财务数据关键指标变化（收入和利润） - 2025年第二季度Edison International净利润同比下降9600万美元，其中SCE部门下降8000万美元，母公司及其他部门亏损增加1600万美元[21] - 2025年上半年Edison International净利润同比增加13.51亿美元，主要来自SCE部门14.22亿美元的盈利增长，部分被母公司及其他部门7100万美元的亏损扩大所抵消[22] - SCE 2025年第二季度核心盈利同比下降8500万美元，主要由于运营维护费用增加及野火相关监管决策影响[24] - SCE 2025年上半年核心盈利同比增加2200万美元，主要受益于TKM和解协议授权的成本回收[24] - 2025年上半年净收入为20.77亿美元，较2024年同期的6.78亿美元增长显著[118] - 2025年上半年净利润为20.77亿美元，同比增长206.3%（2024年同期为6.78亿美元）[146] - 2025年第一季度归属于Edison International股东的净利润为14.58亿美元[180] - 2025年第二季度归属于Edison International股东的净利润为3.65亿美元[180] - 2025年第一季度净利润为16.01亿美元，第二季度净利润为4.76亿美元[182] 财务数据关键指标变化（成本和费用） - 2025年第二季度运营支出增加3.3亿美元，主要由于运营维护费用增加2.95亿美元[64][67] - 2025年上半年折旧摊销费用增加1.4亿美元，其中7900万美元为野火缓解相关转嫁成本[74][77] - 2025年上半年利息支出减少1.41亿美元，主要由于TKM和解协议带来的1.71亿美元成本回收[74][79] - 2025年上半年所得税费用增加5.03亿美元，主要由于税前收入增加[74][81] - 2025年上半年野火相关索赔净额减少19.69亿美元，主要由于TKM和解协议下的13.41亿美元索赔成本回收[74][81] 业务线表现 - 公司通过Edison Carrier Solutions(ECS)提供商业电信服务[11] - SCE已部署537.5MW储能项目，其中200MW和112.5MW项目于2024年第三季度投运[101] - 公司持有Palo Verde核电站15.8%的股权和San Onofre核电站78.21%的股权[12] 地区表现 - 2025年1月的伊顿火灾烧毁约14,000英亩土地，造成18名平民死亡，摧毁6,018栋单户住宅和3,146个其他小型建筑，灭火成本约1亿美元[41] 管理层讨论和指引 - 公司预计2025-2028年资本支出总额为266亿至315亿美元，加权平均年费率基础为481亿至606亿美元[36] - 2025年CPUC提出的GRC决定草案将批准2025年98亿美元的基础费率收入要求，较2024年增加12亿美元[29] - 根据GRC草案，SCE 2025-2028年加权平均费率基础分别为485亿、514亿、531亿和563亿美元[31] - SCE 2025年CPUC授权的股权回报率为10.33%，加权平均资本回报率为7.66%[33] - SCE申请2026年新资本成本结构：股权回报率11.75%，长期债务成本4.75%，优先股成本6.95%，若获批将增加3.82亿美元收入要求[34] - 公司计划通过16亿美元证券化交易回收TKM和解协议授权成本[89] 资本支出和投资 - 2025年上半年资本支出总额为31亿美元，较2024年同期的25亿美元增长24%[35] - 2025年上半年资本支出为31.18亿美元，同比增长15.6%（2024年同期为26.98亿美元）[154] - 加州电网运营商批准了6个输电项目，预计资本支出约为3亿美元，另有此前批准的项目需至少20亿美元投资[37] - 2025年上半年发行30亿美元第一抵押债券用于再融资[89] 野火相关风险和保险 - 公司排除了16亿美元的野火风险缓解资本支出，这些支出根据AB 1054法案要求不计入SCE的权益部分[11] - AB 1054法案规定了野火保险基金的三年累计赔付上限，为公用事业公司输电和配电费率基础权益部分的20%[11] - 公司正在实施野火覆盖导体计划(WCCP)以降低野火风险[12] - 公司拥有10亿美元的客户自保保险覆盖2025年野火，超额损失可从约210亿美元的野灾保险基金中报销[44] - 2025年第一季度公司通过CPUC电价回收16亿美元成本，包括13亿美元未保险索赔和3亿美元相关费用[50] - 截至2025年6月30日，公司已记录2017/2018野火事件损失99亿美元，保险回收20亿美元，通过电价回收18亿美元[52] - 2017/2018野火事件累计税后净收益影响为44亿美元，已支付96亿美元和解金，剩余预计损失2.02亿美元[53] - 其他野火事件总损失12亿美元，预计从保险和第三方回收8亿美元，通过电价回收1.3亿美元[56] - 