行业及板块评级 - 报告对农林牧渔行业给予“同步大市-A”评级 [4] - 报告列出了8只首选股票，其中“买入-A”评级1只，“买入-B”评级2只，“增持-A”评级3只，“增持-B”评级2只 [3] 核心观点 - 生猪养殖行业持续亏损，行业亏损期间是产能去化的较好时间窗口，若持续亏损或加速市场化去产能节奏，政策调控下的产能去化也可能同步推进 [5] - 预计2026年可能出现自2021年以来第三次幅度较为明显的产能去化，生猪养殖行业基本面和估值有望得到修复 [5] - 饲料行业竞争已从产品竞争进入产业链价值竞争阶段，市场份额向具有研发、规模、产业链配套服务优势的头部企业集中 [6] - 宠物食品行业仍是相对具有成长性的细分领域，行业竞争将从重营销逐渐转向重研发和供应链 [7] 板块行情回顾 - 本周（6月1日-6月7日）沪深300指数涨跌幅为-1.54%，农林牧渔板块涨跌幅为-4.07%，在板块中排名第26位 [4][15] - 子行业中，其他农产品加工、食品及饲料添加剂、其他种植业、种子、水产养殖表现位居前五 [4][15] - 行业领涨前十公司包括京基智农（12.44%）、一致魔芋（12.40%）、中粮糖业（12.17%）等 [15] - 行业领跌后十公司包括粤海饲料（-12.43%）、朗源股份（-12.22%）、立华股份（-9.95%）等 [15] 生猪养殖 - 本周猪价低位震荡，截至6月5日，四川/广东/河南外三元生猪均价分别为9.05/10.66/9.73元/公斤，环比上周分别+1.12%/+1.91%/-1.52% [5][24] - 平均猪肉价格为14.73元/公斤，环比上周-0.87% [5][24] - 截至5月1日，仔猪平均批发价格14.50元/公斤，环比上周-6.45% [5][24] - 截至6月5日，自繁自养利润为-343.76元/头，环比上周下滑4.53元/头；外购仔猪养殖利润为-305.70元/头，环比上周下滑37.01元/头 [5][24] - 建议关注温氏股份、立华股份、神农集团、巨星农牧等生猪养殖股 [5] 家禽养殖 - 本周白羽鸡价格环比持平，鸡蛋价格环比大增 [38] - 截至6月5日，白羽肉鸡周度价格为7.49元/公斤，环比上周持平 [38] - 截至6月5日，肉鸡苗价格为3.36元/羽，环比上周-4.27% [38] - 截至6月5日，毛鸡养殖利润为0.09元/羽，环比上周增加0.05元/羽 [38] - 截至6月5日，鸡蛋价格为11.6元/公斤，环比上周+12.62% [38] 饲料加工 - 本周蛋鸡配合料环比小幅下滑 [44] - 截至5月28日，育肥猪配合饲料均价为3.39元/公斤，环比上周持平 [44] - 截至6月5日，肉鸡配合料均价为3.5元/公斤，环比上周持平；蛋鸡配合料均价为2.70元/公斤，环比上周-1.46% [44] 水产养殖 - 海水产品方面，截至6月5日，海参价格为80元/千克，环比上周持平；对虾价格为320元/千克，环比上周持平 [50] - 淡水产品方面，截至5月29日，草鱼价格为17.51元/公斤，环比上周-0.51%；鲫鱼价格为21.76元/公斤，环比上周+0.55%；鲤鱼价格为14.36元/公斤，环比上周-0.21%；鲢鱼价格为14.77元/公斤，环比上周+0.41% [50] - 截至6月3日，国际鱼粉现货价为2669.73美元/吨，环比上周持平 [50] 种植与粮油加工 - 本周主粮价格多数下跌 [60] - 截至6月5日，玉米现货价格为2418.63元/吨，环比上周-0.26%；大豆现货价格为4273.16元/吨，环比上周持平；小麦现货价格为2476.39元/吨，环比上周-2.35%；豆粕现货价格为2872.63元/吨，环比上周-1.79% [60] - 截至6月5日，豆油价格为8677.89元/吨，环比上周-1.29%；菜油价格为10466.25元/吨，环比上周+0.70% [60] - 截至6月5日，金针菇价格为6.50元/公斤，杏鲍菇价格为6.00元/公斤，均环比上周持平 [61] - 截至6月5日，白糖经销价格为5370.00元/吨，环比上周-0.06% [61] 宠物行业动态 - 京东宠物618开门红阶段，宠物全场景消费用户增长超20%，百万成交店铺数量同比增长31%，百万成交单品数量同比增长100% [80] - 抖音商城宠物618波段榜单前20品牌包括金故、卫仕、麦富迪、蓝氏等 [82] - 宠物鲜粮品牌Freshpet 2026年Q1净销售额达2.976亿美元，同比增长13.1%；净利润增长482.04%至4850万美元 [82] - 礼蓝动保调研显示，91%的美国宠物主近年来至少维持宠物健康支出，90%预计未来一年持平或增加 [82] 重点公司观点 - **海大集团**：凭借高效的内部管理、有效的业务激励和产业链服务优势，国内市场份额持续提升；海外饲料业务有望延续高增长高毛利趋势；估值处于历史底部区域 [6] - **圣农发展**：种鸡业务稳步推进，市场认可度不断提升；肉鸡饲养加工降本增效，成本管控优势突出；产品在高价值渠道占比提升；当前处于PB估值底部区域 [6] - **乖宝宠物**：自有品牌领先且持续加大研发投入 [7] - **中宠股份**：全球产业链布局领先 [7]

5 月生猪能繁产能加速去化 | [姓名table_Authors] | 电话 | 邮箱 | 登记编号 | | --- | --- | --- | --- | | 林逸丹(分析师) | 021-38038436 | linyidan@gtht.com | S0880524090001 | | 王艳君(分析师) | 021-38674633 | wangyanjun2@gtht.com | S0880520100002 | | 巩健(分析师) | 021-23185702 | gongjian@gtht.com | S0880525040051 | | 林毓鑫(分析师) | 010-83939838 | linyuxin@gtht.com | S0880526040003 | | 张彦博(分析师) | 021-23185661 | zhangyanbo2@gtht.com | S0880526040005 | 本报告导读： 生猪：5 月能繁存栏去化速度加快。种植: 世界气象组织通报厄尔尼诺进展，我国或 呈现"南涝北旱"局面。宠物: 618 大促开始，关注品牌新品。 投资要点： [生猪： Table_Summary ...

期货交易咨询业务资格：证监许可[2012]112 2026-06-07 市场情绪转弱，抛售现象增加 姓名：朱殿霄 从业资格号：F3079229 交易咨询从业证书号：Z0018269 一 数据概览及行情观点 数据概览及行情策略 | 维 度 | 指 标 标猪全国均价 | 单 位 元/公斤 | 本 期 9.51 | 上 期 9.5 | 涨 跌 0.01 | 涨跌幅 0.11% | 解析与预期 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 标猪河南均价 | 元/公斤 | 9.67 | 9.73 | -0.06 | -0.62% | .51元/公斤，环比稳定 | | | | | | | | | 本周现货价格震荡为主，钢联数据显示6月5日当周全国毛猪均价9 | | | 最优交割地毛猪均价 | 元/公斤 | 8.9 | 9.2 | -0.3 | -3.26% | 为主。分区域看，东北地区持续偏弱，其他地区稳定为主。 | | 价 格 | 白条价格 | 元/公斤 | 12.63 | 12.71 | -0.08 | -0.63% | | | | 仔猪价格(7kg) ...