6 Pharma Dividend Stocks Yielding Up to 6.44% — and They've Survived Every Market Crash - 24/7 Wall St. Stock Market Live May 6, 2026: S&P 500 (SPY) Up on End-of-War Hopes Again 6 Pharma Dividend Stocks Yielding Up to 6.44% — and They've Survived Every Market Crash By Vandita Jadeja Published May 6, 10:32AM EDT Quick Read Pfizer (PFE) yields 6.44% on $4,166.67 generating $268 annual income, Bristol Myers Squibb (BMY) yields 4.11% generating $171, and AbbVie (ABBV) yields 3.19% generating $133, with six phar ...

第一季度业绩表现 - 公司第一季度业绩强劲并超出预期 核心原因是卓越的执行力以及独特的商业化投资和运营能力 [1] - 新收购和获得的产品表现尤为突出 本季度增长22% [2] 研发管线与收购战略 - 为应对专利到期带来的损失 公司过去几年投资近800亿美元用于收购分子、研发管线和业务 其中80%的投资与Seagen相关 该部分业务本季度增长20%并在膀胱癌等领域取得重要数据读出 预计在肺癌领域也将有重要数据读出 [3][4] - 收购的偏头痛药物业务(Biohaven)本季度增长41% 未来几年将有更多适应症获批 [5] - 收购的肥胖症平台(metric)已宣布启动创纪录的10项三期临床试验 [5] - 公司持续寻求增强在肿瘤学和肥胖症领域的研发管线 方式包括内部研发和外部收购 尽管已拥有业内最大的肿瘤药物管线之一 公司仍在肿瘤领域寻找机会 并明确寻求在肥胖症领域进行补充 [7][8] - 公司也有兴趣建立免疫学特许经营权 特应性皮炎药物的积极数据可能成为增强炎症和免疫学产品组合的核心 [9] 运营管理与目标追踪 - 公司按季度、半年和年度对研发进展和商业运营进行严格追踪和评分 [10] - 在年初宣布的需获得完全监管批准的目标中 已有半数达成 在预期的重大数据读出方面 已有三到四项实现 并监控着20项临床试验的启动情况 [11] - 公司同时监控市场份额、收入表现和利润率 通过部署新方法提升生产率并大幅降低成本 从而提高利润率 [12] 人工智能(AI)应用 - 人工智能(AI)已显著加速研发进程 例如在两周前首次实现了完全由AI设计的分子 而三个月前尚无法做到 [13] - 应用AI的瓶颈主要在于组织转型能力、惯性以及人员对AI语言的理解 而非技术限制 公司正致力于推动相关变革 [14] - 公司认为AI将重塑行业格局 创造新的赢家和输家 并立志成为应用AI的领先者 [15] 监管环境与市场准入 - 对于美国FDA改革以加速药物审评的举措 公司虽未在实际效果中看到 但对其表态感到鼓舞 认为方向正确 [19] - 关于COVID-19疫苗的接种时间表争议 公司认为CDC的一些行为损害了其公信力 但目前已出现转机 对新任主任充满信心 [21][22][23] - 在欧洲市场 公司与HHS达成的协议要求部分富裕国家在新产品上市时需与美国保持相近的定价 公司立场是这些国家要么为创新支付公平份额 要么将无法获得这些创新产品 [31] 重点疾病领域与产品进展 - 莱姆病疫苗已基于超过三年的研究数据准备提交审批 该疾病每年有60万病例 目前尚无疫苗 长期健康后果严重 公司对获批持乐观态度 [24] - 在免疫学领域 特应性皮炎药物的积极数据将尝试扩展至哮喘和慢性阻塞性肺病(COPD)适应症 [9] 