报告行业投资评级 - 行业评级为“增持”[6] 报告核心观点 - 生猪板块看涨情绪高涨，但涨价需需求配合，预估趋势温和[3] - 超强厄尔尼诺事件正在形成，或为150年来最强，气候灾害对农产品产量挑战加大[4] - 宠物功能粮趋势逐步增强，将抬升宠物食品门槛，有利于行业格局优化[5] 根据相关目录分别总结 1 重要行业数据一览 - 农林牧渔板块指数为2,417.8，周环比上涨0.06%，月环比上涨4.73%，年同比下跌14.28%[11] - 农产品批发价格200指数为113.9，周环比上涨0.27%，月环比上涨3.24%，年同比持平[11] - 生猪价格为10.4元/千克，周环比下跌4.14%，月环比上涨4.30%，年同比下跌33.97%[11] - 仔猪价格为284.0元/头，周环比下跌12.35%，月环比下跌19.09%，年同比下跌45.07%[11] - 生猪出栏均重为128.1公斤，周环比上涨0.05%[11] - 行业平均自繁自养盈利为-243.6元/头，周环比上涨2.38%，月环比上涨44.88%，年同比下跌562.60%[11] - 白羽肉毛鸡价格为6.9元/千克，周环比上涨0.29%，月环比上涨3.32%[11] - 商品代鸡苗价格为3.0元/羽，周环比上涨3.87%，月环比上涨14.79%[11] - 鸡肉综合售价为9,042.6元/吨，周环比下跌0.34%，月环比下跌1.40%[11] - 白鸡在产父母代鸡存栏为2,289.4万套，周环比下跌1.42%[11] - 白鸡在产祖代鸡存栏为164.2万套，周环比下跌0.88%，年同比上涨20.74%[11] - 黄鸡在产父母代鸡存栏为1,331.8万套，周环比上涨0.50%，年同比下跌3.84%[11] - 玉米价格为2,360.7元/吨，周环比下跌0.78%，月环比下跌1.75%[11] - 豆粕价格为3,095.3元/吨，周环比上涨0.85%，月环比上涨4.09%[11] - USDA全球玉米库存消费比为0.2，月环比下跌0.42%，年同比下跌0.73%[11] - USDA全球大豆库存消费比为0.3，月环比下跌0.22%，年同比下跌1.43%[11] - 月度大豆进口量为1,147.7万吨，月环比下跌15.30%，年同比下跌1.65%[11] - 猪饲料价格为3.4元/千克，年同比下跌0.88%[11] - 肉鸡饲料价格为3.5元/千克，月环比下跌0.29%，年同比下跌0.57%[11] 2 生猪养殖板块——猪价持续探底 - 上周末生猪价格有所上涨，看涨情绪高涨[3] - 需求端在8月上旬较淡，8月下旬起才能有所恢复[3] - 集团体重低位和散户惜售形成部分区域肥标差走阔，二次育肥开始零星进场[3] - 集团场在8月出栏计划环比增加，8月集团出栏压力增大[3] - 本次涨价以供给端为主要带动力量，涨价预估趋势温和[3] - 生猪价格下降至10.4元/公斤[15] - 短期全国冻品库容率有所下降[14] - 生猪出栏均重上升至128.1公斤[14] - 短期我国猪肉进口上升[15] 3 白羽肉鸡 - 鸡苗价格有所上涨至3.0元/羽[20] - 毛鸡价格持平于6.9元/公斤[20] - 鸡肉综合售价下降至9,042.6元/吨[22] - 白羽鸡祖代存栏上升[22] - 白鸡父母代存栏上升[25] - 白鸡在产父母代鸡存栏为2,289.4万套，周环比下跌1.42%[11] - 白鸡后备父母代鸡存栏为1,704.0万套，周环比上涨2.23%[11] - 白鸡在产祖代鸡存栏为164.2万套，周环比下跌0.88%[11] - 白鸡后备祖代鸡存栏为67.2万套，周环比上涨4.51%[11] 4 黄羽肉鸡 - 黄鸡在产祖代存栏为160.8万套，周环比下跌0.25%[33] - 黄鸡在产父母代存栏低位上升至1,331.8万套[33] - 黄鸡在产父母代鸡存栏为1,331.8万套，周环比上涨0.50%，年同比下跌3.84%[11] - 黄鸡后备父母代鸡存栏为922.6万套，周环比上涨0.96%[11] - 黄鸡在产祖代鸡存栏为160.8万套，周环比下跌0.25%[11] - 