市场趋势 - 在市场动荡和不确定时期，投资者倾向于转向高股息收益股票，这些公司通常拥有高自由现金流并向股东支付高股息 [1] 分析师评级数据库 - 投资者可通过Benzinga的分析师股票评级页面查看最新分析师观点，并可按照分析师准确率进行筛选 [1] 公用事业板块高股息股票评级 - 列出了公用事业板块三只高股息股票的最准确分析师评级 [2] Edison International (EIX) - 股息收益率6.02% [7] - Barclays分析师Nicholas Campanella维持增持评级，并将目标价从64美元上调至65美元（2025年8月4日），准确率68% [7] - Morgan Stanley分析师David Arcaro维持减持评级，并将目标价从52美元下调至51美元（2025年6月18日），准确率71% [7] - 公司于7月31日公布的第二季度财报不及预期 [7] Northwest Natural Holding Company (NWN) - 股息收益率4.89% [7] - Stifel分析师Selman Akyol维持买入评级，并将目标价从45美元上调至49美元（2025年6月13日），准确率71% [7] - Wells Fargo分析师Sarak Akers维持中性评级，并将目标价从45美元上调至47美元（2025年5月7日），准确率69% [7] - 公司于8月5日公布的季度业绩好坏参半 [7] NorthWestern Energy Group, Inc. (NWE) - 股息收益率4.77% [7] - Ladenburg Thalmann分析师Paul Fremont将评级从买入下调至中性，并将目标价从57.5美元下调至56美元（2025年6月2日），准确率61% [7] - Barclays分析师Eric Beaumont维持增持评级，并将目标价从56美元上调至59美元（2025年4月22日），准确率69% [7] - 公司于7月30日公布的季度业绩超预期 [7]

投资者背景 - 投资者拥有35年股市投资经验 并持有MBA学位 [1] - 投资者曾担任旧金山纪事报的退休记者和编辑 [1] - 投资风格为增长与收入混合型 同时关注特殊情境机会 [1] 持仓披露 - 分析师持有SCE PR K和SCE PR J的多头头寸 包括股票所有权 期权或其他衍生品 [2] - 分析内容为作者独立完成 反映个人观点 [2] - 作者未从文章中获取除Seeking Alpha外的其他报酬 [2] - 作者与文章中提到的任何公司无业务关系 [2]

核心观点 - 公司第二季度调整后每股收益为97美分 超出市场预期88美分10.2% 但同比下降21.1% [1] - 第二季度营收达45.4亿美元 同比增长4.8% 超出市场预期41.9亿美元8.4% [2] - 营业利润降至7.75亿美元 主要由于运营维护成本激增23%及折旧费用上升13.8% [3][4] 财务表现 - GAAP每股收益89美分 低于去年同期1.13美元 [1] - 总营业费用同比增加9.7%至37.7亿美元 其中燃料采购成本下降6.2% [3] - 长期债务增至349.7亿美元 现金储备从1.93亿降至1.4亿美元 [6] 业务分部 - 南加州爱迪生分部每股收益1.23美元 较去年同期1.45美元下滑 [5] - 母公司及其他部门亏损扩大至每股26美分 去年同期亏损22美分 [5] 资本开支与现金流 - 上半年经营活动现金流21.1亿美元 同比增加54% [6] - 资本开支达31.2亿美元 较去年同期27亿美元增长15.6% [7] 行业动态 - 同行CenterPoint能源每股收益29美分 低于预期且同比下滑19.4% [11] - NextEra能源每股收益1.05美元 超预期2.9%且同比增长9.4% [12] - DTE能源每股收益1.36美元 略低于预期且同比下滑4.9% [13] 业绩展望 - 维持2025年每股收益指引5.94-6.34美元 市场预期6.07美元低于中值 [9]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度核心每股收益为0.97美元，去年同期为1.23美元，同比下降21% [6][20] - 公司重申2025年每股收益指引范围为5.94至6.34美元，并预计2025至2028年核心每股收益复合年增长率为5%至7% [7][30] - 