财务表现：收入和利润 - 营业收入为6497.07万元，同比增长59.62%[21] - 归属于上市公司股东的净利润为-109.36万元，同比减亏73.64%[21] - 扣除非经常性损益的净利润为-303.30万元，同比减亏63.76%[21] - 基本每股收益为-0.01元/股，同比改善75.00%[21] - 营业收入同比增长59.62%至6497.07万元[118] 财务表现：成本和费用 - 营业成本同比增长74.19%至3519.57万元[118] - 研发投入同比下降12.55%至819.62万元[118] 财务表现：现金流 - 经营活动产生的现金流量净额为-1160.49万元，同比改善87.15%[21] - 经营活动现金流量净额大幅改善87.15%至-1160.49万元[118] - 现金及现金等价物净增加额同比增长404.12%至7013.04万元[119] 业务线表现：军用车辆人机环系统内饰 - 公司军用车辆人机环系统内饰产品占主营业务收入70%以上[55] - 军用车辆人机环系统内饰产品收入4548.04万元，毛利率50.88%[121] - 军车人机环系统内饰类产品销售收入4,548.04万元，占营业收入比例70%[150] 业务线表现：军车配套装备 - 军车配套装备收入同比增长245.60%至1676.96万元[121] 业务线表现：无人机产品 - 公司固定翼无人机产品包括负载100KG的中型垂起型号和负载3KG及30KG的型号[66] 产品与技术 - 公司产品主要为树脂基复合材料[15] - 公司产品应用于军用车辆的非金属复合材料[15] - 公司产品需满足中华人民共和国国家军用标准（国军标）[14] - 公司产品需通过军事代表办事处系统内的机构（军代室）监控[14] - 公司产品需由军方在地方上的全权代表人员（军代表）协调质量[14] - 公司产品需达到国家军工产品定型机构确定的权限和程序（定型）[14] - 公司产品需列入军方装备序列按计划采购（列装）[14] - 复合材料按功能可分为结构复合材料和功能复合材料[41] - 碳纤维陶瓷复合装甲可使战车减重20%-30%[44] - 碳纤维增强防弹衣和头盔重量较传统凯夫拉材料降低15%[44] - 碳纤维复合材料（CFRP）比传统金属轻30%-50%[44] - 碳纤维弹体可使导弹射程增加20%-30%[44] - 公司新一代耐冲击天线罩抗冲击强度是普通天线罩的3倍[62] - 公司军用车辆辅助装备采用非金属复合材料实现轻质高强特性，降低整车重量[60] - 复合材料炮塔外罩采用纯碳纤维材料一体成型，解决金属拼焊开裂问题[61] - 装甲车驾驶员顶舱防弹门采用纤维增强复合材料制成，相比装甲钢防弹门减重较多[62] - 复合材料油箱采用高强度碳纤维材料一体成型，具有防渗漏耐腐蚀特性[62] - 公司产品应用于装甲侦察车、指挥车、坦克及步兵战车等军用装备[49] - 公司产品经过可靠性、电磁兼容性、高低温等严格试验，包括热区、寒区、高原、涉水等环境测试[110] - 公司掌握军用车辆人机环系统内饰轻量化技术、模块化集成驾驶舱技术等关键复材制造技术[111] - 公司正将非金属复合材料应用于运输方舱和数据方舱，采用整体复合材料骨架替代金属实现大幅减重[158] 行业与市场 - 2023年国防支出达到约15,536.78亿元[36] - 2024年中央国防支出预算为16,652.08亿元，完成率100%[36] - 2025年中央国防支出预算为17,846.65亿元，同比增长7.2%[36] - 2012年国防支出为6,691.92亿元，2017年首次突破1万亿元达10,432.37亿元[36] - 玻璃纤维复合材料占整个复合材料市场规模约84%[41] - 碳纤维复合材料占整个复合材料市场规模约6%[41] - 玻璃纤维和碳纤维复合材料合计占市场规模约90%[41] - 军品研发需经历立项、设计、测试、定型及试产等多环节验证[35] - 军方采购具有强计划性，单一型号需求在生产周期内相对可预测[34] 研发与资质 - 