财务数据关键指标变化：收入和利润 - 营业收入为7.59亿元，同比下降14.50%[23][30] - 归属于上市公司股东的净利润为-578.32万元，同比下降137.08%[23][30] - 医学诊断服务收入3.67亿元，同比下降4.13%[30] - 体外诊断产品销售收入3.90亿元，同比下降22.66%[30] - 加权平均净资产收益率为-0.35%，同比下降1.22个百分点[23] - 营业收入同比下降14.50%至7.59亿元[57] - 公司2025半年度营业收入7.59亿元，较去年同期8.88亿元下降14.5%[172] - 2025半年度净利润为-380.67万元，去年同期为1008.67万元，由盈转亏[173] - 归属于母公司股东的净利润为-578.32万元，去年同期为1559.76万元[173] - 基本每股收益从0.04元下降至-0.01元[173] - 母公司营业收入从11.73亿元下降至9.17亿元，同比减少21.8%[174] - 母公司净利润从2570.83万元增至7117.71万元，同比增长176.8%[174] - 母公司投资收益大幅增长至6927.70万元，较上年同期438.14万元增长1481%[174] - 公司整体综合收益总额为1,008.67万元[184] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 营业成本同比下降14.27%至5.88亿元[57] - 研发费用从2946.86万元降至2460.92万元，降幅16.5%[172] - 信用减值损失从-2412.50万元收窄至-1217.40万元，改善50.5%[172] - 信用减值损失达-1217.4万元占利润总额-322.38%[61] - 所得税费用同比激增586.76%至758.3万元[57] 财务数据关键指标变化：现金流 - 经营活动产生的现金流量净额为3723.41万元，同比改善177.35%[23] - 经营活动现金流量净额同比大幅改善177.35%至3723.41万元[57] - 合并经营活动现金流量净额由-4813.76万元改善至3723.41万元，实现正向转变[176] - 销售商品提供劳务收到现金从9.03亿元降至7.82亿元，减少13.4%[176] - 投资活动现金流出从1.80亿元增至7.71亿元，主要因投资支付金额增加[177] - 筹资活动现金流出净额从-5420.01万元扩大至-1.40亿元[177] - 期末现金及现金等价物余额为7.07亿元，较期初8.26亿元减少14.4%[177] - 母公司支付职工现金从4691.27万元降至3711.56万元，减少20.9%[178] - 母公司经营活动现金流入从2.20亿元增至2.38亿元，增长8.2%[178] - 经营活动产生的现金流量净额大幅增长至98.4百万元，同比增长147%[179] - 投资活动产生的现金流量净额由负转正，为7.2百万元，上年同期为-17.3百万元[179] - 筹资活动产生的现金流量净额大幅恶化至-129.4百万元，上年同期为-15.2百万元[179] - 现金及现金等价物净减少23.8百万元，期末余额降至7.1百万元[179] 财务数据关键指标变化：资产和负债 - 总资产25.06亿元，较上年度末下降4.47%[23] - 归属于上市公司股东的净资产15.73亿元，较上年度末下降5.16%[23] - 货币资金期末余额为7.076亿元，较期初8.290亿元下降14.6%[165] - 应收账款期末余额为8.168亿元，较期初7.867亿元增长3.8%[165] - 存货期末余额为3.285亿元，较期初3.061亿元增长7.3%[165] - 短期借款期末余额为6002万元，较期初9511万元下降36.9%[166] - 应付账款期末余额为4.503亿元，较期初3.890亿元增长15.8%[166] - 未分配利润期末余额为5.553亿元，较期初6.408亿元下降13.3%[167] - 少数股东权益期末余额为8426万元，较期初1.622亿元下降48.1%[167] - 