财务数据关键指标变化 - 营业收入为4.168亿元，同比增长9.46%[21][23] - 归属于上市公司股东的净利润为-7655.72万元，同比亏损收窄4.31%[22][23] - 经营活动产生的现金流量净额为-1.26亿元，净流出同比扩大79.89%[22][23] - 主营业务毛利率为70.68%[21] - 加权平均净资产收益率为-8.66%，同比减少0.92个百分点[21] - 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率为-8.66%，同比减少0.38个百分点[21] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益净利润为-7659.38万元，同比亏损减少10.52%[60] - 营业成本为1.28亿元人民币，同比增长24.20%[117] - 财务费用为1251.33万元人民币，同比增长33.74%[117] - 筹资活动产生的现金流量净额为8328.14万元人民币，同比增长216.20%[117] - 公司2025年上半年营业收入为41,681.58万元，同比增长9.46%[92] - 公司2025年上半年归属于母公司所有者的净利润为-7,655.72万元，亏损同比减少4.31%[92] - 公司2025年上半年扣除非经常性损益的净利润为-7,659.38万元，亏损同比减少10.52%[92] - 公司2025年上半年营业收入为4.17亿元人民币，同比增长9.46%[115][117] - 归属于母公司所有者的净利润为-7655.72万元人民币，同比亏损减少4.31%[115] - 累计未弥补亏损余额为6.22亿元人民币[112] - 公司实现营业收入41681.58万元，同比增长9.46%[60] - 归属于上市公司股东的净利润为-7655.72万元，同比亏损减少4.31%[60] 成本和费用 - 研发投入占营业收入的比例为40.40%，同比减少6.09个百分点[21] - 期间费率同比下降约15个百分点，其中销售费率同比下降约14个百分点[61][67] - 研发投入16,838.14万元，同比减少4.89%[69] - 研发投入总额为1.684亿元人民币，同比下降4.89%[84] - 研发投入占营业收入比例为40.40%，同比下降6.09个百分点[84] - 资本化研发投入为0元，同比下降100%[84][85] - 费用化研发投入为1.684亿元人民币，同比增长4.29%[84] - 研发投入资本化比重为0%，同比下降8.80个百分点[84] - 销售费用为1.31亿元人民币，销售费用率为31.48%[106][117] - 研发费用为1.68亿元人民币，研发费用率为40.40%[106][117] 各条业务线表现 - 边界安全业务营业收入为3.114亿元，同比增长14.00%，占主营业务收入比例76.01%[33] - 公司云安全业务线实现营业收入3794.24万元，同比增长14.47%，占主营业务收入比例9.26%[35] - 公司其他安全业务收入为6032.62万元，同比下降15.94%，占主营业务收入比例为14.72%[49] - 公司边界安全产品及服务收入占主营业务收入76%[97] - 安全服务业务增速较快，目标三年订单金额过亿[64] 产品研发与技术进展 - 山石云•界基于自研Stone OS 5.5R12版本新增数百项功能项，强化路由、网络、威胁防护及HA能力[34] - 山石云铠主机安全防护平台发布R5版本，新增网络入侵防护、应用实时防护及主机入侵行为检测能力[34] - 公司发布大模型应用防火墙（MAF）两款高性能国产化型号及虚拟化型号，适配企业大模型部署场景[45] - 山石网科Web应用安全防火墙（WAF）完成主线版本发布，优化批量配置策略下发及防护配置功能[44] - 山石网科应用交付产品（ADC）发布两个主线版本，强化加密流量编排功能并增强SSL处理性能[43] - 公司网络威胁检测与响应（NDR）发布v5.5主线版本及信创新型号BDS-I1080-GC-A/BDS-I1880-GC-A[38] - 