收入和利润（同比环比） - 公司2025年第二季度持续经营业务收入为76.58亿美元，较第一季度76.77亿美元基本持平[112][117] - 2025年上半年持续经营业务收入同比下降10%（减少16.47亿美元），主要由于销量下降6%和产品均价下降5%[118] - 公司2025年第二季度EBITDA为6.06亿美元，同比增长25%，但上半年EBITDA为12.61亿美元，同比下降53%[135][141] - 2025年前六个月EBITDA同比下降66%至3.8亿美元，主要受oxyfuels利润率下降、2024年EO&D业务出售收益缺失及欧洲PO合资企业1.17亿美元关闭成本影响[154][157][158] - 2025年第二季度营收环比下降1%至22.75亿美元，主要因中间化学品原料价格下跌导致平均售价下降8%，部分被季节性需求增长4%抵消[154][155] - 2025年前六个月营收同比下降15%至45.73亿美元，主要受原油价格下跌导致oxyfuels相关产品收入减少13%及EO&D业务出售影响[154][156] - 2025年第二季度EBITDA环比增长204%至2.86亿美元，主要因中间化学品利润率提升64%及贵金属出售收益3600万美元[157][159] 成本和费用（同比环比） - 2025年上半年资本支出达10.22亿美元，并通过股息和股票回购向股东返还10.79亿美元[113] - 2025年前六个月运营现金流为-2.28亿美元，包含3.84亿美元税款支付及4.33亿美元应付账款变动[175] - 2025年资本支出预算17亿美元，其中12亿美元用于设备维护，推迟Flex-2等项目以保留资本[186] - 现金改善计划目标年化节省6亿美元，包含2亿美元资本支出延期及2亿美元固定成本削减，截至2025年6月已产生2000万美元成本[185] - 2025年前六个月股息支付8.78亿美元，股票回购2.01亿美元，同时发行5亿美元2035年到期票据[179][180] 各业务线表现 - 第二季度运营收入增长150%（增加1.71亿美元），主要受I&D和O&P-Americas部门推动[121] - 2025年上半年运营收入同比下降76%（减少12.51亿美元），所有业务部门均出现下滑[122] - O&P-Americas部门2025年第二季度收入下降1.04亿美元（4%），上半年收入下降9.39亿美元（16%）[139][140] - O&P-Americas部门2025年第二季度EBITDA增长6200万美元（25%），主要受聚乙烯利润率提升驱动[141][142] - O&P-EAI部门2025年第二季度EBITDA下降1500万美元（88%），含3200万美元资产减值损失[147][150] - O&P-EAI部门2025年上半年乙烯原料中石脑油占比60%-70%，欧洲市场受原料价格波动显著[147][144] - I&D部门2025年第二季度EBITDA增长2.86亿美元，因欧洲PO合资企业停产成本消除[153] - 技术部门2025年上半年EBITDA下降1.17亿美元（58%），反映宏观经济压力[136][141] - 公司总营收2025年上半年同比下降16.47亿美元（9.7%），主要受O&P部门拖累[135][139] - 2025年第二季度聚乙烯利润率提升33%，但乙烯销售价格下降抵消部分收益[142][143] - 技术板块2025年前六个月EBITDA同比下降58%至8500万美元，主要因许可收入减少24%及催化剂利润率下降[168][170][173] - 高级聚合物解决方案板块2025年前六个月EBITDA同比微增4%至7800万美元，成本改善计划抵消了汽车需求疲弱影响[162][166] 管理层讨论和指引 - 公司预计出售欧洲部分烯烃资产将导致7-9亿美元的亏损[112] - 公司计划出售欧洲部分烯烃及聚烯烃资产，预计在2026年上半年完成交易，交易前将向出售资产组注入约3亿美元现金[187] - 公司预计第三季度北美聚乙烯利润率将改善，欧洲O&P-EAI资产运营率为75%，I&D资产运营率为80%[192][193] - 公司预计第三季度O&P-Americas资产运营率为85%[193] - 欧洲资产出售涉及法国Berre l'Etang、德国Münchsmünster、英国Carrington和西班牙Tarragona的工厂[187] 其他财务数据 - 第二季度有效税率从61%降至30.8%，主要受免税收入和外币波动影响[126] - 公司第二季度确认3200万美元欧洲资产减值费用[120] - 外汇波动使2025年上半年综合收益增加2.93亿美元[131] - 2024年第二季度出售EO&D业务获得2.93亿美元收益[123] - 公司北美裂解装置75%-80%原料为乙烷，2025年原料结构保持稳定[138][144] - 截至2025年6月30日，公司现金及现金等价物总额为17亿美元，其中4.87亿美元位于美国境外（主要在英国持有）[188] - 截至2025年6月30日，公司总债务（含当期到期债务）为118.25亿美元，未使用的信贷额度为46.5亿美元[189] - 2025年5月股东批准回购最多3400万股普通股，截至2025年7月30日剩余授权回购3400万股，2025年上半年已回购300万股（耗资2.01亿美元）[190][191] - 公司35亿美元高级循环信贷额度（支持25亿美元商业票据计划）和9亿美元美国应收账款融资额度均未使用（截至2025年6月30日）[194] - 2025年5月公司将美国应收账款融资额度期限延长至2026年6月[194] - 公司信贷安排中包含1.84亿美元的未偿付信用证、银行担保和履约保证金[189]