财务表现：收入和利润（同比/环比） - 营业收入为14.78亿元，同比增长33.07%[24] - 归属于上市公司股东的净利润为4.00亿元，同比增长49.23%[24] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益净利润为3.86亿元，同比增长59.42%[24] - 基本每股收益同比增长10.13%至0.5144元/股[25] - 加权平均净资产收益率同比增长0.13个百分点至5.21%[25] - 营业收入同比增长33.07%至14.78亿元，主要因仁和环境纳入合并范围[78] - 2025年1-6月公司营业收入14.78亿元，同比增长33.07%[172] - 2025年1-6月公司归母净利润4.00亿元，同比增长49.23%[172] 财务表现：成本和费用（同比/环比） - 营业成本同比增长7.05%至6.63亿元，主要因仁和环境纳入合并范围[78] - 管理费用同比大幅增长73.92%至1.07亿元，主要因仁和环境纳入合并范围[78] - 所得税费用同比增长87.74%至8582.74万元，主要因仁和环境纳入合并范围[78] - 信用减值损失同比扩大781.09%至-1381.5万元，主要因仁和环境纳入合并范围[78] 财务表现：现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额同比增长59.81%至7.24亿元[25] - 经营活动现金流量净额同比增长59.81%至7.24亿元，主要因仁和环境纳入合并范围[78] - 投资活动现金流量净额同比大幅下降532.69%至-13.69亿元，主要因并购支付现金及理财产品增加[78] 业务运营：各业务线收入与毛利率 - 垃圾焚烧及发电业务收入同比增长23.77%至3.68亿元，毛利率达64.84%[80] - 生活垃圾中转处理业务收入同比增长100%至3.38亿元，毛利率为52.93%[80] - 长沙市餐厨垃圾处理业务收入由沼气发电、工业级混合油销售、收运补贴及厌氧发酵项目补贴构成[37] - 垃圾焚烧发电及污泥协同处理BOT项目报告期内营业收入为2.76亿元，营业利润为1.53亿元，回款金额为2.96亿元[81] - 长沙市第一垃圾中转处理场BOOT项目报告期内营业收入为3.31亿元，营业利润为2.41亿元，回款金额为2.46亿元[81] - 垃圾焚烧及发电BOT项目报告期内营业收入为3.25亿元，营业利润为1.93亿元，回款金额为3.01亿元[81] 业务运营：处理量与市场份额 - 公司在湖南省生活垃圾焚烧处理量323.49万吨，占全省46.3%市场份额[51] - 公司干污泥处置量6.95万吨，占湖南省8.1%和长沙市11.9%市场份额[51] - 公司生活垃圾中转量294.78万吨，占湖南省32.6%市场份额[52] - 公司餐厨垃圾处理能力达1200吨/天[52] - 生活垃圾处理量186.10万吨，同比增长10.70%[172] - 上网电量8.86亿度，同比增长26.21%[172] - 公司餐厨垃圾处理提油率提升至7%左右[65] 业务运营：项目与特许经营权 - 公司业务涵盖长沙市生活垃圾深度综合处理项目和平江县固体废弃物处理特许经营权项目[12] - 垃圾焚烧项目分为一期和二期分别处理生活垃圾及污泥协同处置[12] - 渗沥液污水处理项目为长沙市城市固体废弃物处理场配套项目[12] - 灰渣处理处置项目专门处理固体废弃物处理场产生的灰渣[12] - 公司获得多个特许经营权项目，期限25-35年，支撑长期持续经营能力[76] - 报告期内节能环保特许经营类重大订单合计投资金额约为864.95亿元，占公司最近一个会计年度经审计净资产的30%[81] - 特许经营权账面价值占总资产比例较高，存在提前终止或减值风险[113] 国际业务拓展 - 公司通过香港军信全资持有吉尔吉斯环保投资有限公司开展国际业务[12] - 吉尔吉斯共和国比什凯克市垃圾焚烧发电项目总处理规模规划为3000吨/日，初期建设规模1000吨/日[42] - 奥什市垃圾科技处置项目规划处理规模2000吨/日，伊塞克湖地区项目规划2000吨/日[43] - 