山石智铠统一终端安全管理系统（EDR）发布v5.0R6版本，新增外设管控、网络管控等桌面管控功能[39] - 山石网科Open XDR平台发布4款新型号63A系列产品及V2.0R14版本，新增AI助手与案件调查智能体功能[37] - 公司安全管理平台（HSM）发布新版本及P200、P500A-GC两款产品型号，强化日志管理与SD-WAN监控能力[37] - 研发产能通过AI应用实现提效约25%[60] - 拥有发明专利198项[69] - ASIC安全专用芯片进入量产流片阶段[61][63] - 公司拥有30项核心技术，包括多处理器分布式并行安全处理技术、高端硬件系统设计技术等[77][78] - 公司自主研发的ASIC安全专用芯片预计于2026年上半年实现全部产品平台切换[75] - 公司高性能防火墙技术在全球范围处于先进水平[75] - 公司拥有7项下一代防火墙相关专利（申请中3项）[78] - 公司云安全微隔离技术拥有9项专利（申请中2项）[78] - 公司网络流量异常检测技术拥有6项专利（申请中12项）[78] - 公司流量解析和检测技术拥有12项专利（申请中20项）[78] - 多设备管理平台拥有6项申请中专利和8项已授权专利[79] - 下一代防火墙/虚拟化防火墙的多核并行处理技术拥有1项申请中专利和4项已授权专利[79] - 应用交付产品的多业务处理器核资源调度技术拥有2项申请中专利和2项已授权专利[79] - 云安全产品的FWaaS技术拥有4项已授权专利和1项申请中专利[79] - 云安全产品的多维度容器安全防护系统技术拥有2项申请中专利和8项已授权专利[79] - 山石云·影/山石智影的恶意软件检测技术拥有12项申请中专利[80] - 下一代防火墙的安全处理硬件加速技术拥有4项已授权专利和5项申请中专利[80] - 智能安全运营管理系统的安全编排与自动化响应技术拥有3项已授权专利和3项申请中专利[80] - 终端安全的DLP内容分类识别技术拥有1项申请中专利和6项已授权专利[81] - 终端安全防护技术拥有7项申请中专利[80] - 本期新增知识产权63项，其中发明专利获得24项[82] - 累计知识产权总数957项，其中发明专利申请569项[82] - 本期新增软件著作权申请4项，累计软件著作权申请152项[82] - 公司自主研发的安全专用芯片预计2024年第四季度实现量产流片回片[88] - 2025年底拟发布正式搭载量产ASIC芯片的智能下一代防火墙和数据中心防火墙等硬件平台[88] - 2025年上半年ASIC安全专用芯片进入规模量产前的最后准备阶段[88] - 2026年上半年公司将陆续完成全部网络安全平台产品的ASIC芯片切换工作[88] - 2025年上半年Web应用防火墙（WAF）v3.6版本发布，站点容量扩大2-8倍[88][89] - WAF产品硬件平台S6000研发项目金额为5,436.18万元[88] - 应用交付（ADC）产品2025年上半年发布v4.2及v4.3主线版本[89] 市场与行业表现 - 2024年中国安全硬件市场规模达210.2亿元人民币，同比下降6.5%[53] - 2024年防火墙整体市场规模143亿元，预计2024-2029年五年复合增速为4.9%[53] - 2024年数据安全软件市场规模71亿元，同比增长6.14%[54] - 公司在中国统一威胁管理硬件市场份额排名第三，占有率为13.8%[56] - 信创市场预计2025-2027年整体规模将以超过30%的速度扩张[55] - 公司已累计为超过35,000家用户提供网络安全解决方案[76] - 公司核心产品在金融、运营商、政府等关键行业实现对外国品牌的有效替代[73] - 公司参与包括RSA 2025、巴西ABRINT 2025等在内的二十余场国际安全展会及市场活动[77] 运营效率与人员结构 - 公司总体人数同比减少约13%[61] - 销售人员人均产出同比提升约26%[61][67] - 渠道参与贡献销售合同金额约1.54亿元，同比增长约53%[67] - 产品研发人员数量671人，占总人数45.83%，硕士及以上学历占比约36.96%[69] - 