财务数据关键指标变化 - 2025年上半年基本每股亏损为0.26美元（持续经营业务亏损0.26美元），较2024年同期扩大44.4%[146] - 2025年上半年公司持续经营业务亏损625.7万美元，同比扩大40%（2024年同期亏损446.8万美元）[196] - 2025年第二季度公司持续经营业务亏损316.5万美元，同比扩大34.5%（2024年同期亏损235.3万美元）[196] - 2025年上半年公司总服务费和佣金收入为5926.8万美元，同比增长12.7%（2024年同期为5260.6万美元）[196] - 2025年第二季度公司总服务费和佣金收入为3091.9万美元，同比增长16.9%（2024年同期为2644.6万美元）[196] 收入和利润（同比环比） - 2025年上半年商业服务咨询费收入为1193.1万美元，同比增长33.6%[124] - 2025年二季度医疗保健服务收入为456.7万美元，同比增长11.7%[124] - 2025年二季度车辆服务协议费用和GAP佣金收入为1514万美元，同比增长0.95%[124] - 2025年上半年，公司服务费和佣金收入中，Extended Warranty部门收入3431.2万美元，同比增长1.5%；KSX部门收入2495.6万美元，同比增长32.6%[193] - 2025年二季度销售型租赁收入为40万美元，2024年同期为零（2025年上半年为70万美元）[122] 成本和费用（同比环比） - 2025年上半年无形资产摊销费用为339.2万美元，同比增长18.1%（2024年同期为287.1万美元）[196] - 2025年二季度车辆服务协议索赔费用为680.5万美元，同比增长7.2%（2024年同期为634.9万美元）[196] - 2025年二季度无形资产摊销分别为170万美元[72] - 2025年上半年股票薪酬总支出为80万美元，较2024年同期增长33.3%[153] - 2025年二季度Ravix商标减值损失为10万美元[74] 各条业务线表现 - 2025年二季度，Extended Warranty部门营业利润1764.2万美元，KSX部门营业利润1327.7万美元[193] - 2025年二季度KSX部门运营收入204.9万美元，同比增长42.2%（2024年同期为144.1万美元）[196] - KSX部门业务覆盖美国、欧洲、亚洲等地区，其中SPI为共享产权物业提供软件服务[190] - 2025年第一季度，公司记录了360万美元的可分离无形资产，包括客户关系（50万美元）和商标（310万美元）[71] 各地区表现 - KSX部门业务覆盖美国、欧洲、亚洲等地区，其中SPI为共享产权物业提供软件服务[190] 管理层讨论和指引 - 公司预计将在一年内确认46.8%的未完成履约义务[138] - 新颁布的《Big Beautiful Bill》税法修正案预计将从2025年三季度起影响公司财务报表[145] 资产和投资 - 公司未记录任何与可供出售固定到期投资相关的减值损失，截至2025年6月30日和2024年6月30日的三个月和六个月期间[59] - 有限责任投资的账面价值在2025年6月30日和2024年12月31日均为70万美元，且在此期间未记录任何减值[60] - 按公允价值计量的有限责任投资在2025年6月30日和2024年12月31日的账面价值分别为300万美元和290万美元[61] - 对私营公司的投资在2025年6月30日和2024年12月31日的账面价值分别为60万美元和70万美元，且未记录任何可观察价格变化调整[62] - 2025年6月30日，商誉总额为5754.7万美元，其中Extended Warranty部分为3115.3万美元，Kingsway Search Xcelerator部分为2639.4万美元[65] - 公司在2025年6月30日记录的商誉减值损失累计为70万美元[67] - 无形资产净账面价值在2025年6月30日和2024年12月31日分别为4013.4万美元和4004.9万美元[69] 债务和借款 - 公司总债务从2024年底的5.75亿美元增至2025年6月底的5.99亿美元，其中银行贷款占比73%（4.34亿美元），次级债务占比24%（1.39亿美元）[77] - 2025年Ravix新贷款本金882万美元（利率为基准利率+0.5%，当前8%），用于偿还2021年和2022年Ravix贷款的640万美元本金[86][87] - SNS循环贷款在2025年上半年新增30万美元借款，总额达75万美元，利率8%，到期日延长至2025年11月2日[91] - 公司债务到期分布：2025年574万美元（9.6%），2026年759万美元（12.7%），2029年后长期债务占比33.5%（2005万美元）[77] - 次级债务工具"Kingsway DE Statutory Trust III"本金1500万美元，利率为CME Term SOFR+4.2%，2033年到期[77] - SNS贷款（含650万美元定期贷款）当前利率8%，定期贷款部分将于2028年11月到期[91] - DDI贷款总额为560万美元定期贷款和40万美元循环信贷额度，年利率为基准利率加0.5%或5.00%较高者，2025年6月30日利率为8.00%[95] - Image