投资组合构成与变动 - 公司投资组合中90%为债务投资，10%为股权投资（按成本计算）[172] - 截至2025年6月30日，公司在九个月内投资了10家新公司，金额达2.04亿美元，并向现有公司追加投资6610万美元[179] - 公司在九个月内退出8家投资组合公司，获得3.288亿美元净收益和本金偿还[179] - 截至2025年6月30日，公司投资组合包含51家公司，自2024年9月30日以来成本增加680万美元[179] - 公司自2001年首次公开募股以来，已向287家公司提供695笔贷款或投资，总额约30亿美元[179] - 截至2025年6月30日的九个月内，公司投资组合公允价值从796,260美元下降至751,260美元，降幅5.7%[223] - 2025年九个月期间新增投资204,024美元，较2024年同期的53,250美元增长283%[223] - 2025年九个月期间非计划性本金偿还达231,200美元，较2024年同期的113,528美元增长104%[223] - 截至2025年6月30日，公司在51家企业的投资成本基础为7.779亿美元，较2024年9月30日的7.710亿美元增长0.9%[222] 财务表现（收入与利润） - 2025年第二季度投资收入同比下降15.7%，其中利息收入下降10.1%至2085.3万美元，成功费及股息等其他收入下降67.7%至80.4万美元[188][189] - 2025年第二季度净投资收入同比下降8.9%至1129.4万美元，净资产运营收益同比下滑60.9%至744.8万美元[188] - 2025年6月30日止九个月，利息收入同比下降9.2%至6351万美元，主要因计息投资组合加权平均余额下降1.5%至6.573亿美元且加权平均收益率从13.9%降至12.8%[204][205] - 2025年6月30日止九个月，其他收入同比下降44.1%至167.5万美元，主要因股息收入减少[204][207] - 2025年6月30日止九个月，净投资收入同比下降3.8%至3376.3万美元，主要受利息收入下降影响[204] 财务表现（成本与费用） - 2025年第二季度总费用同比下降22.1%至1036.3万美元，主要由于激励费用减少48.2万美元（15.7%）和利息费用减少105.8万美元（19.2%）[188][192] - 2025年6月30日止九个月，净费用同比下降16.9%至3142.3万美元，主要因激励费用减少330万美元及利息费用减少210万美元[204][209] - 信贷额度利息费用下降210万美元（降幅12.7%），因加权平均未偿余额从7180万美元降至2870万美元（降幅60%），但有效利率从10.7%升至17.3%[210] - 截至2025年6月30日的九个月，公司基础管理费相关平均总资产为787,733美元，2024年同期为772,800美元[213] - 2025年九个月净基础管理费为6,410美元，较2024年同期的7,609美元下降15.7%[213] - 2025年九个月净激励费为5,364美元，较2024年同期的8,635美元下降37.9%[213] 投资估值与未实现损益 - 2025年6月30日止三个月，公司录得投资净未实现贬值3.4万美元，主要受Lonestar EMS和Eegee Acquisition Corp财务表现下滑影响，部分被Eegee's LLC投资未实现贬值的逆转抵消[200] - 2024年6月30日止三个月，公司录得投资净未实现增值340万美元，主要受Antenna Research Associates财务表现改善推动，部分被Engineering Manufacturing Technologies下滑抵消[202] - 2025年6月30日止九个月，投资净未实现贬值5184万美元，较上年同期2193.6万美元的增值恶化7377.6万美元[204] - 2025年九个月投资净未实现贬值达5180万美元，主要因Antenna Research Associates Inc.的5510万美元升值逆转[216] - 2024年九个月投资净未实现升值达2190万美元，主要来自Antenna Research Associates Inc.