收入和利润 - 公司在2025年第二季度和上半年分别记录了170万美元和1460万美元的非经常性利息收入（如提前还款溢价、加速摊销的贷款发起费用和未摊销折扣），而2024年同期分别为40万美元和230万美元[235] - 公司2025年第二季度基础管理费为3460万美元，同比增长23.1%；上半年累计6890万美元，同比增长27.4%[257] - 2025年第二季度收入激励费计提3470万美元，同比下降7.2%；上半年累计6900万美元，同比下降5.7%[271] - 资本利得激励费在2025年上半年未计提，而2024年同期计提630万美元[272] - 2025年第二季度总利息支出为9228.5万美元，同比增长17.1%（2024年同期为7884.1万美元）[367] - 2025年第二季度借款利息支出为8456.9万美元，同比增长13.5%（2024年同期为7451.1万美元）[367] - 2025年第二季度利率互换相关净损失为-10.369万美元，较2024年同期的-201.5万美元显著收窄[367] - 2025年第二季度基本每股收益为0.68美元，较2024年同期的1.01美元下降32.7%[384] 成本和费用 - 公司在2025年第二季度和上半年分别产生了380万美元和800万美元的美国联邦消费税，2024年同期分别为340万美元和680万美元[246] - 2025年第二季度公司行政服务费用为70万美元，较2024年同期的80万美元下降12.5%[276] - 2025年上半年总运营费用率为10.6%，较2024年同期的11.1%有所改善[387] 业务线表现 - 公司2025年6月30日投资组合中第一留置权债务的公平价值为130.152亿美元，占总投资的98.2%[281] - 第一留置权债务公允价值从期初123.71亿美元增至期末128亿美元，净增值3670万美元（2.97%）[287][288] - 第二留置权债务公允价值从1.1848亿美元增至1.2294亿美元，净增值446万美元（3.76%）[287][288] - 股权投资公允价值从9916万美元降至9951万美元，净增值35万美元（0.35%）[287][288] - 2025年上半年一级贷款投资购买总额12.622亿美元，占总投资购买额的95.8%[288] - 2024年同期一级贷款公允价值从95.642亿美元增至109.76亿美元，增幅14.8%[289] 地区表现 - 美国地区投资占比从2024年底的88.6%微升至2025年6月的88.8%[284] - 欧洲地区投资公平价值从2024年底的11.048亿美元增至2025年6月的12.109亿美元[284] 行业表现 - 软件行业占投资组合比例从2024年底的20.1%增至2025年6月的20.3%[281][282] - 医疗保健服务行业投资占比从2024年底的9.2%增长至2025年6月的9.6%[281] 利率和贴现率 - 2025年二季度一级贷款加权平均贴现率从2024年底10.15%降至9.79%[291][292] - 二级贷款贴现率范围从8.51%至16.62%，加权平均11.04%[291] - 无担保债务贴现率范围13.06%-14.51%，加权平均14.31%[291] - 2025年上半年股权投资估值倍数范围6.4x-28.5x，加权平均12.7x[291] 融资设施 - Jackson Hole Funding Facility的最大承诺金额为5亿美元，可通过增额条款增至9亿美元[313] - Jackson Hole Funding Facility的利率为三个月Term SOFR加1.95%年利率（2024年12月19日后），最低资金使用率要求75%[312] - Breckenridge Funding Facility的利率为三个月Term SOFR加1.90%年利率（2024年12月18日后），2027年6月17日后增至2.40%[315] - Big Sky Funding Facility的最大承诺金额为6.5亿美元，可通过增额条款增至8亿美元，最低资金使用率要求80%[319] - Big Sky Funding Facility的利率为一个月Term SOFR加1.85%年利率（2024年11月20日后）[318] - BXSL 2025-1 Facility的利率为三个月Term SOFR加1.65%年利率，2026年12月27日后增至2.15%[321] - 循环信贷设施（Revolving Credit Facility）包括4.235亿美元定期贷款和19亿美元循环承诺，信用证发行限额1.75亿美元[324] - 循环信贷设施的未使用部分收取0.325%年费（特定2亿美元部分为0.375%）[325] 票据发行 - 公司于2020年10月23日和12月1日分别发行了5亿美元和3亿美元的3.625%优先无担保票据，2026年到期[332] - 公司于2021年3月16日和4月27日分别发行了4亿美元和3亿美元的2.750%优先无担保票据，2026年到期[334] - 