财务数据关键指标变化：收入和利润 - 合并净销售额从2024年第一季度的98.421亿雷亚尔下降至2025年第一季度的96.626亿雷亚尔，降幅为1.8%[21] - 公司2025年第一季度净销售额为96.626亿雷亚尔，同比下降1.8%（2024年第一季度为98.421亿雷亚尔）[78][80] - 公司总净销售额从2024年第一季度的98.42亿雷亚尔下降至2025年第一季度的96.63亿雷亚尔，降幅为1.8%[85][86] - 2025年第一季度净销售额96.626亿雷亚尔，同比下降1.8%[181] - 合并净利润从2024年第一季度的盈利2.635亿雷亚尔转为2025年第一季度的亏损19.354亿雷亚尔[21] - 公司2025年第一季度净亏损19.35亿雷亚尔，其中归属于母公司股东的亏损为17.88亿雷亚尔[26] - 公司净亏损为19.354亿雷亚尔，而2024年第一季度净利润为2.635亿雷亚尔[78][80] - 2024年同期公司实现净利润2.64亿雷亚尔，与2025年亏损形成明显对比[29] - 公司毛利润为28.707亿雷亚尔，同比下降1.5%（2024年第一季度为29.136亿雷亚尔）[78][80] - 公司EBITDA为19.82亿雷亚尔，同比下降32.5%（2024年第一季度为29.345亿雷亚尔）[78][80] - 合并总综合收益从2024年第一季度的盈利3.001亿雷亚尔转为2025年第一季度的亏损20.735亿雷亚尔[23] - 归属于公司所有者的每股基本亏损从2024年第一季度的R$0.10扩大至2025年第一季度的R$0.96[21] - 2025年第一季度基本每股亏损0.96雷亚尔，稀释后每股亏损0.96雷亚尔[178] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 合并财务费用净额从2024年第一季度的17.793亿雷亚尔增至2025年第一季度的19.030亿雷亚尔，增幅为6.9%[21] - 财务费用净额为19.03亿雷亚尔，同比增长6.9%（2024年第一季度为17.793亿雷亚尔）[78][80] - 折旧和摊销费用达9.68亿雷亚尔，同比增长6.7%[32] - 合并折旧和摊销费用为9.679亿雷亚尔，较去年同期的9.073亿雷亚尔增长6.7%[38] - 折旧和摊销费用为9.679亿雷亚尔，同比增长6.7%（2024年第一季度为9.073亿雷亚尔）[78][80] - 法律诉讼准备金增加8499.2万雷亚尔[32] - 合并所得税费用从2024年第一季度的盈利0.156亿雷亚尔转为2025年第一季度的支出10.465亿雷亚尔[21] - 所得税费用为10.465亿雷亚尔，而2024年第一季度为所得税收益1560万雷亚尔[78][80] - 公司资本支出为22.849亿雷亚尔，同比增长48.8%（2024年第一季度为15.358亿雷亚尔）[78][80] - 铁路运输和港口提升费用为6.278亿雷亚尔，同比下降16.8%[182] - 资产减值损失达2.856亿雷亚尔，主要因南里奥格兰德极端天气事件导致资产冲销[184] - 债务利息支出达17.33亿雷亚尔，同比增长23.4%[185] - 股份支付费用为2389万雷亚尔，同比减少49.8%[187] 各条业务线表现 - Raízen部门净销售额为577.267亿雷亚尔，同比增长7.6%（2024年第一季度为536.57亿雷亚尔）[78][80] - Raízen部门销售额从2024年第一季度的536.57亿雷亚尔增长至2025年第一季度的577.27亿雷亚尔，增幅为7.6%[85] - Compass部门净销售额为42.096亿雷亚尔，同比增长1.8%（2024年第一季度为41.352亿雷亚尔）[78][80] - 乙醇销售额从56.10亿雷亚尔增至68.08亿雷亚尔，增长21.4%[85] - 柴油销售额保持最大份额，从216.12亿雷亚尔增至232.39亿雷亚尔，增长7.5%[85] - 天然气分销业务收入34.271亿雷亚尔，占净销售额的35.5%[181] - 商品成本（天然气）为27.909亿雷亚尔，占销售成本的41.1%[182] - 子公司Compass商业合同收益达3.067亿雷亚尔[184] - 其他经营收入净额为2.385亿雷亚尔，其中商业运营结果贡献3.236亿雷亚尔[184] 各地区表现 - 巴西市场销售额从85.18亿雷亚尔降至81.67亿雷亚尔，下降4.1%[86] - 欧洲市场销售额从6.97亿雷亚尔增至8.19亿雷亚尔，增长17.5%[86] 管理层讨论和指引 - Moove工业综合体火灾影响约10%区域，保险赔偿限额约为120亿雷亚尔[48][53] - Moove预计2025年资产减记损失在R$190,413至R$285,620之间，其中R$44,756位于火灾起火点的资产极有可能在2025年3月31日前确认为损失[54] - 现金流对冲策略用于规避天然气价格波动风险，通过布伦特指数挂钩合约保护子公司利润率[105][106] 