收入和利润（同比环比） - 营业收入31.98亿元人民币，同比增长7.09%[19] - 归属于上市公司股东的净利润6.12亿元人民币，同比增长22.51%[19] - 扣除非经常性损益的净利润5.87亿元人民币，同比增长23.31%[19] - 基本每股收益0.2766元/股，同比增长22.50%[19] - 加权平均净资产收益率5.73%，同比上升0.84个百分点[19] - 公司啤酒销量73.41万吨，同比增长5.10%[26] - 公司营业收入31.98亿元，同比增长7.09%[26] - 归属于上市公司股东的净利润6.12亿元，同比增长22.51%[26] - 营业收入同比增长7.09%至31.98亿元[37] - 营业利润同比增长25.5%至7.58亿元[125] - 净利润同比增长21.7%至6.22亿元，归属于母公司股东的净利润为6.12亿元[126] - 基本每股收益同比增长22.5%至0.2766元[126] 成本和费用（同比环比） - 营业成本中原材料占比71.66%，同比增加0.65个百分点[33] - 广告宣传费同比大幅增长57.64%至8959万元[41] - 财务费用同比下降30.14%至-8472万元，主要因利息收入增加[37] - 所得税费用同比增长46.86%至1.38亿元，主要因利润总额增长[37] - 研发费用同比增长2.6%至9493万元[125] - 财务费用为负值-8472万元，主要由于利息收入达9925万元[125] 各条业务线表现 - 高档啤酒产品销量同比增长14.16%[27] - 高档产品营业收入23.64亿元，同比增长15.86%，毛利率57.74%[29] - 电商渠道营业收入3263万元，同比增长47.72%[31][32] - 啤酒销售收入同比增长7.80%至31.00亿元，占总收入96.94%[38] 各地区表现 - 华南地区收入同比增长8.44%至30.17亿元，占总收入94.36%[38] 管理层讨论和指引 - 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[5] - 公司计划半年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[65] - 公司报告期无股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施[66] - 公司董事、监事、高级管理人员在2025年发生多起变动，涉及董事长、总经理等关键职位[63][64] - 广州产业投资控股集团有限公司承诺保持上市公司独立性并规范关联交易[70] - 广州珠江啤酒集团有限公司承诺避免同业竞争业务，相关收益归上市公司所有[70] 现金流表现 - 经营活动产生的现金流量净额6.70亿元人民币，同比下降9.59%[19] - 经营活动现金流量净额同比下降9.59%至6.70亿元[37] - 投资活动现金流量净额大幅改善至1311万元，同比转正增长101.05%[37] - 经营活动产生的现金流量净额同比下降9.6%至6.70亿元（2025年半年度）[130] - 投资活动现金流出大幅减少37.7%至20.85亿元（2025年半年度）[131] - 筹资活动现金流出增长23.6%至24.51亿元（2025年半年度）[131] - 期末现金及现金等价物余额下降21.2%至9.88亿元（2024年半年度）[131] - 母公司经营活动现金流量净额转负为-6.34亿元（2025年半年度）[133] - 母公司投资活动现金流入下降4.3%至21.65亿元（2025年半年度）[134] - 母公司投资支付的现金锐减64.1%至7.70亿元（2025年半年度）[134] - 母公司筹资活动现金流出下降51.3%至7.80亿元（2024年半年度）[134] - 销售商品收到现金增长4.0%至33.32亿元（2025年半年度）[130] - 支付职工现金增长7.6%至4.97亿元（2025年半年度）[130] 资产和投资活动 - 交易性金融资产（不含衍生金融资产）期初数为160,290,096.97元，期末数为817,263,972.06元，本期公允价值变动损益为3,406,434.16元，本期购买金额为975,000,000.00元，本期出售金额为321,432,559.07元[46] - 其他权益工具投资期初与期末数均为155,224,095.54元，报告期内无变动[46] - 金融资产合计期初数为315,514,192.51元，期末数为972,488,067.60元，本期购买金额为975,000,000.00元，本期出售金额为321,432,559.07元[46] - 公司报告期内不存在证券投资[48] - 公司报告期内不存在衍生品投资[49] - 货币资金期末余额为74.48亿元，较期初81.98亿元减少9.1%[116] - 交易性金融资产期末余额为8.17亿元，较期初1.60亿元大幅增长410.2%[116] - 存货期末余额为6.38亿元，较期初6.60亿元减少3.4%[116] - 应收账款期末余额为2855.63万元，较期初2318.55万元增长23.1%[116] - 流动资产合计期末余额为89.74亿元，较期初90.89亿元减少1.3%[116] - 