收入和利润（同比环比） - 公司2025年上半年营业收入为893.89亿元，同比增长9.10%[19] - 归属于上市公司股东的净利润为454.03亿元，同比增长8.89%[19] - 基本每股收益为36.18元/股，同比增长9.01%[20] - 加权平均净资产收益率为17.89%，同比增加0.26个百分点[20] - 公司上半年营业总收入910.94亿元，同比增长9.16%[26] - 归属于上市公司股东的净利润454.03亿元，同比增长8.89%[26] - 营业收入89,389,354,416.84元，同比增长9.10%[29] - 公司2025年半年度营业总收入为910.94亿元人民币，同比增长9.16%[89] - 2025年半年度净利润为469.87亿元人民币，同比增长8.82%[90] - 归属于母公司股东的净利润为454.03亿元人民币，同比增长8.89%[90] - 公司2025年半年度营业收入为496.8亿元，同比增长8.8%（2024年同期为456.6亿元）[93] - 综合收益总额2025年半年度为469.97亿元，同比增长8.9%（2024年同期为431.75亿元）[91] - 基本每股收益2025年半年度为36.18元/股，同比增长9%（2024年同期为33.19元/股）[91] 成本和费用（同比环比） - 营业成本7,777,491,083.93元，同比增长15.21%[29] - 销售费用3,260,462,949.46元，同比增长24.56%[29] - 研发费用从9241.66万元人民币下降至7390.15万元人民币，降幅20.03%[89] - 销售费用从26.17亿元人民币增至32.60亿元人民币，增长24.56%[89] - 研发费用2025年半年度为7390万元，同比下降20%（2024年同期为9242万元）[93] - 财务费用2025年半年度为-4.59亿元，同比改善37.7%（2024年同期为-7.37亿元）[93] 业务线表现 - 茅台酒基酒产量约4.37万吨，系列酒基酒产量约2.96万吨[26] - 通过"i 茅台"数字营销平台实现酒类不含税收入1,076,043.75万元[34] - 贵州茅台酒销售有限公司净利润为244.31亿元，占公司净利润主要部分[47] 各地区表现 - 国内经销商数量2,280个，报告期增加160个[36] - 国外经销商数量115个，报告期增加11个[36] - 境外资产规模为1.05亿元，占总资产比例0.04%[40] - 货币资金中存放在境外的款项总额期末为3419.19万元，期初为2449.65万元[165] - 西藏国酒茅台销售有限公司享受15%的企业所得税优惠税率[162][163] 现金流表现 - 经营活动产生的现金流量净额为131.19亿元，同比下降64.18%[19] - 经营活动产生的现金流量净额13,119,061,031.33元，同比下降64.18%[29] - 经营活动产生的现金流量净额为131.19亿元，同比下降64.2%（2024年同期为366.22亿元）[96][97] - 销售商品、提供劳务收到的现金2025年半年度为950.87亿元，同比增长9.2%（2024年同期为870.94亿元）[96] - 投资活动产生的现金流量净额为-3.14亿元，同比改善89.2%（2024年同期为-28.99亿元）[97] - 分配股利、利润或偿付利息支付的现金为346.71亿元，较上年同期的387.86亿元下降10.6%[98][101] - 筹资活动产生的现金流量净额为-398.92亿元，较上年同期的-388.16亿元进一步扩大2.7%[98] - 经营活动产生的现金流量净额为81.96亿元，较上年同期的210.26亿元大幅下降61%[100] - 投资活动产生的现金流量净额为-15.94亿元，较上年同期的27.39亿元由正转负[100] 资产和负债变化 - 货币资金本期期末数为516.45亿元，占总资产比例17.67%，较上年末下降12.90%[38] - 拆出资金本期期末数为1263.51亿元，占总资产比例43.23%，较上年末下降0.66%[38] - 交易性金融资产较上年末下降100%，因财务公司债务工具投资到期收回[38] - 应收票据本期期末数为28.16亿元，占总资产比例0.96%，较上年末增长41.90%[38] - 存货本期期末数为549.72亿元，占总资产比例18.81%，较上年末增长1.16%[38] - 合同负债本期期末数为55.07亿元，占总资产比例1.88%，较上年末下降42.59%[38] - 应付职工薪酬本期期末数为4.27亿元，占总资产比例0.15%，较上年末下降92.67%[38] - 货币资金从2024年底的592.96亿元降至2025年6月底的516.45亿元，下降12.9%[82] - 拆出资金从2024年底的1271.87亿元微降至2025年6月底的1263.51亿元，下降0.6%[82] - 存货从2024年底的543.43亿元增至2025年6月底的549.72亿元，增长1.2%[82] - 流动资产合计从2024年底的2517.27亿元降至2025年6月底的2454.78亿元，下降2.5%[82] - 合同负债从2024年底的95.92亿元降至2025年6月底的55.07亿元，下降42.6%[83] - 应付职工薪酬从2024年底的58.24亿元大幅降至2025年6月底的4.27亿元，下降92.7%[83] - 未分配利润从2024年底的1827.87亿元增至2025年6月底的1916.51亿元，增长4.9%[84] - 母公司货币资金从2024年底的772.52亿元大幅降至2025年6月底的438.35亿元，下降43.3%[85] - 母公司应收账款从2024年底的118.00亿元增至2025年6月底的166.46亿元，增长41.1%[85] - 公司总资产从1525.16亿元人民币增长至1802.37亿元人民币，增幅18.17%[86][87] - 流动资产从1127.73亿元人民币增至1408.03亿元人民币，增长24.86%[86] - 应付职工薪酬从3.41亿元人民币激增至54.66亿元人民币，增幅达1502%[86] - 应交税费从33.98亿元人民币增至43.05亿元人民币，增长26.69%[86] 关联交易 - 贵州茅台酒厂（集团）物流有限责任公司关联交易金额为87,370,455.35元，占同类交易金额的55.93%[57] - 