USDC流通量与增长 - USDC在2025年6月30日的流通量为613.33亿美元，相比期初增长13.57亿美元（净增长）[144] - USDC在2025年前六个月的铸造总额为9539.6亿美元，赎回总额为7792亿美元，净增长174.76亿美元[144] - 2025年第二季度USDC铸造量为4217.4亿美元，赎回量为4081.7亿美元，净增长135.7亿美元[144] - 2025年上半年USDC铸造量达953.96亿美元，赎回量为779.2亿美元，净增174.76亿美元[175] - 截至2025年6月30日，USDC流通量中10%由公司平台持有（2024年为2%），21%由Coinbase平台持有（2024年为18%），69%由外部平台持有（2024年为80%）[167] - 2025年6月30日USDC流通量为613.33亿美元，较2024年同期的322.41亿美元增长90%[175] 收入与利润表现 - 公司储备收入占总收入的比例在2025年6月30日止的三个和六个月内均介于96.4%至98.5%之间[145] - 公司其他产品收入在2025年6月30日止的三个和六个月内分别占总收入的4%和2%[148] - 2025年第二季度总收入和储备收入为6.58亿美元，同比增长53%[175] - 储备收入在2025年第二季度同比增长2.11亿美元，增幅49.9%，主要由于USDC流通量增长86%带动3.274亿美元增长，但被平均收益率下降103个基点抵消1.172亿美元[203] - 其他收入同比激增1700万美元（251.8%），主要来自集成服务、基金管理费和稳定币赎回费增加1840万美元[204] - 2025年上半年储备收入增长4.093亿美元（52.3%），USDC流通量增长89%贡献6.285亿美元增量，但平均收益率下降100个基点抵消2.202亿美元[217] 成本与费用变化 - 2025年上半年分销成本达6.306亿美元，较2024年同期的4.386亿美元增长44%[189] - 2025年上半年与Coinbase合作协议产生的分销成本为630.6百万美元[189] - 分销及交易成本增长1.596亿美元（64.6%），其中支付给Coinbase的费用增加9020万美元，新分销合作伙伴相关成本增加6870万美元[205] - 薪酬费用暴增4.358亿美元（644.6%），包含IPO相关限制性股票单位确认的4.238亿美元股权激励费用[207] - 2025年上半年股票薪酬费用达4.477亿美元，同比增长70.7%（2024年同期为2623万美元）[249] - 2025年上半年分销成本激增3.041亿美元（67.6%），其中支付给Coinbase的费用增加1.92亿美元[219] 市场与业务表现 - 2025年第二季度的储备回报率为4.14%，接近同期平均SOFR利率4.32%[147] - 截至2025年6月30日，稳定币总流通量为2227亿美元，较2024年同期增长50%[161] - 截至2025年第二季度末，MeWs（每月活跃钱包）数量达到566万个，较2024年第二季度增长68.5%[162] - USDC自2018年推出以来累计链上交易额超过31万亿美元[138] - 公司于2024年7月成为首个符合MiCAR法规的全球稳定币发行商[142] - CCTP V1和CCTP V2已支持210条路由，截至2025年6月30日处理了约576亿美元的转账[165] - 2025年第二季度稳定币市场份额为28%，较2024年同期的22%提升6个百分点[175] - 公司稳定币市场份额在2025年6月30日达到28%，保持全球第二大稳定币发行商地位[184] - 公司采用MeWs（持有超过10美元USDC的钱包数量）作为采用广度的指标[185] 财务数据与资产变化 - 公司持有的USDC从2024年底的2.945亿美元增至2025年6月底的5.883亿美元[177] - 截至2025年6月30日，公司"access denied tokens"金额为1.666亿美元，较2024年同期的8000万美元增长108%[182] - 公司持有166.6百万美元受限制的"access denied tokens"，相关储备金存放于隔离银行账户[182] - 现金及现金等价物（包括公司持有的稳定币）增加6.609亿美元，同比增长63.2%，主要来自IPO净融资5.726亿美元[232] - 