资产管理规模与费率 - 公司管理的总资产规模达到215亿美元（截至2025年6月30日）[187] - 基础管理费率为总资产的1.75%，按季度支付[190] - 激励费包括两部分：收入激励费（20%的净投资收益，年化门槛8%）和资本利得费（20%的累计实现资本利得）[190] 股权与资本结构变动 - Investcorp在2023年8月31日增持了顾问公司7%的股权[187] - 公司于2019年8月30日发行了680,985股新股，并在公开市场或二级交易中购买了680,985股普通股[189] 财务周期调整 - 公司于2024年9月18日将财年结束日期从6月30日更改为12月31日[185] 投资组合构成与变化 - 公司投资组合主要集中在中等市场公司的第一和第二留置权贷款、单元贷款和夹层贷款[186] - 截至2025年6月30日，公司投资组合占公司总资产的91.1%，而2024年12月31日为92.6%[204] - 公司投资组合公允价值为2.041亿美元，包含43家投资组合公司，其中79.23%为第一留置权投资，20.77%为股权、认股权证及其他头寸[220] - 2025年6月30日，公司平均和最大投资组合公司投资公允价值分别为470万美元和1360万美元[220] - 2024年12月31日，公司投资组合公允价值为1.916亿美元，其中81.17%为第一留置权投资，18.83%为股权、认股权证及其他头寸[222] - 2024年12月31日，公司平均和最大投资组合公司投资公允价值分别为450万美元和1540万美元[222] 债务与融资安排 - 2025年6月30日，Capital One循环融资项下借款余额为7050万美元，2024年12月31日为5850万美元[208] - 2026年票据总额为6500万美元，年利率为4.875%，到期日为2026年4月1日[209][212] - Capital One循环融资借款利率为SOFR加2.50%，违约利率为适用利率加2.00%[207][208] - Capital One循环融资初始规模为1.15亿美元，后降至1亿美元，到期日延长至2029年1月17日[206][208] 监管合规与资产质量 - 公司需满足1940年法案规定的150%资产覆盖率，才能发行优先于普通股的债务或股票[193] - 公司未持有任何非合格资产，符合1940年法案要求[215] 投资收益率与利率结构 - 截至2025年6月30日和2024年12月31日，公司债务和创收证券的平均总收益率分别为10.63%和10.60%，而整个投资组合的平均总收益率分别为8.60%和8.72%[223] - 2025年6月30日，公司投资组合中浮动利率债务占比98.5%，固定利率债务占比1.5%；2024年12月31日浮动利率债务占比96.4%，固定利率债务占比3.6%[226] - 截至2025年6月30日，公司98.5%的债务投资基于浮动利率，如SOFR、欧元银行间同业拆借利率等[261] - 截至2025年6月30日，公司浮动利率借款总额为7050万美元，占未偿还债务的52.0%[262] - 基于2025年6月30日的投资组合，利率每上升1.00%和2.00%，公司的净利息收入将分别增加8.91%和17.82%[263] 投资活动与承诺 - 2025年上半年，公司向2家新投资组合公司和6家现有投资组合公司投资2410万美元，其中97.20%为一级留置权投资，2.80%为股权、认股权证和其他投资[224] - 2024年下半年，公司向5家新投资组合公司和5家现有投资组合公司投资2300万美元，其中99.80%为一级留置权投资，0.20%为股权、认股权证和其他投资[225] - 截至2025年6月30日，公司有10项投资未履行承诺总额为560万美元，而2024年12月31日为8项投资460万美元[227] - 截至2025年6月30日，公司有560万美元的未履行承诺，涉及六个投资组合公司，较2024年12月31日的460万美元有所增加[256] 投资组合表现与评级 - 2025年6月30日，公司投资组合中79.8%的投资评级为2（符合预期），10.4%评级为3（低于预期），3.4%评级为4（大幅低于预期），0.7%评级为5（预期本金损失）[229] 收入与收益变动 - 2025年第二季度投资收入从2024年同期的510万美元降至450万美元，主要由于利率下降和Crafty Apes LLC重组后PIK利息收入减少[230] - 2025年上半年投资收入从2024年同期的1170万美元降至890万美元，主要由于利率下降和Crafty Apes LLC重组影响[236] - 2025年第二季度实现投资净收益220万美元，主要来自Investcorp Transformer Aggregator LP股权出售收益[233] - 2025年上半年实现投资净收益60万美元，部分被American Nuts Holdings LLC重组损失抵消[240] - 截至2024年6月30日的六个月内，公司记录了520万美元的未实现增值净变化，主要由于多个投资项目的估值变动以及1888 Industrial Services, LLC和Sandvine Corporation投资的出售和注销[243] 现金流与流动性 - 截至2025年6月30日的六个月内，公司现金余额增加了520万美元，其中经营活动使用了160万美元净现金，投资活动投资了2770万美元于投资组合公司，同时从投资组合公司的还款和出售中获得了1750万美元[245] - 截至2025年6月30日，公司拥有290万美元现金、1440万美元受限现金以及2950万美元的Capital One循环融资额度[246] 优先证券与资产覆盖率 - 截至2025年6月30日，公司未偿还优先证券的票面价值为1.355亿美元，基于票面价值的资产覆盖率为156.1%[246] 股东回报与股票回购 - 2025年8月7日，公司董事会宣布每股0.12美元的季度分红和每股0.02美元的补充分红，均将于2025年10月9日支付[258] - 2025年8月7日，公司董事会授权了一项新的股票回购计划，金额高达500万美元，有效期为一年[259] 市场风险与不确定性 - 当前通胀环境和全球衰退的不确定性可能影响公司投资组合的表现[195] 共同投资豁免 - 公司于2021年7月20日获得SEC豁免，允许与其他基金共同投资[194]