客户资产与账户活动 - 嘉信理财客户资产规模达10.76万亿美元[11] - 2025年第二季度净新增客户资产为736亿美元，同比下降1%[21] - 2025年上半年核心净新增客户资产为2180亿美元，同比增长39%[21] - 2025年第二季度末客户资产总额达10757.3亿美元，同比增长14%[21] - 2025年第二季度新开经纪账户109.8万个，同比增长11%[21] - 2025年上半年净新增客户资产2060亿美元，同比增长27%（2024年上半年：1624亿美元）[65] - 公司拥有3750万个活跃经纪账户[90] 业务板块与战略 - 公司通过投资者服务和顾问服务两大板块开展业务[9] - 采用"Through Clients' Eyes"客户中心化战略[10] - 在财富管理、证券经纪和银行服务领域开展综合金融服务[7] - 通过规模效应保持低成本产品供给[10] - 强调费用纪律和资本管理以驱动盈利增长[11] 收入表现（同比变化） - 2025年第二季度净收入为58.51亿美元，同比增长25%[24] - 2025年第二季度净利息收入为28亿美元，同比增长31%[24] - 2025年第二季度净利息收入为28.22亿美元，同比增长31%，占总收入48%[31] - 2025年第二季度总净收入为58.51亿美元，同比增长25%[31] - 2025年上半年净利息收入为55.28亿美元，同比增长26%[31] - 2025年上半年总净收入为114.5亿美元，同比增长21%[31] - 资产管理和行政费用收入达15.7亿美元，同比增长14%[31] - 交易收入达9.52亿美元，同比增长23%[31] - 2025年第二季度交易收入9.52亿美元，同比增长22.5%[135] - 资产管理与行政费用收入15.70亿美元，同比增长13.5%[135] - 银行账户存款费用收入2.47亿美元，同比增长61.4%[135] - 2025年上半年总净收入114.50亿美元，同比增长21.4%[135] - 净利息收入为55.28亿美元，同比增长25.9%（2024年同期为43.91亿美元）[156] - 资产管理与行政费用收入为31.00亿美元，同比增长13.5%（2024年同期为27.31亿美元）[156] - 交易收入为18.60亿美元，同比增长16.7%（2024年同期为15.94亿美元）[156] 净利息收入与息差 - 净利息收入在2025年第二季度增加6.64亿美元（31%），上半年增加11亿美元（26%）[38] - 净息差在2025年第二季度升至2.65%，上半年为2.59%，而2024年同期均为2.03%[39] - 总生息资产平均余额在2025年第二季度为4227.29亿美元，上半年为4249.85亿美元，与2024年同期基本持平[38] - 银行存款平均余额在2025年第二季度为2376.45亿美元，利率为0.55%，较2024年同期的1.31%下降[37] - 经纪客户应付款平均余额在2025年第二季度增至924.25亿美元，利率为0.30%[37] - 银行贷款平均余额在2025年第二季度为486.91亿美元，收益率为4.27%[37] - 投资者服务部门2025年第二季度净利息收入22.44亿美元，同比增长29%（2024年第二季度：17.36亿美元）[65] - 顾问服务部门2025年第二季度净利息收入5.78亿美元，同比增长37%（2024年第二季度：4.22亿美元）[65] - 2025年第二季度净利息收入28.22亿美元，同比增长30.8%[135] 费用与支出（同比变化） - 资产管理与行政费用在2025年第二季度增加1.87亿美元（14%），上半年增加3.69亿美元（14%）[43] - 交易收入在2025年第二季度增长1.75亿美元（23%），上半年增长2.66亿美元（17%）[45] - 银行存款账户费用在2025年第二季度增长9400万美元（61%），上半年增长1.56亿美元（46%）[49] - 总薪酬福利支出在2025年第二季度增长6%至15.36亿美元[53] - 不含利息的总费用在2025年第二季度增长1.05亿美元（4%）[53] - 专业服务费用在2025年第二季度和上半年分别包含1200万美元和2900万美元的收购和整合相关成本[55] - 2025年第二季度资本支出为1.36亿美元，同比增长48%（2024年第二季度：9200万美元）[63] - 2025年上半年资本支出为2.92亿美元，同比增长36%（2024年上半年：2.14亿美元）[63] - 投资者服务和顾问服务部门（不含利息）总费用在2025年第二季度分别增长3%和4%，在2025年前六个月分别增长4%和8%[68] 资产管理与基金表现 - 公司管理着Schwab专有共同基金和ETF产品[14] - 嘉信货币市场基金平均资产在2025年第二季度增至6448.11亿美元，费用收入4.42亿美元[42] - 收费型管理投资解决方案平均资产在2025年第二季度为5952.03亿美元，费用收入5.89亿美元[42] - 嘉信货币市场基金等产品贡献资产管理与行政费用的50%（2025年Q2及上半年），高于2024年同期的49%[44] 交易与订单流收入 - 2025年第二季度日均客户交易量达760万笔，同比增长38%[23] - 订单流收入大幅增长：股票类订单流收入在2025年第二季度同比增长82%（2025年1.98亿美元 