收入和利润（同比环比） - 营业收入7.35亿元人民币，同比下降49.01%[20] - 归属于上市公司股东的净利润亏损7788.22万元人民币，同比收窄41.65%[20] - 基本每股收益-0.07元/股，同比改善41.67%[20] - 加权平均净资产收益率-7.20%，较上年同期提升0.48个百分点[20] - 公司合并营业总收入同比下降49.0%至7.35亿元人民币，对比上年同期14.42亿元人民币[167] - 合并净利润为亏损1.78亿元人民币，较上年同期亏损1.71亿元人民币扩大4.1%[168] - 归属于母公司股东的净利润为亏损7788.22万元人民币，较上年同期亏损1.33亿元人民币收窄41.6%[168] - 母公司营业收入同比下降55.5%至2.58亿元人民币，对比上年同期5.80亿元人民币[170] - 母公司净利润为亏损1727.14万元人民币，对比上年同期盈利73.82万元人民币[170] - 合并其他收益同比增长204.1%至3101.45万元人民币，对比上年同期1020.03万元人民币[167] - 非经常性损益项目中政府补助2063.63万元人民币[24] 成本和费用（同比环比） - 合并营业总成本同比下降43.4%至9.39亿元人民币，对比上年同期16.61亿元人民币[167] - 合并销售费用同比下降46.1%至3556.05万元人民币，对比上年同期6603.83万元人民币[167] - 合并研发费用同比下降31.2%至3607.37万元人民币，对比上年同期5245.31万元人民币[167] - 合并财务费用同比下降37.1%至4756.84万元人民币，对比上年同期7560.30万元人民币[167] 各条业务线表现 - 公司业务涵盖电力板块和锂电池正极材料板块两大领域[27] - 电力板块提供220kV及以下送变电工程全价值链服务[28] - 公司控股公司湖南雅城主营锂电池正极材料前驱体，主要产品包括磷酸铁、四氧化三钴、氢氧化钴[29] - 磷酸铁主要用于制造磷酸铁锂，应用于新能源电动汽车及储能锂电池正极材料[29] - 四氧化三钴主要用于3C电子产品中锂电池正极材料钴酸锂的制备[29] - 氢氧化钴作为3C电子产品锂电池正极材料添加剂，可增加振实密度并提高电容量[29] - 公司控股公司天津茂联专注于钴镍铜新材料研发生产，产品包括硫酸钴、硫酸镍、电解镍、一号标准铜[29] - 储能成套设备集成电池、PCS、能量管理系统等，应用于工商业储能及微电网场景[33] - 储能升压一体机将储能技术与升压技术结合，是电站储能系统核心设备[33] - 箱式变电站适用于12kV~40.5kV配电系统，广泛应用于工矿企业、机场、车站等场所[31] - 配电变压器包括油浸式、干式及非晶合金变压器，适用于10kV输配电系统及防火要求高场所[32] - 锂离子电池材料产品收入同比下降36.46%至4.01亿元[58] - 输配电设备产品收入同比下降56.62%至2.44亿元[58] - 电力工程建设与咨询设计业务收入同比大幅增长86.54%至8690万元[58] - 锂离子电池材料产品毛利率为-7.21%，同比下降0.22个百分点[58] - 输配电设备产品毛利率为21.05%，同比下降4.06个百分点[58] - 锂离子电池材料产品产能利用率为43.31%，产量达2655.82万公斤[60] - 锂电池正极材料业务毛利率在本报告期出现较大幅度下降[93] - 北京合纵实科电力科技营业收入21489.40万元净亏损634.32万元[86] - 天津合纵电力设备营业收入2988.30万元净利润710.64万元[86] - 湖南雅城新能源营业收入40128.80万元净利润6009.23万元[86] - 江苏合纵智慧能源营业收入7365.51万元净利润350.86万元[86] - 天津新能电力科技营业收入15041.11万元净利润254.66万元[86] - 天津茂联科技营业收入314.05万元净利润9350.64万元[86] 各地区表现 - 公司业务覆盖中国29个省市自治区[51] 管理层讨论和指引 - 2025年上半年全社会用电量累计48418亿千瓦时同比增长3.7%[47] - 