收入和利润 - Q2'25总收入为9380万美元，同比增长4%；GAAP净利润为2790万美元，同比下降6%[7] - 2025年前六个月归属于Safehold Inc.普通股股东的净利润为57,311千美元，较2024年同期的60,393千美元下降5.10%[29] - 2025年前六个月每股基本收益为0.83美元，较2024年同期的0.84美元下降1.19%[29] - 2025年第二季度归属于Safehold Inc.普通股股东的净利润为27,947千美元，较2024年同期的29,665千美元下降5.79%[29] 成本和费用 - Q2'25非现金信贷损失准备金为240万美元，较去年同期的60万美元显著增加[8] 业务线表现 - 多户住宅占投资组合的41%，办公室占40%，酒店占11%[15] - Q2'25新增4笔地租和3笔租赁贷款，总价值分别为1.23亿美元和9700万美元[2] - 公司对Ground Leases新发起项目的远期承诺金额为2200万美元[42][1] - Leasehold Loans新发起项目的远期承诺金额为5400万美元，不包括3100万美元的完全未融资或有分配[42][2] 地区表现 - 前十大市场占GBV的65%，其中曼哈顿占比最高达21%[16] 地租组合指标 - 地租组合的平均贷款价值比(GLTV)为33%，租金覆盖率为3.2倍，经济收益率为7.2%[2] - 公司核心地租组合总账面价值(GBV)为68亿美元，平均租赁期限为91年[13] - 核心投资组合中81%的资产（按现金租金计算）包含CPI回调条款，93%包含某种形式的通胀捕获机制[42][13] - 核心投资组合的Annualized Yield为3.4%，但在2%年通胀假设下Economic Yield可达6.0%[42][12] - CPI回调条款的年复合增长率上限通常为3.0%-3.5%[42][13] - 公司使用联邦储备长期2.0%通胀目标作为Economic Yield和Inflation Adjusted Yield的计算基准[42][15] 资本结构 - 资本结构中无担保票据为22亿美元，非追索权担保债务为15亿美元，总债务为48亿美元[18] - 债务与权益比率为1.98倍，债务现金利率为3.8%，有效利率为4.2%[21] - 未动用信贷额度为12亿美元，现金及信贷额度可用总额为12亿美元[4][21] - 合资企业剩余可投资资本为4亿美元（公司2.2亿美元，JV合作伙伴1.8亿美元），源自原始5亿美元目标承诺[42][7] 资产和负债 - 截至2025年6月30日，公司总资产为7,063,158千美元，较2024年12月31日的6,899,379千美元增长2.37%[26] - 净投资于销售型租赁的资产从2024年12月31日的3,454,953千美元增至2025年6月30日的3,511,257千美元，增幅1.63%[26][27] - 地面租赁应收账款净额从2024年12月31日的1,833,398千美元增至2025年6月30日的1,903,883千美元，增幅3.84%[26][27] - 现金及现金等价物从2024年12月31日的8,346千美元增至2025年6月30日的13,907千美元，增幅66.63%[26] - 债务义务净额从2024年12月31日的4,317,439千美元增至2025年6月30日的4,444,412千美元，增幅2.94%[26] - 截至2025年6月30日，公司总股本为2,404,067千美元，较2024年12月31日的2,374,027千美元增长1.26%[26] 管理层讨论和指引 - Core Ground Lease Portfolio的Aggregate Gross Book Value包含9000万美元的未融资承诺[42][6] - 公司通过第三方Caret估值获得20亿美元估值，用于计算Caret Adjusted Yield时减少初始现金支出17亿美元[42][14] - 截至2025年4月30日，投资组合采用Aggregate Gross Book Value计量，包含9000万美元未融资承诺[42][6] - 截至2025年6月30日，未实现资本增值(UCA)的计算基于管理层的估计和CBRE的评估，但可能无法反映当前市场状况[35][36]