收入和利润（同比环比） - 公司2025年第二季度总营业收入为4.267亿美元，同比增长18.7%，2024年同期为3.595亿美元[15] - 公司2025年上半年总营业收入为8.7亿美元，同比增长24.1%，2024年同期为7.009亿美元[15] - 公司2025年第二季度产品收入为3.116亿美元，同比增长19.8%，2024年同期为2.601亿美元[15] - 公司2025年第二季度运营收入为7746万美元，同比增长36.9%，2024年同期为5659万美元[15] - 公司2025年第二季度归属于A类普通股股东的净利润为2365万美元，同比下降36.4%，2024年同期为3719万美元[15] - 公司2025年上半年归属于A类普通股股东的净利润为2978万美元，同比下降38.9%，2024年同期为4874万美元[15] - 2025年第二季度净利润为23,645千美元，较2024年同期的37,192千美元下降36.4%[25][26] - 2025年上半年净收入为2977.5万美元，较2024年同期下降38.9%[28] - 2025年二季度归属于A类普通股股东的稀释后每股收益为0.33美元，同比下降38.9%[115] 成本和费用（同比环比） - 2025年第二季度运营成本同比增长54%至6800万美元，主要受收购相关成本和公用事业成本增加影响[168] - 销售成本（不含折旧和摊销）同比增长27%（增加7990万美元），达到3.801亿美元，主要由于销量增加和天然气残渣价格上涨[175] - 运营费用同比增长50%（增加4420万美元），达到1.316亿美元，其中Durango业务贡献了2770万美元[176] - 2025年上半年支付的利息净额为103,441千美元，较2024年同期的140,477千美元下降26.3%[24] - 2025年上半年支付的所得税净额为2,410千美元，较2024年同期的485千美元激增397%[24] - 公司2025年二季度薪酬费用为970万美元，同比下降35.8%；上半年为3030万美元，同比下降19.6%[112] 业务线表现 - 2025年Q2 Durango业务收入4110万美元，净利润120万美元；上半年累计收入9260万美元，净利润500万美元[46] - 2025年Q2公司总收入4.26738亿美元，其中天然气/NGL销售3.1159亿美元占比73%，集输服务1.12654亿美元占比26.4%[47] - 中游物流板块贡献公司99%以上营业收入和运营成本[127] - Midstream Logistics部门2025年第二季度收入为4.218亿美元，同比增长19.1%（2024年同期为3.542亿美元）[130][131] - Pipeline Transportation部门2025年第二季度调整后EBITDA为9676.9万美元，同比增长3.5%（2024年同期为9353.7万美元）[130][131] - Midstream Logistics部门2025年上半年收入为8.598亿美元，同比增长16.3%（2024年同期为7.396亿美元）[132] - Pipeline Transportation部门2025年上半年调整后EBITDA为1.906亿美元，同比增长8.3%（2024年同期为1.76亿美元）[132] 现金流和资本活动 - 公司2025年上半年运营活动产生的现金流为3.059亿美元，同比增长9.6%，2024年同期为2.792亿美元[22] - 公司2025年上半年投资活动净现金流出3.916亿美元，2024年同期为净流入4.33亿美元[22] - 2025年上半年资本支出总额为2.018亿美元，较2024年同期的9740万美元大幅增加[206] - 公司2025年上半年的运营现金流为3.059亿美元，较2024年同期的2.792亿美元增长2670万美元[208] - 2025年7月公司以1亿美元回购240万股A类普通股，年内累计回购金额达1.726亿美元[143] - 截至2025年6月30日，普通股回购计划授权总额增至5亿美元，当季度回购170万股A类普通股，成本7260万美元[90][91] 债务和融资 - 公司2025年6月30日长期债务为37.37亿美元，较2024年底增长11.1%，2024年底为33.64亿美元[20] - 公司获得11.5亿美元定期贷款和16亿美元循环信贷额度，分别于2028年和2030年到期[60][63] - 循环信贷协议产生670万美元债务发行成本，定期贷款协议产生120万美元费用[61][64] - 应收账款证券化额度从1.893亿美元增至2.5亿美元，到期日延长至2026年3月31日[70][71] - 公司于2025年3月14日完成2.5亿美元6.625%可持续发展挂钩优先票据的私募发行，发行价格为面值的101.25%[74] - 截至2025年6月30日，公司总长期债务为37.65亿美元，净额为37.37亿美元，其中未摊销债务发行成本净额为2711.7万美元[77] - 2028年票据（包括新发行和现有票据）总本金达10.5亿美元，利率6.625%[75][77] - 