中国市场战略 - 公司与中国企业达成了多项许可协议 主要涉及早期有潜力的技术和创新 由公司在美进行开发 其中一项影响肿瘤领域 [26] - 公司十日前在中国市场推出的一款产品(推测为GLP-1类)表现良好 此举不仅为开拓中国市场带来收入 更重要的是为2028年在美及全球上市积累营销经验 [27] - 公司认为中国科学正在强势崛起 将成为主要竞争对手 关键在于美国应通过提升自身科学实力和简化监管来保持领先 而非试图减缓中国发展 [29][30] 未来展望 - 公司未来三到五年将发生深刻变革 但以患者为中心、对科学的热情以及员工自豪感将保持不变 [33] - 从药物发现、开发、生产到营销的整个价值链运作方式都将发生根本性改变 [34] - 公司目标是成为时代的领先者 并在收入增长方面成为行业的领导者 [34]

AI在药物研发领域的应用与突破 - 公司首次通过AI完全设计出分子 该里程碑事件发生在最近两周内 而在三个月前公司尚不具备此能力[1] - 从无法设计到完成设计 这一突破性进展的实现周期仅为三个月 展示了AI技术应用的加速效应[1] 当前AI技术的能力与局限 - AI技术目前并非万能 但其实际能力远超行业当前的应用水平[1] - 制约AI潜力发挥的主要瓶颈并非技术限制 而是组织层面的障碍[1] 企业向AI原生组织转型的挑战 - 阻碍企业转型的主要因素是组织惯性 员工对AI的恐惧以及普遍存在的AI语言理解障碍[2] - 公司正致力于解决这些组织与认知层面的问题 以克服转型阻力[2] AI引发的行业格局重塑 - AI将彻底改变行业运作方式 这场重大颠覆将重新定义行业内的赢家与输家名单[2] - 能够成功利用AI进行自我转型的企业将位居行业前列 而未能转型的企业将落后[2] - 公司表达了其战略雄心 即立志在此次AI驱动的变革中成为绝对的领先者[2]

公司动态 - Anthropic公司发布新型AI智能体 旨在处理更广泛的金融服务任务 这是公司争取华尔街客户战略的一部分 [1] - Anthropic公司首席执行官Dario Amodei将与摩根大通首席执行官Jamie Dimon共同出席在纽约举行的活动 讨论此次发布 [2] 产品与技术 - Anthropic公司的新产品使Claude AI能够更好地在第三方软件中工作 例如微软的Excel、PowerPoint或Outlook [2] - 新产品能够整合金融服务行业合作伙伴的数据 例如邓白氏或穆迪的数据源 [2]

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公司业绩与近期表现 - 2024年第一季度总销售额达到144.5亿美元 超出市场预期的137.9亿美元 [2][6] - 第一季度业绩受到血液稀释剂Eliquis以及新收购和上市产品（如抗癌药Padcev、偏头痛治疗药Nurtec ODT）强劲需求的推动 [2][6] - 新上市和收购产品的销售额增长了22% 这展示了其商业组合抵消新冠产品持续下滑的能力 [6] 未来增长驱动因素 - 公司预计在2028年后恢复强劲增长 主要驱动力包括在研的肥胖症药物、心脏药物Vyndamax的专利延长以及欧洲法院对新冠疫苗的有利裁决 [1] - 通过以100亿美元收购Metsera获得的首个肥胖症药物 若试验成功 预计将在2028年后上市 [4] - 公司已与三家仿制药企就Vyndamax达成专利和解 这将有效延迟廉价仿制药进入市场的时间至2031年中 此举有望在2028年后显著改变公司的增长轨迹 [7] 肥胖症市场机遇与策略 - 分析师预计肥胖症药物市场在未来十年规模将超过每年1000亿美元 [4] - 公司的销售团队已覆盖可能开具肥胖症药物处方的医生的近60% [5] - 公司计划利用其强大的初级保健业务布局 挖掘巴西和墨西哥等新兴市场的增长潜力 [6] - 公司管理层注意到国际肥胖症市场规模巨大 并提及礼来公司GLP-1产品的季度销售远超预期 主要受包括海外市场在内的销量增长推动 [5] 产品管线与市场预期 - 公司拥有多条在研药物管线 但分析师认为投资者情绪的改善需要等待更多的临床数据以及相关项目风险的降低 [3] - 公司对在2029年开始的五年内实现高个位数的年复合增长率充满信心 [7]

