收入和利润（同比环比） - 公司2025年第二季度总收入为4.653亿美元，同比增长8810万美元，其中固体废物收入占80.3%（3.736亿美元），资源解决方案收入占19.7%（9170万美元）[109] - 固体废物收入同比增长27.1%（7970万美元），主要驱动因素为收购贡献22.5%（6610万美元）和价格上涨5.0%（1480万美元）[110] - 收集服务收入同比增长33.0%（7.39亿美元），占2025年上半年总收入的65.1%（5.744亿美元）[109] - 处置服务收入同比增长10.0%（1000万美元），其中价格因素贡献5.7%（650万美元）[110][112] - 资源解决方案业务收入同比增长15.6%（1560万美元），其中国家账户业务贡献10.2%（1020万美元）[109] - 2025年第二季度总营收为4.653亿美元，同比增长8810万美元，其中西部和中大西洋地区增长显著（西部增长3280万美元，中大西洋增长3950万美元）[128] - 公司整体三个月和六个月的营业利润分别为1930万美元和2240万美元，同比下降16.1%和25.1%[129] 成本和费用（同比环比） - 运营成本同比增长26.4%（6.43亿美元），占总收入比例从64.6%上升至66.2%[113] - 折旧和摊销费用同比增长39.2%（3910万美元），主要由于收购活动增加[113] - 公司2025年第二季度直接成本为1.101亿美元，占总收入23.7%，同比增长2080万美元[115] - 2025年上半年直接人工成本达1.417亿美元（占总收入16.1%），同比增加3530万美元，主要因收购和薪资福利上涨[115][117] - 燃料成本在2025年第二季度为1530万美元（占收入3.3%），柴油价格下降部分抵消了收购带来的增长[115][117] - 2025年第二季度维修成本达4090万美元（占收入8.7%），同比增加970万美元，受收购及零件成本上升驱动[115][117] - 行政管理费用在2025年第二季度增至5450万美元（占收入11.7%），主要因收购相关IT和劳动力成本增加[118][119] - 2025年上半年折旧摊销费用达1.485亿美元（占收入16.8%），同比增加3910万美元，源于收购加速无形资产摊销[121] - 收购活动费用在2025年上半年为1200万美元，较2024年同期1280万美元略有下降[122] - 2025年第二季度折旧和摊销费用为7700万美元，占总营收的16.5%，同比增长2170万美元，主要由于收购和现有业务资产投资增加[121] - 2025年第二季度一般和管理费用为5450万美元，占总营收的11.7%，同比增长730万美元，主要由于收购活动及薪资成本上升[118][119] - 燃料成本增加主要由于收购活动，但部分被柴油价格下降所抵消[117] - 2025年第二季度收购活动相关费用为650万美元，主要用于法律、咨询和信息技术整合[122] 各业务线表现 - 固体废物收入同比增长27.1%（7970万美元），主要驱动因素为收购贡献22.5%（6610万美元）和价格上涨5.0%（1480万美元）[110] - 收集服务收入同比增长33.0%（7.39亿美元），占2025年上半年总收入的65.1%（5.744亿美元）[109] - 处置服务收入同比增长10.0%（1000万美元），其中价格因素贡献5.7%（650万美元）[110][112] - 资源解决方案业务收入同比增长15.6%（1560万美元），其中国家账户业务贡献10.2%（1020万美元）[109] - 资源解决方案部门三个月和六个月的营业利润分别为860万美元和1360万美元，同比增长13.2%和13.3%[129] - 资源解决方案部门收入三个月和六个月分别增长10.2%和9.9%，主要受处理量增加(4.6%和4.8%)和价格上涨(3.0%和3.3%)驱动[139] 各地区表现 - 西部区域收入在2025年第二季度同比增长3280万美元至1.701亿美元，增速达23.9%[128] - 大西洋中部区域2025年上半年收入激增7520万美元至1.604亿美元，主要因业务重组[127][128] - 东部地区三个月和六个月的营业收入分别为1990万美元和3270万美元，同比增长0.2%和5.8%[129] - 