2025年5月30日公司签订11.5亿美元的无抵押定期贷款协议，期限至2028年5月30日[154] - 公司于2025年5月30日签订了一项16亿美元的高级无担保循环信贷协议，其中包括2亿美元的信用证发行子限额和3亿美元的短期贷款子限额，到期日为2030年5月30日[155] 股息和股东回报 - 2025年第二季度A类普通股股息为每股0.78美元，总额48,296千美元，较2024年同期的0.75美元/股增长4%[25][26] - 2025年A类普通股股息增至每股0.78美元，总支付额达9566.3万美元[28] - 公司宣布每股0.78美元的现金股息，并于2025年8月1日支付[142] - 2025年5月2日公司支付现金股息1.237亿美元，其中30万美元用于A类普通股再投资[92] - 公司2025年上半年支付现金股息2.468亿美元，较2024年同期的1.547亿美元增加[210] 资产和投资 - 2025年Q1 Barilla Draw收购总对价1.76163亿美元，其中天然气和原油集输管道资产价值1.65663亿美元，无形资产1050万美元[42][43] - 2024年Durango Permian收购总对价7.81167亿美元，包含6.27452亿美元不动产及设备，1.83亿美元无形资产[42] - 在建工程金额从2024年末2.15168亿美元增至2025年6月3.81688亿美元，增幅77.4%[51] - 无形资产净值为6.07752亿美元，其中客户合同净值为12.7105亿美元，路权资产净值为2.23971亿美元，累计摊销为8.87269亿美元[52] - 公司持有Permian Highway Pipeline LLC 55.5%股权，投资余额为15.90058亿美元，Breviloba LLC 33%股权，投资余额为4.25532亿美元[54] - 权益法投资总额从2024年底的21.17878亿美元降至2025年6月底的21.05252亿美元，主要由于分配12.9794亿美元[55] - 2025年上半年权益法投资收益为1.16183亿美元，其中PHP贡献8790万美元，Breviloba贡献2079万美元[55][56] 衍生品和风险管理 - 截至2025年6月30日，公司总资产公允价值为1466.7万美元，其中商品互换占1392.8万美元（95%），利率衍生品占73.9万美元（5%）[93] - 截至2025年6月30日，公司总负债公允价值为791.5万美元，其中或有负债（Level 3）为470万美元（59.4%），商品互换和利率衍生品分别占318.5万和3万美元[93] - 2025年上半年利率互换合约实现亏损34.4万美元，但公允价值调整带来106.7万美元收益，净影响为正72.3万美元[99] - 商品互换合约2025年上半年实现亏损531.3万美元，但公允价值调整带来1430.3万美元收益，净影响为898万美元[102] - 截至2025年6月30日，公司持有9份利率互换合约，名义金额6.75亿美元，固定利率区间3.02%-4.18%[99] - 商品互换合约名义量包括：NGL 4.52亿加仑（公允价值387.7万美元），原油73.36万桶（414.6万美元），天然气基差互换1932万MMBtus（241.8万美元）[102] 管理层讨论和指引 - 2025年第二季度营业收入同比增长19%至4.267亿美元，主要受服务收入增长17%至1.126亿美元和产品收入增长20%至3.116亿美元驱动[162][164] - 2025年上半年营业收入同比增长24%至8.7亿美元，主要受Durango和Barilla Draw收购推动[162][172] - 2025年第二季度天然气收集量同比增长20%至377.8 MMcf/天，处理量同比增长12%至181.2 MMcf/天[165] - 2025年第二季度NGL和凝析油销量同比增长39%至380万桶，天然气残渣销量同比增长23%至230万MMBtu[166] - Midstream Logistics部门天然气处理能力将在2025年三季度Kings Landing项目完成后提升至24亿立方英尺/日[148] - 公司NGL管道系统运输能力为58万桶/日，连接多个处理中心[152] 其他重要内容 - 公司2025年6月30日现金及现金 equivalents为1073万美元，较2024年底增长197.5%，2024年底为361万美元[20] - 2025年上半年通过业务合并获得的资产公允价值为191,815千美元，较2024年同期的898,865千美元下降78.7%[24] - 截至2025年6月30日，公司总流动性为10.938亿美元，较2024年12月31日的6.608亿美元显著增加[199] - 2025年6月30日，公司循环信贷协议的剩余借款能力为10.2亿美元[204] - 公司因环境违规事项计提2400万美元非流动负债[121] - Durango收购项目或有对价负债为470万美元，与Kings Landing项目完成度挂钩[122][123]