公司研发人员数量为671人，占总员工比例45.83%[91] - 公司研发人员薪酬合计为14,438.82万元，人均薪酬20.78万元[91] - 公司研发人员相关费用合计为64,227.46万元[89] - 公司研发费用总额为47,573.75万元[89] - 公司研发投入资本化金额为1,726.98万元[89] 资产与负债状况 - 总资产为19.738亿元，较上年度末减少0.58%[23] - 归属于上市公司股东的净资产为8.461亿元，较上年度末减少8.28%[23] - 交易性金融资产减少100%至0元，主要因保本理财产品到期赎回[122] - 应收款项融资下降88.05%至138.79万元，因高信用银行承兑汇票到期承兑[122] - 预付款项增长178.49%至1565.99万元，因预付采购款增加[122] - 短期借款增长44.16%至3.2亿元，占总资产比例16.21%[122] - 应付票据增长104.39%至1.21亿元，因开具银行承兑汇票支付应付款[122] - 境外资产规模9677.85万元，占总资产比例4.9%[124] - 银行理财投资期初6001.38万元，本期全部赎回[129] - 公司应收账款账面价值为103,027.96万元，占流动资产70.01%[105] - 公司应收账款周转率为0.35次[105] - 应收账款余额为11.91亿元人民币[111] - 公司总资产从198.55亿元略微下降至197.38亿元，减少约0.6%[196][197] - 短期借款大幅增加44.2%，从2.22亿元增至3.20亿元[196] - 应付票据激增104.3%，从5917万元增至1.21亿元[196] - 应收账款从6.55亿元增至7.34亿元，增长12.0%[199] - 货币资金增长50.3%，从6900万元增至1.04亿元[199] - 合同负债增长13.7%，从6969万元增至7923万元[196] - 应付职工薪酬减少39.1%，从8238万元降至5014万元[196] - 未分配利润亏损扩大14.0%，从-5.46亿元增至-6.22亿元[197] - 长期股权投资从3.41亿元略降至3.40亿元，减少0.2%[200] - 母公司流动资产从10.09亿元增至10.24亿元，增长1.5%[200] - 截至2025年6月30日公司总资产19.738447亿元总负债11.286367亿元资产负债率57.18%[191] - 截至2025年6月30日货币资金为2.2540183451亿元较2024年末2.1787815996亿元有所增长[195] - 应收账款为10.302795931亿元较2024年末9.624639915亿元有所增加[195] 管理层讨论和指引 - 公司营业收入同比增长9.46%，归母净利润亏损同比收窄4.31%[67] - 子公司北京山石净亏损124.08万元，美国山石净亏损167.03万元[131] - 公司董事会及高管团队发生重大变更，董事长及总经理等职务调整[134] - 联合资信评估将公司主体信用等级下调为"A"可转债信用等级为"A"评级展望负面[191] - 可转换公司债券转股价格由24.52元/股向下修正为16.50元/股于2025年7月16日生效[193] 投资与募投项目 - 苏州安全运营中心项目总投资规模3.228亿元人民币，累计投入2.788亿元人民币[87] - 工业互联网安全研发项目总投资规模2.239亿元人民币，累计投入1.197亿元人民币[87] - 公司可转换债券募集资金净额为2.592572亿元人民币，截至报告期末累计投入1.708033亿元，投入进度65.88%[156] - 苏州安全运营中心建设项目累计投入募集资金7190.69万元，投入进度70.41%[158] - 基于工业互联网的安全研发项目累计投入募集资金9889.64万元，投入进度62.94%[158] - 公司使用不超过4000万元闲置募集资金暂时补充流动资金[161] - 截至2025年6月30日，公司已实际使用4000万元闲置募集资金补充流动资金[162] - 公司2022年3月28日通过可转换债券募集资金总额2.6743亿元[156] - 