非流动资产合计从6,819,409,248.35元增至6,949,319,940.40元，增长1.9%[117] - 在建工程从691,362,356.91元增至846,305,033.60元，增长22.4%[117] - 固定资产从3,216,123,483.82元略降至3,189,946,020.18元，减少0.8%[117] - 货币资金从4,681,889,443.65元降至3,976,761,756.95元，减少15.1%[120] - 短期借款从2,449,952,591.75元降至2,380,355,153.07元，减少2.8%[117] - 合同负债从709,210,279.01元降至474,459,702.10元，减少33.1%[117] - 未分配利润从3,455,910,405.84元增至3,691,959,764.59元，增长6.8%[118] - 母公司未分配利润从797,030,390.18元增至1,662,770,684.05元，增长108.6%[122] - 母公司应付票据从2,650,000,000.00元降至2,269,000,000.00元，减少14.4%[122] - 母公司长期股权投资从4,102,196,144.94元增至4,192,196,144.94元，增长2.2%[121] 募集资金使用情况 - 2017年非公开发行股票募集资金净额为429,578.70万元[51] - 报告期内投入使用募集资金金额为17,402.42万元[51] - 累计投入使用募集资金金额为279,256.56万元，占募集资金总额比例为65.01%[51] - 报告期内以闲置募集资金进行现金管理实际收到利息收入（扣除手续费后）净额为1,504.34万元[51] - 尚未使用的募集资金金额为244,014.46万元，占募集资金总额比例为56.56%[51] - 南沙珠啤二期项目承诺投资总额85,800万元，本报告期投入26,386万元，累计投入188,691.63万元，进度达99.78%[53] - 东莞珠啤扩建工程项目承诺投资总额63,558.12万元，本报告期投入20,367.84万元，累计投入93.74%[53] - 现代化营销网络建设项目承诺投资总额80,000万元，本报告期投入22,800万元，累计投入91.98%[53] - O2O销售渠道建设项目承诺投资总额15,890万元，本报告期投入4,000万元，累计投入1,699.81万元，进度仅42.50%[53] - 南沙珠啤二期项目设计年产能100万千升啤酒，目前已投产[53] - 东莞珠啤扩建工程项目设计年产能30万千升酿造及10万千升灌装啤酒，目前已投产[53] - 现代化营销网络建设项目及O2O销售渠道建设项目均未达到预计效益[53] - 南沙珠啤二期项目实现效益8,407万元[53] - 东莞珠啤扩建工程项目实现效益1,162.4万元[53] - 所有承诺投资项目均未发生重大变更[53] - 湛江珠啤新增年产20万千升啤酒项目总投资额40,000万元，本年度投入8,000万元，累计投入13,541万元，投资进度16.89%[54] - 精酿啤酒生产线及体验门店建设项目总投资额22,500万元，本年度投入0元，累计投入12,800万元[54] - 琶醍啤酒文化创意园区改造升级项目总投资额140,000万元，本年度投入10,843.28万元，累计投入101,404.17万元，投资进度37.42%[54] - 信息化平台建设及品牌推广项目总投资额6,780万元，本年度投入168.5万元，累计投入4,449.81万元，投资进度65.63%[54] - 承诺投资项目小计总投资额431,194万元，本年度投入17,402.43万元，累计投入279,256.3万元[54] - 公司以募集资金置换预先投入募投项目的自筹资金65,441.02万元[55] - 公司调整了除南沙珠啤二期年产100万千升啤酒项目外的其余项目的投资金额及实施期限[55] - 精酿啤酒生产线及体验门店建设项目已结项，剩余募集资金用于其他项目[55] 子公司和关联方情况 - 广州南沙珠江啤酒有限公司总资产6,473,122,465.61元，净资产3,050,142,637.98元，营业收入1,217,670,437.17元，净利润283,674,186.46元[59] - 东莞市珠江啤酒有限公司总资产1,332,249,530.95元，净资产986,620,886.18元，营业收入619,574,152.49元，净利润117,847,431.38元[59] - 东莞市珠江啤酒有限公司为全资子公司，注册资本7.46亿元，期末实际出资额7.46亿元，持股比例100%[149] - 中山珠江啤酒有限公司为全资子公司，注册资本2.58亿元，期末实际出资额2.58亿元，持股比例100%[149] - 河北珠江啤酒有限公司为全资子公司，注册资本5亿元，期末实际出资额5亿元，持股比例100%[149] - 广西珠江啤酒有限公司为全资子公司，注册资本4.0812亿元，期末实际出资额4.0812亿元，持股比例100%[149] - 湖南珠江啤酒有限公司为全资子公司，注册资本3.2亿元，期末实际出资额3.2亿元，持股比例100%[149] - 