财务业绩：收入与利润 - 营业收入为27.98亿元人民币，同比增长12.16%[21] - 归属于上市公司股东的净利润为3.88亿元人民币，同比增长212.65%[21] - 基本每股收益为0.75元/股，同比增长212.50%[23] - 加权平均净资产收益率为7.82%，同比增加4.91个百分点[23] - 扣除股份支付影响后的净利润为3.85亿元人民币，同比增长232.05%[27] - 扣除非经常性损益后的净利润为3.98亿元人民币，同比增长190.75%[21] - 营业总收入同比增长12.2%至27.98亿元（2024年同期：24.94亿元）[170] - 营业利润同比增长193.3%至4.04亿元（2024年同期：1.38亿元）[170] - 净利润同比增长212.8%至3.88亿元（2024年同期：1.24亿元）[172] - 母公司净利润同比增长284.3%至3.94亿元（2024年同期：1.02亿元）[175] 财务业绩：成本与费用 - 营业成本同比下降0.20%至21.851亿元，因饲料工厂投产及供应链优化降低成本[61] - 研发费用同比下降7.7%至616.03万元（2024年同期：667.17万元）[170] - 财务费用同比下降38.5%至931.69万元（2024年同期：1515.01万元）[170] - 销售费用同比增长24.6%至3907.62万元（2024年同期：3135.11万元）[170] 现金流表现 - 经营活动产生的现金流量净额为5.57亿元人民币，同比增长88.16%[21] - 经营活动产生的现金流量净额同比增长88.2%，从2.96亿元增至5.57亿元[177] - 投资活动现金流量净额同比减少62.75%至-4.927亿元，因扩产投资及理财产品购买增加[62] - 筹资活动现金流量净额同比下滑180.80%至-1.908亿元，因借款减少且土地租赁费与股权回购增加[62] - 投资活动产生的现金流量净额同比恶化62.7%，从-3.03亿元增至-4.93亿元[177][178] - 筹资活动产生的现金流量净额同比转负，从流入2.36亿元变为流出1.91亿元[178] - 母公司投资活动产生的现金流量净额同比改善，从-0.66亿元转为流入2.99亿元[181] - 母公司筹资活动产生的现金流量净额同比转负，从流入1.03亿元变为流出1.25亿元[181] 资产与负债状况 - 总资产为69.27亿元人民币，同比增长4.08%[21] - 归属于上市公司股东的净资产为51.23亿元人民币，同比增长6.01%[21] - 货币资金减少9.86%至9.394亿元，占总资产比例降至13.56%[63] - 固定资产增长9.58%至32.358亿元，占总资产46.71%[63] - 在建工程大幅减少57.83%至0.841亿元，因猪场建设转固[63] - 无形资产增长36.37%至1.805亿元，因土地使用权及信息系统投入增加[64] - 短期借款下降36.59%至1.301亿元，占总资产比例降至1.88%[64] - 长期借款同比增长28.02%至2.9亿元，主要因新增中长期银行借款及项目贷款所致[65] - 租赁负债同比增长31.36%至1.71亿元，主要因土地租赁增加所致[65] - 递延收益同比增长44.98%至5724.43万元，主要因政府补助增加所致[65] - 公司总资产从665.51亿元增至692.68亿元，增长4.1%[165] - 公司负债总额从182.26亿元降至180.41亿元，下降1.0%[165] - 一年内到期非流动负债同比下降16.71%至1.71亿元[65] - 一年内到期非流动负债从2.06亿元降至1.71亿元，下降16.7%[165] 业务运营：饲料业务 - 公司新建投产石林饲料基地为云南省最大预混饲料和教保料生产工厂[43] - 公司持续更新SAP系统构建饲料业务全链路数字化管理平台[43][44] - 公司饲料原料采购通过期货套保对冲大宗商品价格风险[37] - 与大型饲料原料供应商签订战略协议保障玉米豆粕稳定供应[37] - 公司研制SNP系列专业猪场饲料匹配不同生长阶段猪只[53] - 