公司在中亚地区签署总处理规模7000吨/日的垃圾科技处置项目协议（含在建和筹建）[42] - 比什凯克市垃圾焚烧发电项目预计2025年底投产[43] - 公司在吉尔吉斯共和国垃圾处理规模达7000吨/天，市场占有率100%[51] - 公司全资孙公司与吉尔吉斯奥什市政府签署垃圾科技处置项目框架协议[193] - 公司与哈萨克斯坦签署协议建设运营固体废物处置发电设施[190] 技术与研发实力 - 公司累计拥有453项国家授权专利，其中发明专利86项[69] - 公司拥有14项著作权和25项商标权[69] - 公司垃圾焚烧项目（一期）和（二期）分别于2019年和2023年获中国建设工程鲁班奖[68] - 公司2022年获湖南省省级企业技术中心认定，2023年获博士后创新创业实践基地[69] - 公司上榜2024民营企业发明专利500强并获湖南省循环经济研究会科学技术奖[73] - 公司关键运营指标行业领先，包括垃圾焚烧发电量及餐厨提油率等[43] - 公司通过油脂深加工技术提升高值化利用水平[117] 人力资源与团队 - 公司员工总数1613人，本科及以上学历占比33.42%[71] - 公司中高级职称员工占比20.21%[71] - 公司40岁以下员工占比57.72%[71] - 公司近3年90%以上中高层管理人员通过内部培养成长[71] - 公司为员工搭建管理技术运行三大职业晋升发展通道[130] - 公司与清华大学上海交通大学等8所高校建立校企合作关系[129] 资产与负债结构 - 总资产同比增长0.69%至141.39亿元[25] - 归属于上市公司股东的净资产同比增长9.26%至74.90亿元[25] - 货币资金减少至9.22亿元，占总资产比例下降3.86个百分点至6.52%[85] - 交易性金融资产大幅增加至10.74亿元，占比上升3.69个百分点至7.59%[85] - 在建工程增长211%至3.31亿元，占总资产比例上升1.58个百分点[85] - 长期借款增至24.69亿元，占总资产比例上升0.35个百分点至17.47%[85] - 应收账款增至19.24亿元，占总资产比例上升0.77个百分点至13.61%[85] - 无形资产占比下降0.78个百分点至56.47%，金额79.84亿元[85] - 应付职工薪酬减少50%至3519万元，占总负债比例下降0.25个百分点[86] - 预计负债增至10.42亿元，占总负债比例上升0.86个百分点至7.37%[86] 募集资金使用 - 截至2025年6月30日，公司累计使用首次公开发行募集资金人民币2,149,030,830.58元，其中本报告期使用156,578.28元[95] - 首次公开发行募集资金账户余额为人民币6,864,513.72元，含利息收入净额5,363,715.16元及理财收益5,399,999.34元[95] - 向特定对象发行股份募集配套资金累计使用人民币744,617,158.86元，已全部使用完毕并完成专户注销[96] - 长沙市污水处理厂污泥与生活垃圾清洁焚烧协同处置二期工程项目承诺投资总额124,696.4万元，实际投入124,696.4万元，进度100.01%[98] - 长沙市城市固体废弃物处理项目承诺投资总额39,346.9万元，实际投入35,240.5万元，进度89.56%[98] - 首次公开发行募集资金专户含未到期闲置理财资金120,000,000.00元[95] - 污泥焚烧项目报告期内实现效益13,434.8万元，累计实现效益100,713.51万元[98] - 固体废弃物处理项目报告期内实现效益2,637.42万元，累计实现效益20,584.52万元[98] - 募集资金总体使用进度达96.15%，实际投入金额289,364.8万元[95] - 两个主要募投项目均未发生重大变更且达到预定可使用状态[98] - 技术研发中心建设项目延期至2025年12月31日[100] - 使用募集资金置换预先投入自筹资金149,566.33万元[100] - 募集资金置换已支付发行费用287.35万元[100] - 