广州南沙珠江啤酒有限公司为全资子公司，注册资本8.1839亿元，极速快3实际出资额8.1839亿元，持股比例100%[149] - 广州琶醍投资管理有限公司为控股子公司，注册资本3500万元，期末实际出资额1785万元，持股比例51%，少数股东权益3926.88万元[149] - 广州珠江啤酒业管理有限公司为全资子公司，注册资本极速快31000万元，期末实际出资额1000万元，持股比例100%[150] - 新丰珠江啤酒有限公司为全资子公司，注册资本700万元，期末实际出资额700万元，持股比例100%[150] - 阳江珠江啤酒有限公司为全资子公司，注册资本1080万元，期末实际出资额1080万元，持股比例100%[150] - 公司子公司佛山市南海区里水镇沙涌工业区路工业企业注册资本为5450万元人民币[151] - 公司子公司包装材料及瓶盖生产销售业务注册资本为5450万元人民币[151] - 2025年日常关联交易预计采购商品/劳务总额为20,200万元，占同类交易比例50.08%[81] - 关联租赁交易金额132.72万元，占同类交易比例69.51%[81] - 关联采购电力/天然气交易金额609.72万元，占同类交易比例10.48%[81] - 关联技术/咨询服务交易金额80.7万元，占同类交易比例0.78%[81] - 关联销售商品交易金额0.94万元，占同类交易比例0.20%[81] - 2025年上半年日常关联交易预计总额为21,024.69万元[81] - 公司租赁广州荣森包装房地产面积18,646.89平方米，租赁期至2025年9月30日[91] - 报告期未发生资产或股权收购出售的关联交易[83] - 报告期未发生共同对外投资的关联交易[84] - 报告期不存在非经营性关联债权债务往来[85] 委托理财情况 - 公司委托理财总额为98,000万元，其中自有资金11,500万元，募集资金86,500万元[94] - 未到期委托理财余额为82,000万元，其中自有资金8,000万元，募集资金74,000万元极速快3[94] - 委托理财无逾期未收回金额及减值计提[极速快394] - 银行理财产品最高单笔金额为20,000万元，年化参考收益率1.49%[96] - 募集资金理财产品年化收益率范围1.14%-1.49%[96] - 自有资金理财产品年化收益率最高达2.86%[96] - 单笔最小委托理财金额为300万元，年化收益率1.13%[96] - 理财产品期限主要集中在3-6个月区间[96] - 所有委托理财均通过协议方式开展且未出现违约[96] - 公司委托理财资金安全性较高，流动性风险可控[94][96] - 公司委托理财总金额为113.65亿元人民币[97] - 公司委托理财中部分协议利率为2.39%[97] - 公司委托理财中部分协议利率为2.01%[97] - 公司委托理财中部分协议利率为1.70%[97] - 公司委托理财中部分协议利率为2.07%[97] - 公司委托理财中部分协议利率为2.02%[97] - 公司委托理财中部分协议利率为1.93%[97] - 公司委托理财中部分协议利率为1.82%[97] 股东和股本结构 - 公司总股本为2,213,328,480股[102] - 公司第一大股东广州产业投资控股集团有限公司持股比例为54.15%[104] - 广州产业投资控股集团持有11.98亿股，占比最大[106] - INTERBREW INVESTMENT INTERNATIONAL HOLDING LIMITED持有6.64亿股[106] - 全国社保基金四一三组合持有1338万股，占总股本0.60%[105][106] - 鹏华中证酒ETF持有931.28万股，占总股本0.42%[105][106] - 全国社保基金一一五组合持有800万股，占总股本0.36%[105][106] 风险因素 - 公司主要使用进口啤酒大麦制造的麦芽，主要向国内专业麦芽生产企业采购[61] - 公司部分下属企业享受企业所得税减免优惠，存在税收优惠政策变化风险[61] - 公司面临原材料价格波动风险，主要原料大麦麦芽价格波动影响盈利能力[61] - 公司及子公司作为原告的诉讼涉案金额为1295.18万元[78] - 公司及子公司作为被告的诉讼涉案金额为441.05万元[78] - 报告期内已结案诉讼涉案金额为564.29万元[78] - 未结案诉讼（仲裁）事项涉及金额1171.94万元[78] - 未达重大诉讼披露标准的其他诉讼总涉案金额1736.23万元[78] 其他重要事项 - 计入当期损益的政府补助3202.95万元人民币[23] - 啤酒库存量6.73万吨，同比增长47.26%[34] - 前5大经销客户销售额合计4.80亿元，占销售总额比例15.00%[30] - 公司啤酒生产量74.92万吨，同比增长6.71%[34] - 公司报告期不存在控股股东及其他关联方非经营性资金占用[74] - 公司报告期无违规对外担保情况[75] - 半年度财务报告未经审计[76] - 公司报告期未发生破产重整事项[77] - 公司报告期不存在处罚及整改情况[79] - 公司2017年非公开增发股票，募集资金用于扩大资产和业务规模[60] - 公司6家主要子公司被纳入环境信息依法披露企业名单[67]