MONTREAL, Sept. 11, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Gildan Activewear Inc. (GIL: TSX and NYSE) announced today that Glenn J. Chamandy, President & Chief Executive Officer, Luca Barile, Executive Vice-President, Chief Financial Officer and Jessy Hayem, Senior Vice-President, Head of Investor Relations and Global Communications will participate in a fireside chat and one-on-one meetings with investors at the 29th Annual Scotiabank Back to School Conference in Toronto on Wednesday, September 17, 2025. About GildanGil ...

期权市场信号 - 2025年9月19日到期的32.50美元看跌期权出现极高隐含波动率 表明市场预期Gildan Activewear股价将出现大幅波动 [1] - 高隐含波动率通常预示投资者预期标的股票将出现单向大幅波动 或即将发生可能引发大涨或暴跌的事件 [2] 基本面状况 - 公司属于纺织服装行业 在Zacks行业排名中处于后35%分位 [3] - 当前Zacks评级为3级（持有） 过去60天内无分析师上调本季度盈利预期 三位分析师下调预期 [3] - Zacks共识预期从每股1.01美元降至0.98美元 降幅达3% [3] 交易策略动向 - 期权交易员可能利用高隐含波动率出售期权权利金 通过时间价值衰减获利 [4] - 该策略的成功取决于标的股票实际波动幅度低于市场预期水平 [4]

并购交易概述 - Gildan Activewear将以22亿美元股权价值和44亿美元企业价值收购HanesBrands [1] - HanesBrands股东每股将获得0.102股Gildan股票和0.8美元现金 合计每股6美元 较8月11日收盘价溢价24% [1] - 交易完成后HanesBrands投资者将持有Gildan约19.9%的非稀释股份 [1] 协同效应与财务影响 - 合并后公司年收入预计达68.83亿美元 调整后EBITDA为15.538亿美元 [2] - 预计三年内实现2亿美元成本协同效应 分阶段为2026年5000万/2027年1亿/2028年5000万 [2] - 调整后每股收益将立即增厚 计入协同效应后增幅超20% [2] 战略整合规划 - 合并将增强市场地位 利用Gildan垂直整合生产模式优化HanesBrands运营 [3] - HanesBrands保留Winston-Salem运营中心 Gildan总部仍设于蒙特利尔 [3] - 融资安排包括12亿美元过渡贷款和11亿美元定期贷款 并计划重组HanesBrands约20亿美元债务 [4] 财务目标与展望 - 交易完成后净债务杠杆率预计为2.6倍EBITDA 目标12-18个月内降至2.0倍以下 [5] - 重申2025年业绩指引 预计2026-2028年销售复合增长率3-5% 调整后EPS增速低20%区间 [6] - 资本支出计划维持在年销售额3-4%水平以支持长期增长 [6] 市场表现 - Gildan股价过去一个月上涨11.3% 同期行业指数下跌1.2% [7] 其他行业标的 - Ralph Lauren当前Zacks评级为"强力买入" 预计本财年销售/盈利分别增长6%和19.8% [10] - Revolve Group获Zacks"买入"评级 预计本财年收入增长6.8% 过去四季平均盈利超预期48.8% [11]

**行业与公司** - **公司**：Gildan Activewear (GIL) 与 Hanesbrands (HBI) 宣布合并，交易企业价值为 **44亿美元**，合并后将形成全球基础服装领导者[7][17] - **行业**：基础服装（Activewear 和 Innerwear），涉及制造、零售和批发渠道[7][13] --- **核心观点与论据** **1 战略与协同效应** - **互补性**：Gildan 的 Activewear 制造优势与 Hanesbrands 的 Innerwear 零售专长结合，增强全渠道覆盖能力[7][13] - Hanesbrands 的零售品牌（如 Hanes）将扩展至 Activewear 领域，目前仅占其收入的 **10%**[58] - Gildan 将利用 Hanesbrands 的零售网络推广其品牌组合[13] - **协同目标**：预计 **2亿美元** 的协同效应（成本节约为主），分阶段实现： - **2026年**：5000万美元 - **2027年**：1亿美元 - **2028年**：5000万美元[21][29] - 主要来源：制造优化（产能整合、地理转移）、SG&A 削减（公共公司费用）[36][113] **2 财务与交易条款** - **交易结构**：Hanesbrands 股东每股获得 **0.102 Gildan 股票 + 0.80美元现金**，隐含溢价 **24%**（基于8月11日收盘价）[17] - 企业价值/EBITDA 倍数：**8.9倍**（未含协同效应）或 **6.3倍**（含协同效应）[17] - **融资**： - 现金部分约 **2.9亿美元**，其余为股票（87%股票+13%现金）[18] - 债务再融资：Hanesbrands 的 **20亿美元** 债务将通过 **23亿美元** 新融资（含12亿美元过渡贷款）[18] - 预计合并后净杠杆率 **2.6倍**，目标12-18个月内降至 **2倍以下**[19][47] **3 增长与运营规划** - **收入目标**：合并后3年（2026-2028）收入复合增长率 **3%-5%**，调整后EPS CAGR **低20%区间**[21][46] - Gildan 原业务增速中个位数，Hanesbrands 低个位数，协同后有望达上限[44] - **制造整合**： - 利用 Gildan 低成本垂直整合网络（75% Hanesbrands 产能已内部化）[62] - 优化地理布局以应对关税（集中美洲地区）[113] - **非核心资产**：拟对 Hanesbrands 澳大利亚业务进行战略评估（外包为主，无协同贡献）[20][100] --- **其他重要细节** - **品牌与产品**：Hanesbrands 的 **Maidenform**（占收入约15%）为内衣细分，未来需评估其战略适配性[66][69] - **创新驱动**：Gildan 的软棉技术（Soft Cotton）将支持 Hanesbrands 的 Activewear 增长，但未计入协同目标[90][91] - **风险提示**：交易需 Hanesbrands 股东批准及监管许可，预计 **2025年底或2026年** 完成[17] --- **数据摘要** | 指标 | 数值/范围 | 来源 | |---------------------|------------------------|-----------| | 企业价值 | 44亿美元 | [7][17] | | 协同效应总额 | 2亿美元（2026-2028） | [21][29] | | 收入预期（LTM） | 69亿美元（合并后） | [12] | | EPS 增厚（首年） | >20% | [14][21] | | 净杠杆率（目标） | 1.5-2.5倍 | [19][47] |