母公司货币资金期末余额为712.9万元，较期初3094.4万元下降77.0%[168] - 母公司长期股权投资期末余额为8.458亿元，与期初基本持平[168] - 母公司其他应收款期末余额为5.562亿元，较期初5.971亿元下降6.8%[168] - 公司总资产从期初175.99亿元下降至期末168.88亿元，降幅4.0%[169][170] - 短期借款从期初8509.91万元大幅减少至期末5001.32万元，降幅41.2%[169] - 流动负债从期初17.54亿元减少至期末12.54亿元，降幅28.5%[169] - 长期借款从1.20亿元减少至1.12亿元，降幅6.7%[169] - 未分配利润减少85.5百万元，主要因利润分配159.6百万元[180][182] - 归属于母公司所有者权益减少85.5百万元至1,572.6百万元[180][182] - 少数股东权益减少77.9百万元至84.3百万元[180][182] - 期末所有者权益合计为1,656.9百万元，较期初下降9.0%[180][182] - 归属于母公司所有者权益从年初的17.80亿元减少至期末的17.87亿元，净增加645.14万元[184][186] - 公司未分配利润从年初的7.50亿元增至期末的7.66亿元，增加1,559.76万元[184][186] - 资本公积从年初的5.54亿元减少至期末的5.54亿元（减少1元），库存股增加914.62万元[184][186] - 少数股东权益从年初的1.99亿元减少至期末的1.90亿元，下降1,023.86万元[184][186] - 母公司所有者权益合计从年初的13.70亿元减少至期末的13.62亿元，下降852.71万元[187][190] - 母公司未分配利润从年初的3.21亿元减少至期末的3.12亿元，下降852.71万元[187][190] - 金融资产小计748.1百万元，其中应收款项融资期末余额4.44百万元，较期初减少14.49百万元[66] - 受限资产总额356.78百万元，含货币资金0.036百万元、长期股权投资80百万元及固定资产276.42百万元[67] - 报告期投资额770.8百万元，较上年同期179.85百万元增长328.58%[68] - 以公允价值计量的金融资产本期购入748.1百万元，售出748.1百万元，实现投资收益1.6百万元[70] - 公司2024年上半年所有者权益合计从年初的人民币14.21亿元增加至期末的人民币14.37亿元，净增加人民币1656万元[1][3] - 公司未分配利润从年初的人民币3.58亿元增加至期末的人民币3.84亿元，增长7.2%[1][3] - 公司库存股从年初的人民币1025.51万元增加至期末的人民币1940.13万元，增长89.2%[1][3] - 公司股本保持稳定为人民币4.01亿元，资本公积保持为人民币5.86亿元[1][3] - 公司其他综合收益保持为负值人民币65.33万元[1][3] - 公司盈余公积保持为人民币8652.57万元[1][3] 业务线表现：医学诊断服务 - 医学诊断服务收入3.67亿元，同比下降4.13%[30] - 公司承接科研检测及创新转化服务项目近150项[32] - 共建LPD病理数字切片标注标准集覆盖6大高发癌种并包含27,000余例高质量全数字标注切片[34] - 病理数字切片标准集项目包含6大癌种共27,000余例标注图像数据库[48] - 公司6家实验室（上海/广州/武汉/南京/东莞/丹阳）已获取ISO 15189认证[49] - 病理诊断业务建立三大平台：技术平台/医生资源共享平台/全产品链供应平台[45][46][47] - 实验室配置自动化流水线提升检测效率并降低成本[50] - 整合LIMS/TMS/PIS等信息系统实现检验全流程网络化管理[51][53] - 病理AI数据库聚焦组织病理学样本，技术壁垒高于细胞病理学范畴[48] 业务线表现：体外诊断产品销售 - 体外诊断产品销售收入3.90亿元，同比下降22.66%[30] - 