收入和利润（同比环比） - 第二季度服务收入同比增长4.2%至11.018亿美元，主要受MRP收购推动[139][140] - 剔除收购影响后，服务收入同比下降3.3%，其中ETM和SET部门下降，教育部门增长[140] - 第二季度毛利润增长5.5%至2.255亿美元，毛利率提升30个基点至20.5%[139][141] - 第二季度运营利润增长81%至2220万美元，主要受益于EMEA业务出售带来的400万美元收益[139][143] - 上半年服务收入增长7.8%至22.667亿美元，剔除收购影响后下降1.6%[139][145] - 上半年毛利润增长10.2%至4.62亿美元，毛利率提升50个基点至20.4%[139][146] - 公司第二季度运营利润同比增长81%至2220万美元，主要得益于出售EMEA业务获得400万美元收益[176] 成本和费用（同比环比） - 第二季度SG&A费用增长8.2%至2.073亿美元，包含600万美元MRP整合相关成本[139][142] 各条业务线表现 - ETM部门第二季度收入下降3.9%至5.202亿美元，剔除收购影响后下降5.1%[152][153] - SET部门第二季度收入增长19.4%至3.173亿美元，主要来自MRP收购，剔除后下降8.5%[152][154] - 教育部门第二季度收入增长5.6%至2.653亿美元，主要受益于K-12业务填充率提升[152][155] - SET服务收入增长主要受MRP人员配置和基于结果的解决方案业务收购推动，排除收购后服务收入下降7.8%[157] - 教育服务收入增长受填充率和账单费率提高推动，但部分被年初天气相关学校关闭影响[158] - 第二季度企业人才管理(ETM)毛利下降4.6%至1.04亿美元，科学工程与技术(SET)毛利增长21.5%至8240万美元[161] - 合并总毛利率从20.2%提升至20.5%，上升0.3个百分点[161] - SET毛利率提升60个基点，其中MRP收购贡献60个基点，但永久安置费用减少抵消50个基点[163] 现金流和资本结构 - 截至2025年6月，公司现金及等价物从4.56亿美元降至2.45亿美元，主要因偿还1.651亿美元信贷[187][191] - 债务资本比率从16.2%显著改善至5.5%，反映资本结构优化[192] - 上半年经营活动现金流从3220万美元增至1.193亿美元，主要因营运资本需求减少[188] - 应收账款保持12亿美元规模，全球DSO稳定在59天[188] - 公司出售EMEA人力资源业务获得现金收益1.106亿美元，扣除处置现金后净收益7710万美元[198] - 公司2025年第二季度从Gi集团收回2180万美元应收款，与EMEA业务出售相关的或有对价不再支付[198] - 公司通过运营现金流、现金储备及信贷设施满足短期和长期现金需求，必要时可能出售非核心资产或利用寿险保单收益[195] 投资和融资活动 - 公司以4.25亿美元收购MRP 100%股权，最终支付现金4.4亿美元（含营运资金调整），并可能支付最高6000万美元的盈利对价[199] - 截至2025年第二季度末，公司循环信贷额度剩余可用额度1.3亿美元（总额1.5亿美元），证券化融资额度剩余可用额度1.531亿美元（总额2.5亿美元）[200] - 公司长期借款中，循环信贷额度项下2000万美元，证券化融资项下5430万美元，另有4260万美元与工人赔偿相关的备用信用证[200] - 公司通过利率互换锁定证券化融资部分长期借款的SOFR利率，12个月互换利率为4.772%，18个月为4.468%，最终支付于2025年6月完成[209] - 公司2025年第二季度末持有未使用的无担保短期本地信贷额度320万美元[202] - 公司利率互换合约按市值计价的公允价值变动导致负债10万美元[200] 管理层讨论和指引 - 公司预计营运资金需求将随服务需求增长而增加，国际现金将主要用于当地业务营运资金[197]