证券研究报告 | 行业周报 gszqdatemark 2026 06 07 年 月 日 食品饮料 周观点：量贩反内卷良性发展，新鲜零食加速布局 投资建议：1、白酒：供给出清、需求改善，底部区间勾勒清晰，短期资金切 换与风偏有望带动估值修复，中长期基本面有望迎来逐步改善，从出清领先+ 动销良性+份额提升把握投资机遇：1）首推行业龙头、变革先锋：贵州茅台； 2）关注供给出清与份额提升：迎驾贡酒、五粮液等；3）关注：山西汾酒、 古井贡酒、泸州老窖、今世缘、金徽酒、珍酒李渡、老白干酒、舍得酒业。2、 大众品：啤酒企业针对税改调价，量贩反内卷良性发展，新鲜零食快速布局， 聚焦复苏与成长双主线：1）复苏主线大餐饮链、乳制品等β弱修复可期：安 井食品（A+H）、海天味业（A+H）、宝立食品、莲花控股、燕京啤酒、重 庆啤酒、华润啤酒、青岛啤酒、巴比食品、新乳业、伊利股份、三元股份、仙 乐健康等；2）成长主线布局零食、饮料及α个股：鸣鸣很忙、万辰集团、百 润股份、H&H 国际控股、盐津铺子、西麦食品、有友食品、卫龙美味、农夫 山泉、东鹏饮料、安琪酵母、泉阳泉。 白酒：筑底明确，把握反弹。水井坊 6 月 2 日公告聘任干晓峰为公 ...

证券研究报告 | 行业周报 gszqdatemark 2026 06 07 年 月 日 食品饮料 周观点：量贩反内卷良性发展，新鲜零食加速布局 投资建议：1、白酒：供给出清、需求改善，底部区间勾勒清晰，短期资金切 换与风偏有望带动估值修复，中长期基本面有望迎来逐步改善，从出清领先+ 动销良性+份额提升把握投资机遇：1）首推行业龙头、变革先锋：贵州茅台； 2）关注供给出清与份额提升：迎驾贡酒、五粮液等；3）关注：山西汾酒、 古井贡酒、泸州老窖、今世缘、金徽酒、珍酒李渡、老白干酒、舍得酒业。2、 大众品：啤酒企业针对税改调价，量贩反内卷良性发展，新鲜零食快速布局， 聚焦复苏与成长双主线：1）复苏主线大餐饮链、乳制品等β弱修复可期：安 井食品（A+H）、海天味业（A+H）、宝立食品、莲花控股、燕京啤酒、重 庆啤酒、华润啤酒、青岛啤酒、巴比食品、新乳业、伊利股份、三元股份、仙 乐健康等；2）成长主线布局零食、饮料及α个股：鸣鸣很忙、万辰集团、百 润股份、H&H 国际控股、盐津铺子、西麦食品、有友食品、卫龙美味、农夫 山泉、东鹏饮料、安琪酵母、泉阳泉。 白酒：筑底明确，把握反弹。水井坊 6 月 2 日公告聘任干晓峰为公 ...

见底可期，价值凸显 [Table_Industry] 食品饮料 食品饮料行业周报 2026 年第 18 期 | [姓名table_Authors] | 电话 | 邮箱 | 登记编号 | | --- | --- | --- | --- | | 訾猛(分析师) | 021-38676442 | zimeng@gtht.com | S0880513120002 | | 颜慧菁(分析师) | 021-23183952 | yanhuijing@gtht.com | S0880525040022 | | 陈力宇(分析师) | 021-38677618 | chenliyu@gtht.com | S0880522090005 | | 李美仪(分析师) | 021-38038667 | limeiyi@gtht.com | S0880524080002 | 本报告导读： 食品饮料板块底部价值凸显，我们认为大众品依然是确定性较强的全年主线、尤其 是健康食品、餐饮供应链相关标的，白酒等中高端消费或即将见底。 投资要点： [Table_Report] 相关报告 食品饮料《国泰海通_2026 年中期食品饮料行业 投资策略_转折中孕 ...

行 业 及 产 业 吕昌 A0230516010001 lvchang@swsresearch.com 周缘 A0230519090004 zhouyuan@swsresearch.com 王子昂 A0230525040003 wangza@swsresearch.com 联系人 食品饮料 行 业 研 究 / 行 业 点 评 相关研究 《非基本面的回调为优质公司提供长期布 局时点——食品饮料行业周报 20260525- 20260529》 2026/05/31 《优质公司的吸引力在不断提升——食品 饮料行业周报 20260518-20260522》 2026/05/23 《茅台部分产品调价价格动态调整机制已 建立——食品饮料行业周报 20260511- 20260515》 2026/05/17 证券分析师 王子昂 A0230525040003 wangza@swsresearch.com 2026 年 06 月 06 日 优质公司吸引力继续提升 红利属性 凸显 看好 ——食品饮料行业周报 20260601-20260605 本期投资提示： ⚫ 风险提示：食品安全问题，经济下行影响白酒及大众品需求。 请务必仔细 ...