截至2025年6月30日，其他野火事件已支付6.91亿美元和解金，剩余预计损失3.36亿美元[57] - 公司认为符合安全认证的2019年后野火相关成本很可能通过电价回收，目前未确认伍尔西火灾的监管资产[59] 现金流和债务 - 2025年上半年运营活动产生的净现金为22.51亿美元，较2024年同期的15.30亿美元增长7.21亿美元[118] - 2025年上半年非现金项目为20.65亿美元，较2024年同期的14.34亿美元增长6.31亿美元[118] - 2025年上半年营运资本变动导致现金净流入2900万美元，而2024年同期为净流出4.46亿美元[119] - 2025年上半年监管资产和负债变动导致现金净流出16亿美元，较2024年同期的1.06亿美元显著增加[120] - 2025年上半年与野火相关的索赔支付为2.64亿美元，较2024年同期的1.48亿美元增长1.16亿美元[118] - 2025年上半年长期债务发行净额为29.62亿美元，较2024年同期的37.19亿美元减少7.57亿美元[122] - 2025年上半年核退役信托投资净赎回为1亿美元，较2024年同期的2200万美元增长7800万美元[123] - 2025年上半年Edison International母公司运营活动净现金流出为1.45亿美元，较2024年同期的1.58亿美元改善1300万美元[126] - 截至2025年6月30日长期债务为301.59亿美元，较2024年底增长3.1%（2024年底为292.66亿美元）[152] 股息和股东回报 - 2025年上半年普通股股息支付为8.6亿美元，同比增长19.4%（2024年同期为7.2亿美元）[154] - 2025年第一季度普通股股息为每股0.8275美元，总计3.19亿美元[180] - 2025年第二季度普通股股息为每股0.8275美元，总计3.18亿美元[180] - 2025年第一季度普通股股息为每股0.9888美元，总计4.3亿美元，第二季度普通股股息为每股2.1385美元，总计9.3亿美元[182] - 2025年第一季度优先股股息总计3400万美元，第二季度优先股股息总计3300万美元[182] 信用评级和财务健康 - SCE的信用评级为Moody's Baa1、Fitch BBB和S&P BBB，展望分别为稳定、观察负面和负面[90] - SCE在2025年6月30日拥有7700万美元现金和29亿美元可用信贷额度（总额34亿美元），备用信用证未使用金额为5.85亿美元[91] - SCE的债务与总资本化比率为0.58:1，低于协议要求的0.65:1上限[92] 监管和合规 - 2025年一般费率案例(GRC)正在处理中，涉及SCE的资本结构和成本回收[7] - 2023-2025年是SCE当前CPUC授权的资本结构合规期[11] - 2024年与加州公共倡导办公室就TKM事件达成了和解协议(TKM Settlement Agreement)[12] - 公司正在跟踪2021年GRC的第4轨道(Track 4)，涉及2024年的收入要求[12] - 2025年6月CPUC最终决定批准SCE恢复2.91亿美元运营维护费用和9900万美元资本支出，但拒绝6500万美元运营费用和3600万美元资本支出[95][96] - SCE在2024年WMCE申请中寻求恢复7.02亿美元资本支出和3.08亿美元运营费用，2025年6月CPUC批准该协议[97][98] - SCE申请11亿美元资本支出和2.39亿美元运营维护费用用于ERP系统更换[99] 资产和投资组合 - 截至2025年6月30日，公司总资产公允价值为47.11亿美元，其中Level 1资产26.64亿美元，Level 2资产18.8亿美元，Level 3资产1.84亿美元[198] - 核电站退役信托投资组合中，股票投资17.21亿美元（Level 1），固定收益投资25.64亿美元（Level 1+2），较2024年底分别增长5.5%和下降1.1%[198] - Level 3衍生品资产净值从2024年底的2.12亿美元下降至2025年6月的1.79亿美元，主要因19亿美元未实现损失[199] - 母公司Edison International长期债务账面价值376.7亿美元，公允价值343.69亿美元，折价8.8%[204] - CRR（容量权）公允价值17.3亿美元，关键不可观测输入参数CAISO拍卖价格区间-10.95至36,279.67美元/MWh[200] - 金融输电权（Fin Toll）公允价值1,100万美元，对每小时电价价差敏感，加权平均价格为63美元/MWh[200] - 货币市场基金投资从2024年底1.01亿美元降至2025年6月的5,300万美元，降幅47.5%[203] - 公司75%的股权投资位于美国（2024年底数据），2025年6月微降至72%[198]