收入和利润（同比环比） - 2025年上半年营业收入为39.49亿元，同比下降33.55%[21] - 归属于上市公司股东的净利润为5620.55万元，同比下降63.75%[21] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为3298.05万元，同比下降76.03%[21] - 基本每股收益为0.13元/股，同比下降65.79%[21] - 加权平均净资产收益率为1.77%，同比下降2.36个百分点[21] - 2025年半年度营业总收入为3,949,152,294.16元，较2024年同期下降33.55%[156] - 2025年半年度净利润为58,188,635.89元，较2024年同期下降63.80%[157] - 归属于母公司股东的净利润为56,205,486.72元，较2024年同期下降63.76%[157] - 2025年半年度营业收入为14.24亿元，同比下降21.8%（2024年半年度为18.22亿元）[160] - 2025年半年度净利润为3774万元，同比下降58.9%（2024年半年度为9183万元）[160] 成本和费用（同比环比） - 营业成本同比下降32.98%，从53.19亿元降至35.65亿元[60] - 销售费用同比下降40.48%，从3.18亿元降至1.89亿元[60] - 管理费用同比下降24.81%，从8708万元降至6548万元[60] - 研发投入同比下降16.54%，从686万元降至573万元[61] - 营业成本为3,565,176,162.40元，占营业总成本的92.65%[156] - 销售费用为189,023,898.96元，较2024年同期下降40.48%[156] - 2025年半年度营业成本为13.08亿元，同比下降26.8%（2024年半年度为17.88亿元）[160] - 2025年半年度利息费用为1522万元，同比下降1.3%（2024年半年度为1542万元）[160] 经营活动现金流 - 经营活动产生的现金流量净额为1.17亿元，同比增长293.70%[21] - 经营活动现金流量净额同比大幅改善293.70%，从-6019万元增至1.17亿元[61] - 2025年半年度经营活动产生的现金流量净额为1.17亿元，较2024年同期（-6019万元）实现扭亏为盈[162] - 2025年半年度经营活动产生的现金流量净额为3.49亿元，较2024年同期的-1.01亿元显著改善[164] - 销售商品、提供劳务收到的现金同比下降17.8%，从23.14亿元降至19.02亿元[164] - 购买商品、接受劳务支付的现金大幅下降37.4%，从23.37亿元降至14.62亿元[164] 业务线表现 - 白酒业务营业收入为36.32亿元，同比下降34.98%，营业成本为33.16亿元，同比下降34.51%，毛利率为8.70%，同比下降0.66个百分点[63] - 公司经营国内外精品酒水产品近4000种[50] - 公司独家代理奔富系列多款高端葡萄酒产品[50] - 公司老酒收藏馆藏有名酒25万余瓶，开业以来接待8万余人次[57] 供应链和渠道 - 公司构建"华致酒行+华致名酒库+华致优选"三大门店业态协同体系，强化连锁零售优势[35] - 供应链平台实施源头直采、三级鉴真、一瓶一码制度，保障名酒保真品质[36] - 即时零售布局实现"线上下单、门店发货、极速配送"，满足消费者即时用酒需求[38] - 构建覆盖全国的全渠道营销网络体系，包括品牌连锁门店、零售网点、KA卖场、团购、电商[46] - 华致酒行连锁门店数量稳定增长，在全国各省覆盖且占比提升[46] - 独创产品保真体系，采用封箱标及条码追踪技术实现全程可追溯[43] - 保真体系增强上下游黏性，为精品酒类消费生态奠定基础[44] 管理和组织 - 推动组织架构变革，从采销一体化转向采销协同模式，提升供应链响应速度[39] - 人才结构转型，从销售导向转向客户需求中心，培养运营型、推广型复合人才[39] - 建立产品决策委员会和科学评价体系，指导新产品开发[48] - 联合上游名酒厂开发定制新产品并取得总经销权，创造业务增长点[49] - 公司战略委员会更名为"战略与可持续发展委员会"，将ESG纳入核心议题并披露《2024年度环境、社会和治理（ESG）报告》[103] 市场和行业趋势 - 2025年上半年中国GDP达到660,536亿元，同比增长5.3%，其中第三产业增加值390,314亿元，增长5.5%[29][30] - 