收购活动 - 公司收购Drake Concrete, LLC，收购价格为2500万美元现金加四年盈利支付机会[79] - 公司签署协议收购CEC Facilities Group, LLC，前期收购价格为5.05亿美元（4.5亿美元现金加5500万美元股票），另有8000万美元盈利支付机会[80] 订单情况 - 截至2025年6月30日，公司积压订单为20.1亿美元，较2024年12月31日的16.9亿美元增长[86] - 积压订单利润率从2024年12月31日的16.7%提升至2025年6月30日的17.8%[86] - 未签署订单金额为2.373亿美元（2025年6月30日），较2024年12月31日的1.379亿美元增长[87] - 综合积压订单（含未签署订单）为22.5亿美元（2025年6月30日），较2024年12月31日的18.3亿美元增长[87] - 2025年上半年账面消耗比为1.4倍（积压订单）和1.5倍（综合积压订单）[86][87] 政策与市场环境 - 联邦基础设施投资与就业法案（IIJA）为交通项目提供6430亿美元资金，其中高速公路4320亿美元，交通1090亿美元，铁路1020亿美元[83] - 公司E-Infrastructure Solutions业务受益于数据中心、先进制造中心和电子商务配送中心投资增长[82] - Building Solutions业务需求在2024年下半年开始下降，主要因住宅买家负担能力问题[84] 收入表现 - 2025年第二季度收入为6.144亿美元，同比增长5.4%，其中E-Infrastructure Solutions增长6900万美元（28.6%），Transportation Solutions增长3800万美元（23.9%），Building Solutions下降150万美元（1.4%）[88][98][100][102] - 2025年上半年E-Infrastructure Solutions运营收入1.304亿美元（占收入24.7%），同比增长5160万美元，主要来自数据中心大型关键项目[97][99] 利润与毛利率 - 2025年第二季度毛利率为23.3%，同比提升400个基点，主要受益于E-Infrastructure和Transportation Solutions项目利润率改善[88][90] - Transportation Solutions 2025年第二季度运营利润率提升至13.2%（2024年同期6.6%），因项目结构优化推动运营收入增加1050万美元[97][101] - Building Solutions 2025年上半年运营收入下降840万美元至2220万美元，因住宅和商业量减少导致收入下滑1640万美元[97][102][103] 成本与费用 - 2025年第二季度行政费用占比升至5.5%（2024年4.8%），因绩效薪酬、裁员成本及通胀[88][92] - 通胀压力持续影响运营成本，涉及石油、燃料、钢材及劳动力等价格上升，已反映在客户投标报价中[116] 其他财务数据 - 2025年第二季度净利息收入190万美元（2024年同期净利息支出20万美元），因现金余额增加及利率上升[88][94] - 公司预计2025年全年有效税率为26%，当前季度税率为25.7%，受不可抵扣薪酬及州税影响[95] - 截至2025年6月30日，未完工合同数量为190个（2024年同期220个），合同阶段差异可能导致毛利率波动[91] - 2025年上半年其他经营净收入567万美元（2024年同期净支出892万美元），因子公司会计处理变更[88][93] 现金流 - 截至2025年6月30日，公司现金及现金等价物总额为6.993亿美元，较2024年12月31日的6.6419亿美元增长5.3%[104] - 2025年上半年经营活动产生的净现金流入为1.703亿美元，与2024年同期的1.7056亿美元基本持平[105] - 2025年上半年投资活动净现金流出为6647.7万美元，较2024年同期的4538.1万美元增加46.4%，主要由于3790万美元收购支出（含2500万美元Drake收购）及3130万美元资本设备采购[107] - 2025年上半年融资活动净现金流出为6865.6万美元，较2024年同期的5675.8万美元增长21%，主要由于4380万美元股票回购及1720万美元定期贷款偿还[108] - 合同资本净变动从2024年上半年的2978.4万美元转为2025年同期的净流出2463.8万美元，主要受在建工程净增加4713.8万美元及应收账款减少9414.3万美元影响[106] 债务与利率风险 - 公司持有3亿美元可变利率债务，利率每上升100基点将导致年利息支出增加约300万美元[114] - 公司699百万美元现金及等价物若利率变动100基点，将导致年利息收入波动约700万美元[114] 资本支出 - 2025年上半年资本支出主要用于支持生产活动设备更新，包括3130万美元资本设备采购[107] 合资企业 - 截至2025年6月30日，未合并建筑合资企业合同剩余工程价值约2300万美元，其中公司按比例承担约900万美元[111]