西部地区三个月和六个月的营业收入分别为3170万美元和5700万美元，同比增长6.0%和13.1%[129] - 大西洋中部地区三个月和六个月的营业亏损分别为760万美元和1170万美元，同比扩大38.2%和27.2%[129] - 东部地区固体废物收入三个月和六个月分别增长740万美元（6.5%）和1200万美元（5.6%），主要受收购贡献（3.8%和3.3%）和价格上涨（4.2%和4.7%）驱动[130] - 西部地区固体废物收入三个月和六个月分别增长3280万美元（23.9%）和6140万美元（23.6%），主要受收购贡献（17.5%和17.1%）和价格上涨（6.0%和6.2%）驱动[133] - 大西洋中部地区固体废物收入三个月和六个月分别增长3950万美元（91.6%）和7520万美元（88.3%），主要受收购贡献（87.5%和84.0%）驱动[136] - 东部地区2025年第二季度营收为1.209亿美元，同比增长740万美元，增速低于其他区域[128] - 东部地区收集价格三个月和六个月分别上涨360万美元（4.5%）和800万美元（5.1%），而处置量分别下降130万美元（4.5%）和370万美元（7.0%）[130] - 西部地区处置价格三个月和六个月分别上涨260万美元（7.6%）和450万美元（7.5%），处置量分别增长120万美元（3.3%）和230万美元（3.8%）[133] 现金流和资本结构 - 截至2025年6月30日，公司拥有6.737亿美元未使用的循环信贷额度（总额7亿美元）及2.178亿美元现金及等价物，预计现有资金可满足未来12个月运营及投资需求[146] - 2025年上半年现金及等价物减少1.655亿美元（从3.833亿降至2.178亿），但营运资本净额改善3060万美元（从-3470万升至-410万）[148] - 2025年上半年经营活动现金流同比增长5980万美元至1.396亿美元，主要受益于业务增长及资产/负债变动影响减弱[150] - 2025年上半年投资活动现金流净流出2.964亿美元，其中1.75亿美元用于收购六项业务，1.219亿美元用于物业设备投入[151] - 资本支出同比增加4700万美元，主因收购活动及车队投资增加，部分被垃圾填埋场开发支出减少所抵消[152] - 长期债务（不含当期部分）从2024年末的11.055亿美元增至2025年6月的11.35亿美元[148] - 信贷协议要求公司净杠杆率低于4.0（实际2.39）及利息覆盖率高于3.0（实际7.34），当前均符合要求[156] - 公司持有2.77亿美元免税债券、7910万美元融资租赁及150万美元应付票据未偿还债务[160] - 循环信贷设施利率为Term SOFR+1.3%-2.175%或基准利率+0.3%-1.175%，未提取部分需支付0.2%-0.4%承诺费[155] - 2025年上半年融资活动现金流净流出880万美元，包括2500万美元新增长期借款和3300万美元债务本金偿还[153] 税务和其他财务数据 - 2025年六个月净利息费用减少120万美元，主要由于平均利率下降[123] - 2025年六个月所得税收益为160万美元，有效税率达131.9%，主要由于州税估值备抵调整[124] - 公司持有2017年后产生的8320万美元联邦净经营亏损结转额度，可无限期结转但每年仅抵消80%应税收入[126] - 公司2025年可结转的联邦净经营亏损为8320万美元，但仅能抵消应税收入的80%[126] 风险和市场因素 - 通胀导致运营成本和现金流受到显著影响，公司通过灵活的定价结构和成本回收费用将部分通胀成本转嫁给客户[161] - 燃料成本回收计划（如E&E费中的能源部分）旨在应对燃料价格波动，但竞争因素可能迫使公司承担部分成本上涨[161][162] - 公司业务集中于美国东部，易受该地区经济衰退、地方法规、劳动力短缺和恶劣天气等因素影响[163] - 收入季节性明显，春夏秋较高，冬季因建筑和拆除活动减少导致垃圾量下降（尤其美国东北部）[164] - 恶劣天气可能增加运营成本（如垃圾收集和处理延迟），但也可能通过额外服务收费增加收入[165] - 会计估计（如垃圾填埋和环境修复负债）受管理层通胀预期影响，实际结果可能因假设不同而差异[161][166]