乳仔猪饲料富含屎肠球菌和枯草芽孢杆菌等益生菌制剂[58] 业务运营：生猪养殖 - 公司生猪养殖业务坚持高健康道路将非洲猪瘟等重大疫病控制列为首要目标[44] - 公司采用PIC生物安全千点评分体系进行养殖场科学选址[52] - 公司建立了外围—厂区—猪群三位一体的生物安全管理体系[53] - 公司拥有20余年的生猪养殖及疫病防控经验[53] - 公司已成功通过6个国家级无疫病小区建设评估[53] - 母猪厂及育肥厂养殖数据实现集中整合与联合分析[56] - 猪舍采用全漏缝水泡粪系统改善空气质量[55] - 养殖设备采购自美国爱科集团(AGCO)及豪格斯莱特公司(HOG SLAT)[55] - 山地养殖场土地成本较低且具备天然地理隔离优势[59] - 合作养殖模式下商品猪存栏量为95.26万头[84] 业务运营：屠宰与食品加工 - 公司提供委托屠宰业务按合同收取加工费并分级采购猪副产品[38] - 公司自营生猪产品占比逐步提升优化产品结构与渠道拓展[47] - 公司以昆明市和曲靖市为核心市场确保白条肉产品市占率保持领先[47] - 公司2025年上半年开发肉枣肠拇指肠等休闲产品并实现批量生产[47] - 公司针对云南饮食习惯推出米线配套产品香酥肉和速冻午餐肉罐头[47] - 公司为火锅连锁渠道定制贡菜肉滑等特色食材丰富产品线[47] - 官方兽医派驻40余名工作人员监督屠宰全流程[54] 市场与行业环境 - 全国工业饲料总产量1.585亿吨，同比增长7.70%[29] - 2025上半年全国生猪出栏366.19百万头同比增长0.60%[31] - 2025年二季度末全国生猪存栏424.47百万头同比增长2.20%[31] - 能繁母猪存栏40.43百万头同比增长0.10%达正常保有量103.70%[31] - 2025上半年规模以上生猪定点屠宰量184百万头同比增长14.5%[32] - 2020年规模以上生猪定点屠宰量163百万头同比减少14.66%[32] - 2025年食品加工产值预计突破15.9万亿元2020-2025年复合增长率7.8%[33] - 云南省农林牧渔业总产值2363.02亿元同比增长2.8%[59] 管理层讨论与战略 - 养殖事业部实行多维度考核奖励业绩突出干部并淘汰不合格干部[45] - 公司进一步分解成本项目推进全面预算管理抓过程成本可控性[46] - 公司计划扩大养殖规模提高母猪存栏和年出栏量[114] - 公司将继续加大饲料配方研发力度保障猪肉食品安全[115] - 公司承诺加强募集资金管理以提高使用效率[114] 投资与扩张活动 - 公司投资设立7家全资子公司并增资2家子公司，包括文山神农牧业（注册资本1000万元）及屏边神农牧业（注册资本5000万元）等[68][69][72] - 启动三个生猪扩繁基地建设项目，总投资额达5.5亿元（文山马恒项目2.8亿元、文山树皮项目1.5亿元、广西龙门项目1.2亿元）[70] - 公司投资200万元人民币设立腾冲神农猪业发展有限公司[73] - 公司投资200万元人民币设立砚山神农猪业发展有限公司[73] - 公司以自有资金1360万元人民币收购皮埃西（黔南）农业科技有限公司34%股权[74] - 该股权投资本期产生收益108.27万元人民币[74] - 广西崇左神农逐渌猪场项目累计投入2142.42万元人民币，超出计划投资总额142.83%[75] - 广西崇左神农新隆猪场项目累计投入3070.35万元人民币，超出计划投资总额102.34%[75] - 广西崇左神农灶瓦猪场项目累计投入2115.80万元人民币，完成计划投资总额70.53%[75] - 三个广西崇左猪场项目总投资额7.5亿元人民币，累计投入7.33亿元人民币，总体进度97.71%[75] 股东回报与股利政策 - 公司拟以总股本扣除已回购股份后的518,258,422股为基数，每10股派发现金红利3.90元，共计派发现金红利202,120,784.58元[6] - 现金分红总额占扣除回购后股本的比例为7.8%（3.9元/10股）[6] - 