财务数据关键指标变化（同比环比） - 公司2025年第三季度净销售额为3.98亿美元，同比增长19.4%[116] - 2025年第三季度毛利率为21.6%（8,592.8万美元），同比提升1.4个百分点[116] - 调整后EBITDA达5,847.9万美元，利润率14.7%，同比提升0.2个百分点[116] - 第三季度净销售额为3.98亿美元，同比增长19.4%，其中巴士销售额增长20.8%至3.722亿美元，零部件销售额增长1.7%至2577万美元[117][118][119] - 巴士部门预订量同比增长14.7%至2467辆，平均售价上涨5.4%[118] - 总销售成本增长18.2%至3.121亿美元，但占销售额比例从79.2%改善至78.4%[120] - 巴士部门销售成本增长18.9%，主要受预订量增加14.7%和单位成本上升3.7%驱动[121] - 营业利润增长1030万美元至5010万美元，毛利率改善1660万美元但被SG&A费用增加620万美元部分抵消[123] - 利息费用下降17.5%至170万美元，主要因贷款利率从7.2%降至6.1%[124] - 有效税率从去年同期的27.7%降至25.1%，仍高于21%的联邦基准税率[129][130] - 调整后EBITDA增长1020万美元至5850万美元，利润率从14.5%提升至14.7%[131] - 前九个月净销售额增长7.4%至10.707亿美元，其中巴士销售额增长8.0%至9.931亿美元[135][136] - 前九个月巴士预订量增长5.5%至6892辆，平均售价上涨2.4%[136] - 营业利润从1.138亿美元增至1.168亿美元，增长310万美元，主要受2050万美元毛利增长的正面影响，但被1750万美元销售及行政费用增加部分抵消[141] - 利息支出从860万美元降至550万美元，降幅36.1%，主要因贷款利率从7.2%降至6.1%及借款余额减少[142] - 其他净收入从590万美元支出转为280万美元收入，增幅870万美元（147%），包括130万美元养老金净收入及260万美元排放权出售收益[143][144] - 有效税率从26.4%降至25.5%，仍高于21%的联邦基准税率，主要受州税及永久性项目影响[151][152] - 调整后EBITDA从1.416亿美元增至1.534亿美元（增长8.4%），利润率从14.2%提升至14.3%，受益于毛利增长及排放权销售[153] - 2025年九个月自由现金流为9288万美元，较2024年同期的4562万美元增加4730万美元[180] - 2025年九个月期末现金及现金等价物为1.73066亿美元，较2024年同期的8841.6万美元增加8450万美元[173] 成本和费用（同比环比） - 供应链问题导致2021财年下半年和2022财年采购成本上升，包括加急运输关键部件的费用[90] - 2023财年和2024财年供应链略有改善，但供应商成本持续上涨，公司通过提高售价保持毛利率[91] - 2025财年前九个月仍面临关键部件短缺和原材料成本上涨问题，但通过定价策略维持毛利率[92] - 供应链中断导致库存采购成本显著增加，2022财年持续至2025财年前九个月[105] - 零部件部门九个月销售成本增加20万美元（0.4%），主要归因于通胀压力和关税导致的成本上升[140] - 公司向约1500名生产工人支付总计110万美元（三个月）和270万美元（九个月）的一次性签约奖金及补偿金[145] 各条业务线表现 - 公司2024财年销售了9000辆校车，2025财年前九个月销售了6900辆校车[93] - 截至2024年9月28日和2025年6月28日，公司订单积压分别为4900辆和3900辆校车[93] - 2025年第三季度电动/丙烷动力校车等高溢价产品占比提升收入结构[105] - 公司业务分为校车制造（Bus）和零部件销售（Parts）两大运营部门[115] - 经销商网络效能是影响区域销售收入的关键变量[105] 管理层讨论和指引 - 2025年6月28日结束的季度，贸易政策和关税开始显著影响进口库存采购成本[96] - 政府补贴延迟影响了2025财年前九个月替代动力校车的生产和销售组合[97] - 2025年6月28日结束的季度政府补助资金有所增加，但未能及时调整生产计划[97] - 公司采取提前采购钢材、寻找替代供应链和提价等措施应对贸易政策变化[96] - 供应链问题和政府政策变化的不确定性可能持续影响2025财年及以后的业绩[94][98] - 政府补贴政策变化直接影响学区采购新能源校车的决策时机与数量[105] - 公司第三和第四财季通常是销售和生产最繁忙的季度，受学校开学季影响[172] 现金流和融资活动 - 2025年第三季度自由现金流未披露，但定义为经营活动现金流减去固定资产购置支出[114] - 截至2025年6月28日，公司持有1.731亿美元可用现金及1.417亿美元循环信贷额度[156] - 新签署的2.5亿美元信贷协议包含1亿美元定期贷款和1.5亿美元循环信贷额度，利率根据债务/EBITDA比率浮动（1.75%-3.25%）[157][158][165] - 公司需每季度满足债务/EBITDA不超过3.0倍及固定费用覆盖率不低于1.2倍的财务契约[167] - 截至2025年6月28日的九个月，经营活动产生的现金总额为1.111亿美元，较2024年同期的5576万美元增长5530万美元[174] - 2025年九个月期间，运营资产和负债的净变化对经营现金流产生6270万美元的积极影响[175] - 应收账款和应付账款的有利变化分别为5940万美元和1730万美元，但被库存的1400万美元不利变化部分抵消[175] - 2025年九个月投资活动使用的现金总额为1910万美元，较2024年同期的1010万美元增加890万美元[176] - 2025年九个月融资活动使用的现金总额为4670万美元，较2024年同期的3620万美元增加1050万美元[177] - 公司在2025财年前九个月回购了3900万美元的普通股，2024年同期无此类活动[178] - 截至2025年6月28日，公司有830万美元的未偿还信用证，用于自保工人赔偿计划和环境事务[182]