财务数据关键指标变化：收入和利润 - 公司FY2025年营收512.62亿美元，同比下降8%[171][178] - 税后利润111.43亿美元，较FY2024增长16%[171][176] - 归属于BHP股东的利润为90.19亿美元，含11亿美元异常损失[176][177] - 基本EBITDA从FY2024的290.16亿美元下降至FY2025的259.78亿美元，主要受铁矿石和煤炭价格下跌影响（销售价格变动带来45.8亿美元负面影响）[187] - 资本回报率(ROCE)为20.6%，同比下降6.6个百分点，主要因税后利润减少33亿美元及平均占用资本增加[192] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 总税费支出72亿美元，同比增长8亿美元（12%），主要由于前期WAN资产减值相关的11亿美元税收优惠不再发生、智利矿业税全年影响以及智利利润增长带来的更高税负[184] 财务数据关键指标变化：现金流 - 2025财年实现经营现金流187亿美元[136] - 净经营现金流186.92亿美元，资本及勘探支出97.94亿美元[171] - 运营现金流为186.92亿美元，同比减少20亿美元，主要由于平均实现价格下降、通胀对成本基础的影响以及库存变动[189] - 投资现金流流出134亿美元，同比增加46亿美元，主要因收购Vicuña合资企业50%股份支出21亿美元及Samarco相关付款增加11亿美元[190] 财务数据关键指标变化：债务和资本分配 - 净债务从FY2024的91.2亿美元增至FY2025的129.24亿美元，增幅38亿美元，主要反映资本支出、收购及分红支付[194] - 有息负债从FY2024的207亿美元增至FY2025的245亿美元，主要因发行30亿美元美元债券及签订10亿美元三年期贷款[195] - 净债务目标区间优化至100亿至200亿美元[74] - 公司净债务目标区间从50-150亿美元上调至100-200亿美元[132] - 公司资本分配框架优先考虑安全维护、资产负债表实力和股息支付[47] - 公司维持最低股息支付比率为基本可分配利润的50%[47] 股息支付 - 公司FY2025财年向股东支付总计每股110美分的股息，总分配金额达56亿美元[48] - 公司在过去五年内向股东支付了超过500亿美元的现金股息[46] - 全年现金股息总额56亿美元（每股1.10美元），其中末期股息为每股0.60美元（30亿美元）[205] 各条业务线表现：铜 - 2025财年铜产量达到创纪录的202万吨，同比增长8%[105][106] - 自2022财年以来铜产量增长28%[106] - 铜业务占2025财年EBITDA的45%[72] - Escondida铜矿产量同比增长16%，达到17年来最高水平，主要因选矿厂处理量创纪录、回收率提升及给料品位从0.88%提高至1.02%[211] - Spence矿2025财年铜产量增长5%至创纪录的268千吨[219] - 南澳铜业2025财年生产可支付铜316千吨、黄金361千盎司、铀3.2千吨[226] 各条业务线表现：铁矿石 - 2025财年西澳铁矿石(WAIO)产量达2.57亿吨(100%权益基础为2.9亿吨)，同比增长1%[108] - 西澳大利亚铁矿石连续第六年保持全球最低成本主要生产商地位[68] - 巴西Samarco项目2025财年产量增长34%至640万吨(100%权益基础为1280万吨)[109] 各条业务线表现：煤炭 - 2025财年炼焦煤产量达1800万吨，同比增长19%[110][111] 各条业务线表现：钾盐 - 詹森钾肥项目第二阶段获批，预计将使产能翻倍[89] - Jansen一期钾肥项目资本支出预估从57亿美元上调至70-74亿美元，完成进度达68%[114][115][116] 各地区表现：智利 - 智利Escondida铜矿创17年来最高产量[106] - Escondida与Union N°1达成36个月新集体协议（2024年8月2日起生效），与Union N°3达成36个月协议（2024年12月20日起生效）[212] - Full SaL浸出技术预计10年内在Escondida生产约410千吨铜阴极[213] - Los Colorados选矿厂寿命延长约6-12个月，PL2高品位矿区可提前开采以抵消延期影响[214] - 新选矿厂许可申请将于2026财年末前提交[215] - 2026财年铜产量预计为1,150至1,250千吨，选矿原料品位降至约0.85%[216] 各地区表现：澳大利亚 - 南澳铜业2025财年生产可支付铜316千吨、黄金361千盎司、铀3.2千吨[226] - Carrapateena矿黄金产量创纪录达99千盎司（2024财年为91千盎司）[227] - Olympic Dam投资约2亿美元开发南部矿区，预计新增250万吨/年垂直产能（2028财年完成）[228] - 土著企业采购支出显著增加[64] 管理层讨论和指引：产量指引 - 2026财年集团铜产量预计保持在180万至200万吨之间[108] - 2030年代公司目标实现200万吨/年的权益铜产量[108] - 2026财年铁矿石产量指导范围为2.84-2.96亿吨(100%权益基础)[109] - 2026财年炼焦煤产量预计增至1800-2000万吨(100%权益基础为3600-4000万吨)，单位成本预计降至116-128美元/吨[112] - Spence矿2026财年产量预计为230至250千吨[219] 管理层讨论和指引：战略与展望 - 公司在FY2025财年实现了强劲的运营和财务表现[32] - 公司在铜和钾盐领域加强了有吸引力的增长选项管道[32] - 公司FY2025财年产生了显著现金流[46] - 公司拥有140年的稳定性和韧性历史[42] - 公司生产世界发展、脱碳和数字化所需的更多材料[43] - 公司定位良好以满足全球对其商品的需求[44] 勘探活动 - 公司FY2025年金属勘探总支出为3.96亿美元，同比下降13%[165] - 资源评估勘探支出下降25%至2.5亿美元[165] - 绿地勘探支出增长18%至1.46亿美元[165] - BHP Xplor计划向早期关键矿物勘探提供最高50万美元的无股权资助[163] - Xplor计划已支持21家公司，其中多家达成长期商业安排[163] - 2025年1月宣布第八批Xplor成员，涵盖7个国家且主要聚焦铜矿勘探[164] 合资与收购 - 与Lundin Mining成立Vicuña合资企业，开发阿根廷-智利边境铜矿[90][107] 信用评级 - 公司信用评级保持稳定：穆迪A1/P-1（长期/短期），惠誉A/F1（长期/短期）[202] 员工多样性 - 女性员工比例达到41.3%，较九年前17.6%大幅提升[94]