公司2025年度投入募集资金758.23万元，占募集资金总额的2.92%[156] - 公司使用暂时闲置可转债募集资金进行现金管理，授权额度为人民币12,000万元[163] - 2024年3月27日董事会批准现金管理额度12,000万元，有效期自2024年4月26日起12个月[164] - 2025年3月27日董事会批准新现金管理额度降至人民币3,000万元[165] - 报告期末现金管理余额为人民币2,400万元[164] - 可转债募投项目延期至2026年9月30日[166] 公司治理与股东信息 - 公司法定代表人变更为叶海强，相关公告于2025年2月12日披露[15] - 公司半数以上董事均保证半年度报告的真实性、准确性和完整性[8] - 报告期内未进行利润分配或资本公积金转增[136] - 作废处理2020年限制性股票激励计划下限制性股票84.194615万股[138] - 作废处理2024年限制性股票激励计划下限制性股票511.5万股[138] - 神州云科作为第一大股东期间承诺保持公司业务资产人员财务机构独立[141] - 神州云科承诺避免与公司构成重大不利影响的同业竞争[141] - 神州云科承诺规范关联交易并确保交易价格公允性[141] - 财务投资人声明不参与公司经营管理且无共同控制意图[141] - 主要股东田涛、苏州元禾、国创开元承诺在特定违法退市情形下不减持股份并可能回购股票[142] - 董事及高管罗东平等人承诺上市后36个月内不转让上市前持有的股份[142] - 董事及高管每年转让股份不超过直接或间接持股总数的25%[142] - 核心技术人员蒋东毅等人承诺限售期满后4年内每年转让股份不超过上市时持股的25%[142] - 所有股东减持需遵守证监会及交易所关于5%以上股东减持的规定[142] - 股东减持需提前3个交易日公告[142] - 离职高管及核心技术人员6个月内不得转让股份[142] - 违法退市情形包括欺诈发行、重大信息披露违法及被移送公安机关[142] - 股份锁定期限自2019年4月起算[142] - 减持方式包括集中竞价、大宗交易及协议转让[142] - 公司承诺若以欺骗手段骗取发行注册将在有权部门确认后5个工作日内启动股份购回程序[143] - 公司持股低于5%时豁免部分信息披露义务[143] - 公司及董事/监事/高管对招股说明书真实性承担个别和连带法律责任[143] - 公司保证科创板上市不存在欺诈发行情形[143] - 公司承诺依法赔偿因信息披露问题导致的投资者损失[143] - 公司关于填补被摊薄即期回报的措施承诺于2019年4月1日生效[143] - 招股说明书信息披露承诺于2019年8月7日由多方共同签署[143] - 公司确认招股说明书无虚假记载/误导性陈述/重大遗漏[143] - 股份回购范围涵盖本次公开发行的全部新股[143] - 承诺主体包含苏州元禾/国创开元/宜兴光控等投资机构[143] - 承诺有效实施以降低发行对即期回报的影响并保护股东权益[144] - 公司及相关责任人若未实施措施需公开说明原因并致歉[144] - 股东承诺不干预公司经营不侵占公司利益自2019年4月1日起长期有效[144] - 管理层承诺约束职务消费不动用公司资产从事无关活动[144] - 薪酬制度与股权激励行权条件将挂钩填补回报措施执行情况[144] - 承诺人违反承诺造成损失需依法承担补偿责任[144] - 关联交易承诺减少并规范交易确保公允性自2019年4月1日起生效[144] - 关联交易价格将参照独立第三方标准并履行披露程序[144] - 承诺不通过关联交易损害公司及其他股东合法权益[144] - 承诺终止条件为持股低于5%或公司终止上市[144] - 股东承诺不利用关联交易损害山石网科其他股东权益[145] - 违反承诺需承担山石网科直接损失[145] - 承诺有效期至股东持股比例低于5%或公司终止上市[145] - 未履行承诺需披露原因并提出替代方案[145] - 违反承诺所得收益归属山石网科并承担赔偿责任[145] - 因不可抗力导致承诺未履行需披露原因并提出替代承诺[145] - 公司承诺严格履行招股说明书披露事项[145] - 公司未履行承诺时需