财务数据关键指标变化：收入和利润 - 2025年第二季度租金收入为428万美元，较2024年同期的447万美元下降4.3%[20] - 2025年上半年租金收入为831万美元，较2023年同期的911万美元下降8.8%[20] - 2025年第二季度净亏损为505万美元，较2023年同期的1138万美元亏损收窄55.6%[20] - 2025年上半年净亏损为267万美元，较2023年同期的1512万美元亏损收窄82.3%[20] - 2025年第二季度净亏损为527.65万美元，而2024年同期净亏损为1184.8万美元[22] - 2025年上半年净亏损为267.07万美元，2024年同期净亏损为1511.65万美元[24] - 公司总营收从2024年上半年的8,503,925美元降至2025年同期的4,378,740美元，降幅48.5%[125][128] - 公司2025年上半年总营收为93.77亿美元，其中租金收入占比97.2%达91.14亿美元[135] - 2025年上半年净亏损15.12亿美元，主要受Conduit Pharmaceuticals证券投资亏损13.89亿美元影响[135] - 公司2024年第二季度总营收45.87亿美元，租金收入占比97.6%达44.74亿美元[138] - 2024年第二季度净亏损118.48亿美元，主要因Conduit Pharmaceuticals证券投资亏损100.27亿美元[138] - 公司2024年上半年总营收93.77亿美元，较2025年同期下降0.02%[134][135] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 商誉和房地产资产减值费用从2024年第二季度的10万美元激增至432万美元[20] - 2025年上半年折旧摊销费用为245.58万美元，2024年同期为270.24万美元[24] - 2025年第二季度股票补偿费用为31.49万美元，2024年同期为34.31万美元[22] - 2025年二季度及上半年摊销费用分别为8.27万和21.74万美元（2024年同期为11.93万和24.41万美元）[48] - 2025年上半年非现金减值损失：样板房约10万美元，商业物业（Dakota Center和Shea Center II）约420万美元[53] - 2024年上半年非现金减值损失：样板房约20万美元，商业物业为零[53] - 2025年第二季度折旧费用约110万美元，同比下降8.3%；上半年折旧费用约220万美元，同比下降8.3%[81] - Dakota Center物业计提约330万美元减值准备，预计2025年第三季度以512.5万美元出售[82] - Shea Center II物业因主力租户退租计提约90万美元减值准备，截至2025年6月30日已出租54%面积[82] - 2025年上半年股权激励费用为50万美元，较2024年同期的90万美元下降44.4%[120] - 2024年上半年费用重分类总额：三个月211,256美元，六个月431,876美元[64] - 公司2025年上半年确认当期所得税费用2.85万美元，较2024年同期的16.06万美元下降82.3%[143] - 2024年第二季度模型房屋交易费用摊销金额为211,256美元[64] - 2024年总利息支出30.41亿美元，其中写字楼/工业板块占比55.6%达16.92亿美元[135] 各条业务线表现 - 净营业收入(NOI)从2024年上半年的6,320,531美元降至2025年同期的2,916,135美元，降幅53.9%[125][128] - 样板房业务调整后NOI从2024年上半年的4,974,636美元降至2025年同期的1,202,379美元，降幅75.8%[125][128] - 零售业务NOI从2024年上半年的732,647美元降至2025年同期的88,750美元，降幅87.9%[125][128] - 办公室/工业业务NOI从2024年上半年的2,904,502美元降至2025年同期的1,684,274美元，降幅42.0%[125][128] - 写字楼/工业板块2025年上半年净亏损7.87亿美元，主要因1.94亿美元折旧摊销及运营成本[135] - 住宅板块2025年上半年实现净利润90.5万美元，受益于2.83亿美元房地产销售收益[135] - 零售板块2024年第二季度实现净利润540万美元，租金收入4.75亿美元[138] - 写字楼/工业板块2024年第二季度净亏损4.16亿美元，包含4.23亿美元资产减值[136] 资产和负债变化 - 公司总资产从2024年12月31日的142.57亿美元下降至2025年6月30日的128.40亿美元，降幅为9.9%[18] - 持有待售房地产资产净值从22.19亿美元大幅减少至7.29亿美元，降幅达67.2%[18] - 现金及现金等价物从8.04亿美元减少至7.29亿美元，下降9.3%[18] - 抵押贷款应付总额从102.09亿美元降至94.60亿美元，减少7.3%[18] - 股东权益从34.95亿美元下降至29.38亿美元，降幅为15.9%[18] - 2025年第二季度末总股本为2937.7万美元，较2024年同期的4460.72万美元下降34.2%[22] - 2025年6月30日现金及现金等价物为728.51万美元，较2024年同期的853.49万美元减少14.6%[24] - 截至2025年6月30日现金及受限现金总额730万美元其中受限现金360万美元[49] - 截至2025年6月30日净递延租赁成本约140万美元（2024年末为170万美元）[48] - 截至2025年6月30日，公司房地产资产及租赁无形资产净值为1.1458亿美元，较2023年末1.276亿美元下降10.2%[79] - 截至2025年6月30日租赁无形资产净值为1.1万美元，较2023年末1.98万美元下降44.4%[83] - 其他资产总额为341.8万美元，较2023年末337.7万美元增长1.2%[86] - 截至2025年6月30日，公司抵押贷款应付总额为95,419,788美元，较2024年12月31日的102,842,069美元下降7.2%[87] - 写字楼/工业地产总资产从76.29亿美元降至70.23亿美元，降幅为7.9%[139] - 样板房地产总资产从38.17亿美元增至41.46亿美元，增幅为8.6%[139] - 零售地产总资产从16.67亿美元大幅降至4.70亿美元，降幅达71.8%[139] - 