收入和利润（同比环比） - 公司2025年第二季度净收入为4917万美元，环比增长520万美元，同比增长890万美元[155][157][158] - 核心收益为4736.5万美元，环比增长140万美元，同比增长760万美元[155][159][160] - 净利息收入为9679.7万美元，环比增长590万美元（5个基点），同比增长950万美元[163][164] - 净有效利差为9389.3万美元，环比增长390万美元，同比增长1030万美元（5个基点）[163][165] - 2025年第二季度净利息收入为9679.7万美元，同比增长9.5%（从2024年同期的8734万美元）[197] - 2025年上半年净利息收入为1.877亿美元，同比增长8.1%（从2024年同期的1.737亿美元）[198] - 2025年第二季度净有效利差同比增长1030万美元（5个基点），主要来自新业务量增加740万美元、投资部门贡献140万美元以及融资成本减少140万美元[203] - 2025年上半年净有效利差同比增长1730万美元（4个基点），主要驱动因素为新业务量增长1380万美元（可再生能源和宽带基础设施板块）、投资部门贡献280万美元及融资成本降低50万美元[204] 成本和费用（同比环比） - 2025年第二季度信用相关费用为7873万美元，其中损失准备金7812万美元[184] - 2025年上半年运营费用为5.9亿美元，其中薪酬福利3.5383亿美元[186] - 2025年第二季度运营费用同比增长5021万美元（21%），其中薪酬福利支出增加2791万美元（19%），主要因员工人数增长[212] - 2025年上半年一般行政费用同比增长4458万美元（26%），主要来自信息技术基础设施成本、法律费用及招聘支出增加[213] - 2025年第二季度监管费用同比减少275万美元（38%），反映费用结构优化[212] - 2025年第二季度所得税费用为1059.4万美元，同比下降13%，有效税率从2024年的16.2%降至20.5%，主要由于购买了3560万美元的可再生能源投资税收抵免[214] - 2025年上半年所得税费用为2406.8万美元，同比下降10%，有效税率从2024年的20.9%降至18.7%[214] 业务线表现 - 公司业务规模达306亿美元，环比净增8亿美元，其中基础设施金融业务增长6亿美元，农业金融业务增长2亿美元[166] - 农业金融业务中不良资产为4.15185亿美元，占总资产4.4%，环比减少1296.5万美元（0.4个百分点）[169] - 基础设施金融业务不良资产从4220万美元增至7220万美元，主要因两笔贷款降级[170] - 农业金融资产90天逾期金额在2025年6月30日为1.233亿美元（表内）和247.5万美元（表外），分别占组合的1.3%和0.1%[172] - 与上一季度相比，表内农业金融资产90天逾期金额减少3204.5万美元（降幅0.5%），表外减少206.4万美元[172] - 基础设施金融贷款和LTSPCs底层贷款在2025年6月30日无90天逾期记录[173] - 前十大农业金融借款人逾期占2025年6月30日总逾期金额的50%以上[172] - 2025年第二季度农业金融业务净增长1.875亿美元，其中农场与牧场贷款增长1.295亿美元，但AgVantage证券减少2.3亿美元[216] - 基础设施金融业务在2025年第二季度净增长6.444亿美元，其中可再生能源领域增长3.324亿美元，主要反映对可再生能源发电和存储的强劲需求[216][219] - 2025年第二季度宽带基础设施业务净增长1.996亿美元，主要由于3亿美元贷款购买和承诺部分抵消还款[216][218] - 2025年第二季度电力与公用事业业务净增长1.124亿美元，主要来自贷款购买[216][218] 各地区表现 - 西南地区贷款占比29%，金额为36.40亿美元，逾期率最高为2.54%[281] - 农业金融抵押贷款中，西南地区金额最高，达132.3亿美元，占总额的32.2%，累计信用损失为1511.4万美元[291] - 2025年6月美国农业出口预计下降至1705亿美元，较2024年下降3%，较2022年峰值下降13%[250] - 2024年6月至2025年6月美国平均农田不动产价值增长4.3%，其中南部平原增长5.9%，湖泊州增长5.7%[248] - 2025年第二季度美国大陆16%的地区处于严重至异常干旱状态，加州四分之一地区处于严重干旱[252] 管理层讨论和指引 - 公司董事会将股票回购授权金额从980万美元增至5000万美元，并将计划有效期延长至2027年8月5日[153] - 公司第二季度为农村地区提供21亿美元流动性和贷款能力，投资组合流动性持续高于监管要求[156] - 公司计划扩大技术投资以提升贷款服务能力，2025年将完成所有贷款组合系统整合[241] - 运营费用预计持续上升，用于人力资源、技术和基础设施的扩张投入[240] - H.R. 1法案将逐步取消可再生能源项目税收抵免，符合条件的项目需在2027年12月31日前投入使用[259] 其他财务数据 - 核心资本为15.61972亿美元，较2024年底增长6080万美元[167] - 2025年6月30日核心收益为4.7365亿美元，核心每股收益（Core EPS）为4.33美元（基本）和4.32美元（稀释）[184] - 2025年上半年核心收益为9.3331亿美元，核心每股收益为8.55美元（基本）和8.51美元（稀释）[186] - 2025年第二季度GAAP稀释每股收益为4.48美元，同比增长21.7%（从2024年同期的3.68美元）[189] - 2025年上半年核心收益稀释每股收益为8.51美元，同比增长12.1%（从2024年同期的7.59美元）[189] - 非GAAP核心收益调整项包括金融衍生品公允价值变动损失639万美元（2025年第二季度）[184] - 2025年第二季度未指定金融衍生品公允价值变动导致每股损失0.06美元[189] - 2025年上半年对冲活动公允价值变动带来每股收益0.35美元[189] - 2025年第二季度金融衍生品净亏损1879万美元，主要受长期利率波动影响，其中终止衍生品头寸产生盈利927万美元[211] 资产和债务 - 现金及现金等价物从2024年12月31日的1,024,007千美元增至2025年6月30日的1,030,329千美元，增长6,322千美元（1%）[270] - 投资证券从2024年12月31日的5,973,301千美元增至2025年6月30日的6,697,258千美元，增长723,957千美元（12%）[270] - Farmer Mac担保证券从2024年12月31日的8,232,234千美元降至2025年6月30日的7,862,498千美元，减少369,736千美元（4%）[270] - 贷款净额从2024年12月31日的11,166,984千美元增至2025年6月30日的12,205,432千美元，增长1,038,448千美元（9%）[270] - 总资产从2024年12月31日的31,324,742千美元增至2025年6月30日的32,995,909千美元，增长1,671,167千美元（5%）[270] - 应付票据从2024年12月31日的27,371,174千美元增至2025年6月30日的28,843,331千美元，增长1,472,157千美元（5%）[270] - Farmer Mac的现金及现金等价物为10.3亿美元，投资证券总额为77.1亿美元[343] - 公司债务结构包括20亿美元贴现票据、83亿美元1年内到期中期票据和186亿美元1年以上中期票据[339]