财务数据关键指标变化 - 营业收入为2.4976亿元，同比增长17.77%[20] - 公司报告期内实现营业收入249760157.28元，同比增长17.77%[32] - 公司营业收入为24976.02万元，同比增长17.77%[98][99] - 归属于上市公司股东的净利润为3660.08万元，同比增长2083.64%[20] - 公司实现归母净利润36600784.63元，同比增长2083.64%[32] - 公司归母净利润为3660.08万元，同比增长2083.64%[98][99] - 基本每股收益为0.11元/股，同比增长1000%[21] - 公司基本每股收益为0.11元，同比增长1000%[99][100] - 研发投入占营业收入比例为15.02%，同比下降5.67个百分点[21] - 研发投入占营业收入比例15.02%，同比下降5.67个百分点[72] - 经营活动产生的现金流量净额为-807.05万元[20] - 公司经营活动现金流量净额为-807.05万元，较上期增加736.12万元[99] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2602.41万元（上年同期为-181.62万元）[20] - 公司实现扣非后归母净利润26024141.93元，较去年同期亏损1816185.53元相比大幅增长[32] - 公司扣非后归母净利润为2602.41万元，去年同期为-181.62万元[98] - 公司营业利润为3714.20万元，同比增长597.26%[99][100] - 公司其他收益为821.32万元，同比增长170.99%[99][100] 成本和费用 - 公司营业成本为6802.06万元，同比增长0.63%[98][99] - 公司销售费用为7838.75万元，同比增长16.33%[98][99] - 公司研发费用为3752.05万元，同比下降14.49%[98][99] - 研发投入总额3752.05万元，同比下降14.49%[72][73] 各条业务线表现 - 公司主营业务为骨科医疗器械，包括脊柱类、创伤类、椎体成形品类等植入耗材[12] - 公司产品包含有源类设备及耗材，如超声骨动力系统、超声止血刀等[12] - 水木天蓬实现营业收入7399.49万元，同比增长64.80%[33] - 水木天蓬超声骨刀刀头耗材实现销售额4200多万元，同比增长超50%[33] - 水木天蓬实现归母净利润3891.46万元，同比增长359.05%[33] - 水木天蓬实现扣非后归母净利润3582.39万元，同比增长131.07%[33] - 水木天蓬已完成2025年对应业绩承诺的75.05%[33] - 2025年上半年Implanet公司收入580.9万欧元同比增长41.1%[37] - 2025年第二季度Implanet公司销售额323.1万欧元同比增长71%[37] - 美国市场第二季度业务同比增长444%首次超过法国业务[37] - 公司代理的脊柱内固定连接器系统JAZZ System于2025年7月10日获批三类医疗器械注册证（国械注进20253130302）[65] - 超声骨动力设备刀头于2025年1月23日获批注册（京械注准20252010042）[64] - 表面多孔聚醚醚酮椎间融合器于2025年4月27日通过创新医疗器械特别审查程序[64] - JAZZ固定拉力带系统于2025年7月获中国国家药监局注册批准[36] - 公司获得1项定制式医疗器械备案审批、1项二类医疗器械注册证、1项产品通过创新医疗器械特别审查程序、1项代理产品获批三类医疗器械注册[63] 研发与技术能力 - 公司掌握多平面调节多轴延伸和骨质匹配椎弓根螺钉等核心技术[41] - Halis 9mm腰椎融合器获中华医学科技奖二等奖[42] - Lora微创单平面技术系统获高校科研优秀成果一等奖[42] - 水木天蓬在超声骨刀和超声止血刀领域具有深厚技术积累[43] - 公司布局超声骨刀等有源设备领域拓展手术解决方案[44] - 