全国主要发电企业电网工程完成投资2911亿元同比增长14.6%[47] - 能源设备投资规模目标至2027年较2023年增长25%以上[47] - 中国配电自动化水平覆盖率不到15%远低于西方发达国家70%-80%水平[48] - "十四五"新型储能装机目标提升至40GW[48] - 2025年1-6月新能源汽车产销分别完成696.8万辆和693.7万辆[49] - 新能源汽车产销同比分别增长41.4%和40.3%[49] - 新能源汽车新车销量占汽车新车总销量比例达44.3%[49] - 公司环网开关柜连续多年销量排名中国行业前列[51] - 公司锂电材料板块研发掺杂型四氧化三钴和掺杂型氢氧化钴等产品生产工艺技术[39] - 公司锂电材料板块研发G系列及C系列新一代高压实磷酸铁和B系列及A系列高压实倍率型磷酸铁[39] - 公司锂电材料板块与中南大学和长沙矿冶研究院开展技术和人才培养合作[39] - 天津茂联研发侧重于原材料选择、工艺技术开发和优化及成本效益平衡[39] - 锂电正极材料板块原料采购以生产厂家为主贸易商为辅[41] - 辅料类产品通过年度招标及签订年度合同模式标准化统一采购[41] - 天津茂联使用金属期货和衍生品工具对冲价格波动风险[41] - 天津茂联与供应商建立基于市场价格波动的动态定价机制[41] - 湖南雅城根据客户订单及市场需求预测安排生产[44] - 锂电材料业务以大客户直销方式进行产品销售[46] - 公司获得国家级专精特新"小巨人"企业认定[54] - 2023年受新能源汽车补贴退坡、燃油车降价及下游产业链消化库存影响，新能源汽车市场增速暂时性放缓[76] - 2023年碳酸锂价格大幅下跌影响磷酸铁锂厂商对磷酸铁的采购需求[76] - 2020年全社会用电量7.51万亿千瓦时，同比增长3.1%，增速回落1.3个百分点[76] - 2020年全社会用电量增速下滑至十年来次低水平，导致配电终端招标金额有所下滑[76] - 公司利用原有天津生产基地提高二次配电产品生产能力，并通过与二次设备厂家合作缩短设备供应周期[76] - 充电桩设备制造项目受原材料和核心元器件涨价影响，利润率持续下降[76] - 配电物联网研发中心建设项目受全国非可控因素影响，前期建设进展较慢[76] - 光伏行业因产能扩张导致供需错配和产品价格回落[77] - 公司基于提高资金使用效率和匹配经营需要的考虑变更募集资金用途[79] - 行业头部企业加速扩产可能导致磷酸铁锂材料领域产能过剩[91] - 公司正通过加强应收账款管理拓展融资渠道缓解资金压力[95] - 公司持续投入新产品研发以应对电池技术路线替代风险[92][93] - 公司通过优化采购渠道和备货计划应对原材料价格波动风险[91] - 公司实施降本增效措施提高原材料利用率降低生产成本[93][95] - 公司通过股权激励和年度激励等措施回报员工业绩[108] - 公司实施错峰用电等措施减少碳排放[109] - 公司严格遵守财务制度并积极纳税履行社会责任[109] - 公司将持续加强财务队伍建设以提升财务核算及信息披露质量[116] - 监事会支持董事会关于审计报告保留意见的专项说明[117] 现金流表现 - 经营活动产生的现金流量净额1.67亿元人民币，同比大幅增长359.51%[20] - 投资活动产生的现金流量净额由负转正，同比增长102.80%至1182万元[56] - 经营活动产生的现金流量净额同比大幅增长359.4%，从3644.27万元增至1.67亿元[174] - 销售商品提供劳务收到的现金同比下降29.9%，从12.63亿元降至8.85亿元[173] - 购买商品接受劳务支付的现金同比下降57.4%，从10.78亿元降至4.59亿元[173] - 支付给职工的现金同比下降48.1%，从2.10亿元降至1.09亿元[173] - 投资活动产生的现金流量净额改善明显，从-4.22亿元转为正1.18亿元[174] - 筹资活动现金流入同比下降40.2%，从18.92亿元降至11.31亿元[174] - 期末现金及现金等价物余额同比下降68.1%，从6858.46万元降至2191.36万元[174] - 