公司被工业和信息化部认定为第三批专精特新"小巨人"企业[48] - 公司2024年9月通过第三批专精特新"小巨人"企业复审[48] - 公司2023年"军用方舱领域新材料的应用与推广"入选陕西省科技计划重点项目[48] - 公司研发流程包含项目论证、立项、设计方案、工艺方案、试制、设计定型六大阶段[98] - 公司已获取从事相关军品生产所必需的军工资质，具备行业先发优势[107] - 公司通过武器装备质量管理体系认证等必备资质，成为国防复合材料产品定点研发生产企业[158] 采购与生产模式 - 公司采购模式实施多源采购政策，主要物料需有不少于两家供方供货[73] - 公司生产物料采购需在经军代表审核备案的合格供方名录中选择供应商[76] - 公司模具采购包括外协采购和自主生产两种方式，金属模具通过对外定制采购[75] - 公司工序外协涵盖复合材料生产环节中的成型研配喷漆等工序[75] - 公司对供应商每年初从产品质量、技术能力、价格合理性、供货及时率和售后服务五个维度进行考核，年度综合评价结果作为下年度合格供方依据[80] - 公司采购方式为询价、比质比价采购，按供方报出的含税到厂价或预计含税到厂价进行比价，选择质量好、价格低的供方[81] - 公司生产模式主要分为自行生产和外协生产，采取以销定产的订单生产模式[84] - 公司将研发设计、试制、调试及小批量生产等较高技术含量环节留在公司内部执行[84] - 公司将成型、研配、喷漆等需要大规模场地投入及附加值较低、市场供应充分的工序通过外协完成[86] - 外协生产包括包工包料和带料加工两种模式，包工包料外协厂商视同材料供应商，采购成本计入原材料-外购半成品科目[87] - 带料加工外协费用计入委托加工物资-加工费科目[87] - 公司通过事前、事中、事后三道程序控制外协生产质量，包括技术协议明确要求、生产过程中质量监督及出货前全检和抽检[90] - 外协厂商选择核心标准是具备长期稳定满足军品质量要求的外协生产能力，并重点考虑产品价格、地理位置和合作意向[91] - 外协加工仅告知工序及技术参数规格，不涉及产品核心技术和关键工艺，报告期内未发生技术泄密情况[94][96] 销售与客户 - 公司采取直销模式，产品主要应用于军用车辆定制领域[102] - 公司作为军品配套供应商，在整车科研阶段即参与并提出系统解决方案[103] 项目与订单 - 公司产品从研制到批产通常需要4年以上时间，存在较高不确定性风险[106] - 公司2010年开始参与重点坦克型号人机环系统内饰研制，2015年产品陆续进入定型及批量生产阶段[107] - 公司在主流轮式及履带装甲车市场拥有较多应用，涉及8×8、6×6、4×4等车型[108] - 公司处于科研阶段的项目涉及车型超过30个，构成未来发展保障[109] 资产与投资 - 总资产为12.15亿元，较上年度末减少1.87%[21] - 归属于上市公司股东的净资产为11.25亿元，较上年度末微降0.10%[21] - 货币资金占总资产比例上升4.50个百分点至16.24%[125] - 应收账款余额3.67亿元，占总资产比例30.21%[125] - 应收账款账面金额36,707.46万元，占期末流动资产比例45%[152] - 受限资产总额为5,859,731.31元，其中银行承兑汇票保证金5,070,344.72元、保函保证金261,271.59元、存出投资款31,676.64元、定期存款利息496,438.36元[128] - 报告期投资额2,578,821.07元，较上年同期5,871,095.20元下降56.08%[129] - 以公允价值计量的金融资产期末金额180,983,201.05元，其中其他类资产163,697,998.85元、应收款项融资17,285,202.20元[133] - 金融资产本期公允价值变动收益753,205.03元，累计投资收益1,524,345.66元[133] - 参股公司西安东锐航空科技报告期内净利润为-827,498.88元[148] 募集资金使用 - 首次公开发行募集资金净额77,587.06万元，发行费用7,412.94万元[136] - 