主题1：财务报表批准与报出 - 公司财务报表经2026年8月24日第五届董事会第十一次会议批准对外报出[193] 主题2：会计期间与营业周期 - 公司会计年度自公历1月1日起至12月31日止[198] - 公司经营业务的营业周期较短，以12个月作为资产和负债的流动性划分标准[199] 主题3：记账本位币 - 公司的记账本位币为人民币[200] 主题4：收入和利润（同比） - 2026年上半年营业收入为24.89亿元，同比下降11.02%[21] - 2026年上半年归属于上市公司股东的净利润为-8.09亿元，同比下降308.74%[21] - 2026年上半年利润总额为-8.10亿元，同比下降308.54%[21] - 2026年上半年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-8.15亿元，同比下降304.81%[21] - 本报告期基本每股收益为-1.56元/股，较上年同期下降308.00%[22] - 本报告期加权平均净资产收益率为-17.89%，较上年同期减少25.71个百分点[22] - 本报告期扣除非经常性损益后的净利润为-776,149,116.19元，较上年同期下降301.60%[25] - 2026年上半年营业总收入为24.89亿元，较2025年同期的27.98亿元下降11.0%[168] - 2026年上半年营业利润为亏损7.98亿元，而2025年同期为盈利4.04亿元[168] - 2026年上半年净利润为亏损8.09亿元，而2025年同期为盈利3.88亿元[169] - 2026年上半年归属于母公司股东的净利润为亏损8.09亿元，而2025年同期为盈利3.88亿元[169] - 2026年上半年基本每股收益为-1.56元/股，而2025年同期为0.75元/股[169] 主题5：成本和费用（同比） - 营业成本为24.67亿元，同比上升12.91%[66] - 管理费用为2.26亿元，同比上升39.16%[66] - 财务费用为1415.31万元，同比上升51.91%[66] - 2026年上半年营业总成本为27.60亿元，较2025年同期的24.09亿元增长14.6%[168] - 2026年上半年资产减值损失为5.43亿元，较2025年同期的281.39万元大幅增加[168] 主题6：其他财务数据 - 2026年上半年经营活动产生的现金流量净额为-3.75亿元，同比下降167.35%[21] - 截至2026年6月30日，归属于上市公司股东的净资产为41.35亿元，较上年度末下降15.80%[21] - 截至2026年6月30日，总资产为69.79亿元，较上年度末增长0.13%[21] - 非经常性损益项目合计金额为5,824,601.07元[23][24] - 经营活动产生的现金流量净额为-3.75亿元，同比下降167.35%[66] - 货币资金期末数为4.50亿元，占总资产6.44%，同比下降37.16%[68] - 在建工程期末数为3.96亿元，占总资产5.68%，同比上升175.76%[68] - 短期借款增加287.75%至5.39亿元，占总资产7.73%，主要系本期增加借款所致[70] - 应付票据新增5542.9万元，占总资产0.79%，主要系银行承兑汇票增加所致[70] - 应付账款增长24.23%至8.65亿元，占总资产12.39%，主要系应付货款增加所致[70] - 长期借款增长39.24%至5.38亿元，占总资产7.72%，主要系本期增加借款所致[70] - 一年内到期的非流动负债增长63.31%至1.20亿元，占总资产1.72%，主要系一年内需要归还的长期借款增加所致[70] - 衍生金融资产期末余额为8019.15万元，本期公允价值变动损益为500.13万元[77] - 公司流动资产合计为23.65亿元，较上期25.92亿元下降8.76%[162] - 公司非流动资产合计为46.14亿元，较上期43.77亿元增长5.41%[162] - 公司资产总计为69.79亿元，较上期69.69亿元微增0.14%[162] - 公司流动负债合计为20.82亿元，较上期14.37亿元增长44.88%[163] - 公司短期借款为5.39亿元，较上期1.39亿元增长287.77%[162] - 公司应付账款为8.65亿元，较上期6.96亿元增长24.28%[162] - 公司负债合计为28.44亿元，较上期20.58亿元增长38.19%[163] - 公司归属于母公司所有者权益合计为41.35亿元，较上期49.11亿元下降15.80%[163] - 母公司流动资产合计为28.74亿元，较上期12.77亿元增长125.06%[165] - 母公司资产总计为54.70亿元，较上期37.99亿元增长43.98%[165] - 2026年上半年负债合计为18.77亿元，较2025年同期的2.09亿元增长798.0%[166] - 2026年上半年流动负债合计为18.65亿元，较2025年同期的1.95亿元增长856.4%[166] - 2026年上半年其他应付款为15.23亿元，较2025年同期的1.28亿元增长1090.0%[166] - 2026年半年度经营活动现金流量净额为-375,437,425.22元，较2025年同期的557,444,348.73元下降167.35%[176] - 