运营和维护费用增加以及各期间收到的监管决定对核心每股收益差异产生主要影响 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2026-2028年野火缓解计划预计投资62亿美元，包括覆盖导线、定向地下化和增强植被管理等基础缓解措施 [14] - 计划每年检查约100万棵树，并继续使用包括夜间能力的大型直升机在内的空中消防资产 [15] - 公共安全断电(PSPS)仍然是野火预防的关键工具，今年更新包括修订标准和风速阈值、扩大电路覆盖范围和高火灾风险区域边界 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司对加州立法机构支持投资者拥有的公用事业公司充满信心，并预计立法行动将最终加强AB 1054监管框架 [9][19] - 技术是提高可负担性、安全性、可靠性和弹性的主要驱动力，公司开发的AWARE系统利用实时电网传感器数据、人工智能和机器学习预测潜在系统问题 [17] - 公司拥有超过15年的记录，在加州主要工业公用事业公司中系统平均费率最低，这归功于成功执行运营卓越计划和采取积极措施解决客户可负担性问题 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为政策制定者将在当前立法会议期间加强加州的野火框架，因为不采取行动的后果将影响整个经济 [9] - 野火问题不仅仅是公用事业监管问题，完整的解决方案必须包括跨多个部门的更广泛行动，并可能在明年的立法会议上解决 [10] - 公司对通过最终GRC决定后满足2025年每股收益指引和提供5%至7%的核心每股收益复合年增长率的能力保持信心 [7] 其他重要信息 - 公司宣布将于今年秋季启动野火恢复补偿计划，为符合条件的个人和企业提供直接付款 [8] - 公司正在与州长办公室和立法者进行持续讨论，以加强加州的AB 1054监管框架 [9] - 公司提交了2026-2028年野火缓解计划，概述了解决近期和长期野火风险的综合战略 [14] 问答环节所有的提问和回答 问题: AB 1054框架和潜在股东贡献 - 公司认为投资者拥有的公用事业框架很有意义，呼吁股东进行资本投资，有机会获得授权回报率，并全额收回所有谨慎发生的成本 [38] - 虽然AB 1054本身是一个例外，要求股东预先出资帮助建立基金，但公司已表示扩大AB 1054如果纯粹按照投资者拥有的公用事业费率制定原则进行，将不会有股东贡献 [38] - 公司需要看到最终方案的全部条款，然后决定是否支持客户和股东的利益 [40] 问题: 关于GRC拟议决定的细节 - 拟议决定与公司的范围案例预测一致，但公司认为有些领域需要修订以更好地满足客户需求 [48] - 公司将在获得最终决定后六周内更新财务指引，包括资本和费率基础预测、2025年核心每股收益范围、长期核心每股收益增长和融资计划 [49][92] 问题: 关于可负担性立法的替代方案 - 公司认为从政策角度看，支持低收入客户的补贴等公共目的计划更适合由纳税人承担，而不是电费账单 [59] - 公司警告说，证券化等条款虽然意图良好，但实际上会通过降低信用质量来增加客户成本 [11] - 公司强调没有免费资金，减少账单中股东收益的部分会改变监管框架的整体平衡，导致更高的债务成本，最终转嫁给客户 [61] 问题: 加州公用事业的投资激励 - 公司认为加州总体上做对了，尽管目前感觉颠簸，但政策制定者最终会做正确的事情 [73] - 公司强调需要从AB 1054的基础出发，稳定和增强该框架，然后才能采取长期观点解决其他需要解决的问题 [75] - 公司指出野火风险只会随着气候变化而增加，到2050年加州可能会看到野火点火增加20% [105] 问题: 关于伊顿火灾调查的进展 - 调查由洛杉矶县消防部门领导，爱迪生公司提供支持，通常这类复杂的火灾案件官方调查需要12至18个月 [83] - 公司自己的调查正在进行中，与包括原告律师和地方政

