收入和利润表现 - 公司收入人民币2588.2百万元，同比增长31.3%[12] - 公司净利润人民币670.4百万元，同比增长36.1%[12] - 公司总收入从1971.5百万元增至2588.2百万元，同比增长31.3%[67] - 公司净利润从492.5百万元增至670.4百万元，同比增长36.1%[67] - 总收入从2024年上半年的19.715亿元人民币增长31.3%至2025年上半年的25.882亿元人民币[82] - 期内利润从2024年上半年的4.925亿元人民币增长至2025年上半年的6.704亿元人民币[103] - 2025年上半年收入2,588,217千元人民币，同比增长31.3%[159] - 除税前利润898,599千元人民币，同比增长36.7%[159] - 期内净利润670,419千元人民币，同比增长36.1%[159] - 母公司拥有人应占利润669,765千元人民币[159] - 基本每股盈利1.37元人民币[159] - 公司期内利润及全面收益总额为670,419千元人民币，较2024年同期的492,546千元人民币增长36.1%[165] - 公司除税前利润为898,599千元人民币，较2024年同期的657,609千元人民币增长36.6%[166] - 公司2025年上半年总收入为2,588,217千元，同比增长31.3%[175][177] 成本和费用 - 销售成本增长37.4%至4.093亿元人民币，其中已售存货成本占82.7%[87][89] - 销售及分销开支从2024年上半年的9.372亿元人民币增长24.8%至2025年上半年的11.693亿元人民币[97] - 销售及分销开支占收入比例从2024年上半年的47.5%下降2.3个百分点至2025年上半年的45.2%[97] - 营销推广开支从2024年上半年的4.356亿元人民币增长至2025年上半年的5.398亿元人民币[97] - 员工福利开支423,715千元，同比增长27.2%[178] - 期内所得税开支总额为2.282亿元人民币，同比增长38.2%，其中即期支出为2.370亿元人民币[180] 毛利率和盈利能力 - 整体毛利率保持稳定，2025年上半年为84.2%，2024年同期为84.9%[90][92] - 产品销售毛利从2024年上半年的16.218亿元人民币增长31.7%至2025年上半年的21.365亿元人民币[94] - 产品销售毛利率从2024年上半年的85.4%略微下降至2025年上半年的84.8%[94] - 线下直销毛利率从2024年上半年的87.9%下降至2025年上半年的87.3%[93] - 线上直销毛利率从2024年上半年的84.5%下降至2025年上半年的84.1%[93] - 化妆艺术培训业务收入下降5.9%至6731万元人民币，毛利率下降9.5个百分点至62.9%[81][82][90][91] - 香氛产品新贡献收入1141万元人民币，毛利率77.6%[81][90] - 毛利2,178,919千元人民币，毛利率84.2%[159] 产品表现 - 彩妆产品销量9059.8千件，平均售价157.0元/件[14] - 护肤产品销量3094.7千件，平均售价351.3元/件[14] - 香氛产品销量35.4千件，平均售价322.3元/件[14] - 彩妆产品平均售价同比下降4.1%（从163.8元/件降至157.0元/件）[14] - 护肤产品平均售价同比上升1.4%（从346.6元/件升至351.3元/件）[14] - 产品组合包含超过400个单品，涵盖彩妆、护肤及香氛品类[13] - 香氛产品为2025年新推出的品类[14] - 彩妆产品销售收入为人民币14.223亿元，同比增长31.1%[15] - 护肤产品销售收入为人民币10.872亿元，同比增长33.4%[17] - 奢华鱼子面膜零售额超过人民币6亿元[17] - 奢华养肤黑霜零售额超过人民币2亿元[17] - 奢华鱼子气垫和光感柔纱凝颜粉饼零售额均超过人民币2亿元[15] - 黑金焕颜鎏光菁华水零售额超过人民币1600万元[17] - 晶璨星穹眼影零售额超过人民币400万元[15] - 产品销售收入从19.000亿元人民币增长32.7%至25.209亿元人民币，占总收入97.4%[81][82] - 彩妆产品收入14.223亿元人民币（占比55.0%），护肤产品收入10.872亿元人民币（占比42.0%）[81] - 产品销售收入为2,520,905千元，同比增长32.7%[177] 渠道表现 - 化妆品线下销售收入1224.2百万元同比增长26.6%[48] - 化妆品线上销售收入1296.7百万元同比增长39.0%[48] - 线上渠道销售收入增长39.0%至12.967亿元人民币，占比51.4%[83][84] - 线下直销收入从8.753亿元人民币增长至10.940亿元人民币[83][84] - 境外产品销售收入从19.1万元人民币大幅增长503.1%至115.2万元人民币[85][86] - 中国内地市场收入为2,587,065千元，占总收入99.96%[174][177] 会员和复购率 - 线上会员总数约1340万人线下会员总数约560万人[64] - 总体复购率从24.8%提升至26.8%增长2个百分点[64] - 