关于作者与发布方 - 作者Angela Harmantas拥有超过15年北美股市报道经验 尤其专注于初级资源股 曾在加拿大、美国、澳大利亚、巴西、加纳和南非等多国为领先行业出版物进行报道 [1] - 发布方Proactive是一家全球性金融新闻和在线广播机构 为全球投资受众提供快速、易懂、信息丰富且可操作的商业与金融新闻内容 其所有内容均由经验丰富的新闻记者团队独立制作 [2] - 发布方的新闻团队遍布全球主要金融和投资中心 在伦敦、纽约、多伦多、温哥华、悉尼和珀斯设有分社和演播室 [2] 内容覆盖范围与专业领域 - 发布方在中型和小型市值市场领域是专家 同时也持续向投资社区更新蓝筹公司、大宗商品及更广泛投资领域的信息 [3] - 团队提供的新闻和独特市场洞察涵盖但不限于以下领域：生物技术与制药、采矿与自然资源、电池金属、石油与天然气、加密货币以及新兴数字和电动汽车技术 [3] 内容制作与技术应用 - 发布方始终秉持前瞻性思维并积极采用技术 其人类内容创作者拥有数十年的宝贵专业知识和经验 [4] - 团队也会使用技术来协助和优化工作流程 [4] - 发布方偶尔会使用自动化和软件工具 包括生成式人工智能 但所有发布的内容均经过人工编辑和创作 遵循内容制作和搜索引擎优化的最佳实践 [5]

Hi. I'm David Harrell, editor of the Morningstar Dividend Investor newsletter. In today's video, we're taking a look at the dividend prospects of three stocks that are popular with income investors.Pharmaceutical giant Pfizer currently yields 6.6% well above its 5-year average of 4.5%. Dividend growth has been relatively modest at 2.5% annualized over the past 5 years, and the company did not provide a raise with its first-quarter dividend for 2026. Ending a streak of annual increases that dated back to 201 ...

市场整体表现与驱动因素 - 美国股市今日全线上涨，道琼斯工业平均指数上涨近350点，标准普尔500指数突破7,255点，纳斯达克综合指数盘中创下历史新高 [35] - 当前上涨是地缘政治动荡、石油冲击、脆弱停火以及多年来最强财报季等多重因素共同作用的结果，投资者目前选择乐观 [1][35] - 市场上涨的最直接原因是原油价格下跌，西德克萨斯中质原油期货下跌超过3%至约每桶102美元，布伦特原油下跌约2%至每桶111美元以上 [2][35] 地缘政治与石油市场 - 油价下跌本身是一个地缘政治故事，美国国防部长确认美伊停火“确实有效”，美国商船和驱逐舰已安全通过霍尔木兹海峡 [5] - 霍尔木兹海峡承载着全球约五分之一的原油供应，自二月以来其关闭曾将油价推高至每桶126美元以上的峰值 [5] - 任何海峡可能重新开放的信号都至关重要，市场正在为此定价，油价回落使航空、非必需消费品和制造业等股票受益 [6] 企业盈利表现 - 企业盈利是推动市场上涨的更根本因素，美国公司即使在压力下仍在盈利 [8] - 辉瑞第一季度盈利和收入均超出华尔街预期并重申全年预测，安海斯-布希英博美国上市股票在强劲季度业绩后飙升8% [8] - 