母公司经营活动现金流量净额同比下降38.1%，从6.09亿元降至3.77亿元[176] - 取得借款收到的现金同比下降19.7%，从13.99亿元降至11.24亿元[174] 资产和负债状况 - 总资产50.51亿元人民币，较上年度末减少6.75%[20] - 归属于上市公司股东的净资产10.43亿元人民币，较上年度末下降6.95%[20] - 货币资金减少至1.39亿元，占总资产比例下降0.77个百分点至2.76%[63] - 应收账款减少至6.43亿元，占总资产比例下降3.06个百分点至12.73%[63] - 长期借款大幅增加至6.21亿元，占总资产比例上升5.93个百分点至12.29%[63] - 合同负债增长至1.10亿元，占总资产比例上升0.96个百分点至2.17%[63] - 存货增至4.76亿元，占总资产比例上升0.99个百分点至9.43%[63] - 受限资产总额达16.25亿元，其中固定资产抵押受限11.63亿元[65] - 公司截至2025年6月30日流动资产为177,953.59万元，流动负债为364,141.74万元，流动负债超过流动资产186,188.15万元[94] - 公司货币资金余额为13,934.42万元，资产负债率达到90.29%[94] - 未分配利润亏损扩大至14.96亿元，期初为14.19亿元[160] - 归属于母公司所有者权益减少6.9%至10.43亿元[160] - 少数股东权益亏损扩大至5.53亿元，期初为4.53亿元[160] - 母公司货币资金增长102.3%至4225万元，期初为2089万元[162] - 公司货币资金减少27.0%至1.39亿元，期初为1.91亿元[158] - 应收账款减少24.8%至6.43亿元，期初为8.55亿元[158] - 短期借款减少4.2%至12.68亿元，期初为13.24亿元[159] - 长期借款增长80.2%至6.21亿元，期初为3.44亿元[160] - 2025年半年度归属于母公司所有者权益合计为668,075,104.66元[178] - 2025年半年度资本公积为1,428,287,123.52元[178] - 2025年半年度未分配利润为-1,418,521,827元[178] - 2025年半年度其他综合收益为-19,999,261.52元[178] - 2025年半年度专项储备为59,820,585.19元[178] - 2025年半年度少数股东权益为-453,268,731.26元[178] - 2024年半年度归属于母公司所有者权益合计为2,309,958,529.45元[182] - 2024年半年度资本公积为1,500,222,070.46元[182] - 2024年半年度未分配利润为-787,271,585.85元[182] - 2024年半年度其他综合收益为-4,999,751.50元[182] - 公司股本为1,072,018,687.00元[186] - 资本公积为1,345,886,515.67元[186] - 其他综合收益为-1,640,953.19元[186] - 盈余公积为59,820,585.19元[186] - 未分配利润为-167,842,121.01元[186] - 所有者权益合计为2,288,242,962.16元[186] - 本期综合收益总额变动为-255,792.01元[183] - 股份支付计入所有者权益金额为15,000,000.00元[183] - 其他权益工具投入资本为636,430.29元[183] - 专项储备期末余额为1,991,997.64元[184] - 公司2025年上半年综合收益总额为-17,271,367.08元[187] - 公司2025年上半年期末所有者权益合计为2,270,971,595.08元[188] - 公司2024年上半年综合收益总额为738,179.69元[189] - 公司2024年上半年资本公积增加2,667,560.04元[189] - 公司2024年上半年库存股增加15,000,000.00元[189] - 公司2024年上半年所有者权益减少11,594,260.27元[189] - 