资产和负债变动 - 现金及现金等价物为148.09亿雷亚尔，较上季度169.035亿雷亚尔下降12.4%[16] - 公司合并现金及现金等价物为148.09亿雷亚尔，较2024年12月31日的169.04亿雷亚尔下降12.4%[82][84] - 公司现金及现金 equivalents从1689.04亿雷亚尔降至1480.91亿雷亚尔，下降12.3%[89] - 现金及现金等价物从16,903,542千雷亚尔减少至14,809,083千雷亚尔，下降12.4%[130] - 贸易应收账款为41.735亿雷亚尔，较上季度37.304亿雷亚尔增长11.9%[16] - 公司合并贸易应收账款为43.62亿雷亚尔，较2024年12月31日的39.96亿雷亚尔增长9.2%[82][84] - 存货为20.415亿雷亚尔，较上季度20.729亿雷亚尔下降1.5%[16] - 公司合并存货为20.41亿雷亚尔，较2024年12月31日的20.73亿雷亚尔下降1.5%[82][84] - 衍生金融资产为20.125亿雷亚尔，较上季度28.94亿雷亚尔下降30.5%[16] - 公司合并衍生金融工具资产为20.91亿雷亚尔，较2024年12月31日的37.99亿雷亚尔下降45.0%[82][84] - 衍生金融工具从3,799,328千雷亚尔大幅减少至2,091,038千雷亚尔，降幅达45%[130] - 投资性房地产为168.241亿雷亚尔，较上季度168.189亿雷亚尔基本持平[16] - 公司合并投资性房地产为168.24亿雷亚尔，与2024年12月31日的168.19亿雷亚尔基本持平[82][84] - 物业厂房及设备为237.607亿雷亚尔，较上季度230.19亿雷亚尔增长3.2%[16] - 公司合并物业、厂房及设备为237.61亿雷亚尔，较2024年12月31日的230.19亿雷亚尔增长3.2%[82][84] - 无形资产及商誉为265.904亿雷亚尔，较上季度263.308亿雷亚尔增长1%[16] - 公司合并无形资产及商誉为265.90亿雷亚尔，较2024年12月31日的263.31亿雷亚尔增长1.0%[82][84] - 使用权资产为95.968亿雷亚尔，较上季度99.588亿雷亚尔下降3.6%[16] - 公司合并使用权资产为95.97亿雷亚尔，较2024年12月31日的99.59亿雷亚尔下降3.6%[82][84] - 合同资产为9.781亿雷亚尔，较上季度11.148亿雷亚尔下降12.3%[16] - 投资联营及合营公司为110.902亿雷亚尔，较上季度121.236亿雷亚尔下降8.5%[16] - 合并总负债从2024年12月31日的1018.675亿雷亚尔下降至2025年3月31日的927.152亿雷亚尔，降幅为9.0%[19] - 公司合并贷款、借款及债券为606.81亿雷亚尔，较2024年12月31日的664.55亿雷亚尔下降8.7%[82][84] - 合并层面贷款、借款及债券余额从2025年1月1日的664.55亿雷亚尔降至3月31日的606.81亿雷亚尔，降幅8.7%[93] - 公司合并股东权益为347.71亿雷亚尔，较2024年12月31日的393.98亿雷亚尔下降11.7%[82][84] - 公司合并归属于母公司所有者权益为78.92亿雷亚尔，较2024年12月31日的109.04亿雷亚尔下降27.6%[82][84] - 公司所有者应占累计亏损从2024年12月31日的94.238亿雷亚尔扩大至2025年3月31日的112.117亿雷亚尔，增幅为19.0%[19] - 非控制性权益从2024年12月31日的284.946亿雷亚尔减少至2025年3月31日的268.793亿雷亚尔，降幅为5.7%[19] - 合并衍生金融工具负债从2024年12月31日的25.041亿雷亚尔下降至2025年3月31日的18.201亿雷亚尔，降幅为27.3%[19] - 总金融资产从3060.55亿雷亚尔降至2696.68亿雷亚尔，下降11.9%[88] - 总金融负债从8797.80亿雷亚尔降至7906.30亿雷亚尔，下降10.1%[88] - 母公司债务从213.51亿雷亚尔降至160.92亿雷亚尔，下降24.6%[90] - 母公司贷款、借款及债券余额从2025年1月1日的213.51亿雷亚尔降至3月31日的160.92亿雷亚尔，降幅24.6%[93] - 公司金融负债总额从92,930,623千雷亚尔略降至89,545,840千雷亚尔[132] - 长期借款及债券（3-5年及5年以上）合计从85,548,281千雷亚尔增至64,174,058千雷亚尔[132] 现金流活动 - 经营活动产生净现金流入17.30亿雷亚尔，投资活动现金流出47.24亿雷亚尔[32] - 母公司投资活动净现金流入89.265亿雷亚尔，而去年同期为净流出32.434亿雷亚尔[34] - 合并层面投资活动净现金流入59.461亿雷亚尔，去年同期为净流出10.972亿雷亚尔[34] - 母公司融资活动净现金流出84.373亿雷亚尔，去年同期为净流入22.14亿雷亚尔[34] - 合并层面融资活动净现金流出95.733亿雷亚尔，去年同期为净流入8.456亿雷亚尔[34] - 合并层面期间偿还本金115.05亿雷亚尔，支付利息12.71亿雷亚尔[93] 投资和融资活动 - 公司出售Vale S.A. 4.05%股权获得净收益88.928亿雷亚尔[34][45] - 公司赎回Cosan Nove优先股1,087,179,567股，金额为R$2,169,000千，持股比例增至87.27%[59] - 公司提前赎回2027年债券，全额为U.S.