在标准普尔500指数成分股中，约78%已公布业绩的公司超过了分析师预期，比3%的长期平均水平高出约5个百分点 [9] - 盈利超预期反映了公司严格控制成本结构、受益于人工智能生产力提升，并找到了将能源成本压力转嫁给客户的方法 [10] 半导体与人工智能行业 - 费城半导体指数今日上涨3.62%，是今日市场涨幅最大的单一板块 [11] - 芯片行业一直是2026年美国股市复苏的支柱，美光科技用于人工智能基础设施的高带宽内存芯片据报年内售罄 [12] - 英特尔因彭博报道苹果与其就潜在在美国制造处理器进行早期讨论而飙升10%，这重塑了美国半导体产业回流的故事 [13] - 人工智能交易并未消退反而深化，纳斯达克100指数今日上涨1.25%，其100只成分股中有63只上涨，资金持续流入人工智能相关公司 [14] 经济数据与市场解读 - 劳动力市场数据喜忧参半，美国3月职位空缺降至687万个，略高于680万的估计值，招聘人数激增65.5万至555万，招聘率升至3.5%，裁员人数小幅上升至187万 [15] - 4月ISM服务业指数下滑至53.6，低于54.0的估计值，新订单指数暴跌7.1点，服务业就业指数仍处于收缩区间为48.0，价格指数维持在70.7的历史高位 [16][17] - 投资者目前忽略了服务业的疲软，认为中东停火若能化解能源通胀，服务业的收缩将是暂时性的外部冲击而非结构性恶化 [18] 行业与个股表现分化 - 基础材料板块领涨1.85%，因油价下跌降低了该行业的投入成本，科技板块上涨1.16%，金融板块小幅上涨0.38%，而油气板块下跌0.35%，电信板块下跌0.37% [19] - 在道指成分股中，卡特彼勒是突出的赢家，上涨3.31%，这反映了投资者对中东稳定和全球航运正常化将提振实体经济的信心 [20] - 下跌方面，联合健康下跌1.71%，Visa下跌1.19%，英伟达下跌0.62%，英伟达的下跌反映了特定的估值重估而非芯片板块的普遍问题 [36] 近期市场背景与展望 - 2026年4月，标准普尔500指数上涨超过10%，创下自2020年11月以来最佳单月表现，纳斯达克指数飙升15%，罗素2000指数也创下新高 [21] - 4月的上涨得益于美伊停火初步生效、油价从战时高位暂时回落以及第一季度财报业绩持续超预期，标准普尔500指数在此期间首次收于7,200点上方 [22] - 分析师指出，4月的涨幅在1,167个月的数据中排名第25位，平均每56个月发生一次，统计上此类飙升之后通常会出现一段盘整或小幅回调期 [23] - 市场已消化美联储按兵不动的因素，交易员普遍预期央行将维持利率不变直至2027年，这与2024年推动上涨的降息预期相比是一个重大转变 [25][26] - 美联储暂停加息是因为霍尔木兹海峡关闭导致的油价通胀使数据难以解读，而非经济健康过热，若能源成本随海峡重开而正常化，美联储的下一步行动仍可能是降息 [27] - 市场正在为此可能性定价，波动率指数今日下跌近5%至17.38，反映出市场已消化最坏消息并开始向前看 [28] 潜在风险与市场本质 - 停火仍然脆弱，霍尔木兹海峡内仍有数百艘船只滞留，清理航道可能需数月，布伦特原油价格仍高于每桶110美元 [29] - 贝莱德指出，即使作为能源净出口国的美国，若海峡不重开也无法免受影响，油价高于100美元的时间越长，对供应链、企业利润和消费者支出的冲击越大 [30] - 当前市场正在押注停火维持、海峡重开、盈利增长持续以及AI驱动的生产力提升能在高投入成本下维持企业利润，这是一个存在尾部风险的押注 [31] - 当前涨势揭示了现代股市的本质：它们不是经济现实的镜子，而是不断权衡未来最可能状态的前瞻性定价机制 [32] - 市场目前认为最可能的未来状态是停火维持、AI经济持续复合增长以及美联储最终恢复宽松政策 [33] - 当前股指水平代表了市场对未来美国企业盈利现值的集体评估，该评估值目前高于昨日 [33]