公司2024年年初所有者权益合计为2,423,738,113.58元[189] - 公司2025年期初盈余公积为59,820,585.19元[187] - 公司2025年期初未分配利润为-167,842,121.01元[187] - 公司2024年期初未分配利润为-69,764,129.87元[189] - 公司注册资本为1,072,018,687元[192] - 股份支付计入所有者权益的金额为2,667,560.04元[190] - 累计发行股本总数为1,072,018,687股[192] - 有限售条件流通股为81,168,128股[192] - 无限售条件流通股为990,850,559股[192] - 本期期末所有者权益总额为2,412,143,853.31元[190] 募集资金使用情况 - 募集资金实际到位净额9.72亿元，已使用9.76亿元，使用率达100.47%[68] - 变更募集资金用途3.28亿元，占原募集资金总额的32.77%[68] - 报告期内将3.09亿元募集资金转用于磷酸铁扩建工程[70] - 使用5亿元闲置募集资金临时补充流动资金[69] - 公司使用不超过人民币60,000万元的闲置募集资金暂时补充流动资金，期限不超过12个月[71] - 公司变更募集资金用途，将39,900.00万元及利息94.61万元合计39,994.61万元用于新光伏EPC项目[71] - 公司使用不超过人民币40,000万元的闲置募集资金暂时补充流动资金，该资金已于2024年6月3日归还[72] - 公司使用不超过人民币36,000万元的闲置募集资金暂时补充流动资金，并于2025年5月30日提前归还[72] - 公司终止两个光伏EPC项目并将剩余募集资金永久补充流动资金用于日常经营活动[73] - 配用电自动化终端产业化项目未使用募集资金39,900.00万元[74] - 新能源汽车充电桩设备制造项目承诺投资总额20,300万元，投资进度0.00%[75] - 物联网研发中心建设项目承诺投资总额10,400万元，投资进度0.00%[75] - 补充流动资金项目承诺投资总额26,580.95万元，投资进度100.00%[75] - 华能天津蓟州80MW光伏发电项目EPC工程总承包承诺投资总额7,228.63万元，投资进度100.00%[75] - 公司终止配用电自动化终端产业化项目，将募集资金变更为华能天津蓟州80MW光伏发电项目EPC工程总承包和华能文水县60MW屋顶分布式光伏发电项目EPC工程总承包[76] - 华能天津蓟州80MW光伏发电项目EPC工程总承包和华能文水县60MW屋顶分布式光伏发电项目EPC工程总承包面临投资回报不达预期的情况[76] - 湖南雅城新能源宁乡基地5万吨/年电池级磷酸铁扩建工程已达到预定可使用状态但未达预计效益[76] - 公司终止华能天津蓟州80MW和华能文水县60MW光伏发电EPC项目募集资金投入，并将剩余资金永久补充流动资金[77] - 公司使用不超过人民币36,000万元的闲置募集资金暂时补充流动资金，已于2025年5月30日提前归还[77] - 2024年12月发生募集资金误操作40万元用于非募投项目，已及时纠正并转回专用账户[77] - 湖南雅城新能源汽车充电桩设备制造项目实际投入募集资金31,064.55万元，完成进度100.45%[79] - 配用电自动化终端产业化项目实际投入募集资金1,783.61万元，完成进度100.00%[79] - 终止的光伏EPC项目剩余募集资金32,766.45万元永久补充流动资金，完成进度100.00%[79] - 募集资金变更项目合计实际投入71,059.63万元，整体完成进度超过100%[79] - 2021年12月通过董事会和股东大会决议对募集资金用途进行变更[79] - 变更募集资金30700万元及利息226.82万元共计30926.82万元用于湖南雅城5万吨/年电池级磷酸铁扩建工程[80] - 变更募集资金39900万元及利息43.79万元共计39943.79万元用于华能天津80MW和华能文水60MW光伏EPC项目[80] - 终止华能天津80MW和华能文水60MW光伏EPC项目并将剩余募集资金永久