公司代理销售罗氏、希森美康、徕卡和安捷伦等国际知名品牌体外诊断产品[35][37] - 公司销售网络覆盖全国多个省份并具有较高市场占有率[37] - 子公司武汉珈源研发布局一抗试剂/分子病理荧光原位杂交探针试剂等产品[47] - 通过战略合作与规模采购提升上游议价能力[54] 各地区表现 - 华东地区收入同比下降12.09%至3.96亿元[59] - 公司在上海、湖北、江苏、安徽、广东等省市建设独立医学实验室[37] 子公司表现 - 湖北嘉信隆科技子公司净利润为1,407.28万元，净利润率19.4%[83] - 江苏希康科技子公司营业收入为15,747.00万元，营业利润率为9.8%[83] - 丹阳兰卫医学检验实验室净利润为1,184.71万元，净利润率11.9%[83] - 上海兰博卫医疗科技子公司净亏损981.72万元，总资产57,994.14万元[83] - 湖南征途科技子公司净亏损427.36万元，营业收入2,632.55万元[83] - 广州兰卫医学检验实验室净利润525.30万元，净资产3,654.50万元[83] - 东莞兰卫医学检验实验室净亏损147.69万元，总资产30,256.74万元[83] 商业模式和战略 - 公司业务涵盖体外诊断(IVD)及独立医学实验室(ICL)服务[15] - 公司合作方包括罗氏诊断希森美康等全球知名诊断企业[15] - 公司通过"产品代理+第三方服务"商业模式提供整合式医学诊断解决方案[39] - 商业模式覆盖医学诊断服务/科研服务、体外诊断产品销售及相互关系三大类别，服务大型医疗机构、中级医疗机构、基层医疗机构、区域医共体/医联体/城市医疗集团、科研院所及诊断设备/试剂生产厂商[40] - 公司通过供应链联盟形成集中采购模式，统一品牌、采购渠道与库存管控，以降低内部交易成本并优化实验室检验业务管理[40] - 公司构建"检验+病理+公共卫生+精准+学术交流"五合一区域平台，整合数据和标本以赋能临床难题攻克及创新LDT开发[41] - 公司为国内企业及跨国公司提供全价值链综合解决方案，涵盖CRO、科研、注册、生产、产品/服务、渠道及物流[41] - 区域医学中心建设形成完整标准体系，包括实验室流程优化、设备选型、检测项目设计、信息系统方案及质控技术体系建设[42] - 公司设有独立医检技术专家室，专业涵盖生命科学、医学检验、病理诊断及临床医学，提供质量管理服务、医学咨询及技术平台方案定制[42] - 公司提供综合性运营服务，包括区域检验诊断信息化、标本物流、供应链服务、质量管理、医技人才共享及科研平台建设[43] - 公司以"区域检验中心+病理诊断中心"为基础，迭代为涵盖检验、病理、公共卫生、交流培训及精准检测的整合式区域中心服务体系[44] - 公司通过兰卫服务生态和医疗服务体系推动区域中心服务迭代，提升医疗机构在重点学科发展、精准医疗水平及科研能力的核心价值[44] - 采用专用物流箱+GPS定位+RFID技术+全程温控的标本运输体系[53] - 成为《医学检验生物样本冷链物流运作规范》国家标准首批试点企业[53] - 公司专注于体外诊断领域，定位为公立医疗机构补充，完成五合一区域平台转型[84] - 公司未来发展战略以精准医学为导向，推进高端科创型联合实验室建设[85] - 公司经营模式整合产品经销、独立实验室和区域检验中心，面临医疗政策变革风险[87] - 公司通过完善"产品代理+第三方服务"业务模式，扩大营销网络并开拓体外诊断产品物流平台[90] - 质量控制体系按照ISO 15189:2022标准建立，以《质量手册》为核心并取得实验室认可证书[91] - 公司成立于2007年，2021年首次公开发行A股4806.2万股，注册资本增至人民币4.01亿元[4] - 公司是医学诊断行业整体解决方案综合服务商，提供第三方检验和诊断产品销售[5] 行业背景与市场趋势 - 中国ICL市场规模从2017年147亿元增至2021年223亿元复合增长率18.9%[38] - 预期中国ICL市场于2026年增至513亿元复合增长率为18.2%[38] - 