截至报告期末募集资金累计投入62,253.75万元，尚未使用金额15,333.31万元[137] - 募集资金总额85,000.00万元，发行价格50.00元/股，发行数量1,700万股[136] - 军民融合复合材料产业基地建设项目累计投入资金38,653.75万元，投资进度77.04%[138] - 补充流动资金项目已投入18,000万元，投资进度100%[138] - 超募资金总额9,414.20万元，其中2,800万元（占29.74%）已用于永久补充流动资金[139] - 军民融合复合材料产业基地建设项目延期至2026年4月30日完成[139] - 本报告期军民融合复合材料产业基地建设项目投入723.21万元[138] - 超募资金补充流动资金部分投入5,600万元，进度66.67%[138] - 募集资金承诺投资总额68,172.86万元[138] - 超募资金暂未确定投向部分余额1,014.2万元[138] - 公司两次董事会决议调整募投项目进度（2024年4月19日、2025年4月28日）[139] - 截至2025年6月30日最新一次超募资金补充流动资金未完成[139] - 以募集资金置换先期投入募投项目自筹资金28,554.31万元和已支付发行费用自筹资金1,705.03万元，合计30,259.34万元[140] - 截至2025年6月30日，公司使用闲置募集资金购买结构性存款余额11,500万元，定期存款余额4,000万元，募集资金专户余额831.54万元[140] - 公司获授权使用不超过30,000万元闲置募集资金进行现金管理，期限12个月[140] - 军民融合复合材料产业基地项目累计投资额（募集资金口径）占拟投资总额77.04%，拟投资总额50,172.86万元[131] 委托理财 - 报告期内委托理财发生额26,044万元，未到期余额16,315万元，其中募集资金委托理财未到期余额11,500万元[143] - 报告期内自有资金银行理财产品委托理财发生额10,000万元，未到期余额580万元[143] - 报告期内自有资金券商理财产品委托理财发生额3,644万元，未到期余额4,235万元[143] 非经常性损益 - 非经常性损益项目中政府补助金额为10.27万元[27] - 金融资产公允价值变动收益为227.76万元[27] 会计政策 - 公司因会计政策变更追溯调整预计负债确认方式[21] 减值损失 - 信用减值损失达1262.12万元，占利润总额518.99%[123] 管理层与治理 - 2025年4月28日总经理陈跃离任，相华被选举为新任总经理[168] - 2025年4月28日杨文金被选举为副总经理[168] 股利政策 - 公司计划不派发现金红利不送红股不以公积金转增股本[6] - 公司半年度不进行利润分配，不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[169] 股东承诺与股份锁定 - 公司实际控制人陈跃承诺自股票上市之日起36个月内不转让或委托他人管理其直接或间接持有的发行前股份[176] - 陈跃承诺锁定期满后2年内减持价格不低于发行价且若上市后6个月内股价连续20个交易日低于发行价则锁定期自动延长6个月[176] - 陈跃作为董事/高管期间每年转让股份不超过其直接和间接持有公司股份总数的25%[177] - 股东长龙投资及横琴长龙承诺自公司股票上市之日起36个月内不转让或委托他人管理其发行前股份[178] - 长龙投资及横琴长龙承诺锁定期满后2年内减持价格不低于发行价且若上市后6个月内股价连续20个交易日低于发行价则锁定期自动延长6个月[178] - 持股平台有限合伙人承诺自公司股票上市之日起36个月内不转让或委托他人管理其持有的财产份额[179] - 公司董事、监事或高级管理人员承诺每年转让的直接和间接持有股份总数不超过25%[179] - 持股平台有限合伙人承诺减持价格不低于发行价且需根据除权除息事项调整[181] - 持股平台有限合伙人承诺锁定期满后两年内每年减持股票数量不超过首次公开发行前持有股份的25%[181] - 