财务数据和关键指标变化 - 第二季度核心每股收益为0 97美元 相比去年同期的1 23美元有所下降 主要由于运营维护费用增加和监管决策的净影响 [5][19] - 公司重申2025年每股收益指引范围为5 94至6 34美元 并预计2025至2028年核心每股收益复合年增长率为5%至7% [6][29] - 母公司及其他业务差异主要由利息支出增加驱动 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2026至2028年野火缓解计划预计投资62亿美元 包括覆盖导线、定向地下化和增强植被管理等基础缓解措施 [13] - 计划每年检查约100万棵树 并继续使用空中消防资产 包括具有夜间能力的全球最大直升机水箱 [14] - 公司开发的AWARE系统利用实时电网传感器数据、人工智能和机器学习预测潜在系统问题 提高安全性和可靠性 [15][16] 各个市场数据和关键指标变化 - 加州立法机构正在讨论增强AB 1054监管框架 公司对此表示乐观 [8] - 公司正在与州长办公室和立法者讨论改善加州的野火监管框架 认为政策制定者将在当前立法会议期间加强该框架 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司提交2026至2028年野火缓解计划 概述了应对即时和长期野火风险的综合策略 [13] - 公共安全断电(PSPS)仍是野火预防的关键工具 今年更新包括修订标准和风速阈值 扩大电路覆盖范围和高火灾风险区域边界 [14] - 公司拥有超过15年的记录 在加州主要工业公用事业中保持最低系统平均费率 得益于运营卓越计划和主动措施解决客户负担能力问题 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对满足2025年每股收益指引并通过2028年实现5%至7%的核心每股收益复合年增长率保持信心 [6] - 加州面临更广泛的野火问题 需要跨多个部门的行动 可能在下届立法会议期间解决 [9] - 气候变化将增加基础野火风险 预计到2050年加州可能面临20%更多的野火起火 [104] 其他重要信息 - 关于Ethan火灾的调查仍在进行中 目前没有关于起火原因或成本估计的新披露 [6][17] - 公司宣布将推出野火恢复补偿计划 为符合条件的个人和企业提供直接付款 [7] - 2025年一般费率案的拟议决定将授权基本收入为98亿美元 相当于公司请求收入要求的93% [11] 问答环节所有的提问和回答 问题: AB 1054框架和潜在180亿美元修复方案的影响 [36] - 公司表示需要看到完整方案细节才能评估 但原则上认为投资者拥有的公用事业框架应允许股东获得授权回报率 [38] - 目前野火基金估计有220亿美元的索赔支付能力 公司认为不需要立即补充资金 [39][40] 问题: Ethan火灾调查进展和潜在负债披露时间 [42] - 调查通常需要12-18个月 公司将在季度财报中提供更新 但如有重大信息可能进行非周期性披露 [43] 问题: 一般费率案拟议决定与范围案例预测的对比 [46] - 拟议决定与范围案例预测基本一致 但公司将在评论中寻求某些修订 [46][47] 问题: 负担能力立法和证券化的潜在影响 [55] - 公司认为证券化等条款可能恶化信贷质量 实际上会增加客户成本 [10] - 比较分析显示SCE的平均账单中真正可比部分实际上比洛杉矶水电部便宜 [64] 问题: 加州公用事业投资吸引力 [68] - 尽管当前环境波动 公司相信加州最终会做出正确决策 需要公用事业基础设施支持电气化和清洁能源转型 [70] 问题: Ethan火灾调查细节和潜在股权发行 [77] - 调查分为官方调查和公司独立调查两部分 后者涉及多方协作 延长了时间 [78] - 公司认为目前不需要通过股权发行补充野火基金 这会影响资本成本 [81][83] 问题: AB 1054作为未来解决方案基础 [95] - 公司认为AB 1054中关于加强审慎条款的部分最为重要 但理想情况下股东贡献应在存在审慎问题时才发生 [97] - 需要更广泛的社会解决方案 包括建筑规范、保险市场和责任改革等 [101][102]

业绩总结 - 2025年第二季度核心每股收益（Core EPS）为0.97美元，同比下降22%[15] - 2025年第二季度GAAP每股收益为0.89美元，同比下降0.25美元[15] - 2025年截至目前，EIX的基本每股收益为4.62美元，较2024年同期的1.11美元显著增长[46] - 2025年第二季度，SCE的净收入为4.43亿美元，较2024年同期的5.23亿美元下降[44] - 2025年截至目前，EIX的核心收益为9.02亿美元，较2024年同期的9.13亿美元略有下降[46] - 2025年第二季度，EIX母公司及其他的净收入为-1亿美元，较2024年同期的-8400万美元有所增加[44] 