研发团队由董事长兼首席科学家刘明岩博士领导，拥有三十多年骨科脊柱产品研发经验，为多项美国和国际发明专利发明人[45] - 研发总监马宇立本科毕业于清华大学工程力学，获北京大学理学博士学位，2014年8月加入公司，参与Adena脊柱后路钉棒系统等多个主要产品研发设计验证[46] - 公司研发中心下设基础研发部、技术部、开发部、工程部、工艺部及注册部共6个部门，与市场销售及生产工艺部门协同配合[46] - 拓腾实验室于2022年4月14日获CNAS认可，成为上海市首家获认可的企业医用骨科植入耗材检测实验室，认可能力范围覆盖33个检测项目[47] - 水木天蓬董事长曹群为清华大学精密仪器专业博士，拥有20多年超声外科产品研发经验和学术积累[48] - 公司掌握多平面调节、多轴延伸和骨质匹配椎弓根螺钉技术[57] - 公司掌握柔性延长臂经皮螺钉技术[57] - 公司掌握内镜辅助经皮椎间隙融合技术[57] - 公司掌握悬浮通道正侧方椎间隙融合技术[57] - 公司掌握低切迹一体式颈椎融合技术[57] - 公司掌握复杂脊柱畸形矫正固定技术[57] - 公司掌握新一代椎间盘假体和脊柱肿瘤治疗专用器械等核心技术[57] - 柔性延长片技术使微创多节段脊柱固定成为可行，解决硬性延长管相互冲突问题[2] - 内镜辅助经皮椎间融合术切口小于1公分，相比现行3-5公分小切口技术更微创[3] - 内镜辅助技术通过9毫米Halis融合器实现经皮椎间隙融合，操作更安全可靠[3] - C-Ring悬浮通道技术使侧方入路皮肤切口缩小至3公分左右，实现微创手术[4] - 低切迹一体式颈椎融合器集成融合器与微型钢板，避免普通钢板过长导致的相邻椎间盘退变[5] - 柔性延长片体积小且柔软，不存在交叉冲突，简化多节段连接操作[2] - 内镜辅助技术通过方形开口式工作通道保护神经组织，确定椎间隙入口方向[3] - C-Ring悬浮通道拉勾片可跟随脊柱移动，持续隔离神经血管组织确保安全[4] - 低切迹一体式设计有效维持椎间隙前缘高度和颈椎自然曲度[5] - 双螺纹椎弓根螺钉设计匹配松质骨与皮质骨特征，优化螺钉强度和把持力[1] - 复杂脊柱畸形矫正系统提供多种专用螺钉和矫形器械，提高旋转和平移复合矫形可操作性，降低复杂重度畸形矫正操作风险[59] - 新一代颈椎间盘假体采用新型粘弹性材料纤维环和硬性支撑核复合结构，实现"顺依"式运动模拟自然椎间盘生物特性[59] - 脊柱肿瘤专用内固定器械针对大块椎骨缺损和脊柱失稳问题，提高重建效果并降低术后内固定断裂风险[59] - 金属增材制造脊柱内植物产品具备更好生物性能和骨整合性能，实现定制化产品短周期低成本高临床收益[59] - 新型椎板固定板系统采用3D打印技术定制升脊钛板组件，实现精确减压并预防C5神经根麻痹[59] - 多截面一体化编织缝线技术提升打结性能、抗张强度和耐磨性要求[60] - 仿生物力预锁紧带袢钛板技术使极限破坏载荷提高14%，刚度提高6%，降低组织滑移风险[60] - 无结锚钉设计中空设计减少钉体材料体积保留更多骨量，提供更高固定强度[60] - 带袢钛板易撕包装设计添加易撕线，具备交叉环防错功能并缩短手术时间[60] - 悬吊式锚钉设计术后持续施加张力提高手术效果，搭配扁线降低软组织切割损伤[60] - 累计拥有有效专利592项，其中发明专利237项（国内114项，国外123项）[69] - 报告期内新增获得专利32项，其中发明专利23项[70] - 公司拥有三类医疗器械产品注册证40项[69] - 公司研发人员数量为110人，占公司总人数的比例为21.07%[82] - 研发人员薪酬合计为2237.53万元，研发人员平均薪酬为20.34万元[82] - 研发人员中博士研究生占比3.64%，硕士研究生占比28.18%，本科占比40.00%[82] 在研项目及投资 - 在研项目"微创脊柱椎间隙融合系统"累计投入3606.46万元，本期投入551.93万元[76] - 在研项目"通用创伤固定系统更新升级"累计投入2511.12万元，本期投入286.85万元[76] - 