2026年半年度投资活动现金流量净额为-420,347,238.97元，较2025年同期的-492,671,057.36元改善14.68%[176] - 2026年半年度筹资活动现金流量净额为508,433,919.22元，较2025年同期的-190,782,161.76元增长366.50%[176] - 2026年半年度期末现金及现金等价物余额为408,567,073.64元，较2025年同期的897,418,151.17元下降54.47%[176] - 2026年半年度销售商品、提供劳务收到的现金为2,491,026,151.11元，较2025年同期的2,821,309,098.06元下降11.71%[175] - 2026年上半年经营活动现金净流入为2.66亿元，而2025年同期为净流出1713.66万元，同比大幅改善[178] - 2026年上半年销售商品、提供劳务收到的现金为5052.95万元，较2025年同期的2.17亿元下降76.7%[178] - 2026年上半年收到其他与经营活动有关的现金为28.76亿元，较2025年同期的389.79万元大幅增长[178] - 2026年上半年投资活动现金净流出为4.64亿元，而2025年同期为净流入2.99亿元[178] - 2026年上半年投资支付的现金为10.65亿元，较2025年同期的3.22亿元增长230.7%[178] - 2026年上半年筹资活动现金净流入为2.92亿元，而2025年同期为净流出1.25亿元[178] - 2026年上半年取得借款收到的现金为3.00亿元，较2025年同期的2000万元增长1400%[178] - 2026年上半年归属于母公司所有者权益减少7.76亿元，降幅为15.8%，主要因综合收益总额亏损8.09亿元[181][182] - 2026年上半年未分配利润减少8.09亿元，从期初的22.64亿元降至期末水平[181][182] - 2026年上半年资本公积增加3275.45万元，主要来自股份支付计入所有者权益的金额[182] - 本期期末归属于母公司所有者权益合计为4,135,011,347.89元[184] - 上年期末归属于母公司所有者权益合计为4,832,547,371.77元[184] - 本期综合收益总额为387,516,418.92元[186] - 本期所有者投入和减少资本净额为-97,294,355.48元[186] - 股份支付计入所有者权益的金额为2,516,408.28元[186] - 本期期末实收资本（或股本）为524,839,012.00元[188] - 本期期末资本公积为2,070,155,553.73元[188] - 本期期末库存股为202,181,094.10元[188] - 本期期末盈余公积为177,424,745.86元[188] - 本期期末未分配利润为2,552,531,217.72元[188] - 公司2026年半年度所有者权益合计期末余额为3,593,020,769.31元，较期初3,590,461,457.42元增加2,559,311.89元[190] - 公司2026年半年度综合收益总额为-30,195,174.79元，导致未分配利润减少[190] - 公司2026年半年度股份支付计入所有者权益的金额为32,754,486.68元，导致资本公积增加[190] - 公司2025年半年度所有者权益合计期末余额为3,793,590,309.37元，较期初3,498,845,592.79元增加294,744,716.58元[191][192] - 公司2025年半年度综合收益总额为393,538,250.30元，导致未分配利润增加[191] - 公司2025年半年度所有者投入和减少资本净额为-98,793,533.72元，主要因库存股增加99,810,763.76元[191] - 公司存货占流动资产比例为67.83%，主要系原材料及消耗性生物资产[86] - 2026年6月30日货币资金为449,501,416.90元，较2025年12月31日的715,276,843.46元减少[161] - 2026年6月30日交易性金融资产为80,191,534.79元，2025年12月31日无此项[161] - 2026年6月30日应收账款为59,434,509.34元，较2025年12月31日的48,073,465.44元增加[161] - 2026年6月30日预付款项为65,459,792.90元，较2025年12月31日的38,956,170.32元增加[161] - 2026年6月30日其他应收款为85,068,003.61元，较2025年12月31日的59,841,266.95元增加[161] 主题7：各条业务线表现 - 公司年总产能提升至160万吨，可足额满足自有生猪养殖的饲料需求[44] - 公司饲料原料（玉米、豆粕）采购结合行情研判与期货套保，以对冲价格风险[37] - 公司通过SAP、MDG系统实现供应链全流程数字化管控，优化库存周转率[39] - 公司商品猪销售面向自有屠宰厂及云南、广东、广西等渠道，并对部分出栏商品猪进行套期保值[40] - 公司自养生猪部分通过自有屠宰场屠宰并销售，实现食品安全全流程可追溯[42] - 公司从德国、韩国引入国际先进屠宰设备，按HACCP和ISO22000标准生产[42] - 公司饲料销售分为内部销售（自有养殖场）和外部销售（省内经销商及养殖户）[40] - 公司仔猪主要销售给养殖集团公司[40] - 公司PSY（母猪年提供断奶仔猪数）稳步提升至31头[47] - 