财务数据和关键指标变化 - 2026年第一季度总收入为145亿美元，超出预期，按运营计算增长2% [20] - 排除COVID产品，基础业务实现约7%的运营收入增长 [20] - 第一季度报告稀释每股收益为0.47美元，调整后稀释每股收益为0.75美元，均超出预期 [20] - 第一季度调整后毛利率约为76%，主要受产品组合和成本控制措施影响，但应计特许权使用费支出较高对毛利率有所抑制 [21] - 第一季度调整后运营费用为55亿美元，按运营计算同比增长4% [22] - 调整后销售、信息和管理费用按运营计算下降5%，主要由于营销推广支出减少和生产力提升 [22] - 调整后研发费用按运营计算增长11%，主要由肿瘤学和肥胖症候选产品支出增加驱动 [22] - 第一季度调整后运营利润率为38%，高于疫情前水平 [23] - 第一季度运营现金流为26亿美元 [24] - 杠杆率在季度末约为2.8倍 [24] - 公司重申2026年全年指引：总收入预期在595亿至625亿美元之间，调整后稀释每股收益预期在2.80至3.00美元之间 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 已上市和收购的产品在第一季度表现强劲，实现31亿美元收入，按运营计算增长约22% [8][21] - Seagen产品组合实现20%的同比增长 [8] - NURTEC在第一季度贡献了41%的运营增长，由急性和预防性偏头痛治疗的强劲需求驱动 [9] - 非COVID基础医疗业务在国际市场实现双位数增长，第一季度贡献20亿美元收入 [84] - 专科医疗业务在国际市场同样实现双位数增长，第一季度贡献15亿美元收入 [84] - 疫苗业务增长强劲，主要由肺炎球菌和呼吸道合胞病毒疫苗驱动 [85] - Prevnar儿童疫苗市场份额达到84%，成人疫苗在竞争下保持70%的稳定份额 [53] - SHINGRIX和Comirnaty在美国市场份额均超过60% [53] 各个市场数据和关键指标变化 - 在欧洲，2025年的COVID疫苗接种率与2024年基本持平，例如法国成人接种率约为25%，西班牙约为35% [50] - 在美国，COVID疫苗市场因标签范围收窄而有所收缩，呼吸道合胞病毒疫苗市场进入第三季，成人群体激活难度增加，但母体接种领域在增长 [52] - 在中国，ecnoglutide（一种GLP-1药物）已上市，针对中国15%的人口患有慢性体重管理问题，市场潜力巨大 [82] - 新兴市场如沙特、巴西、墨西哥的肥胖症患病率很高，为未来产品提供了机会 [87] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点包括：执行已上市和收购产品的增长、推进研发管线、进行业务开发以及在公司内部嵌入人工智能 [5][8][17] - 肿瘤学是研发和商业关注最集中和先进的领域，Seagen收购是核心原因，公司正在整合团队、扩展产品组合并推进领先的抗体偶联药物平台 [8] - 通过收购Metsera，公司旨在成为下一代肥胖症疗法的领导者，计划今年推进10项III期研究，目标在2028年获得首次批准 [9] - 在疫苗领域，公司正与监管机构合作，通过下一代肺炎球菌结合疫苗扩大覆盖范围以保持领导地位，并启动了25价儿科疫苗候选药物的III期计划 [14] - 公司决定直接推进第五代成人肺炎球菌疫苗候选药物，覆盖35种血清型，预计今年进入临床开发 [15] - 在炎症和免疫学领域，tilrekimig（一种研究性三特异性抗体）在特应性皮炎的II期试验中取得积极结果，正在推进广泛的临床开发计划 [15] - 人工智能是公司的关键战略优先事项，正被嵌入研发、商业、制造和核心企业职能中，以压缩时间线并改进决策 [17] - 公司进行了组织结构调整以简化运营，包括将业务开发并入研发部门，将商业开发战略并入全球营销组织，并将战略团队移至首席执行官办公室 [36][37][38] - 资本配置战略包括以适当回报对业务进行再投资、维持并逐步增加股息、以及为未来增值行动（包括股票回购）保留灵活性 [24] - 公司目前拥有约70亿美元的业务开发能力 [24][45] - 公司预计到2026年底实现72亿美元的总净成本节约的大部分 [23] - 公司目标是从2029年开始，实现五年高个位数收入复合年增长率 [6][26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2026年有了一个强劲的开端，业务表现良好，并在战略上取得进展 [5] - 近期关于VYNDAMAX的专利侵权和解协议，以及比利时法院关于Comirnaty欧盟合同的裁决，改善了2028年后的增长前景和现金流可见性，使公司对2029年开始的高个位数收入复合年增长率更有信心 [6][7][26] - 2026年是研发的关键一年，目标包括约20项关键研究启动、8项关键数据读出和4项监管决定 [10] - 公司正在积极管理未来几年（主要是2024年至2028年）的专利到期带来的不利因素，同时为长期增长奠定基础 [19][26] - 预计COVID的低疾病水平将在未来几个月继续影响PAXLOVID的使用，而大多数Comirnaty销售将发生在年底疫苗接种季节 [26] - 在专利到期过渡期间，杠杆率预计将保持在当前水平或略高 [25] - 公司对导航专利到期充满信心，已上市和收购的产品（第一季度增长22%）旨在抵消这部分影响 [64] - 随着法律案件的发展，公司对未来的现金流更有信心，股票回购在未来将得到更多考虑 [68] 其他重要信息 - 第一季度从制造优化计划的第一阶段实现了约1.75亿美元的节约，全年预计节约7亿美元 [22] - 公司在第二季度完成了对ViiV股权的出售，税后净收益约为16.5亿美元 [24] - 公司在4月支付了约26亿美元的《减税与就业法案》遣返税最终款项 [25] - 公司拥有强大的研发管线，约一半的2026年关键数据读出和监管决定预计来自肿瘤学领域 [10] - 在肿瘤学方面，PADCEV与pembrolizumab联合治疗肌肉浸润性膀胱癌的EV-304研究显示，将复发或死亡风险降低了近50% [11] - ELREXFIO在治疗多发性骨髓瘤的III期MagnetisMM-5研究中取得了积极的顶线结果 [12] - 潜在首创CDK4抑制剂atirmociclib在HR+/HER2-乳腺癌患者中显示出与现有CDK4/6抑制剂不同的潜力 [12] - 公司正在推进其下一代肥胖症疗法组合，包括具有差异化每月维持给药方案的超长效肽类 [9] - 公司致力于维持并逐步增加股息 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于即将到来的美国糖尿病协会会议上将披露的数据 [30] - 将分享VESPER-3的详细III期数据、VESPER-1开放标签扩展数据以及VESPER-2（每周danuglipron，有/无滴定）的数据 [31] - 关于Amylin单药疗法的24周数据和与GLP-1联合疗法的28周数据将在2026年下半年分享 [32] 问题: 关于今年可能影响公司的肿瘤学数据读出，以及公司结构和业务开发运营的重组 [35] - 组织结构调整包括将业务开发并入研发部（Chris Boshoff负责），将商业开发战略并入全球营销组织（Aamir Malik负责），由Alexandre de Germay领导投资组合管理团队，战略团队移至首席执行官办公室 [36][37][38] - 关于sigvotatug vedotin，II期研究针对非鳞状非小细胞肺癌，对比多西他赛，如果总生存期阳性则具有临床意义。III期研究（TPS高）数据将在美国临床肿瘤学会会议上分享 [39] - 关于mevrometostat，首个研究MEVPRO-1预计在2026年中或下半年读出数据 [40] 问题: 鉴于第一季度表现强劲，业务趋势与预期对比以及全年展望；以及70亿美元业务开发能力下，公司是否会考虑更大规模的交易 [43] - 公司第一季度表现全面超出预期，成本控制严格。