Solutions贷款总额为775万美元定期贷款和50万美元循环信贷额度，年利率为基准利率加0.5%或7.25%较高者，2025年6月30日利率为8.00%[99] - KWH在2024年新增1500万美元定期贷款和600万美元延迟提取贷款，用于偿还2020年KWH贷款的960万美元原始贷款、100万美元循环信贷和310万美元延迟提取贷款[105] 租赁 - 公司2025年第二季度运营租赁成本为21.8万美元，可变租赁成本为4.6万美元，短期租赁成本为2.9万美元[119] - 公司加权平均剩余租赁期限为4.99年，加权平均贴现率为6.24%[121] - 2025年上半年租赁负债现金支付为40万美元，2024年同期为30万美元[121] 应收账款和递延费用 - 2025年6月30日服务费应收账款净额为1090万美元，较2023年末增长16%[132] - 2025年上半年递延服务费用余额从8310.8万美元增至8643万美元[135] - 递延合同成本净余额在2025年6月30日为1457万美元（其中获得合同成本1448.4万美元，履行合同成本8.6万美元），较2024年同期增长4.2%[140] - 2025年二季度新增递延合同成本290.6万美元（获得合同成本290万美元，履行合同成本0.6万美元），同比2024年同期增长13.9%[140] 税务 - 公司2025年6月30日净递延所得税负债为380万美元，较2024年末的440万美元下降13.6%[144][147] - 2025年二季度按21%联邦税率计算的所得税税收优惠为69.2万美元，但估值备抵调整导致实际税收优惠减少51万美元[141] 股权和融资 - 公司通过私募发行330,000股B类优先股，筹集830万美元资金，每股发行价25美元[154] - B类优先股可转换为普通股，转换比例为1:2.6316，最高可发行868,421股普通股[155] - B类优先股享有8%的固定累积股息率，若连续两季度未支付将升至18%[156] - 公司通过私募发行240,000股C类优先股，筹集600万美元资金，每股发行价25美元[160] - 公司通过私募发行80,000股D类优先股，筹集200万美元资金，每股发行价25美元[166] - 公司出售1,336,264股普通股，筹集1570万美元资金，每股发行价11.75美元[173] - 2025年上半年，公司支付B类、C类和D类优先股股息分别为30万美元、20万美元和不足10万美元[175] - 2025年上半年，公司回购42,900股普通股，总成本30万美元[176] 并购和投资活动 - 公司于2025年7月1日以2240万美元收购Roundhouse Electric & Equipment Co., Inc.，其中1030万美元为现金支付，1100万美元来自高级信贷额度[231] - 2025年8月1日以280万美元收购AAA Flexible Pipe Cleaning Corp.，并可能支付最高150万美元的或有对价[232] - 2025年3月14日收购Bud's Plumbing，客户关系公允价值为50万美元，商标公允价值为310万美元[219] - 2025年3月14日收购Bud's Plumbing时签署125万美元卖方票据，年利率6.00%[226] - 2024年8月16日出售VA Lafayette全部股权，买方随后参与了公司2024年9月的B类优先股私募配售[225] 其他综合收益 - 截至2025年6月30日，公司其他综合亏损余额为64万美元，较2025年1月1日的71.8万美元有所改善[179][181] - 2025年上半年，公司其他综合收入为13.1万美元，其中可供出售投资未实现收益66.9万美元，债务公允价值变动损失53.8万美元[179] - 截至2025年6月30日，公司可供出售投资未实现亏损54.1万美元，较年初的115.7万美元显著改善[179] 诉讼和或有负债 - 公司与Aegis的诉讼和解协议中，已累计支付170万美元赔偿金，2025年6月30日终止赔偿义务[228][229] - Ravix的或有对价负债最高支付总额为450万美元，截至2024年10月已支付110万美元，剩余340万美元于2024年10月到期，2024年第四季度支付70万美元，未支付部分年利率为6.0%[210] - CSuite的或有对价负债最高支付总额为360万美元，截至2025年11月，2025年6月30日和2024年12月31日的公允价值估值为零[210] 公允价值计量 - 公司采用三级公允价值层次结构，其中固定期限证券主要归类为Level 2[199][200] - 公司使用第三方定价服务确定固定期限证券的公允价值，主要采用市场法估值[201] - 次级债务的公允价值采用基于市场可观察输入值的模型计算，归类为Level 2[206] - 所有银行贷款的公允价值较账面价值溢价2.9%（2025年6月底总差额128万美元），采用Level 2级公允价值计量[77][89]