用户数据 - 2025年SCE的收入要求为19亿美元，增加1.2亿美元[10] - 2025年SCE的基本每股收益为5.22美元，较2024年的1.52美元增加3.70美元[31] - 2025年核心每股收益为2.34美元，较2024年的2.37美元减少0.03美元[31] 未来展望 - 预计2025年至2028年核心每股收益年复合增长率为5%至7%[5] - 预计到2035年，电力负荷增长将达到35%，到2045年将达到80%[28] - 2028年每年资本支出（Capex）增加1亿美元将导致每股收益（EPS）约增加5美分[43] 新产品和新技术研发 - 预计2026年至2028年将增加700多英里的覆盖导体和针对地下电缆的投资[12] - 2025年请求的折旧增加约4亿美元，如果未获授权，将导致每股收益减少15至35美分[43] 资本支出与财务状况 - 2025年资本支出（Capex）预计为6.2亿美元[10] - 2023年至2028年预计的总资本支出为380亿至430亿美元[17] - 2025年资本计划预计在270亿至320亿美元之间，运营活动提供的净现金为250亿至280亿美元[26] - 2025年预计的股息为6亿至7亿美元，股息支付比率目标为45%至55%[28] 负面信息 - SCE的电力设施运营和维护成本增加导致核心每股收益下降[16] - 2025年SCE的利息支出减少对核心EPS的影响为14¢，TKM和Woolsey的成本回收请求分别为16亿和54亿[37][35] - 2025年SCE的运营差异预计为1.05至1.25美元，主要受AFUDC贡献约40¢的影响[24] - 2025年EIX母公司及其他的每股收益范围为(-0.88)至(-0.93)[24] - 2025年SCE的非核心项目税后影响约为28%的法定税率[45] 其他新策略和有价值的信息 - 2025年核心每股收益指导范围为5.94至6.34美元[6] - 2025年核心每股收益（EPS）指导范围为5.84至6.14美元，预计2028年可实现的EPS增长为6.74至7.14美元[26] - 2025年非核心项目总计影响每股收益0.08美元[46]

财务数据关键指标变化（收入和利润） - 2025年第二季度Edison International净利润同比下降9600万美元，其中SCE部门下降8000万美元，母公司及其他部门亏损增加1600万美元[21] - 2025年上半年Edison International净利润同比增加13.51亿美元，主要来自SCE部门14.22亿美元的盈利增长，部分被母公司及其他部门7100万美元的亏损扩大所抵消[22] - SCE 2025年第二季度核心盈利同比下降8500万美元，主要由于运营维护费用增加及野火相关监管决策影响[24] - SCE 2025年上半年核心盈利同比增加2200万美元，主要受益于TKM和解协议授权的成本回收[24] - 2025年上半年净收入为20.77亿美元，较2024年同期的6.78亿美元增长显著[118] - 2025年上半年净利润为20.77亿美元，同比增长206.3%（2024年同期为6.78亿美元）[146] - 2025年第一季度归属于Edison International股东的净利润为14.58亿美元[180] - 2025年第二季度归属于Edison International股东的净利润为3.65亿美元[180] - 2025年第一季度净利润为16.01亿美元，第二季度净利润为4.76亿美元[182] 财务数据关键指标变化（成本和费用） - 2025年第二季度运营支出增加3.3亿美元，主要由于运营维护费用增加2.95亿美元[64][67] - 2025年上半年折旧摊销费用增加1.4亿美元，其中7900万美元为野火缓解相关转嫁成本[74][77] - 2025年上半年利息支出减少1.41亿美元，主要由于TKM和解协议带来的1.71亿美元成本回收[74][79] - 2025年上半年所得税费用增加5.03亿美元，主要由于税前收入增加[74][81] - 2025年上半年野火相关索赔净额减少19.69亿美元，主要由于TKM和解协议下的13.41亿美元索赔成本回收[74][81] 业务线表现 - 公司通过Edison Carrier Solutions(ECS)提供商业电信服务[11] - SCE已部署537.5MW储能项目，其中200MW和112.5MW项目于2024年第三季度投运[101] - 