线上渠道复购率24.1%同比提升2.6个百分点[65] - 线下渠道复购率30.3%同比提升1.6个百分点[65] - 抖音平台3·8好物节美容彩妆类目复购率第一名[64] - 2024全年线上复购率27.5%线下复购率34.9%[65] 研发和产品开发 - 截至2025年6月30日公司共开发和升级约70个新单品[38] - 公司获得48项设计专利及美国缪斯设计铂金奖[38] - 公司采用与ODM供应商战略合作的研发模式，专注于产品概念化、设计及品牌推广[37] 销售网络和专柜 - 截至2025年6月30日公司拥有405个自营专柜和32个经销商专柜，总计437个专柜[40] - 截至2025年6月30日公司专柜网络覆盖全国超过120个城市，配备超过3100名美妆顾问[40] - 截至2025年6月30日止六个月公司自营专柜同店平均收入为人民币290万元，较2024年同期的240万元增长20.8%[42] - 截至2025年6月30日止六个月公司自营专柜同店总收入为人民币9.428亿元，较2024年同期的7.997亿元增长17.9%[42] - 公司同个可比专柜数目为329个[42] - 公司在杭州湖滨步行街开设首家品牌形象旗舰店，并新入驻北京SKP、重庆星光68百货广场等高端百货商场[43][46] 培训业务 - 化妆艺术培训及相关收入为人民币6730万元[34] - 九所培训机构招收学员超过3800人，同比增长0.77%[34] - 广州分校正在筹备中，为第十所化妆艺术机构[28] - 化妆艺术培训收入为67,312千元，同比下降5.9%[177] 现金流和财务状况 - 经营活动现金净额从2024年上半年的6.191亿元人民币增长至2025年上半年的8.306亿元人民币[107] - 现金及现金等价物从2024年底的27.965亿元人民币增长至2025年6月30日的31.355亿元人民币[107] - 经营活动现金流量净额从人民币619.1百万元增加至人民币830.6百万元，增长34.1%[109] - 投资活动现金流量净额从现金流出人民币249.3百万元减少至现金流出人民币82.0百万元，降幅67.1%[109] - 融资活动现金流量净额从现金流出人民币954.8百万元改善至现金流出人民币380.6百万元[109] - 现金及现金等价物从净减少人民币585.0百万元转为净增加人民币368.0百万元[110] - 公司经营所得现金为1,047,119千元人民币，较2024年同期的768,940千元人民币增长36.2%[166] - 投资活动现金净流出81,966千元，较上年同期流出249,288千元改善67.1%[168] - 融资活动现金净流出380,642千元，较上年同期流出954,776千元改善60.1%[168] - 期末现金及现金等价物达3,135,542千元，较期初增长12.3%[168] - 银行利息收入27,455千元，同比增长341.3%[178] 资本开支和合约承诺 - 资本开支总额从人民币233.83百万元减少至人民币114.21百万元，降幅51.1%[112] - 租赁土地预付款项从人民币177.805百万元降至0[112] - 购买物业、厂房及设备开支从人民币55.59百万元增至人民币108.805百万元，增长95.7%[112] - 合约承诺总额从人民币408.992百万元减少至人民币222.988百万元，降幅45.5%[112] - 物业、厂房及设备期末账面值为36.077亿元人民币，较期初27.889亿元增长29.3%，期内添置10.445亿元[185] - 在建工程合约承诺22.299亿元人民币，较2024年末29.349亿元减少24.0%[194] 资产和负债 - 公司总资产减流动负债从2024年底的3,522,086千元人民币增至2025年6月30日的4,161,898千元人民币，增幅为18.2%[161][162] - 公司贸易应收款项从2024年底的214,543千元人民币增至2025年6月30日的290,811千元人民币，增幅为35.5%[161] - 公司存货从2024年底的323,774千元人民币增至2025年6月30日的387,214千元人民币，增幅为19.6%[161] - 公司贸易应付款项从2024年底的92,065千元人民币增至2025年6月30日的226,532千元人民币，增幅为146.1%[161] - 公司物业、厂房及设备从2024年底的278,890千元人民币增至2025年6月30日的360,770千元人民币，增幅为29.4%[161] - 贸易应收款项账面净值29.081亿元人民币，较2024年末21.454亿元增长35.6%，其中97.4%账龄在3个月内[186][187] - 现金及现金等价物31.355亿元人民币，较2024年末27.965亿元增长12.1%，其中港元计值16.405亿元，美元计值4.641亿元[189] - 贸易应付款项总额2.265亿元人民币，较2024年末9206万元大幅增长146.1%，其中99.2%账龄在3个月内[192] - 金融资产及负债公允价值与账面值相近，因工具短期到期[200] 股息和股东回报 - 派发2024年度末期现金股息每股人民币0.72元，总计人民币352.93百万元[128] - 公司不宣派截至2025年6月30日止六个月的半年度股息[129] - 