财务数据关键指标变化 - 截至2025年6月30日，公司有效税率为19.2%（三个月）和19.1%（九个月），较2024年同期分别上升2.4和3.5个百分点，主要受递延所得税负债摊销及税收抵免影响[81] - 2025年前九个月净利润达10.239亿美元（每股6.40美元），同比增长13%，主要得益于费率调整带来的3.218亿美元年化运营收入增长[120][121][122] - 2025年前九个月经营活动现金流为17.01332亿美元，同比增长2.98268亿美元[169][170] - 2025年前九个月投资活动现金流为-25.93666亿美元，同比增加支出4.74572亿美元[169][172] - 公司2025年前九个月通过长期债务和股权发行获得约17亿美元净收益，包括6.5亿美元5.00%优先票据和5亿美元5.20%优先票据[174] - 公司2025年前九个月发行普通股526.2166万股，较2024年同期减少147.4075万股[176] 收入和利润 - 2025年第二季度分销业务营业收入同比增长14.9%，达到9546.6万美元，主要得益于中德克萨斯分部的增长[132][134] - 2025年前九个月分销业务营业收入同比增长13.4%，达到8.9523亿美元，中德克萨斯分部贡献最大，增长6630.3万美元[136][139] - 管道和存储部门2025年第二季度运营收入同比增长14.2%，达到1.566亿美元[158] - 管道和存储部门2025年前九个月运营收入同比增长17.0%，达到4.4525亿美元[161] 成本和费用 - 2025年第二季度分销业务平均天然气销售成本为每千立方英尺6.24美元，同比上涨1.50美元[132] - 2025年前九个月分销业务平均天然气销售成本为每千立方英尺6.43美元，同比上涨0.62美元[136] 各条业务线表现 - 公司在截至2025年6月30日的九个月内资本支出为25.978亿美元，其中86%用于改善分销和运输系统的安全性和可靠性[123] - 分销业务收入中70%来自财年前六个月，50%的收入（不包括天然气成本）通过基本客户费用回收[128] - 公司在97%的住宅和商业收入中通过天气标准化调整（WNA）抵消异常天气影响，覆盖多个州的不同时间段[129] - 公司通过年度公式费率机制在路易斯安那州、密西西比州和田纳西州以及德克萨斯州大部分服务区实现费率年度更新，无需提交正式费率案例[145] - 德克萨斯州APT通过GRIP机制申请2024年资本支出回收，获批增加运营收入7720万美元[155] - 路易斯安那州天然气传输管道需求费每年增加5%，有效期至2027年9月30日[156] 各地区表现 - 2025年第二季度分销业务营业收入同比增长14.9%，达到9546.6万美元，主要得益于中德克萨斯分部的增长[132][134] - 2025年前九个月分销业务营业收入同比增长13.4%，达到8.9523亿美元，中德克萨斯分部贡献最大，增长6630.3万美元[136][139] - 截至2025年6月30日，公司正在推进的监管申请预计将增加年度营业收入2.487亿美元，其中中德克萨斯分部的公式费率机制申请占1.6503亿美元[143] 管理层讨论和指引 - 公司计划在2025至2029财年间投入约240亿美元资本支出，其中80%以上用于安全和可靠性项目[117] - 公司在2025年6月30日完成长期债务和股权融资约17亿美元，股权资本化率为60.0%，总流动性为55亿美元，包括7.094亿美元现金及等价物、16.844亿美元股权远期销售协议资金和30.944亿美元未使用的信贷额度[124] - 公司拥有15亿美元商业票据计划和31亿美元循环信贷额度，用于流动资金和资本支出[162] - 公司SEC备案的 shelf registration statement 允许发行最多80亿美元证券，截至2025年6月30日剩余58亿美元额度[163] - 公司通过ATM股权销售计划可发行和出售普通股，总发行价上限为17亿美元，截至2025年6月30日，仍有8.285亿美元股权可供发行[164] - 穆迪于2025年4月2日将公司长期信用评级下调至A2，维持稳定展望[178] 金融工具和风险管理 - 2024-2025供暖季通过金融工具对冲24.0 Bcf天然气需求，占预期采购量的24%-50%[86] - 利率互换合约名义金额为3亿美元（2026财年计划债务发行）[88] - 截至2025年6月30日，未对冲商品合约净多头头寸达14,909 MMcf[90] - 金融工具总公允价值：资产1.33亿美元（含利率合约1.22亿美元），负债67.4万美元（2025年6月）[92] - 利率互换合约结算导致综合收益表损失：三个月510万美元（2025年）对比320万美元（2024年）[93] - 累计其他综合收益（AOCI）中未实现利率互换收益达3.83亿美元，未来12个月将确认1592.5万美元[95] - 商品合约未指定对冲，其损益通过购气成本转嫁给费率机制覆盖的客户[97] - 公司2025年6月30日金融工具公允价值为1.32326亿美元，其中1.29715亿美元为1-3年内到期合约[184] - 公司确认在截至2025年6月30日的九个月内市场风险披露无重大变化[188] 债务和资本结构 - 2025年6月30日，公司长期债务的账面价值为89.35亿美元，公允价值为81.16亿美元，较2024年9月30日分别增长14.8%和10.6%[104] - 公司长期债务从2024年9月30日的77.85297亿美元增至2025年6月30日的89.19726亿美元，占总资本化比例从39%升至40%[167] 用户和业务量数据 - 截至2025年6月30日，公司住宅用户仪表数量为3,129,847个，较2024年同期增长1.1%[186] - 2025年第二季度天然气销售总量为41,008 MMcf，同比增长8.3%[186] - 2025年前九个月天然气运输总量为124,045 MMcf，同比下降1.1%[186] - 管道和存储业务客户总数从2024年的288个增至2025年的292个[186] - 2025年第二季度管道运输量达216,416 MMcf，同比增长11.7%[186] - 库存存储余额从2024年的61.2 Bcf降至2025年的59.5 Bcf[186] - 工业用户仪表数量从2024年的1,491个减少至2025年的1,462个[186] - 公共机构及其他用户仪表数量从2024年的7,960个大幅下降至2025年的5,626个[186] - 2025年前九个月天然气销售总量为256,085 MMcf，同比增长1.6%[186]