收入和利润表现 - 2025年第二季度收入为147亿美元，同比增长10%[4] - 2025年第二季度调整后稀释每股收益为0.78美元，同比增长30%[5] - 第二季度总收入为146.53亿美元，同比增长10%[32] - 上半年总收入为283.67亿美元，同比增长1%[32] - 第二季度持续经营业务利润为29.03亿美元，去年同期为0.31亿美元[32] - 上半年持续经营业务利润为58.76亿美元，同比增长86%[32] - 第二季度摊薄后每股收益为0.51美元，去年同期为0.01美元[32] - 上半年摊薄后每股收益为1.03美元，同比增长86%[32] - 2025年第二季度非GAAP调整后净收入为44.34亿美元，较2024年同期的34亿美元增长30.4%[44][46] - 2025年第二季度非GAAP调整后稀释每股收益为0.78美元，较2024年同期的0.60美元增长30%[44][46] - 2025年上半年非GAAP调整后净收入为96.71亿美元，较2024年同期的80.74亿美元增长19.8%[44][46] - 2025年上半年非GAAP调整后稀释每股收益为1.69美元，较2024年同期的1.42美元增长19%[44][46] - 2025年上半年GAAP报告净收入为58.77亿美元，非GAAP调整后净收入为96.71亿美元[44] 成本和费用 - 2025年第二季度调整后销售成本占收入比例为23.9%，同比上升3.1个百分点[20] - 2025年第二季度调整后销售、信息和行政费用为33.95亿美元，同比下降8%[20] - 2025年第二季度调整后研发费用为24.38亿美元，同比下降9%[20] - 第二季度销售和管理费用为34.15亿美元，同比下降8%[32] - 上半年研发费用为46.85亿美元，同比下降10%[32] - 2025年第二季度GAAP报告销售成本为37.78亿美元，非GAAP调整后销售成本为35.03亿美元[44] 业务线表现 - 2025年第二季度全球生物制药业务营收143.05亿美元，同比增长10%；其中初级护理业务营收55.40亿美元，同比增长12%；专科护理业务营收43.78亿美元，同比增长7%；肿瘤业务营收43.87亿美元，同比增长11%[51] - Paxlovid在2025年第二季度营收4.27亿美元，较去年同期的2.51亿美元大幅增长70%[51] - Comirnaty在2025年第二季度营收3.81亿美元，较去年同期的1.95亿美元增长96%[51] - Vyndaqel系列药物在2025年第二季度营收16.15亿美元，较去年同期的13.23亿美元增长22%[51] - Eliquis在2025年第二季度营收20.03亿美元，较去年同期的18.77亿美元增长7%[51] - Padcev在2025年第二季度营收5.42亿美元，较去年同期的3.94亿美元增长38%[51] - Lorbrena在2025年第二季度营收2.51亿美元，较去年同期的1.69亿美元增长49%[51] - 第二季度产品收入为119.54亿美元，同比增长10%[32] - 上半年产品收入为232.48亿美元，与去年同期基本持平[32][37] - 新冠产品Comirnaty收入大幅增长72%至9.45亿美元，Paxlovid收入下降60%至9.18亿美元[53] - 抗凝血药Eliquis收入基本持平，为39.26亿美元，其中国际市场增长5%至13.05亿美元[53] - Vyndaqel家族产品收入强劲增长26%至31.01亿美元，成为专科护理业务主要增长动力[53] - 肿瘤业务整体增长9%至81.45亿美元，其中Padcev收入增长32%至9.67亿美元，Lorbrena增长42%至4.73亿美元[53] - 偏头痛治疗药Nurtec ODT/Vydura收入增长14%至6.07亿美元，其中国际市场大幅增长68%[53] - 呼吸道合胞病毒疫苗Abrysvo收入增长36%至2.74亿美元，表现出显著市场潜力[53] - 肺炎疫苗Prevnar家族收入基本持平为30.43亿美元，其中国际市场下降5%[53] - 肿瘤生物类似药收入增长14%至6.17亿美元，美国市场增长29%但国际市场下降12%[53] 