公司料肉比优化至2.45-2.48区间[47] - 2026年6月单月完全成本优化至11.9元/公斤，远低于行业平均成本水平[47] - 公司线上渠道营收实现快速增长，通过打造冰糖小甜肠等多款线上爆款产品实现[54] - 公司线下渠道拓展至商超、便利店、大型零食连锁等重点渠道，并依托标准化生产线为云南部分食品企业代加工[54] - 公司海外市场已完成缅甸、柬埔寨正关出口，并采用本土化合作模式加快东南亚布局，力争实现对越南、泰国等国家小批量供货[54] - 公司线上销售网络已布局抖音、微信店、天猫旗舰店等电商平台，并通过小红书、视频号推广特色产品[54] - 公司线下深耕云南本地商超、农贸市场、餐饮供应链，并挖掘省内上市企业、大型企事业单位员工福利等合作机会[54] - 公司食品深加工业务处于市场培育阶段，但品牌影响力与市场渗透率稳步提升[54] - 公司形成集饲料加工、生猪养殖、屠宰及深加工食品销售为一体的完整生猪产业链，具备成本控制、生物安全及食品安全优势[55] - 公司养殖所需配合饲料主要为自有饲料基地生产，养殖出栏生猪可通过自有屠宰场屠宰，有效减少外部交易成本[55] - 公司主要饲料原料在进厂时实现100%抽样检验合格，形成食品安全的可追溯体系[56] - 公司于2002年和2005年分别拓展生猪养殖与生猪屠宰业务，并于2022年进入食品深加工业务领域[57] - 公司已成功通过6个国家级无疫病厂区建设评估，未来疫苗及动保费用将持续降低，猪只生长速度提升，成本有望进一步下降[60] - 公司屠宰业务子公司按农业农村部要求建立官方兽医派驻制度，现场派驻40余名工作人员进行全流程监督[61] - 公司屠宰业务通过ISO22000食品安全管理体系认证，建立了可追溯体系，实现从生猪入厂到猪肉出厂的准确追踪[61] - 公司现代化养殖场采用美式模式，设备采购自美国爱科集团（AGCO）及豪格斯莱特公司（HOGSLAT）等国际供应商[61] - 公司引进比利时SoundTalks公司AI设备“咳嗽管家”，能提前3-5天预警蓝耳病、猪流感等疫病早期症状[62][63] - 公司依托SAP平台改造升级信息系统，业务覆盖养殖、饲料、屠宰、深加工、仓储物流等多个环节[63] - 公司建设了集成化业务数据管理平台，通过统一数据看板模型整合信息资源，确保数据分发一致性和准确性[63] - 公司信息化系统实现了端到端业务财务一体化平台，完成从数据标准化到财务智能化的全方位升级[63] - 公司拥有已授权专利47项，其中发明专利3项，实用新型专利44项[64] - 主要子公司云南神农畜牧有限公司净利润亏损2.05亿元，总资产3.97亿元，净资产为负1.53亿元[79] - 公司通过“公司+家庭农场”模式产业扶贫共880户代养户[90] - 公司子公司云南神农澄江饲料有限公司等从事饲料生产销售业务，符合西部大开发优惠政策，减按15%税率征收企业所得税[86] - 公司下属云南神农陆良猪业有限公司等养殖公司及2家屠宰公司从事牲畜饲养等业务所得免征企业所得税[86] - 公司子公司云南神农百蔬五谷园种植有限公司从事薯类等农作物种植所得免征企业所得税[86] - 公司饲料产品免征增值税政策在2026年1月1日至2027年12月31日期间继续实施[86] - 公司销售的部分鲜活肉蛋产品免征增值税政策在2026年1月1日至2027年12月31日期间继续实施[86] - 公司合作养殖模式存在因政策调整、疫病爆发等导致合作农户数量及养殖规模难以持续增长的风险[85] - 公司属养殖行业，主要经营活动包括饲料加工和销售、生猪养殖和销售、生猪屠宰、生鲜猪肉制品销售[193] - 公司财务报表以持续经营为编制基础，不存在对报告期末起12个月内持续经营能力产生重大疑虑的事项[194][195] 主题8：各地区表现 - 2026年上半年云南省实现地区生产总值1.62万亿元，农林牧渔业总产值2259.70亿元，同比增长2.90%[65] 主题9：管理层讨论和指引 - 2026年上半年全国能繁母猪存栏3,780万头，同比下降6.50%[28][32] - 2026年上半年全国生猪出栏37,246万头，同比增长1.70%[32] - 2026年上半年全国工业饲料总产量达16,850万吨，同比增长3.90%[28] - 2026年上半年猪饲料产量达8,353万吨，同比增长7.90%，创历史新高[29] - 2026年上半年水产饲料产量1,110万吨，同比增长17.40%[29] - 2026年上半年生猪均价长期大幅低于行业养殖完全成本，多数时段维持9元/公斤低位区间[28] - 2026年上半年全国规模以上定点屠宰企业生猪屠宰量22,725万头，同比增长19.30%[34] - 上半年重点屠宰企业平均开工率33.10%，同比提升5.64个百分点[34] - 公司面临的主要疫病风险包括猪蓝耳病、猪瘟、非洲猪瘟等，可能导致生猪死亡、出栏数量下降及生产成本增加[80] - 2018年8月以来非洲猪瘟疫情爆发，目前无有效疫苗或药物，染疫猪群普遍采用扑杀手段，可能导致公司生物资产严重损失及业绩亏损[80] - 公司饲料、养殖业务易受干旱、水灾、地震等自然灾害影响，云南省属于地震多发地带，可能造成生产设施损坏及猪只死亡[81] - 自然灾害可能导致玉米、豆粕等饲料原料价格上涨，进而增加公司饲料成本，对经营业绩产生不利影响[81] - 产业政策风险方面，若未来相关扶持政策发生重大不利变动