收入和利润（同比环比） - 公司2025年第二季度归属于普通股股东的净收入为1.68亿美元，同比下降36.4%（2024年同期为2.64亿美元）[294] - 2025年上半年调整后运营收益为7.26亿美元，同比下降2.4%（2024年同期为7.44亿美元）[294] - 2025年上半年总销售额达109.4亿美元，同比增长26.7%（2024年同期为86.32亿美元）[300] - 2025年第二季度零售年金销售额为43.8亿美元，同比增长3.6%（2024年同期为42.29亿美元）[300] - 2025年第二季度归属于Jackson Financial普通股股东的净收入为1.68亿美元，2024年同期为2.64亿美元[332] - 2025年上半年调整后营业收益为7.26亿美元，2024年同期为7.44亿美元[332] - 2025年第二季度净投资收入为7.18亿美元，同比下降4%（2024年同期为7.48亿美元）[340] - 2025年第二季度税前利润1.89亿美元，同比下降1.29亿美元（2024年同期为3.18亿美元）[340][341] - 2025年第二季度费用收入1.942亿美元，同比下降6600万美元（2024年同期为2.008亿美元）[340][343] 成本和费用（同比环比） - 2025年上半年净对冲结果为7300万美元，2024年同期为亏损5.01亿美元[332] - 2025年第二季度摊销与LDTI过渡相关的DAC为1.27亿美元，2024年同期为1.36亿美元[332] - 2025年第二季度基金持有资产的净投资收入为亏损2.27亿美元，2024年同期为亏损2.85亿美元[332] - 2025年第二季度衍生品及投资净亏损31.87亿美元，同比扩大16.31亿美元（2024年同期亏损15.56亿美元）[340][341] - 2025年上半年衍生品及投资净亏损22.32亿美元，同比改善24.17亿美元（2024年同期亏损46.49亿美元）[345] - 公司2025年第二季度对冲工具净损失从2024年同期的10.83亿美元扩大至18.40亿美元[350] 自由现金流和资本返还 - 2025年上半年通过股息和股票回购向普通股东返还资本4.47亿美元（股息1.17亿美元，股票回购3.3亿美元）[295] - 2025年第二季度自由现金流为2.9亿美元，同比增长26.6%（2024年同期为2.29亿美元）[295] - 公司2025年上半年自由现金流为5.03亿美元，同比增长102%（2024年同期为2.49亿美元）[339] - 公司预计2025年在正常市场条件下自由资本生成将超过10亿美元[295] - 2025年上半年，公司以3.3亿美元回购了3,887,063股普通股，截至7月25日剩余回购授权额度为2.79亿美元[415] 业务线表现 - 公司通过零售年金、机构产品和封闭人寿及年金板块三个可报告部门开展业务[292] - 公司年金产品包括固定年金、固定指数年金和注册指数挂钩年金（RILA）等[285] - 零售年金部门税前调整后营业收益从2024年第二季度的4.65亿美元降至2025年第二季度的4.17亿美元，减少4800万美元[350][352] - 零售年金账户价值(扣除再保险)从2024年的2472.13亿美元增至2025年的2579.52亿美元，增加107.39亿美元[351][354] - 公司2025年上半年零售年金净投资收入从2024年同期的3.18亿美元增至3.91亿美元，增长7300万美元[351][353] - 零售年金部门2025年上半年费用收入从2024年的21.85亿美元降至21.54亿美元，减少3100万美元[351][356] - 机构产品部门税前调整后营业收益从2024年第二季度的2900万美元下降至2025年同期的1900万美元，降幅1000万美元，主要由于合同持有人资金利息支出增加1600万美元[358] - 机构产品账户价值从2024年6月30日的72.99亿美元增至2025年同期的103.54亿美元，增幅42%，主要由FABN和FABCP融资协议增加驱动[360] - 封闭寿险和年金板块税前调整后营业收益从2024年第二季度的3500万美元降至2025年同期的2200万美元，主要因死亡及保单准备金增加2300万美元[362][363] - 封闭寿险和年金板块净投资收入从2024年上半年的3.31亿美元增至2025年同期的3.68亿美元，增幅3700万美元[364] 资产和投资表现 - 公司管理的资产规模（AUM）包括由PPM管理的投资组合、第三方资产以及零售年金独立账户资产[284] - 截至2025年6月30日，可变年金账户价值为2386.97亿美元，较2024年底增长1.1%[303] - 可变年金账户价值从2024年12月31日的2360.57亿美元增长至2025年6月30日的2386.97亿美元，增幅1.1%[306] - 资产管理规模（AUM）从2024年12月31日的3247.18亿美元增长至2025年6月30日的3367.25亿美元，增幅3.7%[308] - Jackson投资资产从2024年12月31日的461.43亿美元增长至2025年6月30日的513.02亿美元，增幅11.2%[308] - 第三方投资资产（包括CLO）从2024年12月31日的282.78亿美元增长至2025年6月30日的322.04亿美元，增幅13.9%[308] - 可供出售债务证券从2024年12月31日的402.89亿美元增至2025年6月30日的438.14亿美元，增长8.7%[374] - 债务证券总公允价值从2024年12月31日的433.35亿美元增至2025年6月30日的471.28亿美元，增长8.7%[376][377] 管理层讨论和指引 - 公司使用非GAAP财务指标如调整后运营收益来减少市场波动对业绩的影响[291] - 公司通过动态对冲计划管理可变年金保证利益的经济负债变动[291] - 公司主要收入来源包括费用收入、利差收入和其他保险产品的利润[289] - 公司预计2025年在正常市场条件下自由资本生成将超过10亿美元[295] - 公司通过投资者关系网站和社交媒体渠道披露重要信息[283] 风险和市场环境 - 信用市场环境变化可能影响投资组合公允价值，并通过AOCI反映[316] - 利率上升可能导致对冲成本增加和监管盈余减少，影响保险子公司分红能力[315] - 2025年上半年市场风险收益恶化32.77亿美元，主要受利率和基金表现不利影响[346] - 公司2025年上半年市场风险收益净额从2024年的32.34亿美元降至4300万美元亏损[350] 税务和税率 - 公司2025年第二季度有效所得税率降至2%（2024年同期为11%）[344] - 公司所得税费用从2024年上半年的1.37亿美元降至2025年上半年的500万美元，减少了1.32亿美元[347] - 公司2025年上半年的实际税率(ETR)为3%，低于2024年同期的11%，主要由于应税收入与合并税前收入关系变化[347] 财务实力和评级 - 公司主要保险子公司Jackson National Life Insurance Company的财务实力评级为A（A.M. Best和Fitch）、A3（Moody's）和A（S&P），展望均为稳定[430] - Jackson National Life Insurance Company of New York的财务实力评级与母公司相同，均为A（A.M. Best和Fitch）、A3（Moody's）和A（S&P），展望稳定[430] - Brooke Life Insurance Company的财务实力评级为A（A.M. Best），展望稳定[430] - 财务实力评级影响公司的融资成本、产品吸引力和再保险业务[428] - 评级机构评估公司财务实力时考虑的因素包括战略、市场定位、盈利能力、杠杆和流动性等[431] - 稳定展望表示评级短期内不太可能变动，但不排除评级机构随时调整的可能性[432]