财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年第二季度净销售额为9.185亿美元，同比增长6.5%（对比2024年第二季度的8.622亿美元）[43] - 2025年第二季度净销售额为9.185亿美元，同比增长6.5%[51] - 2025年第二季度净利润为1.379亿美元，同比增长136.1%（对比2024年第二季度的5840万美元）[43] - 2025年第二季度净利润为1.379亿美元，同比增长136.2%；调整后净利润为1.459亿美元，同比增长17.0%[51] - 2025年第二季度净利润为1.379亿美元，同比增长136.1%（7950万美元）[79] - 2025年第二季度调整后净利润为1.459亿美元，同比增长17.0%（2120万美元）[79] - 2025年第二季度摊薄后每股收益为0.91美元，同比增长160.0%（对比2024年第二季度的0.35美元）[43] - 2025年第二季度基本每股收益为0.91美元，同比增长160.0%；调整后稀释每股收益为0.97美元，同比增长31.1%[51] - 2025年第二季度摊薄后每股收益为0.91美元，调整后摊薄每股收益为0.97美元[79] - 2025年第二季度调整后净利润为1.459亿美元，调整后稀释每股收益为0.97美元[157] - 2025年上半年调整后净利润为2.358亿美元，调整后稀释每股收益为1.56美元[157] - 2025年第二季度调整后税前利润为1.767亿美元，同比增长3.2%（2024年同期为1.712亿美元）[160] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2025年第二季度毛利润为2.894亿美元，同比增长10.5%；毛利率为31.5%，同比提升1.1个百分点[51][57] - 2025年第二季度销售及行政管理费用为8170万美元，同比下降33.9%；调整后销售及行政管理费用为8070万美元，同比增长21.3%[51] - 2025年第二季度销售、一般及行政费用（SG&A）为8170万美元，同比下降41.9%（从1.236亿美元），调整后SG&A为8060万美元，同比增长21%（从6640万美元）[59][61] - 第二季度调整后SG&A费用占净销售额比例为8.8%，同比上升1.1个百分点（去年同期为7.7%）[59][61] - 2025年第二季度调整后毛利润为2.894亿美元，调整后毛利率为31.5%，同比提升110个基点[164] - 2025年第二季度调整后SG&A费用为8060万美元，占净销售额的8.8%，同比下降90个基点（2024年同期为7.7%）[167] - 本季度巴巴多斯就业税收抵免带来1200万美元SG&A费用减免，低于去年同期的1700万美元[61][62] 财务数据关键指标变化：盈利能力 - 2025年第二季度营业利润为1.995亿美元，同比增长41.3%；调整后营业利润为2.087亿美元，同比增长6.8%[51] - 第二季度运营收入为1.995亿美元，同比增长58.3%（从1.412亿美元），调整后运营收入为2.087亿美元，同比增长6.8%（从1.955亿美元）[65][67][68] - 第二季度运营利润率为21.7%，同比上升5.3个百分点，调整后运营利润率为22.7%，与去年同期持平[65][68] - 2025年第二季度调整后营业利润为2.087亿美元，调整后营业利润率为22.7%，与去年同期持平[170] - 2025年第二季度调整后EBITDA为2.463亿美元，同比增长6.0%（2024年同期为2.323亿美元）[174] - 上半年调整后运营收入为3.442亿美元，同比增长7.2%（从3.210亿美元），调整后运营利润率为21.1%，同比上升0.5个百分点[65][68] 各条业务线表现 - 公司2024财年销售额构成：运动服饰占87%，袜类和内衣占13%[16] - 按产品划分，2025年第二季度运动服销售额为8.222亿美元，同比增长11.6%；袜类和内衣销售额为9630万美元，同比下降23.3%[53] 各地区表现 - 按地区划分，2025年第二季度美国销售额为8.256亿美元，同比增长8.1%；国际销售额为6090万美元，同比下降14.1%[55] 业务模式与销售渠道 - 公司业务模式为垂直一体化制造，控制从纱线生产到缝纫的完整生产流程[13] - 公司为部分全球领先的运动和生活方式品牌公司进行生产制造[12] - 公司产品以“空白”未装饰形式主要销售给批发分销商，再由其销售给印花商进行装饰[17] - 公司产品主要通过自有品牌（如Gildan®, American Apparel®, Comfort