在研项目"退变性脊柱畸形矫正固定系统"累计投入2726.23万元，本期投入435.47万元[76] - 在研项目"新型颈椎间盘假体"累计投入468.97万元，本期投入50.49万元[76] - 在研项目"颈椎减压矫形固定系统"累计投入1440.40万元，本期投入31.98万元[76] - 运动医学骨与软组织损伤修复手术量达100万台/年，复合年增长率（CAGR）为20%[78] - 新型骨与软组织损伤修复系统项目投资额为2985万元，其中资本化金额为456.28万元[78] - 超声电外科手术系统项目投资额为2000万元，其中资本化金额为265.32万元[79] - 超声外科手术设备刀头项目投资额为1500万元，其中资本化金额为188.51万元[79] - 超声外科手术设备升级改进项目投资额为2000万元，其中资本化金额为435.43万元[79] - 超声外科手术设备国际化项目投资额为1500万元，其中资本化金额为128.89万元[79] - 超声软组织切割止血系统（凝闭5-7mm血管）项目投资额为2500万元，其中资本化金额为52.56万元[80] - 报告期投资额为350万元，较上年同期6,000万元大幅下降94.17%[110] - 对泰福怀谨基金投资总额为2亿元，报告期末已投资2.024亿元，持股比例为9.1268%[110][112] 资产与负债状况 - 总资产为23.14亿元，较上年度末增长0.32%[20] - 货币资金为37.79亿元，占总资产16.33%，较期初下降6.24%[103] - 应收款项为8.60亿元，占总资产3.72%，较期初增长17.60%，主要因收入增加[103] - 存货为27.58亿元，占总资产11.92%，较期初增长12.08%，主要因市场预期增长带来的备货[103] - 短期借款为1.995亿元，占总资产0.86%，较期初增长30.79%，主要因银行借款增加[103] - 合同负债为966.8万元，占总资产0.04%，较期初大幅下降84.48%，主要因客户预付款减少[103] - 预付款项为1.57亿元，占总资产0.68%，较期初大幅增长70.65%，主要因预付供应商货款增加[103] - 一年内到期的非流动资产为13.06亿元，占总资产5.64%，较期初增长34.49%，主要因大额存单重分类[103] - 境外资产为1.33亿元，占总资产比例为5.77%[105] - 应收账款净额为8601.57万元，较期初增加1287.53万元，增长17.60%[88] - 存货账面价值为27583.28万元，较期初增加2972.00万元，增长12.08%[89] 子公司与投资企业表现 - 北京水木天蓬医疗技术有限公司注册资本1354.17万元，总资产2.72亿元，净资产2.53亿元，营业收入7399.49万元，营业利润4483.40万元，净利润3903.98万元[114] - 上海还瞻企业管理合伙企业总资产8052.37万元，净资产8048.56万元，营业利润7875.37万元，净利润7875.37万元[114] - 拓腾（苏州）医疗科技有限公司注册资本1.5亿元，总资产2.27亿元，净资产1.09亿元，营业收入1219.20万元，营业亏损322.73万元，净亏损322.68万元[114] - Implanet注册资本124.97万欧元，总资产1.33亿元，净资产亏损2275.51万元，营业收入4626.14万元，营业亏损1802.95万元，净亏损1774.42万元[114] - 水木天蓬于2025年2月成为公司100%全资控制的子公司[115] - 深圳市华宝生物材料科技有限公司通过减资及转让方式处置，对整体生产经营和业绩影响为0[116] 公司治理与承诺事项 - 公司实际控制人为徐农、Michael Mingyan Liu（刘明岩）、David Fan（范湘龙）[11] - 混沌天成18号资产管理计划与公司构成一致行动关系[11] - 公司不存在被控股股东非经营性占用资金情况[7] - 公司不存在违反规定决策程序对外提供担保的情况[7] - 