的1660万美元升值[218] 债务与融资结构 - 公司信贷额度总额为3.2亿美元，最近一次延期至2027年10月[181] - 2023年8月，公司完成5700万美元2028年票据发行[181] - 公司债务投资通常期限不超过7年，利率基于一个月期SOFR或固定利率[177] - 公司资产覆盖率要求从200%降至150%，自2019年4月10日起生效[184] - 截至2025年6月30日，公司对"优先证券债务"的资产覆盖率为267.9%，对"优先证券股票"的资产覆盖率为253.7%[185] - 2025年第二季度信贷额度加权平均余额同比下降91.4%至660万美元，但有效利率从10.5%升至58.3%[193] - 公司信贷额度总承诺金额为3.2亿美元，可扩展至4亿美元，利率在循环期内为2.60%，后期为3.10%[234] - 2028年到期票据规模5,700万美元，年利率7.75%，每年利息支付约440万美元[241] - 2027年到期票据规模5,000万美元，年利率3.75%，每年利息支付约190万美元[242] - 2026年到期票据规模1.5亿美元，年利率5.125%，每年利息支付约770万美元[244] 现金流与资本活动 - 2025年九个月运营活动净现金流入9110万美元，较2024年同期的890万美元增长923.6%[221] - 2025年九个月投资购买金额为2.702亿美元，较2024年同期的1.491亿美元增长81.2%[221] - 2025年九个月融资活动净现金流出7,810万美元，主要包括4,310万美元信贷额度净偿还和4,210万美元普通股分红[224] 股息分配 - 2025年第二季度宣布普通股季度股息总额0.495美元/股，A系列优先股季度股息总额0.390624美元/股[187] 投资组合风险与评级 - 2025年6月30日，公司对B+T Group等三家企业的2880万美元贷款（占债务投资组合成本4.1%）处于非应计状态，公允价值为1150万美元[190] - 截至2025年6月30日，非应计状态贷款成本基础为2880万美元（占债务投资组合4.1%），公允价值为1150万美元（占1.7%）[206] - 2025年6月投资组合中无单一资产占比超过10%，而2024年9月Antenna Research Associates占比达11.4%[191] - 截至2025年6月30日，无单一投资占投资组合公允价值超10%，而2024年9月30日Antenna Research占比达11.4%[208] - 公司投资组合中99.5%的债务投资采用专有风险评级系统，截至2025年6月30日，专有贷款的最高评级为10.0，平均评级为7.3，加权平均评级为8.2[254] - 公司投资组合中0.5%的债务投资由NRSRO评级，截至2025年6月30日，这些贷款的评级均为2.0[254] - 公司债务投资组合中90.1%为浮动利率，9.9%为固定利率[261] 监管与合规 - 公司必须将至少90%的投资公司应税收入分配给股东，以维持RIC资格，并避免4%的联邦消费税[255][256] - 公司2028年、2027年和2026年票据的契约包含特定条款，包括在资产覆盖率未达到1940年法案规定的阈值时，限制额外债务或优先证券的发行[245] 其他重要事项 - 2025年4月对Eegees LLC的投资重组导致438万美元净亏损，同时获得1280万美元优先债务和850万美元普通股投资[186] - 2025年九个月投资净实现收益为6170万美元，主要来自Antenna Research Associates Inc.的5930万美元收益[214] - 2024年九个月投资净实现收益为190万美元，主要来自Giving Home Health Care LLC的150万美元收益[215] - 截至2025年6月30日，公司表外成功费应收款为570万美元（约每股0.26美元），该款项通常在投资组合公司控制权变更时收取[247] - 截至2025年6月30日，公司未使用的信贷额度、延迟提取定期贷款和未调用资本承诺的估计公允价值被认为不重要[248] - 截至2025年6月30日，公司合同义务总额为3.277亿美元，其中票据应付2.57亿美元，信贷设施2750万美元，债务利息支出4320万美元[249] - 公司使用信用监控和风险评级系统评估投资组合公司的信用质量和表现，包括定期董事会会议和财务报告审查[251][252] - 公司面临的主要市场风险是利率风险，因为其借款和投资的利率差异直接影响净投资收益[260]