收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度净收入为430,392千雷亚尔，同比下降6.6%（2024年同期为460,716千雷亚尔）[7] - 2025年第一季度毛利润为289,179千雷亚尔，同比下降9.8%（2024年同期为320,633千雷亚尔）[7] - 2025年第一季度净亏损3,376千雷亚尔，2024年同期净利润为21,942千雷亚尔[7] - 2025年第一季度每股基本亏损0.04雷亚尔，2024年同期每股收益0.27雷亚尔[7] - 2025年第一季度税前亏损为132.7万雷亚尔，而2024年同期盈利3672.4万雷亚尔[10] - 2025年第一季度净收入为R$430,392，较2024年同期的R$460,716下降6.58%，其中学习系统收入增长23.61%至R$318,347[113] 成本和费用（同比环比） - 折旧和摊销费用从2024年同期的6953.4万雷亚尔增至2025年的7642.4万雷亚尔，同比增长9.9%[10] - 贸易应收账款减值损失从2024年的1320.5万雷亚尔降至2025年的1254.6万雷亚尔，减少5%[10] - 债券利息和交易成本从2024年的2436.6万雷亚尔增至2025年的2625.3万雷亚尔，增长7.8%[10] - 2025年第一季度广告和宣传费用同比激增99.87%至R$49,452[115] - 财务净亏损从2024年3月的R$56,267改善至2025年3月的R$45,713，降幅18.76%[116] - 债券利息支出从2024年3月的R$24,366增加至2025年3月的R$26,253，增幅7.74%[116] 现金流表现 - 经营活动产生的现金流从2024年的10.2346亿雷亚尔增至2025年的10.9788亿雷亚尔，增长7.3%[10] - 投资活动净现金流出从2024年的3483万雷亚尔增至2025年的1.56249亿雷亚尔，主要由于证券投资增加[10] - 现金及现金等价物期末余额从2024年的6721.4万雷亚尔降至2025年的1234.5万雷亚尔，减少81.6%[10] 资产和负债变化 - 现金及现金等价物从2024年末的84,532千雷亚尔大幅下降至2025年3月的12,345千雷亚尔，降幅达85.4%[3] - 有价证券从2024年末的111,313千雷亚尔增长至2025年3月的245,941千雷亚尔，增幅达120.9%[3] - 总资产从2024年末的7,205,155千雷亚尔微增至2025年3月的7,214,156千雷亚尔，增幅0.1%[3] - 流动负债从2024年末的1,244,172千雷亚尔增至2025年3月的1,252,046千雷亚尔，增幅0.6%[5] - 非流动负债从2024年末的967,672千雷亚尔增至2025年3月的970,400千雷亚尔，增幅0.3%[5] - 股东权益从2024年末的4,993,311千雷亚尔微降至2025年3月的4,991,710千雷亚尔，降幅0.03%[5] 金融负债和债务结构 - 公司债券总额为25.4186亿雷亚尔（CDI+2.4%）和51.7541亿雷亚尔（CDI+1.35%/1.6%）[28] - 租赁负债为1.1038亿雷亚尔（IPCA指数挂钩）[28] - 业务合并应付账款为44.9467亿雷亚尔（100% CDI利率）[28] - 公司金融负债总额为1,857,607，其中债券占771,727，租赁负债占110,380，业务合并应付账款占449,467[38] - 公司净债务为1,845,262，股东权益为4,991,710，资本总额为3,146,448，负债率为59%[43] - 债券到期结构显示35.5%负债（273,907）将在一年内到期，64.5%为非流动负债[70] 投资和联营表现 - 公司对Educbank的投资为50,262，持股比例为43.1%，公允价值为5,179[58] - Educbank联营投资2023年12月31日余额为64,484，2024年一季度亏损份额3,060，期末余额降至61,424[59] - Vasta Platform联营投资2024年12月31日余额52,184，2025年一季度亏损份额1,922，期末余额降至50,262[60] 固定资产和无形资产 - 不动产、厂房及设备净值从2024年末160,952下降至2025年一季度末154,008，主要因折旧费用12,896[61] - 无形资产净值从2024年末5,160,785下降至2025年一季度末5,122,213，主要因摊销费用63,528[63] - 软件资产净值从2024年末126,390下降至2025年一季度末118,178，主要因摊销14,988[63] 诉讼和税务 - 截至2025年3月31日，公司涉及的可能损失诉讼总额为50,665雷亚尔（2024年12月31日为52,117雷亚尔），其中税务诉讼7,317雷亚尔，劳工诉讼32,722雷亚尔，民事诉讼10,626雷亚尔[96] - 公司2025年第一季度税前亏损1,327雷亚尔，而2024年同期为盈利36,724雷亚尔，所得税和社会贡献税实际有效税率为155%（2024年为-40%）[99] - 递延所得税资产中，税务亏损结转金额从2024年12月的668,475雷亚尔增至2025年3月的704,758雷亚尔，主要源于商誉税务摊销[101][103] 股权和激励计划 - 截至2025年3月31日，公司股本为4,820,815雷亚尔，包含64,436,093股B类股（Cogna集团持有）和15,774,195股A类股[106][107] - 公司在2023年9月18日至2024年3月31日期间回购了1,077,415股A类普通股，金额为R$22,531，占回购计划上限R$62,500的36.05%[111] - 截至2025年3月31日，公司库存股总额为R$74,462（3,439,599股），较2024年12月31日的R$74,641（3,447,864股）略有下降[111] - 长期激励计划(ILP)将授予公司A类股份单位的3%，涉及5年归属期和30%预期波动率，2025年3月31日对利润表的影响为R$2,294[112] - 绩效股票单位(PSU)计划导致股权稀释1.75%，2025年3月31日对利润表的影响为R$2,618[112] 业务线表现 - 政府客户销售额从2024年3月的R$69,031大幅下降至2025年3月的R$5,215，降幅达92.45%[113]