上游产量变化 - 上游产量为76.59万桶油当量/日，较第一季度81.89万桶油当量下降6.5%[15] - 上游总产量为765.9 MBOE/天，同比下降4%[20] - 第二季度总产量579.8千桶油当量/天，同比下降5.2%，主要因Christina Lake野火活动和Rush Lake设施临时停产[100] - 第二季度原油总产量577.1千桶/天，同比下降5.4%[106] - 2025年第二季度日均产量为11.98万BOE，略低于2024年同期的12.31万BOE[141] - 2025年第二季度生产量为66.3千BOE/日，与2024年同期的66.2千BOE/日基本持平[152] - 2025年第二季度亚太地区销售量为53.8千BOE/日，低于2024年同期的57.8千BOE/日[158] 下游加工量和吞吐量 - 下游总加工投入量达714.9 Mbbls/天，同比增长9.5%[17][20] - 美国炼油业务吞吐量达55.34万桶/日，与上季度持平[15] - 加拿大炼油业务平均原油装置吞吐量为11.24万桶/日[15] - 原油装置吞吐量在2025年第二季度达到11.24万桶/日，利用率为104%（2024年同期为5.38万桶/日，利用率50%）[181] - 美国炼油业务2025年第二季度吞吐量为55.34万桶/日，利用率为90%（2024年同期为56.89万桶/日，利用率93%）[188] - 2025年第二季度原油装置总处理量为553.4 Mbbls/d，同比下降2.7%[199] - 轻质/中质原油处理量339.2 Mbbls/d，同比下降2.9%[199] - 重质原油处理量214.2 Mbbls/d，同比下降2.4%[199] - 原油装置利用率90%，同比下降3个百分点[199] - 精炼产品总产量600.4 Mbbls/d，同比增长0.8%[199] - 汽油产量277.1 Mbbls/d，同比下降0.4%[199] - 馏分油产量206.8 Mbbls/d，同比下降4.4%[199] - 沥青产量24.3 Mbbls/d，同比下降7.3%[199] - 其他产品产量92.2 Mbbls/d，同比增长23.4%[199] 收入和利润变化 - 营业收入为123.19亿美元，同比下降15.5%[17] - 运营利润为20.66亿美元，同比下降29.6%[17] - 上游业务运营利润21.37亿美元，同比下降30.8%[17] - 下游业务运营亏损7100万美元，同比由盈转亏[17] - 公司2025年第二季度收入下降16%至123亿美元，上半年下降7%至256亿美元，主要由于原油及成品油基准价格下降[33] - 公司2025年第二季度运营利润为20.66亿美元，较2024年同期的29.36亿美元显著下降[35] - 公司2025年上半年运营利润为48.77亿美元，较2024年同期的61.27亿美元下降[35] - 公司2025年第二季度净收益为8.51亿美元，较2024年同期的10亿美元下降[45] - 公司2025年上半年净收益为17亿美元，较2024年同期的22亿美元下降[45] - 第二季度经营利润18.22亿美元，同比下降33.7%，主要因实现销售价格下降和销量减少[99][100] - 2025年第二季度运营利润为2.31亿美元，同比下降6800万美元，主要由于销售量下降[152] - 加拿大炼油业务2025年第二季度收入为12.88亿美元（2024年同期为11.35亿美元）[175] - 加拿大炼油业务2025年第二季度运营利润为1.07亿美元，较2024年同期的亏损2.55亿美元改善3.62亿美元[175] - 美国炼油业务2025年第二季度运营亏损1.78亿美元，较2024年同期的盈利1.02亿美元下降2.8亿美元[188] 成本和费用变化 - 油砂板块单位运营成本升至13.60美元/BOE，同比上升19%[20] - 加拿大炼油业务单位运营成本降至10.70美元/桶，同比下降85%[27] - 油砂业务单位燃料成本同比上涨37%至2.87美元/桶[129] - Sunrise项目单位运营成本同比激增54%至20.26美元/桶[129] - 单位运营成本（不含检修成本）在2025年第二季度为10.63美元/桶（2024年同期为30.92美元/桶）[181] - 2025年上半年混合费用为46亿美元，低于2024年同期的47亿美元[119] - Foster Creek项目单位运输成本从2024年第二季度的14.69美元/桶升至2025年同期的18.41美元/桶[121] - 2025年第二季度和上半年运营费用和单位运营费用同比下降，主要由于处理和收集成本以及维修维护成本降低[150] - 2025年上半年运输费用增加，主要由于管道运输费率上升[149] - 运输费用在2025年第二季度降至300万美元（2024年同期为700万美元），主要由于销售量下降[170] - 