公司持有Palo Verde核电站15.8%的股权和San Onofre核电站78.21%的股权[12] 地区表现 - 2025年1月的伊顿火灾烧毁约14,000英亩土地，造成18名平民死亡，摧毁6,018栋单户住宅和3,146个其他小型建筑，灭火成本约1亿美元[41] 管理层讨论和指引 - 公司预计2025-2028年资本支出总额为266亿至315亿美元，加权平均年费率基础为481亿至606亿美元[36] - 2025年CPUC提出的GRC决定草案将批准2025年98亿美元的基础费率收入要求，较2024年增加12亿美元[29] - 根据GRC草案，SCE 2025-2028年加权平均费率基础分别为485亿、514亿、531亿和563亿美元[31] - SCE 2025年CPUC授权的股权回报率为10.33%，加权平均资本回报率为7.66%[33] - SCE申请2026年新资本成本结构：股权回报率11.75%，长期债务成本4.75%，优先股成本6.95%，若获批将增加3.82亿美元收入要求[34] - 公司计划通过16亿美元证券化交易回收TKM和解协议授权成本[89] 资本支出和投资 - 2025年上半年资本支出总额为31亿美元，较2024年同期的25亿美元增长24%[35] - 2025年上半年资本支出为31.18亿美元，同比增长15.6%（2024年同期为26.98亿美元）[154] - 加州电网运营商批准了6个输电项目，预计资本支出约为3亿美元，另有此前批准的项目需至少20亿美元投资[37] - 2025年上半年发行30亿美元第一抵押债券用于再融资[89] 野火相关风险和保险 - 公司排除了16亿美元的野火风险缓解资本支出，这些支出根据AB 1054法案要求不计入SCE的权益部分[11] - AB 1054法案规定了野火保险基金的三年累计赔付上限，为公用事业公司输电和配电费率基础权益部分的20%[11] - 公司正在实施野火覆盖导体计划(WCCP)以降低野火风险[12] - 公司拥有10亿美元的客户自保保险覆盖2025年野火，超额损失可从约210亿美元的野灾保险基金中报销[44] - 2025年第一季度公司通过CPUC电价回收16亿美元成本，包括13亿美元未保险索赔和3亿美元相关费用[50] - 截至2025年6月30日，公司已记录2017/2018野火事件损失99亿美元，保险回收20亿美元，通过电价回收18亿美元[52] - 2017/2018野火事件累计税后净收益影响为44亿美元，已支付96亿美元和解金，剩余预计损失2.02亿美元[53] - 其他野火事件总损失12亿美元，预计从保险和第三方回收8亿美元，通过电价回收1.3亿美元[56] - 截至2025年6月30日，其他野火事件已支付6.91亿美元和解金，剩余预计损失3.36亿美元[57] - 公司认为符合安全认证的2019年后野火相关成本很可能通过电价回收，目前未确认伍尔西火灾的监管资产[59] 现金流和债务 - 2025年上半年运营活动产生的净现金为22.51亿美元，较2024年同期的15.30亿美元增长7.21亿美元[118] - 2025年上半年非现金项目为20.65亿美元，较2024年同期的14.34亿美元增长6.31亿美元[118] - 2025年上半年营运资本变动导致现金净流入2900万美元，而2024年同期为净流出4.46亿美元[119] - 2025年上半年监管资产和负债变动导致现金净流出16亿美元，较2024年同期的1.06亿美元显著增加[120] - 2025年上半年与野火相关的索赔支付为2.64亿美元，较2024年同期的1.48亿美元增长1.16亿美元[118] - 2025年上半年长期债务发行净额为29.62亿美元，较2024年同期的37.19亿美元减少7.57亿美元[122] - 2025年上半年核退役信托投资净赎回为1亿美元，较2024年同期的2200万美元增长7800万美元[123] - 2025年上半年Edison International母公司运营活动净现金流出为1.45亿美元，较2024年同期的1.58亿美元改善1300万美元[126] - 截至2025年6月30日长期债务为301.59亿美元，较2024年底增长3.1%（2024年底为292.66亿美元）[152] 股息和股东回报 - 2025年上半年普通股股息支付为8.6亿美元，同比增长19.4%（2024年同期为7.2亿美元）[154] - 