业务分拆与出售 - 公司计划在2026年将业务分拆为两家独立公司：Callaway高尔夫装备业务和Topgolf高尔夫娱乐业务[137] - 公司于2025年5月31日以2.9亿美元现金出售Jack Wolfskin业务[139] 业务线表现 - Topgolf净收入在2025年第二季度下降910万美元（1.8%），上半年下降3820万美元（4.2%），主要原因是同店销售额下降和活动业务疲软[159] - Golf Equipment净收入在2025年第二季度下降220万美元（0.5%），上半年下降840万美元（1.0%），主要由于竞争性产品发布时间的影响[161] - Active Lifestyle净收入在2025年第二季度下降3600万美元（14.4%），上半年下降5260万美元（10.1%），主要因Jack Wolfskin业务出售及市场疲软[163] 地区表现 - 美国市场净收入在2025年第二季度下降2910万美元（3.3%），上半年下降6770万美元（3.9%），主要因Topgolf同店销售和Golf Equipment销售下滑[167][168] - 欧洲市场净收入在2025年第二季度下降880万美元（7.7%），上半年下降2010万美元（7.9%），主要受Jack Wolfskin业务出售影响[169] - 亚洲市场净收入在2025年第二季度下降930万美元（8.5%），上半年下降810万美元（3.4%），主要因韩国高尔夫设备和服装市场疲软[170] - 世界其他地区净收入在2025年6月30日止的三个月和六个月内分别下降0.1百万美元（0.2%）和3.3百万美元（3.7%）[171] 财务数据关键指标变化（收入和利润） - 2025年第二季度净收入同比下降4.1%（按固定汇率计算下降4.8%），主要受Jack Wolfskin业务出售和Topgolf同店销售下滑影响[156] - 2025年上半年净收入同比下降4.3%（按固定汇率计算下降4.3%），主要受业务调整、Jack Wolfskin出售及Topgolf同店销售下滑影响[157] - 公司总净收入在2025年第二季度下降4730万美元（4.1%），上半年下降9920万美元（4.3%）[165] - 2025年第二季度GAAP净收入为2030万美元，同比下降4180万美元（67.3%），主要由于所得税准备金增加2350万美元及出售Jack Wolfskin业务的损失[187] - 2025年第二季度非GAAP净收入为4560万美元，同比下降3750万美元（45.1%），主要受所得税准备金增加及外汇对冲损失影响[188] - 2025年上半年GAAP净收入为2240万美元，同比下降4620万美元（67.3%），主要因所得税准备金增加2800万美元及Jack Wolfskin业务出售损失[189] - 2025年上半年非GAAP净收入为6590万美元，同比下降3160万美元（32.4%），主要受所得税及外汇对冲损失影响[190] 财务数据关键指标变化（成本和费用） - 产品成本在2025年6月30日止的三个月和六个月内分别下降20.9百万美元（5.6%）和48.1百万美元（6.1%）[174] - 服务成本（不含折旧和摊销）在2025年6月30日止的三个月和六个月内分别下降0.3百万美元（0.6%）和2.8百万美元（3.0%）[175] - 销售、一般及行政费用（SG&A）在2025年6月30日止的三个月和六个月内分别下降17.7百万美元（6.8%）和32.8百万美元（6.2%）[177] - 研发费用在2025年6月30日止的三个月和六个月内分别下降7.2百万美元（26.7%）和9.1百万美元（18.1%）[180] - 场地预开业成本在2025年6月30日止的三个月和六个月内分别下降1.0百万美元（35.7%）和3.6百万美元（60.0%）[181] - 净利息支出在2025年6月30日止的三个月和六个月内分别增加1.7百万美元（3.0%）和0.9百万美元（0.8%）[182] - 所得税费用在2025年6月30日止的三个月和六个月内分别增加23.5百万美元和28.0百万美元，有效税率分别升至40.6%和51.0%[185][186] - 