收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度产品收入同比增长31.9%至18.77亿美元，服务收入增长22.7%至3.278亿美元[88][91] - 2025年上半年总营收同比增长29.1%至42.096亿美元，其中美洲地区占比79%[88][89] - 公司毛利率从2024年的64.9%提升至2025年Q2的65.2%[88] - 毛利率在2025年6月30日结束的三个月内从64.9%上升至65.2%，六个月内从64.3%上升至64.5%，主要由于库存管理改善[96] - 所得税前收入在三个月内增加3.098亿美元（40.2%），六个月内增加5.420亿美元（36.3%），有效税率分别上升至17.7%和16.3%[108] 成本和费用（同比环比） - 产品成本同比上涨30.9%，主要受供应链通胀和关税影响[88][92] - 研发费用在三个月内增加2900万美元（10.8%），六个月内增加8700万美元（18.3%），主要因人员成本增加3390万美元和新产品引入成本增加3700万美元[100] - 销售和营销费用在三个月内增加2210万美元（21.2%），六个月内增加3360万美元（16.0%），主要因人员成本增长[102] - 一般及行政费用在三个月内增加370万美元（14.4%），六个月内增加1020万美元（19.1%），主要因人员成本上升[104] 各地区表现 - 欧洲、中东和非洲地区收入占比从2024年的10.6%提升至2025年Q2的12.8%[89] - 国际收入占比从2024年的18.7%提升至2025年Q2的21.8%[91] 业务线表现 - 公司完成对VeloCloud业务的收购，强化AI云WAN产品组合[80] - 生成式AI需求推动以太网交换机市场增长，但客户资本支出转向AI导致非AI订单波动[83] 现金流和资本活动 - 截至2025年6月30日，公司现金及有价证券总额为88亿美元，其中3.718亿美元位于海外子公司[109] - 2025年上半年经营活动现金流为18.418亿美元，投资活动现金流流出13.910亿美元（含27亿美元证券购买和3亿美元收购），融资活动现金流流出9.910亿美元（主要为股票回购）[112][115][117] - 2025年上半年营运资本需求减少2.933亿美元，主要因递延收入增加11亿美元及应付账款增加1.103亿美元[113] - 2025年上半年投资活动包含17亿美元证券到期/出售收益，部分抵消了证券购买和收购支出[115] - 公司完成12亿美元的股票回购计划，新回购计划授权15亿美元[119] - 2025年第二季度回购股票1.339亿美元（旧计划）和6200万美元（新计划）[119] - 2025年上半年累计回购股票9.21亿美元（旧计划）和6200万美元（新计划）[119] - 截至2025年6月30日，新回购计划剩余授权金额为14亿美元[119] 其他财务数据 - 其他净收入在三个月内增加2320万美元（32.8%），六个月内增加5670万美元（42.5%），主要因利息收入增加1900万美元和4530万美元[106] - 公司未记录的采购义务总额为36亿美元，其中31亿美元预计在一年内支付[121] - 圣克拉拉地产项目预计2026年底前还需投入1.9亿至2.15亿美元资本支出[122] - 截至2025年6月30日，公司无表外安排或特殊目的实体[123] - 公司未对2025年2月18日年报中披露的关键会计估计进行重大变更[124] 客户集中度和库存风险 - 客户集中度显著：微软占2024年营收20%，Meta占15%，但两者占比近年呈反向波动趋势[82] - 库存风险上升，因客户产品优先级变化可能导致超额库存减值[85]