财务数据关键指标变化（收入和利润） - Q2/25公司营收为4670万美元，平均实现价格为每盎司3,298美元，较Q2/24的2,355美元上涨40%[117] - Q2/25公司净利润为300万美元，较Q2/24的净亏损1300万美元显著改善[117] - Q2/25调整后EBITDA为1730万美元，较Q2/24的720万美元增长140%[117] - 2025年第二季度黄金和白银销售收入为4670万美元，同比下降2%[123] - 2025年第二季度黄金实现价格同比上涨40%至每盎司3298美元[123] - 2025年第二季度调整后EBITDA为1730万美元，同比大幅增长[119] - 2025年第二季度公司调整后EBITDA为1730.9万美元，每股EBITDA为0.32美元[195] - 2025年上半年公司调整后EBITDA为2601.8万美元，每股EBITDA为0.49美元[195] 财务数据关键指标变化（成本和费用） - Q2/25 Fox Complex在Q2/25的现金成本为每盎司2,212美元，AISC为每盎司2,563美元[117] - Q2/25 Gold Bar Mine在Q2/25的现金成本为每盎司1,679美元，AISC为每盎司1,792美元[117] - Q2/25 San José Mine在Q2/25的现金成本为每盎司2,310美元，AISC为每盎司2,842美元[117] - 2025年第二季度生产成本同比下降14%至2773万美元[124] - 2025年第二季度勘探成本为540万美元，同比增加40万美元[125] - 2025年第二季度对McEwen Copper投资亏损700万美元，同比减少980万美元[126] - 2025年上半年资本支出为2418万美元，主要用于Fox Complex和金矿开发[140] - 2025年第二季度Fox Complex和Gold Bar的总生产成本为2773.3万美元，其中Fox Complex为1371.3万美元，Gold Bar为1402万美元[191] - 2025年上半年Fox Complex和Gold Bar的总现金成本为4733.8万美元，其中Fox Complex为2422.5万美元，Gold Bar为2311.3万美元[191] - 2025年第二季度Fox Complex和Gold Bar的总AISC为3085.1万美元，其中Fox Complex为1588.5万美元，Gold Bar为1496.6万美元[191] - 2025年上半年Fox Complex和Gold Bar的总AISC为6099.4万美元，其中Fox Complex为2866万美元，Gold Bar为3233.4万美元[191] - 2025年第二季度San José矿的现金成本为6360.3万美元，AISC为7824.6万美元[193] - 2025年上半年San José矿的现金成本为1.2019亿美元，AISC为1.4522亿美元[193] 各条业务线表现（Gold Bar Mine） - Gold Bar Mine在2025年第二季度生产了8,406 GEOs，同比下降32%（2024年第二季度为12,297 GEOs），主要原因是开采和堆放的吨位减少（2025年上半年和2024年上半年分别为16,094 GEOs和24,013 GEOs）[146] - Gold Bar Mine在2025年第二季度的黄金和白银销售收入为2750万美元，同比下降7.3%（2024年第二季度为2969万美元），主要原因是GEOs销售量下降33%，但部分被黄金实现价格上涨40%所抵消[147] - Gold Bar Mine在2025年第二季度的现金成本为1679美元/盎司，同比增长9.6%（2024年第二季度为1532美元/盎司），主要由于Pick III矿床的高剥离阶段导致成本上升[149] 各条业务线表现（Fox Complex） - Fox Complex在2025年第二季度生产了5,429 GEOs，同比下降35%（2024年第二季度为8,297 GEOs），主要由于开采低品位区域导致产量下降[157] - Fox Complex在2025年第二季度的黄金销售收入为1918万美元，同比增长7.8%（2024年第二季度为1779万美元），主要由于黄金实现价格上涨40%，但部分被GEOs销售量下降23%所抵消[158] - Fox Complex在2025年第二季度的现金成本为2212美元/盎司，同比增长39.3%（2024年第二季度为1588美元/盎司），主要由于固定成本分摊到更少的销售量上[160] 各条业务线表现（San José矿） - San José矿在2025年第二季度生产了27,997 GEOs，同比下降6%（2024年第二季度为29,942 GEOs），主要由于金和银的品位分别下降12%和25%，以及回收率整体下降4%[168] - 2025年第二季度金和银销售收入为9,490万美元，同比增长28%（2024年第二季度为7,430万美元），主要由于金和银实现价格分别上涨38%和13%[169] - 2025年第二季度现金成本为6,360万美元，同比增长32%（2024年第二季度为4,820万美元），主要受阿根廷比索贬值和劳动力成本上升影响[170] - 2025年第二季度现金成本为2,310美元/GEO，同比增长42%（2024年第二季度为1,624美元/GEO），全维持成本（AISC）为2,842美元/GEO，同比增长40%（2024年第二季度为2,032美元/GEO）[171] - 2025年第二季度San José矿处理矿石量为18.2万吨，同比增长27%（2024年第二季度为14.3万吨），得益于2024年12月新安装的立磨机[168] 各地区表现 - 公司在MSC的49%股权在2025年第二季度带来360万美元收入（2024年第二季度为470万美元），截至2025年6月30日营运资金为9,080万美元（2024年底为8,700万美元）[172] - 2025年上半年从MSC获得220万美元股息（2024年上半年为40万美元）[173] - 2025年二季度期间加元兑美元升值5.1%，墨西哥比索升值8.5%，阿根廷比索贬值10.1%[211] - 2024年同期墨西哥比索贬值9.3%，加元贬值1.0%，阿根廷比索贬值6.0%[211] 管理层讨论和指引 - Stock Project在2025年第二季度投资了560万美元用于开发（2025年上半年总计970万美元），已完成73米斜坡开发，目标是在2026年开始采矿活动[155] - 公司在2025年第二季度投资了290万美元用于勘探活动，在Froome矿床附近发现了新的高品位金矿化带，预计将延长矿山寿命至2026年初[161] - Grey Fox property在2025年第二季度完成了67,000英尺（20,000米）的钻探，主要集中于Gibson Zone，发现了有利的品位和宽度[162] - Fenix Project目前正在等待关键许可，以决定是否推进黄金堆浸再处理项目的建设[164] - Los Azules铜矿项目已完成68.56万英尺（20.9万米）钻探，2024-25年钻探活动包括3.6万英尺（1.1万米）钻探，涵盖地质、水文和 condemnation 工作[176][177] - Los Azules项目已提交RIGI申请，总投资额27亿美元，若获批可享受企业所得税从35%降至25%、建设期增值税豁免等优惠[182] 其他重要内容（融资和投资） - 2025年上半年通过发行可转换债券融资1.1亿美元[141] - 2025年2月通过发行可转换票据融资1.1亿美元，票面利率固定，利率风险可控[216][222] - 2025年上半年现金及现金等价物增加4010万美元至5756万美元[138] - 2025年6月30日长期债务增加至1.257亿美元[121] - H1/25 McEwen Copper在Los Azules项目投入3350万美元，累计投资超4.2亿美元[116] - 在墨西哥合资企业MSC持股49%，在McEwen Copper持股46.4%，存在被迫追加投资风险[209] 其他重要内容（风险因素） - 公司市场证券投资组合规模达1590万美元，1%的价格波动将导致约20万美元的盈亏[214] - 黄金和白银销售收入4670万美元，价格波动10%将影响收入约470万美元[217] - 公司未对贵金属销售进行对冲，完全暴露于商品价格波动风险[219] - 公司未使用衍生金融工具管理外汇风险，加元和比索汇率1%波动影响可忽略[213] - 内华达和安大略矿区需提供4650万美元环境修复保证金，年费率为保证金价值的2.4%[221]