公司半数以上董事均保证半年度报告的真实性、准确性和完整性[7] - 公司法定代表人徐农，董事会秘书David Fan（范湘龙），证券事务代表王倩[15][16] - 公司于2025年6月17日取消监事会，由董事会审计委员会行使监事会职权[118] - 公司于2025年6月17日完成第四届董事会换届选举，新增多名非独立董事和独立董事[119] - 2025年半年度利润分配预案为不分配不转增，每10股送红股0股、派息0元、转增0股[119] - 报告期内存在多项与重大资产重组相关的承诺事项，承诺方包括公司实际控制人、股东等，均按约定履行[123] - 公司实际控制人徐农股份限售承诺于2024年12月9日到期[124] - 重组交易对手方股份限售承诺于2024年11月29日到期[124] - 实际控制人及一致行动人承诺于2024年10月25日前履行信息真实性义务[124][128] - 重组交易募集配套资金发行对象股份限售至2025年3月4日[124] - 公司全体董监高承诺对提供信息的真实性承担个别和连带法律责任[126] - 实际控制人承诺若被立案调查将主动锁定股份并用于投资者赔偿[131] - 水木天蓬及上海还瞻管理层承诺保证重组交易文件真实准确完整[124][125] - 持有公司5%以上股份股东QM5等承诺于2019年4月12日履行披露义务[124] - 公司承诺已向中介机构提供全部有效文件并履行法定披露义务[125] - 混沌资管（代表混沌天成18号）承诺对引用内容承担真实性法律责任[130] - 重组交易对手方承诺提供信息真实准确完整并承担个别和连带法律责任[132] - 如因虚假信息造成损失将依法承担相应法律责任[132] - 立案调查期间不转让股份并于两个交易日内申请锁定[133] - 调查发现违法违规时锁定股份用于投资者赔偿安排[133] - 公司及实际控制人最近三年无重大行政处罚或刑事处罚[136] - 公司不存在不得向特定对象发行股票的六种情形[137] - 公司董事监事高级管理人员最近三年无重大违法行为[140] - 实际控制人最近三年无重大失信情形或未偿债务[142] - 重组交易对手方吕秦瑛2023年9月被判交通肇事罪缓刑一年[144] - 吕秦瑛交通事故案已赔偿并取得谅解缓刑期至2024年10月7日[144] - 北京水木天蓬医疗设备有限公司因违规生产被北京市市场监督管理局罚款3万元[149] - 北京水木天蓬违规生产期间为2022年7月20日至21日，仅生产配件无成品设备[149] - 除北京水木外，水木天蓬及子公司最近三年未受行政处罚或刑事处罚[150] - 水木天蓬及子公司最近十二个月未受证券交易所公开谴责[150] - 上海还瞻合伙企业最近三年未受重大行政处罚或刑事处罚[152] - 上海还瞻最近十二个月未受证券交易所公开谴责[152] - 所有相关方均承诺最近36个月内无重大资产重组相关内幕交易处罚记录[157][160][162][166] - 公司实际控制人及一致行动人承诺不存在内幕交易立案调查情形[160] - 重组交易对方承诺其控股股东及实际控制人无内幕交易违规行为[162] - 交易标的及其管理人员承诺不存在泄露或利用内幕信息的情形[166] - 公司董事及高管刘明岩、徐农、范湘龙承诺无减持计划[168] - 公司实际控制人及一致行动人混沌资管承诺无减持计划[171] - 公司承诺不存在违规担保及关联方资金占用情形[177] - 公司实际控制人原则性同意重组交易以提升盈利能力[178] - 实际控制人承诺避免同业竞争并规范关联交易[180][183] - 实际控制人承诺保持上市公司业务资产机构人员财务独立性[185] - 董事及高管承诺将薪酬制度与填补回报措施挂钩[175] - 实际控制人承诺不干预上市公司经营及侵占利益[176] - 公司全体董事及高管承诺履行填补回报措施[173][174][175] - 违反承诺方将依法承担赔偿责任[168][170][171][176][182] - 徐农承诺水木天蓬向Implanet公司销售产品