公司现金及受限现金从5649万美元增至1243万美元，增幅达120.1%[139] 现金流活动 - 2025年上半年经营活动现金流为-101.22万美元，投资活动现金流为1137.28万美元[24] - 2025年上半年房地产销售额为2154.43万美元，2024年同期为2005.89万美元[24] - 2024年上半年现金流量表调整：经营活动中现金使用减少562,458美元，投资活动中现金提供减少207,926美元，融资活动中现金使用增加354,532美元[66] 房地产交易和运营 - 2025年上半年出售13套样板房获净收入590万美元，实现净收益60万美元[54] - 公司于2025年上半年收购22套样板房，总价约940万美元，其中现金支付约280万美元，抵押票据约660万美元[73] - 公司于2024年上半年收购12套样板房，总价约570万美元，其中现金支付约170万美元，抵押票据约400万美元[74] - 公司于2025年上半年出售42套样板房，净收入约2010万美元，并确认约280万美元收益[75] - 公司于2025年2月出售两处商业物业Union Town Center和Research Parkway，总价约1700万美元，确认净收益约420万美元[77] - 样板房地产运营资产收购支出从574万美元增至944万美元，增幅为64.5%[141] 融资和贷款活动 - 2025年末及2026年抵押贷款本金还款额分别为2440万美元和1970万美元其中模型房屋物业相关分别为370万和300万美元[35] - 2025年内到期抵押贷款本金为24,361,034美元，其中商业地产部分为20,695,521美元，样板房部分为3,665,513美元[89] - Dakota Center物业贷款8,873,095美元已于2024年7月6日到期，目前正与特殊服务商协商修改条款或出售物业[87] - Research Parkway和Union Town Center物业已于2025年2月出售，相关贷款1,526,860美元和7,709,746美元已全额偿还[87] - 西法戈工业物业于2024年6月再融资575万美元，利率7.14%，期限5年，要求债务偿还覆盖率不低于1.20[87] - Grand Pacific Center物业再融资380万美元建设贷款，另提取270万美元建设贷款，利率均为6.35%[87] - SBA经济灾害贷款余额142,375美元，利率3.75%，2050年8月17日到期[90] - 公司于2024年8月6日为Genesis Plaza物业再融资625万美元抵押贷款，期限四年，利率7.07%[156] 投资和证券活动 - 2024年4月22日获得Conduit Pharmaceuticals认股权证54万股，行权价每股3.12美元，初始估值89.1万美元[57] - 截至2025年6月30日，Conduit公开认股权证（CDTTW）按公允价值计量为7,728美元[59] - 截至2024年12月31日，Conduit公开认股权证（CDTTW）按公允价值计量为20万美元[59] - 公司持有Conduit Pharmaceuticals认股权证1,249,000份，总价值约7,728美元[93] 股东回报和资本管理 - 2025年第二季度向D系列优先股股东支付股息57.41万美元，2024年同期为54.33万美元[22] - 2025年第二季度回购A类普通股成本为150.8万美元，D系列优先股回购成本为13.28万美元[22] - 2025年5月完成股票回购计划以每股6.80美元收购214,412股A类普通股现金支出约145.8万美元[32] - 截至2025年6月30日的六个月期间，D系列优先股股息支付总额为120万美元（2024年同期为110万美元）[108][116] - 2025年上半年以均价4.53美元回购4,091股A系列普通股，总成本18,552美元[114] - 同期以均价14.73美元回购22,259股D系列优先股，总成本327,787美元[114] - 2025年4月以每股6.80美元要约收购214,412股A类普通股，总现金支出约145.8万美元[115] - 公司授权回购最多600万美元A系列普通股和400万美元D系列优先股（2024年12月授权，2025年12月到期）[114] - 公司A类普通股在2025年第一季度和第二季度均未宣布派息[117] - D类优先股每月宣布派息0.19531美元，2025年上半年总派息1.17186美元[117] - 公司于2021年6月15日完成80万股D系列优先股二次发行，每股25美元，扣除承销折扣和费用后净收益约1810万美元[100] - 承销商行使超额配售权额外购买12万股D系列优先股，净收益约270万美元[100] - 2024年6月20日公司以每股16美元发行109,054股D系列优先股，总收益约174万美元（扣除前）[101] - D系列优先股年股息率为9.375%，每股年股息2.34375美元，按月支付[102] - 公司通过注册直接发行筹集约205万美元总收益，预计净收益约为170万美元[152][153] - 公司将原每股55美元的认股权证行权价下调至12美元，并将终止日期从2026年7月16日延长至2030年7月16日[154] 公司治理和结构 - 公司作为REIT需将至少90%的应税收入分配给股东以维持免税资格[29] - 公司通过TRS子公司开展非惯例服务活动并需缴纳联邦及州所得税[30] - 截至2025年6月30日持有2家有限合伙企业权益（NetREIT Partnerships）及6家模型房屋合伙企业（其中2家已无资产）[31] - 2025年5月19日实施1:10反向股票拆分并调整所有历史每股数据[33] - 2025年公司实施1比10普通股反向拆股，面值从0.01美元调整为0.10美元后又恢复[113] - 限制性股票激励计划可用股份从350,000股增至450,000股[119] - 截至2025年6月30日，未归属限制性股份为208,555股，将在未来1-3年内归属[120] 租赁和租金收入 - 2025年二季度及上半年市场租金摊销净增加租金收入均为1244美元[45] 持有待售资产 - 截至2025年6月30日，公司持有待售资产包括1处商业物业（Dakota Center）和5套样板房[50] 契约遵守和财务健康 - 截至2025年6月30日，公司遵守除Dakota Center外的所有抵押贷款契约要求，固定费用覆盖率达1.10以上[88] 资本支出计划 - 2025年剩余期间预计资本支出160万美元用于现有物业的租户改善和扩建[94]