地区表现 - 2025年第二季度总营收为146.53亿美元，同比增长10%；美国市场营收88.94亿美元，同比增长13%；国际市场营收57.59亿美元，同比增长7%[51] - 2025年第一季度公司全球总收入为283.67亿美元，同比增长1%（运营增长2%），其中国际市场收入111.00亿美元，同比增长3%（运营增长5%）[53] 管理层讨论和指引 - 重申2025年全年收入指导范围为610亿至640亿美元[4] - 将2025年全年调整后稀释每股收益指导提高0.10美元至2.90至3.10美元[4] - 公司计划到2027年底通过成本改进计划实现约72亿美元的净成本节约[4] - 公司预计2025年因专利到期将面临约5亿美元的收入负面影响[29] - 公司预计到2025年底通过成本调整计划实现约45亿美元的净成本节约[30] - 公司研发重组计划预计到2026年底实现约5亿美元的成本节约，并将再投资于研发管线[30] 研发管线进展 - Braftovi联合疗法在BREAKWATER试验中将转移性结直肠癌患者的死亡风险降低51%，疾病进展或死亡风险降低47%[21] - Hympavzi在血友病A或B型伴抑制物患者的3期BASIS研究中达到主要终点和关键次要出血终点[21] - Talzenna联合Xtandi的补充新药申请未获FDA批准用于非HRR基因突变mCRPC患者，公司不再寻求该适应症在美国的扩展[22] - Xtandi联合亮丙瑞林在EMBARK研究中显示对非转移性激素敏感性前列腺癌患者的总生存期有统计学显著改善[22] - Xtandi联合ADT疗法在5年随访中将转移性激素敏感性前列腺癌患者的死亡风险降低30%[22] - Vepdegestrant在VERITAC-2试验中将携带ESR1突变乳腺癌患者的疾病进展或死亡风险降低43%[24] 资本配置和投资 - 2025年上半年内部研发项目投资47亿美元[11] - 2025年上半年通过现金股息向股东返还资本49亿美元[11] - 公司与3SBio就SSGJ-707达成授权协议，支付12.5亿美元首付款，潜在里程碑付款高达48亿美元[25] 其他财务数据 - 2025年第二季度联盟收入为22.73亿美元，同比增长10%；特许权使用费收入为4.26亿美元，同比增长23%[51] - 2025年第二季度非GAAP调整后其他（收入）/扣除净额为1.86亿美元，2024年同期为2.58亿美元[44][46] - 2025年第二季度无形资产摊销调整对净收入影响为12.11亿美元[44] - 2025年第二季度收购相关项目调整对净收入影响为3.38亿美元[44] - 2025年第二季度资产减值调整对净收入影响为9300万美元[44] - 2025年第二季度非GAAP调整后所得税实际税率为13.2%，而GAAP报告的实际税率为4.6%[49] - 公司联盟收入增长3%至43.86亿美元，特许权使用费收入增长21%至7.34亿美元[53] 风险因素 - 公司COVID-19产品（如Comirnaty和Paxlovid）需求已减少并可能持续，导致收入下降、库存过剩或其他意外费用[60] - 公司可能需要进行额外的股权或债务融资，这可能在未来导致杠杆率增加和/或信用评级下调[60] - 公司面临供应链中断、短缺或缺货的风险，涉及自身或所依赖的第三方设施[60] - 公司面临与汇率和利率波动相关的风险，包括受高通胀或通缩率国家货币政策行动的影响[60] - 公司面临因假冒药品、疫苗或其他产品在医药供应链中增加所带来的影响[60] - 公司面临无形资产、商誉或权益法投资可能发生减值支出的风险[63] - 公司产品定价面临压力，部分原因是高度竞争的生物制药市场以及潜在的美国国际参考定价（如最惠国药品定价）[63] - 2025年7月4日颁布的《One Big Beautiful Bill Act》等美国税法法规变化可能对公司产生影响，相关指引仍在制定中[63] - 公司面临信息科技系统和基础设施（包括云服务）发生重大故障或中断的风险[67] - 公司面临网络攻击（包括使用对抗性人工智能技术的攻击）导致的业务中断、机密信息被盗等风险[67]