黄鸡后备祖代鸡存栏为107.5万套，周环比下跌0.07%[11] 5 饲料板块 - 饲料价格持平[34] - 玉米价格下降至2,360.7元/吨[34] - 豆粕价格下降至3,095.3元/吨[34] - 1999-2026年月度大豆进口量变化为1,147.7万吨[36] 6 重点覆盖公司盈利预测及估值 - 牧原股份收盘价38.47元，2026E EPS为1.68，2027E EPS为4.68，2026E PE为22.90，2027E PE为8.22，评级增持[41] - 温氏股份收盘价13.56元，2026E EPS为0.52，2027E EPS为1.53，2026E PE为26.08，2027E PE为8.86，评级增持[41] - 天康生物收盘价7.08元，2026E EPS为0.55，2027E EPS为0.47，2026E PE为12.87，2027E PE为15.06，评级增持[41] - 神农集团收盘价29.73元，2026E EPS为1.46，2027E EPS为1.86，2026E PE为20.36，2027E PE为15.98，评级增持[41] - 巨星农牧收盘价15.02元，2026E EPS为-0.15，2027E EPS为1.53，2026E PE为-100.13，2027E PE为9.82，评级增持[41] - 海大集团收盘价45.91元，2026E EPS为3.30，2027E EPS为4.20，2026E PE为13.91，2027E PE为10.93，评级增持[41] - 圣农发展收盘价16.51元，2026E EPS为0.96，2027E EPS为1.31，2026E PE为17.20，2027E PE为12.60，评级增持[41] - 瑞普生物收盘价18.2元，2026E EPS为0.92，2027E EPS为1.17，2026E PE为19.78，2027E PE为15.56，评级增持[41] - 新希望收盘价6.92元，2026E EPS为0.24，2027E EPS为0.18，2026E PE为28.83，2027E PE为38.44，评级增持[41] - 乖宝宠物收盘价42.89元，2026E EPS为1.74，2027E EPS为2.21，2026E PE为24.65，2027E PE为19.41，评级增持[41] - 佩蒂股份收盘价13.25元，2026E EPS为0.67，2027E EPS为0.78，2026E PE为19.78，2027E PE为16.99，评级增持[41] - 中宠股份收盘价31.01元，2026E EPS为1.96，2027E EPS为2.58，2026E PE为15.82，2027E PE为12.02，评级增持[41] - 晨光生物收盘价11.23元，2026E EPS为0.88，2027E EPS为1.10，2026E PE为12.76，2027E PE为10.21，评级增持[41] - 诺普信收盘价9.14元，2026E EPS为1.26，2027E EPS为1.56，2026E PE为7.25，2027E PE为5.86，评级增持[41] - 康农种业收盘价8.63元，2026E EPS为1.15，2027E EPS为1.50，2026E PE为7.50，2027E PE为5.75，评级增持[41] - 益生股份收盘价9.08元，2026E EPS为0.58，2027E EPS为0.72，2026E PE为15.66，2027E PE为12.61，评级增持[41] - 隆平高科收盘价8.21元，2026E EPS为0.26，2027E EPS为0.41，2026E PE为31.58，2027E PE为20.02，评级增持[41] - 生物股份收盘价13.86元，2026E EPS为0.35，2027E EPS为0.45，2026E PE为39.60，2027E PE为30.80，评级增持[41] - 禾丰股份收盘价6.19元，2026E EPS为0.54，2027E EPS为1.17，2026E PE为11.46，2027E PE为5.29，评级增持[41]