vs 2024年1.09亿美元）[45] 银行存款与账户 - 平均银行存款账户余额在2025年第二季度同比下降5%至822.65亿美元[49] - 平均净收益率显著提升：2025年第二季度为1.19%（2024年同期为0.70%）[49] - 固定利率存款占比从2024年的88%下降至2025年的78%[49] - 银行扫款存款和应付经纪客户款项同比增长14%，增加375亿美元[35] - 超过80%的银行存款在2025年6月30日符合FDIC保险资格[90] 贷款业务表现 - 保证金贷款余额在第二季度末达834亿美元，较2024年6月增长16%[34] - 银行贷款余额在第二季度末达504亿美元，较2024年6月增长19%[34] - 质押资产额度贷款规模增长23.6%，从170.24亿美元增至210.38亿美元[170] - 2025年第二季度购买第一抵押贷款17亿美元，同比增长100%；上半年购买27亿美元，同比增长80%[196] - 2025年第二季度购买HELOC承诺额7900万美元，同比增长68%；上半年购买1.29亿美元，同比增长55%[196] 融资与流动性 - 2025年上半年银行补充融资减少222亿美元，降幅达44%[25] - 银行补充融资自2024年6月以来减少460亿美元，降幅达62%[35] - 公司持续优先偿还银行补充融资余额，预计将进一步减少[40] - 公司可用额外投资证券面值约1040亿美元，公允价值约970亿美元，用于抵押获取额外融资能力[93] - 流动性覆盖率(LCR)为143%，高质量流动性资产(HQLA)547.07亿美元，净现金流出383.61亿美元[102] - 净稳定资金比率(NSFR)为132%，可用稳定资金(ASF)1988.58亿美元，所需稳定资金(RSF)1509.45亿美元[104] 资本与杠杆比率 - 2025年第二季度末一级杠杆率为9.8%，较2024年末基本持平[27] - CSC普通股一级资本比率从2024年12月31日的31.7%上升至2025年6月30日的33.0%[113] - CSB普通股一级资本比率从2024年12月31日的41.7%上升至2025年6月30日的42.0%[113] - CSC一级杠杆比率从2024年底的9.9%下降至2025年6月30日的9.8%[113] - CSB一级杠杆比率从2024年底的11.6%上升至2025年6月30日的12.2%[113] - 公司调整后一级杠杆比率目标为6.75%-7.00%，2025年6月30日实际为7.2%[115] - 截至2025年6月30日，一级杠杆比率（GAAP）为9.8%[132] 资本分配与股东回报 - 公司赎回G系列优先股金额达25亿美元[113] - 2025年普通股季度现金股息增加8%至每股0.27美元[117] - 2025年前六个月普通股现金股息支付总额为9.85亿美元[118] - 公司完成15亿美元非投票普通股回购，并宣布新的200亿美元股票回购授权[122] - 2025年第二季度普通股股息从每股0.25美元增至0.27美元[142] - 优先股从92.91亿美元赎回至67.63亿美元，减少24.28亿美元[142] - 库藏股回购使余额从111.96亿美元增至129.29亿美元，增加17.33亿美元[142] 利润与收益 - 2025年上半年调整后稀释每股收益为2.17美元，同比增长48%[24] - 2025年上半年调整后净利润（非GAAP）达39.68亿美元，摊薄每股收益2.17美元[132] - 2025年第二季度GAAP净收入为19.77亿美元，同比增长63.3%[132] - 2025年第二季度净利润为21.26亿美元[142] - 2025年上半年净利润为40.35亿美元[142] - 净收入为40.35亿美元，同比增长49.8%（2024年同期为26.94亿美元）[144] - 2025年第二季度有形普通股权益回报率（非GAAP）达35%[132] 税务 - 2025年第二季度所得税费用为6.77亿美元，有效税率为24.2%（2024年第二季度：4.15亿美元，税率23.8%）[64] - 2025年上半年所得税费用为12亿美元，有效税率为23.3%（2024年上半年：8.51亿美元，税率24.0%）[64] - 支付的所得税为8.18亿美元，较2024年同期的10.67亿美元下降23.3%[146] - 低收入住房税收抵免投资在2025年第二季度产生税收抵免和其他税收优惠6500万美元，同比增长32.7%[183] 现金流 - 经营活动产生的净现金流入为95.36亿美元，而2024年同期为净流出56.01亿美元[144] - 投资活动产生的净现金流入为195.46亿美元，略高于2024年同期的191.81亿美元[144] - 融资活动产生的净现金流出为390.27亿美元，略低于2024年同期的409.38亿美元[144] - 期末现金及现金等价物（含受限部分）为555.69亿美元，较期初的655.14亿美元减少99.45亿美元[144][146] 资产负债项目变化 - 2025年第二季度总资产负债表资产减少40亿美元（降幅1%）[113] - 总资产从2024年12月31日的4798.43亿美元下降至2025年6月30日的4589.36亿美元，减少209.07亿美元（降幅4.4%）[140] - 