承诺投资项目小计投入金额957.06百万元[99] - 补充流动资金项目无法计算效益[100] - 向特定对象发行股份募集配套资金项目金额659.04百万元[99] - 污泥与生活垃圾焚烧项目募集资金专户已注销[100] - 尚未使用募集资金存放于银行专户[100] - 报告期不存在募集资金变更项目情况[101] - 募集配套资金总额7.68亿元，净额7.44亿元[173] 投资与理财活动 - 报告期投资额55.43亿元，较上年同期增长111.87%[90] - 交易性金融资产公允价值变动收益1657万元[88][92] - 委托理财情况适用单位万元[102] - 委托理财总额18.36亿元，其中自有资金17.16亿元，募集资金1.2亿元[103] - 未到期委托理财余额14.73亿元，无逾期或减值[103] - 委托贷款金额9000万元，利率4.10%，借款方为湖南天岳投资集团[105] - 公司批准使用不超过1.20亿元闲置募集资金及30.00亿元自有资金进行现金管理[177] - 公司现金管理未到期理财产品金额14.73亿元[177] - 公司投资收益为1399.89万元，占利润总额比例为2.22%，主要来自利息收入及金融资产投资收益[83][84] 子公司业绩表现 - 浦湘生物能源净利润1.65亿元，营业收入3.25亿元[108] - 湖南浦湘环保能源净利润1.35亿元，营业收入2.76亿元[108] - 湖南仁和环境科技净利润1.85亿元，营业收入5.39亿元[108] 行业与政策环境 - 2023年全国生活垃圾清运量25407万吨，无害化处理率达100%[44] - 2023年全国生活垃圾焚烧处理量20954万吨，占无害化处理量比例逐年提升[44] - 国家政策推动绿电直连模式，支持垃圾焚烧企业形成"自发自用+余电上网"多元收益结构[40] - 国家加快提升绿色电力交易规模，涵盖生物质发电等可再生能源项目[41] - 中国餐厨垃圾处理量从2020年17.6百万吨增长至2024年35.5百万吨，复合年增长率19.1%[47] - 中国餐厨垃圾处理及资源化利用市场规模从2020年97亿元增长至2024年190亿元[47] - 全国干污泥产量1738万吨，其中城市1505.4万吨，县城232.3万吨[47] - 湖南省生活垃圾焚烧处理能力21625吨/天，公司设计处理能力9600吨/天[51] - 湖南省生活垃圾焚烧处理量698.56万吨[51] - 垃圾发电执行全国统一标杆电价每千瓦时0.65元[110] - 每吨生活垃圾折算上网电量280千瓦时[110] - 生物质发电项目中央补贴将逐年调整并有序退出[116] - 可再生能源上网电量分为保障性收购电量和市场交易电量[116] 风险因素 - 公司面临电价补贴退坡风险，可能影响未来项目收益[110] - 工业级混合油价格波动可能影响餐厨垃圾处置收益[117] - 公司前五名客户销售额占营业收入比例达93.51%[114] 公司治理与股东结构 - 公司2025年半年度报告由董事会及管理层保证真实准确完整[3] - 公司计划不派发现金红利不送红股不以公积金转增股本[4] - 公司注册资本因重大资产重组由4.10亿元变更为5.64亿元[22] - 公司总股本因权益分派增至7.89亿股[23] - 报告期为2025年1月1日至2025年6月30日[14] - 公司完成工商变更登记并换发营业执照[23] - 公司实施完成重大资产重组事项[22] - 公司股票代码为301109[17] - 公司注册地址位于湖南省长沙市望城区[18] - 公司半年度不派发现金红利不送红股不以公积金转增股本[125] - 公司报告期无股权激励计划员工持股计划或其他员工激励措施[126] - 2025年上半年召开股东大会2次董事会3次监事会2次[128] - 公司董事会审计委员会召开3次会议提名委员会召开1次会议[128] - 公司调整组织架构，不再设置监事会，相关职权由董事会审计委员会行使[191][192] - 公司总股本由515,625,853股增加至789,100,842股，增幅53.0%[196][199] - 