Colors®）及授权品牌（如Champion®在美国和加拿大的印花渠道）销售[15] - 公司销售渠道包括批发分销商、印花商、零售商（如大众商户、百货商店、专业零售商）及在线零售商[12] 制造与供应链布局 - 公司主要制造业务分布：美国（纱线生产）、中美洲（4个纺织设施，2个缝纫设施）、加勒比地区、亚洲（孟加拉国2个纺织设施，3个缝纫设施）[23] - 公司制造中心位于美国、中美洲、加勒比地区和孟加拉国四大区域[20] - 截至2025年第二季度，公司在孟加拉国的首个大型纺织和缝纫综合设施建设已完成并全面投产[21] - 公司正在孟加拉国进行重大产能扩张，以支持销售增长并增强供应链地域多元化[21] - 公司全球员工总数约为50,000人[26] 现金流与营运资本 - 2025年上半年经营活动现金流为4600万美元，同比减少6660万美元[90] - 2025年上半年自由现金流为负1150万美元，同比减少4410万美元[93] - 2025年第二季度自由现金流为1.54亿美元，同比增长48.2%（2024年同期为1.039亿美元）[176] - 2025年上半年自由现金流为负1150万美元，而2024年同期为正3260万美元[176] - 截至2025年6月29日，营运资本为15.837亿美元，较2024年底增加5.624亿美元[83] - 截至2025年6月29日，营运资本为15.837亿美元，较2024年12月29日的10.213亿美元大幅增长55.1%[184] - 截至2025年6月29日，流动比率为3.9，较2024年底的2.2显著提升[83] - 2025年上半年存货增加1.049亿美元，主要因支持新项目的原材料和在产品增加[83][85] - 存货在2025年6月29日达到12.155亿美元，较2024年12月29日的11.106亿美元增长9.4%[184] - 贸易应收账款在2025年6月29日为7.08亿美元，较2024年12月29日的5.424亿美元增长30.5%[184] - 现金及现金等价物在2025年6月29日为8600万美元，较2024年12月29日的9880万美元下降13.0%[184] 债务与资本结构 - 截至2025年6月29日，长期债务（含流动部分）为18.563亿美元，较2024年底增长20.9%[51] - 长期债务增加6.204亿美元，截至2025年6月29日总额为18.563亿美元[87] - 截至2025年6月29日，长期债务（含流动部分）总额为18.564亿美元，较2024年12月29日的15.359亿美元有所增加[101][112] - 截至2025年6月29日，总债务（非GAAP指标）为19.345亿美元，净债务（非GAAP指标）为18.485亿美元[112] - 截至2025年6月29日，公司的净债务杠杆率（非GAAP指标）为2.2倍，处于其1.5至2.5倍的目标区间内，高于2024年12月29日的1.9倍[114] - 截至2025年6月29日，公司总债务为19.345亿美元，净债务为18.485亿美元[179] - 净债务杠杆比率在2025年6月29日为2.2倍，较2024年12月29日的1.9倍有所上升[181] - 公司设定的净债务杠杆比率目标范围为1.5至2.5倍[180] - 截至2025年6月29日的净债务为18.485亿美元，较2024年12月29日的15.686亿美元增长17.8%[181] - 用于定期贷款和循环信贷额度的净债务与EBITDA比率为2.3倍（2024年12月29日为2.0倍）[181] - 用于美国私募票据的净债务与EBITDA比率在2025年6月29日为2.3倍（2024年12月29日为2.2倍）[181] - 公司净债务与EBITDA比率（针对定期贷款和循环信贷额度）在2025年6月29日为2.3倍[115] - 公司净债务与EBITDA比率（针对美国私募票据协议）在2025年6月29日为2.3倍，较2024年12月29日的2.2倍有所上升[116] - 公司拥有10亿美元的无担保循环长期银行信贷额度，其中1280万美元已用于担保各类信用证[102] - 公司在2024年11月和2025年3月发行了多批高级无担保票据，总额涉及加元本金约12亿加元，并通过交叉货币互换锁定了美元本金和利率[104][105][106][108][109] - 用于计算杠杆率的过去十二个月备考调整后EBITDA（非GAAP指标）为8.565亿美元[114] - 截至2025年6月29日的过去十二个月，经调整的EBITDA为8.565亿美元，较2024年12月29日的8.338亿美元增长2.7%[181] 资本支出与投资活动 - 2025年上半年资本支出为5770万美元，同比减少2230万美元[92] - 