COVID产品业务通常下半年占比更高，因此目前没有调整全年指引，但表现增强了完成目标的信心 [44] - 拥有70亿美元的业务开发能力，法律进展增强了未来现金流的信心。公司持续评估战略上合适的业务开发机会以支持长期价值创造 [45] 问题: 关于Comirnaty今年的预期接种率、现有欧洲合同以及比利时法院裁决对非美国销售的影响 [48] - 欧洲第一季度Comirnaty收入下降与接种率无关，主要是与英国合同结束有关。2025年欧洲接种率与2024年基本稳定 [50] - 公司正与波兰和罗马尼亚政府合作执行比利时法院于2026年4月1日的判决 [51] - 在美国，不同疫苗细分市场接种率动态不同，但公司在关键疫苗产品上保持着市场领先份额 [52][53] 问题: 关于近期进行变革性并购的可能性及其对股息的影响，以及首席执行官Albert Bourla的任期规划 [57] - 公司不排除任何可能性，但近期（未来两年）重点是利用人工智能进行组织转型，而非进行可能造成干扰的大型合并 [58] - Albert Bourla计划继续担任首席执行官，目标是带领公司在癌症、肥胖症和疫苗领域再次取得重大成就 [59] 问题: 关于如何弥合专利到期造成的收入缺口以实现2029年开始的高个位数复合年增长率，以及该增长预测中对基础业务（如COVID和当前肿瘤产品）的假设 [61] - VYNDAMAX专利延期至2031年中提供了显著的现金流和每股收益机会，改变了增长曲线 [62] - 2029年后的增长预测基于当前产品组合、专利到期影响以及经过严格风险调整的研发管线新增贡献。管线资产众多，风险调整已考虑成功与失败概率 [63] - 已上市和收购的产品（第一季度收入31亿美元，增长22%）是抵消专利到期影响的关键，预计2024年专利到期影响约为140亿至150亿美元，而非之前估计的170亿美元 [64] 问题: 关于在VYNDAMAX法律案件明朗后，启动股票回购还需要哪些条件 [67] - 资本配置策略在投资研发/业务开发、股息和股票回购三者间平衡。法律案件进展增强了现金流信心，未来股票回购将得到更多考虑 [68] 问题: 关于sigvotatug vedotin在一线治疗中的定位，以及与已启动的Symbiotic-Lung-01研究（PD-1/VEGF）的关系 [71] - sigvotatug vedotin在一线PD-L1高表达非小细胞肺癌中与pembrolizumab联合的III期研究正在进行，此前小队列数据显示100%缓解率 [73] - 二线治疗对比多西他赛的研究预计年中读出数据 [74] - 另一种候选药物44-04（VEGF/PD-1）的数据将在美国临床肿瘤学会会议上分享，其与VEGF的结合亲和力优于现有药物 [75] 问题: 关于哪些关键产品将驱动2029年及以后的增长重新加速，以及从中国GLP-1上市中了解到的国际肥胖症机会 [79] - 在中国，ecnoglutide（GLP-1）刚刚上市，数据显示48周体重减轻15.1%。中国慢性体重管理市场巨大（人口占比15%），公司将利用强大的基层医疗能力进行推广 [82][83] - 在国际市场，增长动力将来自持续强劲的基础医疗和专科医疗业务、疫苗（肺炎球菌、呼吸道合胞病毒）、以及未来的Metsera肥胖症资产。肥胖症在新兴市场患病率高，且在部分发达市场可能是自费市场，有利于快速上市 [84][85][87][88] - 在美国，当前产品如PADCEV（在肌肉浸润性膀胱癌中有增长空间）和NURTEC（在口服CGRP药物类别中有增长空间）仍有上升潜力。VYNDAMAX因专利延期提供了额外增长机会。公司在肿瘤学和肥胖症领域的新资产，以及其独特的患者激活能力和广泛的医生覆盖，将推动未来增长 [90][91][92]