全国医疗卫生机构总数达109.2万家包含公立医院1.2万家和民营医院2.7万家[38] - 基层医疗卫生机构达104万家专业公共卫生机构0.92万家[38] - 全国共设置14个类别的国家医学中心和儿童类别国家区域医疗中心[38] - DRG/DIP支付方式改革目标为2024年底全国所有统筹地区全面开展，2025年底覆盖所有符合条件的住院医疗机构并基本实现病种和医保基金全覆盖[89] 管理层讨论和指引 - 公司计划不派发现金红利不送红股不以公积金转增股本[5] - 公司报告期无利润分配计划，不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本[101] - 公司未制定市值管理制度和估值提升计划，未披露"质量回报双提升"行动方案[98] - 公司新业务收入增长主要来源于客户增长或客户采购增加，存在客户流失或未能开发新客户的风险[92] - 医学诊断行业属高技术服务业，面临高素质技术与管理人才短缺及人力成本持续增长的风险[96] 风险因素 - 公司面临应收账款逐年较快增加的风险，但已根据风险程度计提坏账准备[93] - 公司需应对因账期较长导致的应收账款管理风险，已建立跟踪机制和专项小组加强催收[93] - 与莆田市荔城区卫生健康局服务合同纠纷涉案金额1,493.26万元[126] - 展浩地产房屋租赁纠纷案涉案金额9,159.78万元[126] - 公司作为原告的未决诉讼涉案金额4,047.45万元[127] - 公司作为被告的未决诉讼涉案金额149.97万元[127] 公司治理与承诺 - 报告期内公司董事、监事和高级管理人员未发生变动[100] - 公司董事、监事和高级管理人员承诺锁定期满后每年转让股份不超过所持股份总数的25%[114] - 控股股东及实际控制人承诺锁定期满后24个月内每12个月合计转让股份不超过可减持数量的20%[114] - 公司股票上市后6个月内若连续20个交易日收盘价低于发行价则锁定期自动延长6个月[114] - 所有首次公开发行相关承诺自2021年9月13日起长期有效[114] - 控股股东及实际控制人的持股意向承诺目前正在履行中[114] - 除曾伟雄、靖慧娟外的董事监事高管股份锁定承诺已履行完毕[114] - 持股5%以上股东锁定期满后24个月内每月合计转让股份数量不超过可减持股份数量的100%[115] - 公司上市后连续三年现金累计分配利润不少于年均可分配利润的30%[115] - 海澜集团有限公司作为持股5%以上股东作出持股意向及减持承诺[115] - 发行人董事及高级管理人员承诺履行摊薄即期回报填补措施[115] - 控股股东及实际控制人承诺不干预经营且不侵占发行人利益[115] - 公司承诺通过募集资金规范使用及实施募投项目提高资金效率[115] - 利润分配优先采用现金股利方式且原则上每年进行年度分配[115] - 所有承诺自2021年9月13日起长期有效且正在履行中[115] - 股东减持需遵守法律法规及履行信息披露义务[115] - 未履行承诺导致损失时承诺方将依法承担赔偿责任[115] - 公司承诺招股说明书内容真实准确完整及时并承担法律责任[116] - 若招股书存在虚假记载导致发行条件不符将回购全部新股[116] - 发行前发生问题将在5个工作日内全额返还申购款及利息[116] - 发行后发生问题将按发行价加算同期银行存款利息回购[116] - 控股股东及实际控制人曾伟雄夫妇承担相同回购责任[116] - 董事监事高级管理人员承诺对招股说明书内容承担法律责任[116] - 若因招股书虚假致使投资者损失将依法赔偿直接损失[116] - 违反承诺将在证监会指定报刊公开说明原因并道歉[116] - 控股股东违反承诺期间停止领取薪酬分红及股份转让[116] - 所有承诺自2021年9月13日起长期有效且正在履行中[116] - 国金证券承诺若因IPO文件虚假记载等给投资者造成损失将依法赔偿但已勤勉尽责除外[117] - 上海澄明则正律所承诺若因IPO文件问题导致投资者损失将按最终司法裁决赔偿但能证明无过错除外[117] - 容