业化计划[213][214] - 融资需求可能通过股权或债务发行实现，但会导致股东稀释或运营限制[216] 地缘政治风险 - 地缘冲突（东欧/中东）及金融市场波动可能影响研发投入和供应链稳定性[205][215] 货架注册声明 - 公司于2024年2月28日向SEC提交了S-3表格的货架注册声明，并于2024年3月6日生效，允许进行高达3亿美元的股权和债务发行[217] - 公司于2024年3月6日提交了货架注册声明的补充招股说明书，涵盖通过“市场发行”计划发行和销售高达1.25亿美元的普通股[217] 融资能力风险 - 公司筹集额外资金的能力可能受到全球经济状况恶化、美国和全球信贷及金融市场波动的不利影响[217] - 东欧和中东的冲突可能对公司筹集资金的能力产生负面影响[217] - 如果公司无法获得足够的融资或满意的融资条件，其业务目标、应对商业机会和挑战的能力可能受到重大限制[217]