运输费用在2025年上半年增至900万美元（2024年同期为700万美元），主要由于销售量增加[170] 现金流和资本管理 - 调整后资金流为15亿美元，较第一季度22亿美元下降31.8%[15] - 运营活动产生的现金流为24亿美元，较第一季度13亿美元增长84.6%[15] - 自由现金流为3.55亿美元，同比下降70.6%[17] - 通过正常程序发行人投标回购1720万股普通股，金额3.01亿美元[16] - 赎回600万股优先股，总金额1.5亿美元[15] - 向普通股和优先股股东返还8.19亿美元[16] - 公司计划将净债务管理至40亿美元，并将100%超额自由现金流返还股东[90] - 公司2025年上半年资本投资达23.93亿美元，较2024年同期的21.91亿美元增长[48] - 油砂业务2025年上半年资本投资14.07亿美元，较2024年同期的12.6亿美元增长[48] - 2025年第二季度资本投资为2.7亿美元，主要用于西白玫瑰项目进展[152] - 2025年全年资本投资预算46亿至50亿美元，其中32亿为维持性资本[96] 债务和财务状况 - 净债务达49.34亿美元，同比上升15.9%[17] - 截至2025年6月30日，公司净债务为49.34亿美元，较2024年底的46.14亿美元增加3.2亿美元[46] 价格和价差表现 - 第二季度实现销售价格70.78美元/桶，同比下降20.3%，受WTI基准价格下跌和凝析油-WCS价差收窄影响[108][112] - 第二季度净回值35.57美元/桶，同比下降31.7%[108] - 2025年第二季度平均净回值为51.02美元/BOE，低于2024年同期的54.33美元/BOE[152] - 常规业务净收益从2024年第二季度的3.68美元/BOE提升至7.79美元/BOE[141] - 2025年第二季度天然气实现价格同比上涨56%至2.77美元/Mcf[141] - 公司总实现销售价格在2025年第二季度和上半年同比上涨，主要由于天然气基准价格上涨，其中NYMEX天然气基准价格在二季度为3.44美元/Mcf，上半年为3.55美元/Mcf，而2024年同期分别为1.89美元/Mcf和2.07美元/Mcf[146] - 2025年上半年Dated Brent原油均价为71.74美元/桶，同比下降15%[54] - 2025年上半年WTI原油均价为67.58美元/桶，同比下降14%[54] - 2025年上半年WTI-WCS价差收窄至11.47美元/桶，同比缩窄30%[54][59] - 2025年二季度AECO天然气均价为1.69加元/Mcf，同比上涨43%[54][72] - 2025年上半年NYMEX天然气均价为3.55美元/Mcf，同比大涨71%[54][72] - 2025年上半年芝加哥3-2-1裂解价差为17.66美元/桶，同比微降2%[54][68] - 2025年上半年RINs均价为5.44美元，同比上涨54%[54][68] - 芝加哥3-2-1裂解价差在2025年第二季度同比增长15%，集团3地区3-2-1裂解价差增长27%[195] - RINs平均成本在2025年第二季度同比上涨81%[195] 项目进展 - Foster Creek优化项目完成度达87%[15] - West White Rose项目完成度达92%[15] - Foster Creek优化项目截至2025年6月30日完成度87%[98] - 西白玫瑰项目截至2025年6月30日已完成约92%，公司已投资约21亿美元，预计2026年第二季度首次产油[151] 钻探和井活动 - 公司2025年上半年钻探159口地层测试井和观测井，较2024年同期的180口有所减少[49] - 公司2025年上半年完成67口生产井，较2024年同期的23口大幅增加[49] 汇率和利率环境 - 2025年上半年加元兑美元平均汇率0.710，同比贬值4%[54][75] - 2025年二季度加拿大银行政策利率维持在2.75%[77] 市场与外部因素 - 2025年5月OPEC+开始逐步取消自愿减产对油价构成压力[78][79] 业务结构和地区表现 - 2025年第二季度原油销量中41%销往阿尔伯塔省以外地区，高于2024年同期的34%[113] - 2025年第二季度西海岸目的地销量占比达38%，显著高于2024年同期的10%[123] - 常规业务有效特许权使用费率从2024年第二季度的12.4%降至7.4%[141] - 2025年第二季度大西洋地区有效使用费率为0.9%，高于2024年同期的-0.6%[160] - 2025年第二季度在Toledo、Wood River和Borger炼厂完成检修[200] 未来指引 - 2025年上游总资本投资预计39.5亿至42亿美元，其中油砂业务投资27亿至28亿美元[96] - 2025年上游总产量预计805至825千桶油当量/天，下游吞吐量预计655至690千桶/天[96]