公司于2021年7月23日发行了6.5亿美元的2.125%优先无担保票据，2027年到期[336] - 公司于2021年9月30日发行了6.5亿美元的2.850%优先无担保票据，2028年到期[338] - 公司于2024年5月20日发行了4亿美元的5.875%优先无担保票据，2027年到期[340] - 公司于2024年10月15日和12月16日分别发行了4亿美元和3亿美元的5.350%优先无担保票据，2028年到期[343] - 公司于2025年3月4日发行了5亿美元的5.300%优先无担保票据，2030年到期[346] 风险管理 - 公司使用利率互换来减轻与固定利率负债相关的利率风险，其公允价值包含在衍生资产或负债中[230] - 公司通过远期外汇合约对冲外币资产和负债的汇率风险，合约价值变动计入未实现增值（贬值）[229] - 公司持有的贷款中包含实物支付（PIK）条款，PIK利息按合同利率计入利息收入并增加贷款本金[236] - 公司对衍生工具的公允价值进行净额结算，当与同一交易对手方存在法律上的净额结算权利时[231] - 公司对非市场化的投资公允价值存在重大不确定性，可能因强制清算导致实际价值大幅低于账面价值[225] - 截至2025年6月30日，公司99.8%的债务投资为浮动利率，利率上升300基点将增加净收入3.228亿美元[472] - 利率下降300基点将减少净收入3.172亿美元[472] - 公司可能使用利率互换等工具对冲利率风险[473] 税务相关 - 公司必须满足RIC税务要求，包括每年将至少90%的投资公司应税收入分配给股东[244] - 公司若未及时分配收入，可能需缴纳4%的联邦消费税，除非分配至少98%的普通收入和98.2%的资本利得净额[245] - 公司对税收头寸进行评估，若不符合“更可能实现”标准则计提准备金，截至2025年6月30日无重大不确定税务头寸[243] 资产和负债 - 截至2025年6月30日，公司总资产为8.4979亿美元，较2024年12月31日的7.4731亿美元增长13.7%[356] - 公司总负债从2024年12月31日的4.5820亿美元增至2025年6月30日的4.7210亿美元，增幅为3.0%[356] - 2025年6月30日，公司未使用信贷额度为27.9985亿美元，可用额度为27.0416亿美元[356] - 截至2025年6月30日，应付管理费余额3460万美元，应付收入激励费余额3470万美元[257][271] - 截至2025年6月30日，公司净资产价值为27.33美元，较期初下降0.06美元[385] - 截至2025年6月30日，公司净资产总额为6,288,296千美元，同比增长16.6%[385] 投资和承诺 - 截至2025年6月30日，公司未履行的投资承诺总额为19亿美元，较2024年底的17亿美元增长11.8%[368] - 截至2025年6月30日，已承诺但未投资的金额为1.757亿美元，较2024年底的1.623亿美元增长8.3%[369] 股息和股权 - 2025年上半年宣布的股息总额为3.524亿美元，每股1.54美元，较2024年同期的3.004亿美元增长17.3%[378] - 2025年上半年通过股息再投资计划(DRIP)发行356,156股，总价值1051万美元[381] - 2025年8月6日公司宣布每股分配0.77美元股息，支付日期为2025年10月24日[399] 融资和债务 - 2025年二季度和上半年，所有借款的加权平均利率分别为5.03%和5.02%，较2024年同期的5.26%和5.18%有所下降[363] - 2025年二季度和上半年，债务总成本（含未使用费用等）分别为5.10%和5.09%，低于2024年同期的5.38%和5.31%[364] - 2025年二季度和上半年，平均未偿债务本金分别为71.554亿美元和72.340亿美元，较2024年同期增长23.4%和33.4%[365] - 截至2025年6月30日，公司循环信贷额度中非美元借款包括：2.58亿英镑、100万澳元、3070万加元和2.839亿欧元[358] - 2025年6月30日应付利息中包含6490万美元利息费用和30万美元未使用承诺费，较2024年12月31日分别增长21.5%和下降50%[362] 管理层讨论和指引 - 公司作为单一报告分部运营，主要收入来自美国私营企业的贷款和证券投资[395] - 公司管理层使用净资产变动作为主要绩效指标评估运营决策[396] - 2025年上半年净投资收益率为11.7%，较2024年同期的12.9%下降1.2个百分点[385] - 2025年上半年基于资产净值的总回报率为5.1%，低于2024年同期的7.3%[385] 其他重要内容 - 2025年上半年通过"市场发行"计划发行7,807,103股普通股，募集资金2.509亿美元，平均每股价格为31.87美元[374] - 截至2025年6月30日，公司可通过股权分销协议发行价值4.395亿美元的普通股（总授权额度为6亿美元）[372] - 2025年8月4日公司修订循环信贷协议，总承诺金额从23亿美元增至24亿美元，到期日延长至2030年8月4日[400]