公司拟进行2025年半年度现金分红，以总股本扣除回购股份后的518,258,422股为基数，每10股派发现金红利3.90元（含税），合计派发现金红利202,120,784.58元[90] - 公司每年现金分红比例累计不少于当年实现可供分配利润的10%[109] - 成熟期无重大资金支出安排时现金分红占利润分配最低比例80%[110] - 成熟期有重大资金支出安排时现金分红占利润分配最低比例40%[110] - 成长期有重大资金支出安排时现金分红占利润分配最低比例20%[110] 公司治理与股权结构 - 公司董事会及监事会于2025年3月11日任期届满，独立董事龙超和黄松因连续任职满6年离任[88] - 公司于2025年5月20日年度股东会选举陈旭东、罗薇为第五届董事会独立董事，王萍为非独立董事[89] - 控股股东何祖训持股261,016,651股，占总股本49.73%[154] - 第二大股东何乔关持股60,234,612股，占总股本11.48%[154] - 云南正道投资持股52,646,880股，占总股本10.03%[154] - 香港中央结算有限公司持股2,047,240股，占总股本0.39%[154] - 公司累计回购股份6,580,590股，占总股本1.25%[156] - 有限售条件股份减少35.48万股，减持后占比0.23%[148] - 无限售条件流通股份增加35.48万股，增持后占比99.77%[148] - 股份总数保持5.25亿股不变[148] - 公司于2025年5月14日完成354,800股限制性股票解锁上市[149] - 2022年限制性股票激励计划预留授予部分报告期解除限售股数为35.48万股[151] - 报告期末限售股份总额为123.30万股[151] - 截至报告期末普通股股东总数为16,174户[152] 风险因素 - 玉米和豆粕成本占公司配合饲料及商品猪成本比例较高[81] - 生猪市场价格周期性波动可能引发公司业绩下降或亏损[81] - 原材料价格波动将直接影响公司营业成本[81] - 环境保护政策趋严可能增加公司投入[80] - 食品安全标准提升可能导致生产成本上升[82] - 土地租赁政策变化可能影响养殖场正常运营[82] - 经营资质续期失败可能导致停产停业[84] - 税收优惠变化可能影响公司经营业绩[85] 关联交易与对外担保 - 关联交易购买种猪及猪精金额为779.99万元，占同类交易比例28.82%[137] - 关联交易服务费收入金额为5.62万元，占同类交易比例100%[137] - 关联交易总额为125.91万元人民币，其中向四川省信硕供应链管理有限公司采购原材料金额为122.56万元（占同类交易比例100%）[139] - 向昆明亘榕企业营销策划有限公司销售深加工礼盒金额为0.95万元（占同类交易比例3.52%）[139] - 向云南德农茶业有限责任公司采购原材料金额为2.4万元（占同类交易比例97.72%）[139] - 公司对外担保逾期金额38.72万元（针对下游客户）[144] - 报告期末对子公司担保余额合计6.75亿元人民币[144] - 公司担保总额（A+B）为6.75亿元人民币，占净资产比例13.18%[144] - 报告期内对子公司担保发生额合计1.79亿元人民币[144] 研发与技术创新 - 公司拥有已授权专利51项其中发明专利3项实用新型专利48项[57] - 公司荣获中华农业科技二等奖等8项科研荣誉[57][58] - 通过SAP平台实现业务数据与财务数据实时同步[56] 法律责任与承诺履行 - 公司作为原告或申请人案件涉及金额965.82万元[135] - 公司作为被告或被申请人案件涉及金额908.80万元[135] - 报告期内公司及控股股东无重大诉讼及违规担保情况[134][135] - 公司及控股股东诚信状况良好，无债务违约及监管处罚记录[136] - 控股股东及实际控制人何祖训、何乔关、何月斌、何宝见履行首次公开发行时股份限售承诺，自2020年3月31日起36个月内未转让股份[95] - 正道投资承诺自公司股票上市之日起36个月内不转让或委托他人管理其持有的全部IPO前股份[96] - 所有承诺均处于持续履行状态且未发生违反情况[105][106][107]