现金及现金等价物从420.83亿美元减少至321.95亿美元，下降98.88亿美元（降幅23.5%）[140] - 客户应付账款从1015.59亿美元增至1093.55亿美元，增加77.96亿美元（增幅7.7%）[140] - 银行存款从2591.21亿美元降至2330.58亿美元，减少260.63亿美元（降幅10.1%）[140] - 2025年上半年累计其他综合收益增加22.57亿美元[142] - 2025年第二季度其他综合收益税后净额10.30亿美元[137] 利率风险敏感性 - 净利息收入敏感性分析显示，利率上升200个基点时净利息收入增加7.8%（2025年6月30日）和8.6%（2024年12月31日）[79] - 利率下降200个基点时净利息收入减少7.9%（2025年6月30日）和9.3%（2024年12月31日）[79] - 公司合并总资产的有效久期（不含衍生品）从2024年6月30日的2.4年降至2025年6月30日的2.1年[81] - 可供出售和持有至到期投资证券组合的有效久期（不含衍生品）从2024年6月30日的3.9年增至2025年6月30日的4.0年[81] - 公司使用利率互换衍生工具管理利率风险，效果纳入净利息收入和EVE分析[72] 投资证券组合 - 可供出售和持有至到期证券占公司合并总资产的比例分别为45%（2025年6月30日）和55%（2024年6月30日）[81] - 可供出售证券公允价值从2024年末的829.94亿美元降至676.12亿美元，未实现损失达49.94亿美元[161] - 持有至到期证券公允价值从1326.05亿美元降至1300.01亿美元，未实现损失111.25亿美元[161] - 公司投资组合有效久期：AFS证券组合为2.5年，AFS+HTM组合为4.0年[168] - 可供出售证券中未实现损失主要集中在持有12个月以上证券，金额达64.47亿美元[165] - 可供出售证券总公允价值为676.12亿美元，持有至到期证券总公允价值为1300.01亿美元[169] - 可供出售证券总摊销成本为725.95亿美元，持有至到期证券总摊销成本为1396.84亿美元[169] - 第二季度证券出售实现亏损4000万美元，同比扩大100%[169] 贷款资产质量 - 银行总贷款规模为504.27亿美元，其中住房不动产贷款占比57.5%（289.65亿美元）[170] - 逾期90天以上及非应计贷款总额为1.08亿美元，占总贷款比例0.21%[170] - 加州地区住房贷款集中度达42%，与整体组合表现一致[170] - 信贷损失准备金总额为2200万美元，其中住房不动产贷款准备金1600万美元[170][171] - 非应计贷款规模从2024年末3500万美元增至2025年6月末3700万美元[173] - 公司维持与2024年末一致的预期损失率，反映宏观经济前景稳定[172] - 截至2025年6月30日，首次抵押贷款摊余成本总额为285.42亿美元，房屋净值信贷额度（HELOCs）总额为4.23亿美元[177] - 首次抵押贷款中信用评分≥740的贷款占比最高，达253.5亿美元（占总额88.8%）[177] - 首次抵押贷款原始贷款价值比（LTV）≤70%的贷款占比最高，达224亿美元（占总额78.5%）[177] - 截至2025年6月30日，非应计状态贷款占比：首次抵押贷款0.12%，HELOCs 0.47%[177] - 2025年6月30日首次抵押贷款核销额为0，反映资产质量稳定[177] 债务与借款 - 长期债务主要为高级票据，2025年6月30日余额201.2亿美元，较2024年末224亿美元减少[105] - 高级票据加权平均利率3.66%，穆迪评级A2，标普评级A-，惠誉评级A[106] - 长期债务总额从2024年底224.28亿美元减少至2025年6月30日202.08亿美元[188] - FHLB借款从2024年底167亿美元降至2025年6月30日90亿美元，加权平均利率从5.11%降至4.40%[189] - 其他短期借款从2024年底60亿美元增至2025年6月30日85亿美元，加权平均利率从5.21%降至4.49%[190] - 回购协议余额从2024年底55亿美元增至2025年6月30日60亿美元[191] - 2025年FHLB借款和其他短期借款到期总额为174.72亿美元[195] 存款与负债 - 银行总存款从2024年底2591.21亿美元下降至2025年6月30日2330.58亿美元，减少10.1%[185] - 定期存单加权平均利率从2024年底4.90%降至2025年6月30日4.32%[185] - 证券借贷负债总额176亿美元，其中134亿美元为隔夜及连续到期，42亿美元到期期限18-95天，加权平均利率4.69%[99] - 经纪存款证(CDs)余额127.2亿美元，加权平均利率4.32%，到期日为2025年7月至12月[100] - 应付经纪商、交易商和清算组织款项从2024年末的133.36亿美元增至185.84亿美元，其中证券出借存款达176.38亿美元[160] 信贷承诺与表外风险 - 2025年6月30日信贷承诺总额为279.9亿美元，较2024年12月31日增长16%[197] - 可变利益实体最大损失风险暴露在2025年6月30日为21.88亿美元，较2024年底20.69亿美元增长5.8%[184] 市场与行业背景 - 美国可投资财富市场规模超过70万亿美元[11]