截至2025年6月29日的六个月，投资活动所用现金流为5800万美元，较去年同期的8000万美元有所减少，主要原因是孟加拉国首个纺织和缝纫综合体建成后，2025年计划资本支出降低[96] - 公司预计未来三年的资本支出计划将接近净销售额的5%[99] 股东回报与公司治理 - 公司董事会于2025年7月30日宣布每股现金股息0.226美元，预计总支付额为3400万美元[125] - 在截至2025年6月29日的六个月内，公司根据正常程序发行人出价（NCIB）回购并注销了2,894,900股普通股，总成本为1.41亿美元（含250万美元股票回购税）[131] - 公司2024-2025年NCIB计划允许在截至2025年8月8日前回购最多16,106,155股普通股，约占2024年7月26日公众流通股的10%[128] - 截至2025年7月28日，公司已发行普通股为149,314,370股，另有1,700,718股稀释性限制性股票单位（库存股RSUs）[124] - 截至2025年6月29日的六个月，融资活动所用现金流为200万美元（2024年为3200万美元），主要与股份回购、股息支付以及股权奖励结算有关，但被长期债务相关的净现金流入所大幅抵消[97] 特殊项目与调整 - 过去七个季度，公司因代理权争夺和领导层变更等相关事项产生额外销售及行政管理费用，其中2024年第二季度最高，为5720万美元[48] - 第二季度重组及收购相关成本为810万美元，去年同期为收益290万美元，主要包含员工终止福利成本360万美元[63][65] - 2025年第二季度与代理权争夺及领导层变更相关的成本为1100万美元，较2024年同期的5720万美元大幅下降[149][151] - 2025年第二季度重组及收购相关成本为810万美元，而2024年同期为290万美元的收益[147] - 2025年上半年与代理权争夺及领导层变更相关的成本为2000万美元，远低于2024年同期的7680万美元[149][151] - 2025年上半年重组及收购相关成本为1310万美元，而2024年同期为210万美元的收益[147] - 2024年第二季度因巴巴多斯税率变更对递延所得税资产及负债重新估值产生1150万美元影响[157] - 2024年第二季度支付给前高管Tyra和Bajaj的遣散费及其他终止福利共计2160万美元[151] - 2024年第二季度因Chamandy复职产生的补偿费用为780万美元，包括薪酬及恢复被取消的股权奖励[151][154] - 2024年第二季度公司报销了股东Browning West与代理权争夺相关的940万美元费用[148][153] - 2025年第二季度与代理权争夺及领导层变更相关的成本为110万美元，远低于2024年同期的5720万美元[160][167][170] 税务与财务费用 - 第二季度净财务费用为3200万美元，同比增长32.2%（从2420万美元），主要因平均借款水平上升[69][70] - 第二季度所得税费用为2960万美元，同比下降49.4%（从5850万美元），主要受巴巴多斯税收政策变化影响[71][75] - 第二季度平均有效所得税率为17.7%，同比下降32.4个百分点，调整后有效所得税率为17.4%，同比下降9.8个百分点[71] - 2025年第二季度调整后有效所得税率为17.4%，较2024年同期的27.2%显著改善[160] 市场与经营环境 - 美国对大多数国家商品征收10%的互惠关税，对中国商品征收30%关税[30][34] - 美国可能对孟加拉国和印度商品分别征收35%和25%的关税[30] - 公司通过使用美国原产棉纱，预计在CAFTA-DR地区和孟加拉国制造中心可节省大量关税[32] - 公司业务受季节性影响，T恤需求通常在第二季度最高，第四季度最低[46] - 棉花和聚酯纤维是主要原材料，其价格波动受天气、商品市场投机和汇率等因素影响[47] 其他财务数据与义务 - 截至2025年6月29日，总资产为40.019亿美元，较2024年底增长7.7%[51] - 截至2025年6月29日，公司长期债务账面金额为18.563亿美元，合同现金流为18.563亿美元，其中1-3年内到期70.66亿美元，4-5年内到期74.65亿美元[119] - 截至2025年6月29日，公司利息支付义务总额为3.775亿美元，其中1年内到期1.007亿美元[119] - 截至2025年6月29日，公司采购及其他义务总额为6亿美元，其中1年内到期4.292亿美元[119] - 截至2025年6月29日，公司表外担保最大潜在负债为7900万美元，其中6200万美元为财务担保和备用信用证[122] - 公司设定了净债务杠杆率目标区间，即过去十二个月备考调整后EBITDA的1.5至2.5倍[99]