收购与合并 - Gildan计划在2026年第一季度结束前完成对HanesBrands的收购[8] - Gildan将以每股0.102股Gildan股票和0.80美元现金收购HanesBrands所有流通股，隐含每股HanesBrands的价值为6.00美元，溢价约24%[32] - 交易的总企业价值为44亿美元，隐含LTM调整后EBITDA倍数为8.9倍，完全协同基础上的倍数为6.3倍[32] - 预计交易完成后，HanesBrands股东将持有Gildan约19.9%的股份[32] - 交易已获得Gildan和HanesBrands董事会的全体批准，预计将在2025年底或2026年初完成[32] 财务表现 - Gildan的净销售年复合增长率（CAGR）约为3-5%[59] - Gildan的调整后稀释每股收益在2024年和2023年分别为3.00美元和2.57美元，年增长约17%[70] - Gildan截至2024年12月29日的净债务为15.686亿美元[71] - Gildan截至2024年12月29日的调整后EBITDA为8.338亿美元，净债务杠杆比率为1.9x[72] - 合并后的调整后EBITDA为13.538亿美元，调整后EBITDA利润率为20%[73] - 合并后的调整后EBITDA（包括预期协同效应）为15.538亿美元，利润率为23%[73] 协同效应与未来展望 - Gildan预计将实现收购带来的协同效应，并在预计的时间框架内完全实现这些效益[8] - 预计在交易完成后3年内实现至少2亿美元的年度运行成本协同效应，2026年实现约5000万美元，2027年约1亿美元，2028年约5000万美元[32] - Gildan预计未来三年调整后稀释每股收益的年复合增长率将在20%左右[32] - Gildan的目标是将净债务与调整后EBITDA的比率维持在1.5倍至2.5倍之间[8] - 预计交易完成时的净债务杠杆比率为2.6倍，预计在交易完成后12至18个月内降至2.0倍以下[32] 市场与战略 - Gildan和HanesBrands的合并将增强市场竞争力和消费者覆盖范围[5] - Gildan将对HanesBrands的澳大利亚业务进行战略选择审查[5] - Gildan预计在收购完成后将获得投资级信用评级[5] - Gildan预计将恢复正常的股票回购计划[8]

交易概览 - Gildan Activewear Inc 与 HanesBrands Inc 达成最终合并协议，Gildan将以约22亿美元股权价值和44亿美元企业价值收购HanesBrands [1] - 交易对价包含87%股票和13%现金，每股HanesBrands股票将获得0.102股Gildan普通股和0.8美元现金，隐含价值6美元/股，较2025年8月11日收盘价溢价24% [8] - 交易预计在2025年底或2026年初完成，需获得HanesBrands股东批准及监管机构许可 [9] 战略协同效应 - 合并后将形成全球基础服装领导者，结合Gildan的运动服饰优势与HanesBrands的内衣品牌组合，实现产品多元化和渠道互补 [3][7] - 预计三年内实现至少2亿美元年度成本协同效应：2026年5000万美元、2027年1亿美元、2028年5000万美元 [3] - 合并后公司预计调整后稀释EPS将立即增厚，计入协同效应后增厚幅度超过20%，未来三年调整后稀释EPS复合增长率预计达低20%区间 [3][14] 财务影响 - 基于截至2025年6月的12个月数据，合并后公司预计实现68.8亿美元净销售额，调整后EBITDA（含协同效应）达15.5亿美元，EBITDA利润率23% [31] - Gildan已获得23亿美元承诺融资，包括12亿美元过桥贷款和11亿美元定期贷款，用于偿还HanesBrands约20亿美元债务 [13] - 交易完成后Gildan净债务杠杆率预计为2.6倍，目标在12-18个月内降至2.0倍以下，并维持投资级信用评级 [13] 运营整合 - 合并后将保留Gildan蒙特利尔总部和HanesBrands温斯顿-塞勒姆运营中心，同时评估HanesBrands澳大利亚业务的战略替代方案 [5] - 整合双方垂直一体化低成本制造网络，优化生产布局和供应链效率，增强对季节性波动的抵御能力 [7] - HanesBrands股东将持有合并后公司约19.9%股份，可参与未来增长机会 [8] 公司背景 - Gildan是北美领先的基础服装制造商，拥有Gildan、American Apparel等自主品牌及Champion授权业务，垂直整合产能集中在美洲和孟加拉 [37][38] - HanesBrands旗下拥有Hanes、Bonds、Maidenform等标志性内衣品牌，全球多数工厂为自营，以ESG实践著称 [39]