2025年上半年社会消费品零售总额245,458亿元，同比增长5.0%，消费结构升级趋势明显[30] - 2024年中国规模以上白酒企业总产量414.5万千升，同比下降1.8%，但销售收入和利润总额同比上涨[31] - 2025年一季度白酒产量103.2万千升，同比下降7.2%，行业或迎连续第八年产量下滑[31] - 年轻消费群体推动低度酒、创新口感及文化创意包装产品需求增长，精酿啤酒市场高端化发展[31] - 线上渠道占比持续提升，即时零售和直播带货成为酒类销售新兴模式[32] 资产和负债 - 总资产为56.21亿元，较上年度末下降20.98%[21] - 归属于上市公司股东的净资产为31.76亿元，较上年度末增长0.61%[21] - 货币资金为10.43亿元，占总资产的18.56%，较上年末下降0.93个百分点，主要因偿还贷款和票据到期承兑支出增加[68] - 存货为28.22亿元，占总资产的50.21%，较上年末增加4.40个百分点，主要因公司加大力度清理库存[68] - 短期借款为16.36亿元，占总资产的29.10%，较上年末增加2.92个百分点，主要因银行贷款减少[68] - 合同负债为4039.42万元，占总资产的0.72%，较上年末下降5.17个百分点，主要因预收客户款项减少[68] - 应付票据为2.15亿元，占总资产的3.83%，较上年末下降9.82个百分点，主要因票据到期承兑支出增加[69] - 货币资金中有2.79亿元为银行承兑汇票保证金及涉案资金，其权利受到限制[72] 子公司表现 - 华致酒行子公司总资产为187.12亿元，净资产为101.43亿元，营业收入为215.66亿元，营业利润为6.44亿元，净利润为5.50亿元[82] - 西藏中糖德和经贸子公司总资产为778.79亿元，净资产为760.75亿元，营业收入为441.99亿元，营业利润为56.37亿元，净利润为51.30亿元[82] - 公司报告期内设立贵州华致供应链有限公司，注销宁波华致百悦供应链管理有限公司等7家子公司，均未对整体生产经营和业绩产生重大影响[83] - 公司拥有23家子公司，其中全资子公司12家（持股比例均为100%）[184] - 控股子公司11家，持股比例分别为51%（6家）、60%（2家）、30.6%（3家）[184] 风险和挑战 - 公司面临市场竞争风险，酒类流通领域竞争激烈，新型销售业态如电子商务兴起，促使传统分销商转型[84] - 公司面临市场价格波动风险，酒水价格受消费结构升级和季节性因素影响较大[85] - 公司面临假冒伪劣产品风险，通过源头控制、信息技术管理和消费者监督等手段保证产品真品[87] 投资者关系和公司治理 - 公司于2025年4月17日与天风证券、中信证券等机构投资者交流利润下降原因、市场周期性波动下的运营策略等问题[88] - 公司于2025年4月21日举行网上业绩说明会，讨论酒类流通业务前景、利润下降原因、产品定价策略等问题[88] - 公司于2025年5月12日与方正证券、申万宏源证券等机构投资者交流利润下滑原因、未来门店发展策略等问题[88] - 公司制定了《市值管理制度》，并于2025年4月16日经董事会审议通过[89] - 公司董事会及监事会于2025年5月12日完成换届选举，涉及董事长、副董事长、董事、独立董事等共12名高管人员变动[92] 股东和股权结构 - 云南融睿高新技术投资管理有限公司为公司第一大股东，持股47.80%，持有199,237,500股[138] - 西藏融睿投资有限公司为公司第二大股东，持股14.52%，持有60,522,480股[138] - 华泽集团有限公司为公司第三大股东，持股7.64%，持有31,840,020股[138] - 香港中央结算有限公司持股0.89%，报告期内增持1,334,376股[138] - 公司前10名股东中，回购专用证券账户持有9,098,096股，占比2.183%[138] - 高管限售股合计期末余额为352,520股，其中李伟减持30,000股至90,000股[136] - 报告期末普通股股东总数为16,243户[138] 其他财务数据 - 非经常性损益项目中政府补助为2334.82万元[25] - 投资收益为443.28万元，占利润总额的6.23%，主要来自其他权益工具投资的现金分红[65] - 资产减值损失为-5576.58万元，占利润总额的-78.35%，主要因计提存货跌价准备[65] - 其他收益为2373.54万元，占利润总额的33.35%，主要来自政府补助收入及个税手续费返还[66]