公司向股东宣派股息352,935千元人民币，较2024年同期的1,000,000千元人民币减少64.7%[165] - 已付股息352,935千元，较上年同期1,025,000千元下降65.6%[168] - 公司派发2024年度末期现金股息每股0.72元，总计约3.529亿元人民币，较2024年同期的10亿元人民币下降64.7%[181] 股权结构和关联方交易 - 公司总股本为人民币245,093,450元，分为228,344,600股非上市股份和261,842,300股H股股份[130] - 毛戈平先生持有非上市股份143,236,800股（占该类股本62.73%），持有H股85,818,400股（占该类股本32.77%）[135] - 汪立群女士持有非上市股份143,236,800股（占该类股本62.73%），持有H股85,818,400股（占该类股本32.77%）[135] - 公司总股本为490,186,900股，其中非上市股份228,344,600股（46.58%），H股261,842,300股（53.42%）[139] - 毛戈平先生直接及被视为拥有非上市股份143,236,800股（占该类股份62.73%），H股85,818,400股（占该类股份32.77%），合计占公司总股本46.73%[139][143] - 汪立群女士直接及被视为拥有非上市股份143,236,800股（占该类股份62.73%），H股85,818,400股（占该类股份32.77%），合计占公司总股本46.73%[139][143] - 毛霓萍女士直接持有非上市股份29,556,800股（占该类股份12.94%）及H股15,818,400股（占该类股份6.04%），合计占公司总股本9.26%[143] - 毛慧萍女士直接持有非上市股份25,009,600股（占该类股份10.95%）及H股13,384,800股（占该类股份5.11%），合计占公司总股本7.83%[143] - 帝景投资持有H股2,200,000股（占该类股份0.84%），并由毛戈平控制10%股权、汪立群控制35.45%股权[138][144] - 嘉驰投资持有H股6,960,000股（占该类股份2.66%），股权结构为汪立群30.4598%、董乐勤8.6208%、毛霓萍30.4598%、毛慧萍30.4598%[145] - 北京市毛戈平职业技能培训朝阳学校有限责任公司由公司控股99%，毛戈平个人持有1%权益[141] - 杭州帝景投资管理合伙企业被视为共同持有非上市股份143,236,800股（62.73%）及H股85,818,400股（32.77%）[143] - 杭州嘉驰投资管理合伙企业被视为共同持有非上市股份143,236,800股（62.73%）及H股85,818,400股（32.77%）[144] - 公司股份总数490,186,900股，其中非上市股份228,344,600股，H股261,842,300股[146] - 毛戈平先生及其配偶合计持有143,236,800股非上市股份和85,818,400股H股[146] - 控股股东集团合计控制约229,055,200股股份，占总股本约46.7%[146][148] - 向关联方华美康妍采购产品金额1568.8万元，较2024年同期859.4万元增长82.5%[196] - 应付关联方华美康妍款项增至727万元人民币，较2024年底294.8万元增长147%[199] - 预付董事毛先生款项增至119.4万元人民币，2024年底为零[199] - 应付董事毛先生贸易款项降至零，2024年底为16.6万元人民币[199] - 租赁负债应付尚都科技降至17.2万元人民币，较2024年底34.1万元减少50%[199] - 关联方未结余额均为无抵押、免息且须按要求偿还[199] - 公司向帝景投资及嘉驰投资提供最高3亿元人民币贷款，年利率2.4%，三个月内偿还[198] - 公司获毛戈平先生姓名及肖像权独家许可，年许可费298万港元，协议期限自2024年12月至2026年底[198] 募集资金使用 - 全球发售所得款项净额约为2,523.76百万港元[133] - 扩大销售网络分配款项630.94百万港元（占总额25%），已动用199.07百万港元，未动用431.87百万港元[133] - 品牌建设活动分配款项504.75百万港元（占总额20%），已动用165.8百万港元，未动用338.95百万港元[133] - 海外扩张及收购分配款项378.56百万港元（占总额15%），已动用1.09百万港元，未动用377.47百万港元[133] - 生产及供应链能力分配款项252.38百万港元（占总额10%），未动用252.38百万港元[133] - 产品设计开发分配款项227.14百万港元（占总额9%），已动用13.32百万港元，未动用213.82百万港元[133] - 截至2025年6月30日累计动用款项净额387.99百万港元，未动用金额2,135.77百万港元[133] - 公司行使超额配股权发行1176.35万股股份，每股29.80港元，获得额外所得款项净额约3.365亿港元[193] 未来计划和战略 - 计划通过百货专柜和MAOGEPING门店扩大线下覆盖，并实施专柜升级[69] - 线上战略重点建设官方网店和第三方平台覆盖，加强KOL