公司发行新股48,017,606股用于收购及配套融资，均为限售股[196][197][199] - 资本公积金转增股本225,457,383股，每10股转增4股[196][198][200] - 限售股数量从416,975,022股增至650,989,679股，占比由80.87%变为82.50%[196] - 无限售流通股从98,650,831股增至138,111,163股，占比由19.13%降至17.50%[196] - 募集配套资金总额768,281,696元，净额744,440,436元[197] - 国有法人持股通过发行新增39,112,500股，占比达4.96%[196] - 境内自然人持股从83,126,947股增至116,377,726股，占比由16.12%变为14.75%[196] - 基金理财产品持股新增22,862,148股，占比2.90%[196] - 2024年度利润分配方案为每10股派现9元，合计派现507,279,113.10元[198] - 2024年度利润分配每10股派现9元，合计5.07亿元[178] - 首次回购股份360.32万股，支付资金总额5099.21万元[182] - 公司已向香港联交所递交H股发行上市申请[188] - 公司与长沙数字集团签署战略合作协议推动绿色低碳与人工智能协同发展[185][186] 担保事项 - 公司对子公司湖南浦湘提供担保额度70,000万元，实际担保金额59,010万元，担保类型为连带责任[163] - 公司担保事项中湖南浦湘担保期为2021年，目前未履行完毕且非关联方担保[163] - 报告期内公司对子公司担保实际发生额合计为45,985.06万元[165] - 报告期末公司对子公司实际担保余额合计为196,760.78万元[165] - 公司担保总额占净资产比例为27.70%[166] - 直接或间接为资产负债率超70%的被担保对象提供担保余额73,439.48万元[166] - 担保总额超过净资产50%部分的金额为75,097.95万元[166] - 对吉尔吉斯军信担保额度预计为人民币22,000万元及美元6,800万（约合48,523.44万元）[167] - 湖南浦湘环保能源有限公司获连带责任担保49,000万元[164] - 湖南浏阳军信环保有限公司获连带责任担保65,000万元[164] - 湖南平江军信环保有限公司获连带责任担保36,000万元[164] - 军信环保（吉尔吉斯）投资有限公司获连带责任担保150,000万元[165] - 公司2025年度为三家子公司提供担保额度预计为人民币16.35亿元[183] - 公司2025年度为两家子公司银行借款提供担保额度不超过人民币11.5亿元[184] 诉讼与仲裁 - 涉及湖南仁和环境的合同纠纷案涉案金额2000万元[148] - 湖南思源新能源开发有限公司需返还借款本金及利息[148] - 原告对湖南联合思源环保新能源有限公司股权享有优先受偿权[148] - 公司涉及与湖南仁和环境科技有限公司合同纠纷案，法院于2024年10月24日判决解除《怀化市餐厨垃圾集中收运处理项目合作协议》相关条款[149] - 公司涉及与深圳市科源建设集团有限公司工程合同纠纷案，涉案金额387.68万元，案件仍在审理中[149][150] - 公司涉及与舒炳秋财产损害赔偿纠纷案，涉案金额31万元，案件仍在审理中[150] 非经常性损益 - 非经常性损益项目中政府补助金额为108.22万元[29] - 金融资产公允价值变动及处置损益为731.54万元[29] - 非经常性损益总额为1455.58万元[30] - 所得税影响非经常性损益266.47万元[30] - 少数股东权益影响非经常性损益59.61万元[30] - 其他收益为3274.55万元，占利润总额比例为5.20%，主要来自增值税即征即退及政府补助[84] - 信用减值损失为-1381.50万元，占利润总额比例为-2.19%，主要因应收账款和其他应收款计提减值[84] - 公允价值变动损益为191.73万元，占利润总额比例为0.30%[84] - 资产减值损失为-116.55万元，占利润总额比例为-0.19%[84] - 营业