资产管理规模（AUM）表现 - 公司资产管理规模（AUM）达到创纪录的1261亿美元，较上一季度增长8.9%[1][3] - 公司目前全球资产管理规模约为1285亿美元[25] - 截至2025年6月30日，公司全球产品资产管理规模（AUM）达到1260.7亿美元，较上季度增长8.9%（1157.87亿→1260.7亿）[29] 资金流入情况 - 第二季度净流入资金35亿美元，主要由国际发达市场股票和美国股票产品驱动[3] - 欧洲上市ETP资金流入22亿美元，年初至今总流入资金超过65亿美元[3] - 2025年第二季度美国上市ETF净流入11.1亿美元，欧洲ETPs净流入22.01亿美元，数字资产净流入2.16亿美元[29] - 加密货币产品AUM季度环比增长34.4%（15.53亿→20.87亿），主要受市场增值3.36亿美元和净流入1.98亿美元驱动[31] 收入和利润 - 公司净收入2480万美元（调整后为2590万美元）[2] - 摊薄每股收益为0.17美元（调整后为0.18美元）[1][12] - 营业收入为1.126亿美元，较上一季度增长4.2%[6] - 2025年第二季度营业收入为11.26亿美元，较2025年第一季度增长4.2%，较2024年第二季度增长5.2%[23][18] - 2025年上半年营业收入为22.07亿美元，较2024年同期增长8.3%[23][18] - 2025年第二季度调整后营业收入为11.2621亿美元，同比增长5.3%（2024年同期为10.7034亿美元）[48] - 2025年第二季度调整后净利润为2.5863亿美元，同比增长4.4%（2024年同期为2.7075亿美元）[48] - 2025年第二季度调整后每股收益为0.18美元，与2024年同期持平[48] - 公司2025年上半年净收入为49,406万美元，同比增长12.6%（2024年为43,870万美元）[36] 成本和费用 - 毛利率为81.1%，较上一季度提高0.3个百分点[7] - 调整后运营利润率为32.5%，较上一季度提高0.9个百分点[7][12] - 2025年第二季度平均咨询费率为0.35%，低于2024年同期的0.37%[23] - 2025年第二季度营业费用为7.80亿美元，较2025年第一季度增长5.5%，较2024年第二季度增长6.1%[23][18] - 2025年上半年营业费用为15.19亿美元，较2024年同期增长6.7%[23][18] - 2025年第二季度调整后营业费用为7.6022亿美元，同比增长9.8%（2024年同期为6.9252亿美元）[49] - 2025年第二季度调整后营业利润率为32.5%，同比下降2.8个百分点（2024年同期为35.3%）[48] - 2025年第二季度毛利率为81.1%，较2024年同期下降0.1个百分点[48] 利息和税务 - 2025年第二季度利息支出为5490万美元，较2024年第二季度增长32.6%[23] - 2025年第二季度利息收入为2090万美元，较2025年第一季度增长10.2%，较2024年第二季度增长45.3%[23] - 2025年第二季度有效所得税税率为22.3%，所得税费用为709万美元[23] - 2025年上半年利息支出为1.09亿美元，较2024年同期增长32.2%[23] - 2025年上半年所得税现金支出13,468万美元，同比增长20.9%（2024年为11,138万美元）[36] - 2025年第二季度调整后所得税费用为7935万美元，同比下降11.9%（2024年同期为9008万美元）[49] - 2025年第二季度调整后实际税率为23.5%，同比下降1.5个百分点（2024年同期为25.0%）[49] 现金流和股息 - 公司宣布每股0.03美元的季度股息[8] - 2025年上半年经营活动产生的净现金流入为45,176万美元，同比增长44.9%（2024年为31,172万美元）[36] - 2025年上半年现金及等价物期末余额达193,673万美元，同比增长46.2%（2024年为132,459万美元）[36] - 公司总现金及等价物从2024年底的1.8119亿美元增至2025年6月的1.9367亿美元[34] 业务线表现 - 国际发达市场股票产品AUM季度增长19.5%（181.78亿→217.25亿），主要受益于市场增值19.02亿美元[31] - 商品与货币产品市场增值13.19亿美元，抵消了1.1亿美元净流出的影响[31] - 杠杆及反向产品AUM创季度新高26.31亿美元，较上季度增长23.3%[31] - 固定收益产品平均管理费率从2024年Q3的0.37%降至2025年Q2的0.35%[29] 收购和战略 - 收购Ceres Partners，预计到2030年可筹集至少7.5亿美元资金[10] - 公司计划收购Ceres Partners, LLC，预计将带来收益增长和战略利益[50] - 收购Ceres Partners, LLC的整合可能比预期更困难、耗时或昂贵，预期收益可能无法实现[52] 风险因素 - 公司业务面临多种风险，包括全球市场和ETP的预期趋势、投资者情绪以及资金流入流出的水平[51] - 公司依赖有限数量的产品获得大部分收入，运营结果特别容易受到投资者情绪和产品表现的影响[51] - 公司管理的资产规模(AUM)中很大一部分集中在涉及美国和国际发达市场的产品，因此面临国内外市场条件和汇率风险[51] - 公司业务受证券、黄金和其他大宗商品价格下跌以及利率和市场条件变化的影响，可能导致资产规模减少或触发赎回[51] - 竞争压力可能减少收入和利润率[51] - 公司国际业务和数字资产产品扩展增加了运营、监管和财务风险[51] - 许多ETP产品历史记录有限，投资表现不佳可能导致收入下降[51] - 公司依赖第三方提供关键服务，供应商失败可能严重影响业务[51] 其他财务数据 - 可转换债券当前部分从2024年底的0美元增至2025年6月的1.4917亿美元[34] - 员工人数从2024年Q2的304人增至2025年Q2的321人[31] - 以黄金、贵金属和加密货币支付的咨询及许可费用达32,532万美元，同比增长28.3%（2024年为25,365万美元）[36] - 2025年上半年股票回购支出12,714万美元，同比增长62.6%（2024年为7,820万美元）[36] - 公司持有的金融工具公允价值变动产生亏损920万美元（2024年为收益1,195万美元）[36] - 非GAAP财务指标调整排除了金融工具公允价值变动、外币折算损益等非核心业务项目[39][40] - 公司披露调整后有效所得税率作为非GAAP指标，以剔除非经常性项目影响[44] - 公司定义毛利率为非GAAP指标，用于分析ETF产品的盈利能力[45]