$392,000千（约R$2,250,825）[62] - 公司提前结算贷款4.131金额U.S.$600,000千（约R$3,462,660）和债券U.S.$300,000千（约R$1,733,640）[64] - Cosan Corporate发行新债券：R$1,500,000（2029年到期）、R$500,000（2030年到期）、R$500,000（2032年到期）[65] - Compass发行新债券：R$410,000（2027年到期）和R$800,000（2033年到期）[65] - Rumo发行新债券：R$434,949（2037年到期）和R$1,365,051（2040年到期）[65] - Moove获得贷款4.131金额R$500,000（2028年到期）[65] - 公司收到Cosan Dez减资款项R$1,013,760[58] - 公司提前赎回第3次发行第1系列债券总额R$750,000[61] - 公司通过库存股回购计划收购自有股份，支出3402.2万雷亚尔[26] - 向非控股股东派发股息总额3.76亿雷亚尔[26] - 2025年第一季度宣布派发股息3.758亿雷亚尔，实际支付4.150亿雷亚尔[177] - 子公司股权结构变动导致资本储备减少9.75亿雷亚尔[26] - 资本减少6.498亿雷亚尔用于吸收累计亏损账户余额[188] - 公司回购420万股库藏股，总成本3402.2万雷亚尔，平均每股成本8.10雷亚尔[176] 金融工具和衍生品 - 衍生品和外汇净收益23.97亿雷亚尔，同比增长13.6%[32] - 合并金融收入为28.319亿雷亚尔，较去年同期的6.151亿雷亚尔大幅增长360.4%[38] - 合并衍生金融工具公允价值从2024年12月的3.29亿雷亚尔正收益转为2025年3月的2.89亿雷亚尔负收益[97] - 利率互换合约名义价值从2024年12月的645.39亿雷亚尔降至2025年3月的634.67亿雷亚尔[97] - 利率与外汇互换合约名义价值从2024年12月的2019.55亿雷亚尔降至2025年3月的1639.69亿雷亚尔[97] - 公允价值套期中的Senior Notes 2028套期调整从2024年12月的-51.97亿雷亚尔改善至2025年3月的-37.26亿雷亚尔[99] - 通货膨胀挂钩债券套期规模达119.89亿雷亚尔，套期调整-185.28亿雷亚尔[99] - 外汇风险对冲衍生品名义价值总计5,765,675千雷亚尔，其中2028年高级票据互换名义价值2,791,600千雷亚尔，2032年高级票据互换名义价值2,824,075千雷亚尔[101] - 利率风险对冲衍生品名义价值总计14,026,374千雷亚尔，其中Rumo公司通胀挂钩互换债务名义价值达11,989,276千雷亚尔[101] - 公允价值选择权下外汇风险项目累计公允价值从2024年12月的-24,582千雷亚尔恶化至2025年3月的-5,209,764千雷亚尔[102] - Comgás公司BNDES项目VIII利率互换名义价值608,373千雷亚尔，累计公允价值从39,439千雷亚尔增至40,335千雷亚尔[102] - 衍生工具组合中Scotiabank 2023合约名义价值749,310极亚尔，2025年3月公允价值为92,571千雷亚尔，较2024年12月169,185千雷亚尔下降45.3%[104] - Rumo公司通胀挂钩债券（IPCA+4.50%）名义价值600,000千雷亚尔，公允价值从-96,457千雷亚尔改善至-148千雷亚尔[102] - 利率互换组合总公允价值从2024年12月的-67,588千雷亚尔转为2025年3月的45,766极亚尔，改善幅度达167.7%[104] - 高级票据2027（Cosan Luxembourg）累计公允价值恶化至-2,475,674千雷亚尔[102] - 出口信贷协议（Rumo）名义价值19,027千雷亚尔，累计公允价值从-713千雷亚尔恶化至-38,525千雷亚尔[102] - 子公司衍生品公允价值变动导致权益变动，名义本金总计4,451,113千雷亚尔，其中Edge的NDF工具公允价值变动为(3,195)千雷亚尔，Rumo的利率互换工具公允价值变动为(62,967)千雷亚尔[109] - 现金流量套期无效