2025年第一季度普通股股息为每股0.8275美元，总计3.19亿美元[180] - 2025年第二季度普通股股息为每股0.8275美元，总计3.18亿美元[180] - 2025年第一季度普通股股息为每股0.9888美元，总计4.3亿美元，第二季度普通股股息为每股2.1385美元，总计9.3亿美元[182] - 2025年第一季度优先股股息总计3400万美元，第二季度优先股股息总计3300万美元[182] 信用评级和财务健康 - SCE的信用评级为Moody's Baa1、Fitch BBB和S&P BBB，展望分别为稳定、观察负面和负面[90] - SCE在2025年6月30日拥有7700万美元现金和29亿美元可用信贷额度（总额34亿美元），备用信用证未使用金额为5.85亿美元[91] - SCE的债务与总资本化比率为0.58:1，低于协议要求的0.65:1上限[92] 监管和合规 - 2025年一般费率案例(GRC)正在处理中，涉及SCE的资本结构和成本回收[7] - 2023-2025年是SCE当前CPUC授权的资本结构合规期[11] - 2024年与加州公共倡导办公室就TKM事件达成了和解协议(TKM Settlement Agreement)[12] - 公司正在跟踪2021年GRC的第4轨道(Track 4)，涉及2024年的收入要求[12] - 2025年6月CPUC最终决定批准SCE恢复2.91亿美元运营维护费用和9900万美元资本支出，但拒绝6500万美元运营费用和3600万美元资本支出[95][96] - SCE在2024年WMCE申请中寻求恢复7.02亿美元资本支出和3.08亿美元运营费用，2025年6月CPUC批准该协议[97][98] - SCE申请11亿美元资本支出和2.39亿美元运营维护费用用于ERP系统更换[99] 资产和投资组合 - 截至2025年6月30日，公司总资产公允价值为47.11亿美元，其中Level 1资产26.64亿美元，Level 2资产18.8亿美元，Level 3资产1.84亿美元[198] - 核电站退役信托投资组合中，股票投资17.21亿美元（Level 1），固定收益投资25.64亿美元（Level 1+2），较2024年底分别增长5.5%和下降1.1%[198] - Level 3衍生品资产净值从2024年底的2.12亿美元下降至2025年6月的1.79亿美元，主要因19亿美元未实现损失[199] - 母公司Edison International长期债务账面价值376.7亿美元，公允价值343.69亿美元，折价8.8%[204] - CRR（容量权）公允价值17.3亿美元，关键不可观测输入参数CAISO拍卖价格区间-10.95至36,279.67美元/MWh[200] - 金融输电权（Fin Toll）公允价值1,100万美元，对每小时电价价差敏感，加权平均价格为63美元/MWh[200] - 货币市场基金投资从2024年底1.01亿美元降至2025年6月的5,300万美元，降幅47.5%[203] - 公司75%的股权投资位于美国（2024年底数据），2025年6月微降至72%[198]

收入和利润（同比环比） - 公司第二季度净收入为3.43亿美元，每股收益0.89美元，去年同期为4.39亿美元，每股收益1.14美元[2] - 第二季度核心收益为3.74亿美元，每股收益0.97美元，去年同期为4.75亿美元，每股收益1.23美元[2] - 2025年第二季度净收入为3.43亿美元，较2024年同期的4.39亿美元下降9600万美元[19] - 2025年上半年净收入为17.79亿美元，较2024年同期的4.28亿美元增长13.51亿美元[19] - 2025年第二季度核心收益为3.74亿美元，较2024年同期的4.75亿美元下降1.01亿美元[19] - 2025年上半年核心收益为9.02亿美元，较2024年同期的9.13亿美元下降1100万美元[19] - 2025年上半年净收入为18.9亿美元，相比2024年同期的5.61亿美元增长237%[26] - 2025年第二季度每股基本收益为0.89美元，较2024年同期的1.14美元下降0.25美元[22] - 2025年上半年每股基本收益为4.62美元，较2024年同期的1.11美元增长3.51美元[22] 成本和费用（同比环比） - 