收入和利润（同比环比） - 2025年上半年净收入为1403.4万美元，同比增长81.3万美元，增幅6%[125][127] - 2025年上半年毛利润为141.5万美元，占净收入10%，较去年同期66.5万美元（占比5%）显著改善[125][129] - 2025年上半年运营亏损为627.3万美元，较去年同期1216.2万美元大幅收窄，改善47%[125] - 2025年上半年净亏损为878.8万美元，较去年同期1472.9万美元减少594.1万美元，改善49%[125] - 2025年第二季度净收入为718.8万美元，同比增长186.3万美元或35%[152][153] - 2025年第二季度净亏损为460万美元，同比改善169.8万美元或54%，净亏损率从-118%收窄至-64%[152] - 2025年第二季度毛利润为51.5万美元，同比增长9.3万美元，毛利率为7%，去年同期为8%[152][155] 成本和费用（同比环比） - 2025年上半年销售、一般及行政费用为768.8万美元，同比下降42%，其中销售与营销费用下降69%至122.9万美元，培训费用下降56%至39.4万美元[125][131][134] - 2025年第二季度销售及管理费用为387.1万美元，同比下降174.1万美元或51%，其中销售与营销费用下降176.1万美元或37%至66.3万美元[152][161] 现金流与营运资本 - 2025年上半年经营活动所用净现金为357万美元，较去年同期1100.3万美元大幅改善[135][136] - 截至2025年6月30日，公司现金持有量为21万美元，营运资本为负2949万美元[140] - 公司预计通过调整库存与稳定机构客户需求对齐，以改善2025年下半年营运资本效率和现金流转化[144][163] 调整后EBITDA表现 - 2025年上半年调整后EBITDA为负132.8万美元，较去年同期负106.9万美元略有下降[125][131] - 2025年第二季度调整后EBITDA为-79.5万美元，去年同期为67.5万美元，下降147万美元[152] 调整后EBITDA加回项明细 - 截至2025年6月30日的六个月，调整后EBITDA加回项包括：折旧与摊销100万美元、利息支出250万美元、新产品发布120万美元、培训40万美元、递延股票补偿30万美元、业务交易成本100万美元、业务发展及其他非常规费用110万美元[173] - 截至2025年6月30日的三个月，调整后EBITDA加回项包括：折旧与摊销50万美元、利息支出120万美元、新产品发布70万美元、培训20万美元、递延股票补偿30万美元、业务交易成本50万美元、业务发展及其他非常规费用50万美元[173] - 截至2024年6月30日的六个月，调整后EBITDA加回项包括：折旧与摊销140万美元、利息支出260万美元、新产品发布400万美元、培训90万美元、递延股票补偿130万美元、业务交易成本150万美元、业务发展及其他非常规费用210万美元[174] - 截至2024年6月30日的三个月，调整后EBITDA加回项包括：折旧与摊销40万美元、利息支出110万美元、新产品发布240万美元、培训40万美元、递延股票补偿130万美元、业务交易成本40万美元、业务发展及其他非常规费用40万美元[174] 客户结构与集中度 - 客户结构显著变化，一个主要机构客户在前两个完整季度产生390万美元收入，另两个机构客户分别贡献160万美元和80万美元[132] - 一位主要机构客户贡献了约190万美元的季度销售额，另两位机构客户分别贡献了90万美元和50万美元[159] - 截至2025年6月30日的三个月，对四名客户的销售额约占净收入的61%；截至2024年同期，对三名客户的销售额约占净收入的52%[178] - 截至2025年6月30日的六个月，对三名客户的销售额约占净收入的48%；截至2024年同期，对三名客户的销售额约占净收入的53%[178] - 截至2025年6月30日，来自两名客户的应收账款约占总应收账款的46%；截至2024年12月31日，来自三名客户的应收账款约占总应收账款的37%[178] 供应商与采购集中度 - 截至2025年6月30日的三个月，前十名供应商的采购额约占采购总额的54%；截至2024年同期，前十名供应商的采购额约占采购总额的51%[179] - 截至2025年6月30日的六个月，前十名供应商的采购额约占采购总额的49%；截至2024年同期，前十名供应商的采购额约占采购总额的48%[179] - 截至2025年6月30日，对主要供应商的应付账款总额约为228.6万美元；截至2024年6月30日，该总额约为68.9万美元[179] 其他财务数据与承诺 - 截至2025年6月30日，公司不可取消的合同负债及其他承诺总额为3963.2万美元，其中1年内到期6519.4万美元，1-3年内到期2556.2万美元[145] - 截至2025年6月30日，流通在外及可行使的认股权证总计2655万份，行权价为每股11.50美元[149] 管理层讨论和指引 - 公司毛利率（非GAAP，剔除折旧）提升至约17%，去年同期为16%[129][142] - 2025年上半年，董事长兼首席执行官提供了343万美元的资金支持[162][165]