稳定币持有者专用现金增加174.5亿美元，同比增长39.7%，主要由于USDC流通量增加175亿美元[233] - 应收账款净额增加680万美元，同比增长105.9%，主要由于订阅服务应收款增加780万美元[234] - 商誉增加9680万美元，同比增长57.1%，主要由于收购Hashnote产生的无形资产[237] - 应付账款及应计费用增加1.246亿美元，同比增长43.4%，主要由于稳定币赎回负债增加7600万美元[239] - 可转换债务净额增加1.654亿美元，同比增长406.3%，主要由于A类普通股价格上涨导致公允价值变动[241] - 股东权益增加18亿美元，同比增长315.5%，主要由于IPO融资及可转换优先股转普通股带来22亿美元资本公积增加[243] - 可赎回可转换优先股减少11.4亿美元，降幅100%，因IPO时全部转为A类普通股[242] 投资与融资活动 - 2025年IPO发行1990万股A类普通股，每股31美元，净融资5.83亿美元（扣除承销折扣后）[171] - 2025年1月以约1.001亿美元收购Hashnote，包含1020万美元现金和290万股A类普通股[174] - 公司完成IPO，发行1990万股A类普通股，每股发行价31美元，扣除承销折扣和佣金后净收益5.83亿美元[266] - 可转换票据原始本金2400万美元，其中830万美元已转换为52.4万股E类优先股，转换价每股16.23美元[267] - 公司授予认股权证购买最多450万股普通股，行权价每股42.14美元，截至2025年6月30日340万份已过期[268] - 公司授予认股权证购买最多360万股普通股，行权价每股25.09美元，有效期5年[269] - 公司授予认股权证购买最多290万股A类普通股，行权价每股22.71美元，有效期6年[270] 现金流与财务健康 - 2025年第二季度净亏损为4.821亿美元，而2024年同期净利润为3292万美元[249] - 2025年第二季度调整后EBITDA为1.258亿美元，同比增长52.3%（2024年同期为8260万美元）[249] - 截至2025年6月30日，公司总流动性来源为17亿美元，包括11亿美元现金及现金等价物和5.883亿美元公司持有的稳定币隔离现金[251] - 截至2025年6月30日，为稳定币持有人隔离的现金及现金等价物达614亿美元，较2024年底的439亿美元增长39.6%[252] - 2025年上半年经营活动净现金流3.04亿美元，同比增长179.7百万美元[273][274] - 2025年上半年投资活动净现金流出4610万美元，主要用于软件开发成本资本化2490万美元[275] - 2025年上半年筹资活动净现金流入177.97亿美元，主要由于稳定币持有者存款净增加173亿美元[276] 储备与风险管理 - 2025年6月30日USDC储备中87%投资于Circle Reserve Fund，该基金平均收益率为4.24%（2024年同期为5.30%）[256][258] - USDC储备中现金部分达82.33亿美元，平均收益率为3.45%（2024年同期为35.26亿美元，收益率4.15%）[258] - Circle Reserve Fund规模为531.65亿美元，主要投资于三个月内到期的美国国债[258][260] - 公司持有的稳定币相关银行账户中，FDIC保险覆盖上限仅为130万美元（涉及5家银行）[255] - 利率上升200个基点预计将增加储备收入12.35亿美元，同时增加分销和交易成本6.31亿美元[280] - 公司确认截至2025年6月30日不存在任何表外安排[253] 其他财务指标 - 数字资产损益变动362万美元（123.7%），主要受加密资产市场价格波动影响[212] - 可转换债务公允价值变动导致其他净支出增加1.623亿美元[213] - 所得税费用减少2310万美元（120.3%），主要与IPO相关的股权激励税收优惠有关[214] - 上半年数字资产损益变动702万美元（486.2%），反映加密市场剧烈波动[226] - 其他净支出收入增加1.86亿美元，同比增长827.5%，主要由于可转换债务公允价值增加1.676亿美元[227] - 所得税费用减少2230万美元，同比下降51.4%，主要由于与IPO相关的股权激励税收优惠[228] 经营与租赁承诺 - 公司非可取消经营租赁的设施租赁承诺总额为2580万美元[271]