The "innerwear" giant may have received a buyout offer. But Gildan may also be sensing Hanesbrands' headwinds may be ebbing. Last week, Hanesbrands beat analyst expectations for revenue and profits on its second-quarter earnings report. To give one a sense of how low expectations were, Hanesbrands eked out a meager 1.8% revenue gain, but even that was enough to get the stock moving higher by double digits following the report. Will Hanesbrands accept? It should be noted that there hasn't yet been a formal o ...

关于作者背景 - 作者Emily Jarvie曾担任澳大利亚社区媒体的政治记者 后专注于报道新兴迷幻剂领域的商业、法律和科学发展 [1] - 其作品发表于澳大利亚、欧洲和北美多家知名媒体 包括The Examiner、The Advocate等 [1] 关于出版商定位 - 公司专注于为全球投资者提供快速、可操作性的财经新闻 内容覆盖全球主要金融中心 [2] - 团队在伦敦、纽约、多伦多等地设有分支机构 具备独立新闻生产能力 [2] 内容覆盖领域 - 擅长中小市值公司报道 同时覆盖蓝筹股、大宗商品等广泛投资主题 [3] - 重点领域包括生物制药、矿产资源、电池金属、加密货币及电动汽车技术等 [3] 技术应用策略 - 采用自动化工具和生成式AI辅助工作流程 但所有内容均经过人工编辑审核 [4][5] - 强调技术应用与专业经验相结合 遵循内容生产和SEO的最佳实践 [5]

核心观点 - Gildan与S&S Activewear达成独家批发分销协议，授予后者在美国印花市场对American Apparel®品牌的独家分销权 [1] - 该协议旨在提升品牌知名度并推动销售增长 [1] - 合作将于2025年12月28日生效 [5] 品牌定位与价值 - American Apparel®品牌以设计感、高品质和可持续性为核心，强调耐用性和风格 [2] - 品牌通过音乐节赞助和艺术家合作推广“文化塑造”理念，定位为永恒且标志性的选择 [3] - 产品采用Gildan的“Made With RespectTM”标准生产，注重劳工、环境和治理实践 [4] 合作细节与战略 - S&S Activewear将利用其规模、技术和客户关系，在全国范围内分销American Apparel®全系列产品 [4] - S&S Activewear强调其全国覆盖、深度库存和服务优先的理念，以支持品牌增长 [4] - 合作将扩大American Apparel®在美国印花渠道的影响力 [3] 公司背景 - Gildan是日常基础服装的领先制造商，产品包括运动服、内衣和袜子，覆盖北美、欧洲、亚太和拉丁美洲市场 [6] - Gildan拥有垂直整合的大型制造设施，主要位于中美洲、加勒比地区、北美和孟加拉国 [7] - S&S Activewear成立于1988年，是美加领先的技术驱动型服装和配饰分销商，拥有超过600万平方英尺的仓库空间 [8]

核心观点 - Gildan Activewear宣布选择S&S Activewear作为其在加拿大印花市场的独家批发分销商，涵盖旗下Gildan、Comfort Colors、American Apparel和Champion品牌 [1] - 该独家合作将于2025年12月28日生效 [3] 合作细节 - Gildan的COO表示此次合作将结合公司的产品供应能力与S&S的配送网络，提升加拿大客户的产品可获得性、服务速度和订单流程效率 [2] - S&S Activewear强调合作将增强对加拿大装饰客户的品牌覆盖和服务能力，其配送网络可覆盖99%的加拿大人口并提供1-2天送达服务 [3] 公司背景 - Gildan是日常基础服装的领先制造商，产品包括运动服、内衣和袜子，销售对象包括批发商、零售商和全球生活方式品牌公司 [4] - Gildan拥有垂直整合的大规模制造设施，主要位于中美洲、加勒比地区、北美和孟加拉国 [5] - S&S Activewear成立于1988年，是美加地区领先的技术驱动型服装及配饰分销商，拥有超过600万平方英尺的北美仓储空间和100多个品牌 [6] 品牌与市场 - Gildan旗下品牌组合包括Gildan、American Apparel、Comfort Colors、GOLDTOE和Peds，并通过独家授权协议在印花渠道销售Champion品牌 [4] - S&S Activewear服务的客户包括零售品牌、电商公司、服装装饰商、促销产品分销商和娱乐商品商 [6]