珠海经济特区龙狮瓶盖有限公司关联交易金额为182,954,790.71元，占同类交易金额的7.43%[57] - 贵州省仁怀市申仁包装印务有限责任公司关联交易金额为150,282,941.14元，占同类交易金额的6.10%[57] - 贵州茅台酒厂（集团）循环经济产业投资开发有限公司关联交易金额为121,712,574.90元，占同类交易金额的100.00%[57] - 贵州茅台酒厂（集团）保健酒业有限公司关联交易金额为220,847,652.84元，占同类交易金额的29.66%[57] - 贵州双龙飞天供应链管理有限公司关联交易金额为41,083,690.08元，占同类交易金额的5.52%[57] - 华贵人寿保险股份有限公司关联交易金额为2,130,632.31元，占同类交易金额的100.00%[57] - 中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司关联交易金额为9,763,212.15元，占同类交易金额的34.92%[57] - 贵州茅台酒厂（集团）贵定晶琪玻璃制品有限公司关联交易金额为80,711,759.78元，占同类交易金额的3.28%[57] - 贵州茅台物流园区粮食收储有限公司关联交易金额为30,981,485.85元，占同类交易金额的1.92%[57] - 公司关联租赁费用总计2,143,208.35元，占比7.67%[58] - 公司向关联方销售商品金额达3,590,930,495.58元，占比4.02%[58] - 公司关联劳务费用总计468,301.60元，占比45.95%[58] - 公司关联租赁费用中酒店管理公司占比29.22%[58] - 母公司中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司期末存款余额为114.11亿元，较期初减少30.69亿元（下降21.2%）[64] - 贵州茅台集团营销有限公司本期存入金额814.20亿元，取出金额752.72亿元，期末余额231.51亿元[64] - 贵州茅台酒厂（集团）技术开发有限公司期末存款余额302.50亿元，较期初减少1.25亿元（下降4.0%）[64] - 贵州茅台酒厂（集团）置业投资发展有限公司期末存款余额57.57亿元，较期初增加4.09亿元（增长7.6%）[64] - 巽风科技（贵州）有限公司期末存款余额32.20亿元，较期初增加0.23亿元（增长0.7%）[64] - 贵州茅台酒厂（集团）保健酒业有限公司本期存入金额108.74亿元，取出金额112.88亿元，期末余额4.57亿元[65] - 茅台学院本期存入金额34.09亿元，取出金额37.06亿元，期末余额3.59亿元[65] - 贵州遵义茅台机场有限责任公司期末存款余额7.04亿元，较期初减少11.87亿元（下降62.8%）[65] - 公司关联方存款合计期末余额2063.40亿元，较期初减少246.86亿元（下降10.7%）[65] - 所有关联方存款利率范围为0.35%-1.70%[65] - 向关联方支付的利息总额为91,606,106.64元，其中中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司支付47,308,210.65元，占比51.6%[66][67] - 贵州茅台物流园区粮食收储有限公司获得贷款利息收入665,773.00元[68] - 贵州茅台物流园区粮食收储有限公司获得抵押贷款108,040,000.00元，实际发生额35,120,000.00元，贷款利率为3.65%[70][71] - 贵州茅台酒厂（集团）保健酒业有限公司获得信用贷款额度2,000,000,000.00元[70] 股东和股权结构 - 公司普通股股东总数为220,658户[76] - 中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司持股679,211,576股，占比54.07%，为第一大股东[76] - 香港中央结算有限公司持股72,866,199股，占比5.80%，为第二大股东[76] - 贵州省国有资本运营有限责任公司持股56,996,777股，占比4.54%，为第三大股东[76] - 贵州茅台酒厂（集团）技术开发有限公司持股27,849,688股，占比2.22%[76] - 报告期内公司股份总数及股本结构未发生变化[74] - 公司总股本为125,619.78万股，控股股东为贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司[108] 其他重要内容 - 公司控股子公司贵州茅台集团财务有限公司吸收存款减少导致现金流下降[20] - 非经常性损益项目合计金额为1271.47万元[23] - 公司期末总股本为12.56亿股，与上年同期持平[19] - 归属于上市公司股东的净资产为2386.47亿元，较上年度末增长2.38%[19] - 公司未拟定半年度利润分配或公积金转增股本预案[51] - 公司纳入环境信息依法披露企业名单的企业数为1个[51] - 公司在5个县（市、区）种植高粱60余万亩，覆盖农户11万余户，户均增收1.37万元[52] - 公司建立"43·25"帮扶工作机制，43个基层党组织结对帮扶仁怀25个村[52] - 公司实际控制人中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司在2017年12月底前未完成股权激励承诺[54] - 报告期内公司及控股股东、实际控制人诚信状况良好[56] - 公司商标使用权费用为127,688.48万元[58] - 公司在贵州银行存款余额为1,407,966.37万元，利息收入17,974.24万元[59] - 公司控股子公司确认贵州银行债券投资利息收入436.44万元[59] - 公司委托贵州银行代收代付手续费6,720.18万元[59] - 茅台招华基金期末余额2,012,591,810.67元，公允价值变动3,799,778.12元[62] - 茅台金石基金期末余额2,018,145,188.20元，公允价值变动-2,041,774.81元[62] - 私募基金投资期末数为40.31亿元，其中茅台招华基金累计投资3.97亿元，茅台金石基金累计投资8.79亿元[43][44]