2025年第二季度运营收入为7.75亿美元，较2024年同期的9亿美元下降1.25亿美元[22] - 2025年上半年运营收入为29.09亿美元，较2024年同期的11.45亿美元增长17.64亿美元[22] - 2025年上半年折旧和摊销费用为15.68亿美元，相比2024年同期的14.54亿美元增长8%[26] - 2025年上半年递延所得税为4.2亿美元，相比2024年同期的-0.52亿美元显著改善[26] 管理层讨论和指引 - 公司重申2025年核心每股收益指引为5.94-6.34美元[6][8] - 公司预计2025年至2028年核心每股收益增长5-7%，达到6.74-7.14美元[6] - 2025年基本每股收益指引为8.22-8.62美元，扣除非核心项目后为核心每股收益5.94-6.34美元[8] - 公司正在等待2025年GRC决定，目前基于2024年授权收入要求确认收入[3] 各条业务线表现 - 南加州爱迪生公司第二季度核心每股收益同比下降0.22美元至1.23美元[3][18] - 爱迪生国际母公司及其他业务第二季度核心每股亏损同比增加0.04美元至0.26美元[4][18] 现金流和资本支出 - 2025年上半年运营活动产生的净现金为21.06亿美元，相比2024年同期的13.72亿美元增长54%[26] - 2025年上半年资本支出为31.2亿美元，相比2024年同期的27亿美元增长16%[26] - 2025年上半年长期债务发行净额为35.01亿美元，相比2024年同期的42.16亿美元减少17%[26] - 2025年上半年核退役信托投资净流出为30.02亿美元，相比2024年同期的26.7亿美元增长12%[26] - 2025年上半年现金及现金等价物期末余额为7.79亿美元，相比2024年同期的7.99亿美元减少3%[26] - 2025年上半年应收账款增加2.48亿美元，相比2024年同期的-0.66亿美元显著改善[26] - 2025年上半年商业票据净偿还为10.12亿美元，相比2024年同期的净借款1.14亿美元显著变化[26] 非核心项目 - 2025年前六个月非核心项目为8.77亿美元，合每股2.28美元[8] 资产和债务 - 截至2025年6月30日，公司总资产为888.13亿美元，较2024年底的855.79亿美元增长32.34亿美元[23][25] - 截至2025年6月30日，公司长期债务为349.71亿美元，较2024年底的335.34亿美元增长14.37亿美元[25]

分析师背景 - 拥有经济学硕士学位和15年跨公共及私营部门的工作经验 提供全球化投资视角 [1] - 曾在哥伦比亚 哥斯达黎加 智利和缅甸生活工作 对多样化经济体系有直接理解 并将此融入分析框架 [1] - 投资策略结合成长股 优质蓝筹股和股息增长(DRIP) 构建旨在跑赢市场的平衡组合 [1] 投资组合构成 - 当前持仓均等配置于个股和ETF 兼顾稳定性与增长性 [1] - 持有EIX(EIX)股票多头仓位 未来可能增持 [2] 教育及内容输出 - 教授投资学 微观经济学和宏观经济学课程 培养新一代投资者理解金融市场基础 [1] - 在Seeking Alpha平台分享基于学术与实践经验的可行见解 辅助读者做出投资决策 [1]

The market expects Edison International (EIX) to deliver a year-over-year decline in earnings on lower revenues when it reports results for the quarter ended June 2025. This widely-known consensus outlook is important in assessing the company's earnings picture, but a powerful factor that might influence its near-term stock price is how the actual results compare to these estimates.The stock might move higher if these key numbers top expectations in the upcoming earnings report, which is expected to be rele ...