其他净收入在2025年6月30日止的三个月和六个月内分别下降19.4百万美元和19.7百万美元[183][184] 运营收入表现 - Topgolf运营收入在2025年第二季度下降70万美元（1.2%），上半年下降1550万美元（26.3%），主要因净收入下降[160] - Golf Equipment运营收入在2025年上半年增长1840万美元（11.5%），主要因定价和产品组合优化[162] - Active Lifestyle运营收入在2025年第二季度增长580万美元（39.5%），上半年增长1170万美元（29.7%），主要因成本削减和业务出售[164] 季节性影响 - Topgolf业务季节性明显，第二和第三季度收入较高，第一季度最低[145] - 高尔夫装备业务销售季节性明显，上半年贡献大部分收入和利润[148] 外汇影响 - 2025年第二季度外汇波动对国际净收入产生860万美元有利影响，但上半年产生30万美元不利影响[154] - 外汇汇率在2025年6月30日止的三个月和六个月内分别对国际净收入产生有利影响8.6百万美元和不利影响0.3百万美元[172] - 公司通过外汇远期合约管理汇率风险，但长期影响仍存在[154] - 公司外汇远期合约在2025年6月30日的潜在损失估计为2460万美元，基于敏感性分析模型计算[208] 宏观经济压力 - 公司面临宏观经济压力，包括通胀、高利率和关税不确定性对消费者 discretionary spending 的影响[152][153] 现金流与流动性 - 截至2025年6月30日，公司现金及等价物增至6.838亿美元，较2024年底增加2.335亿美元，主要来自Jack Wolfskin业务出售的1.403亿美元净收益[191] - 2025年6月末应收账款增至3.38亿美元，较2024年底增加1.623亿美元，反映高尔夫设备销售季节性[192] - 2025年6月末库存降至6.089亿美元，较2024年底减少1.484亿美元，主要因Jack Wolfskin业务出售[193] - 截至2025年6月30日，公司可用流动性资金达11.617亿美元，同比增加3.779亿美元[196] - 公司13%的现金位于美国境外，若汇回需额外缴纳预提税[197] 债务与租赁义务 - 公司长期债务总额为14.867亿美元，其中2025年剩余期限需偿还910万美元，2026-2027年需偿还2.92亿美元，2028-2029年需偿还2770万美元，此后需偿还11.579亿美元[199] - 长期债务相关利息支付总额为4.556亿美元，2025年剩余期限需支付5000万美元，2026-2027年需支付1.853亿美元，2028-2029年需支付1.786亿美元，此后需支付4170万美元[199] - 公司财务租赁总额为8.876亿美元，2025年剩余期限需支付720万美元，2026-2027年需支付3650万美元，2028-2029年需支付3790万美元，此后需支付8.06亿美元[199] - 公司运营租赁总额为22.586亿美元，2025年剩余期限需支付6780万美元，2026-2027年需支付3.099亿美元，2028-2029年需支付3.103亿美元，此后需支付15.706亿美元[199] - 公司DLF义务总额为50.401亿美元，2025年剩余期限需支付4160万美元，2026-2027年需支付2.036亿美元，2028-2029年需支付2.117亿美元，此后需支付45.832亿美元[199] 资本支出与税务 - 公司2025年预计资本支出总额为1.65亿美元，其中核心业务支出5000万美元，Topgolf业务支出1.15亿美元[203] - 公司不确定税务或有负债总额为960万美元，2025年剩余期限需支付30万美元，2026-2027年需支付50万美元，2028-2029年需支付10万美元，此后需支付870万美元[199] 其他财务事项 - 2025年第二季度非经常性项目支出2400万美元，主要包括Jack Wolfskin业务出售相关损失1860万美元[187] - 公司利率敏感性分析显示，利率上升10%将在截至2025年6月30日的12个月内导致额外支出370万美元[210] - 公司无重大表外安排[202]