减持股份需提前五个交易日提交减持原因、数量及对公司治理影响说明[181] - 所有减持承诺均被声明为无条件且不可撤销[179][180][182] - 减持操作将严格遵守《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》及深圳证券交易所实施细则[179][180][182] - 承诺有效性不因个人职务变更或离职等原因终止[180] - 减持方式包括集中竞价交易、大宗交易或协议转让等合法方式[181] - 减持计划将根据资金需求、投资安排等因素合理确定[180][182] - 锁定期满后两年内每年减持公司股份数量不超过首次公开发行前持有股份的50%[183] - 减持价格不得低于发行价，遇除权除息事项时发行价将相应调整[183][184] - 减持需提前5个交易日提交说明并在减持前3个交易日公告[184] 稳定股价措施 - 稳定股价触发条件为连续20个交易日收盘价低于最近一期审计每股净资产[185] - 公司回购股票价格不超过最近一期审计每股净资产[187] - 单一年度回购股票使用资金金额不超过最近一年审计可供分配利润的20%[187] - 股东大会通过回购方案需出席会议股东所持表决权2/3以上同意[187] - 回购方案通过后6个月内完成股票回购[187] - 控股股东及持股5%以上股东增持为稳定股价第二选择措施[185] - 董事及高级管理人员增持为稳定股价第三选择措施[186] - 公司股票连续3个交易日收盘价高于最近一期经审计每股净资产时有权终止回购方案[188] - 控股股东及持股5%以上股东增持资金不超过最近一年税后现金分红的50%[189] - 控股股东增持方案需在触发条件成就后30日内提交并在6个月内实施[188][189] - 董事及高管增持资金不超过最近一年从公司领取的税后薪酬总额[190] - 董事及高管需在触发增持条件后30日内提交方案并在6个月内实施[190] - 公司未在回购条件满足后10日内通过方案将延期发放董事50%薪酬及全部分红[191] - 控股股东未履行增持义务将延期发放其全部分红及50%薪酬[192] - 董事及高管未履行增持义务将延期发放其50%薪酬及全部分红[192] - 所有增持行为价格均不超过最近一期经审计每股净资产[188][189][190] - 继续增持/回购导致不满足上市条件时有权终止方案[188][189][190] 承诺与赔偿 - 公司承诺若招股书等文件存在虚假记载导致发行条件受重大实质影响将停止公开发行或回购全部新股[193][194] - 若认定欺诈发行公司将依法回购全部新股价格为发行价加同期银行存款利息[194] - 公司将在认定结论之日起30日内提出回购预案并推进实施[195] - 公司承诺通过设立赔偿基金等方式赔偿投资者可测算的直接经济损失[195] - 控股股东及实际控制人陈跃承诺对招股书真实性准确性承担全部法律责任[196] - 控股股东承诺若公司违法将督促回购新股并按申购款加1年期存款利率计息退款[197] - 控股股东声明如对公司违法行为存在过错愿与公司承担连带责任[197] - 公司承诺在监管机构认定违法事实后30日内提出回购预案[199] - 公司若因欺诈发行或虚假陈述导致投资者损失将依法赔偿[199] - 公司可能通过设立投资者赔偿基金赔偿投资者直接经济损失[199] - 公司招股说明书等证券发行文件需确保无虚假记载或重大遗漏[200] - 公司股票申购款缴纳后若发现文件虚假将依法处理[200] - 公司回购股份包括首次公开发行全部新股及派生股份[198] - 公司承诺委托投资者保护机构就赔偿事宜达成协议先行赔付[200] - 公司董事及高级管理人员对文件真实性承担全部法律责任[200] 风险因素 - 公司下游多个型号整车产品未完成军方审价，存在因审价差异导致收入调整的风险[151] - 公司面临市场竞争日趋激烈风险，未来可能有更多民营复材制造企业和社会资本加入军工复材配套领域[155] - 军品更新迭代速度加快，单一定型产品服役周期缩短，新产品列